Mysteel周報(bào)：供需失衡全面加劇 光伏上下游同步尋底（20260413-20260417）

本周多晶硅市場(chǎng)核心矛盾仍在高庫存、弱需求和成本支撐三方博弈截至4月17日，多晶硅廠家庫存約33.48萬噸，近期各料廠相繼簽單，但多晶硅去庫壓力仍存下游硅片價(jià)格本周同步止跌企穩(wěn)，頭部廠家全線上漲2分，但電池片價(jià)格仍未止跌，對(duì)于硅片價(jià)格上漲接受度有待觀察綜合來看，短期多晶硅價(jià)格或在成本線附近震蕩筑底，繼續(xù)下行空間有限；中期需關(guān)注宏觀情況與終端裝機(jī)需求回暖節(jié)奏 1.2 硅片價(jià)格分析 本周硅片市場(chǎng)延續(xù)下行趨勢(shì)，受硅料走跌與下游需求疲軟雙重壓制，各尺寸成交重心進(jìn)一步下移。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：退稅取消疊加需求疲軟 光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線承壓運(yùn)行（20260330-20260403）

庫存端，多晶硅廠家庫存仍維持高位，截止4月3日，多晶硅廠家庫存約33.82萬噸，整體處于較高水平，行業(yè)出貨與去庫壓力依然較大綜合來看，短期多晶硅價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)乏力，或繼續(xù)維持弱勢(shì)探底態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)期仍需等待終端需求實(shí)質(zhì)性回暖與政策驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)行業(yè)逐步走出低谷 1.2 硅片價(jià)格分析 本周光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，各主流尺寸成交價(jià)普遍下探0.03-0.05元/片。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格重心持續(xù)下移 市場(chǎng)缺乏有效支撐

硅料企業(yè)挺價(jià)壓力加重，下游客戶因需求不濟(jì)、價(jià)格下行以及對(duì)于后市悲觀預(yù)期，普遍不接受高價(jià)硅料，市場(chǎng)成交多集中于低價(jià)區(qū)間市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)看空情緒進(jìn)一步加強(qiáng)庫存端，多晶硅廠家庫存仍維持高位即便部分頭部企業(yè)采取“雙經(jīng)銷”等方式轉(zhuǎn)移庫存矛盾，也難以改變整體庫存高企格局綜合來看，短期多晶硅價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)乏力，或繼續(xù)維持弱勢(shì)態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)期仍需等待政策驅(qū)動(dòng) 3月30日，Mysteel硅片N型M10均價(jià)在0.99元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.025元/片；硅片N型G10L均價(jià)在0.99元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.025元/片；硅片N型G12R-210R均價(jià)在1.08元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.04元/片；硅片N型G12均價(jià)在1.28元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.04元/片。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供需偏弱共振 硅片價(jià)格缺乏反彈動(dòng)能

3月25日，Mysteel多晶硅N型致密料39-44元/千克，N型顆粒硅39-43元/千克，N型混包料37-43元/千克，N型復(fù)投料40-44元/千克 多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)交投依舊清淡，高庫存與弱需求的核心矛盾未改，價(jià)格缺乏有效支撐，短期延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行當(dāng)前市場(chǎng)成交偏弱，下游硅片企業(yè)維持剛需采購，對(duì)硅料價(jià)格持續(xù)壓價(jià)，頭部企業(yè)挺價(jià)力度有限，部分廠家為緩解庫存與資金壓力小幅讓利，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅下移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：多晶硅價(jià)格小幅走弱 供需偏弱格局延續(xù)

當(dāng)前市場(chǎng)成交偏弱，下游硅片企業(yè)維持剛需采購，對(duì)硅料價(jià)格持續(xù)壓價(jià)，頭部企業(yè)挺價(jià)力度有限，部分廠家為緩解庫存與資金壓力小幅讓利，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅下移行業(yè)庫存仍處高位，去庫節(jié)奏緩慢，疊加近期供給相對(duì)寬松，供需寬松格局進(jìn)一步壓制價(jià)格成本端暫無明顯支撐，下游電池片、組件環(huán)節(jié)持續(xù)走弱，負(fù)反饋向上傳導(dǎo)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚雖有政策面引導(dǎo)信號(hào)，但在需求未實(shí)質(zhì)回暖、庫存壓力未緩解前，難以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前弱勢(shì)綜合來看，短期多晶硅價(jià)格仍將以偏弱運(yùn)行為主， 3月24日，Mysteel硅片N型M10均價(jià)在1.02元/片，硅片N型G10L均價(jià)在1.02元/片，硅片N型G12R-210R均價(jià)在1.12元/片，硅片N型G12均價(jià)在1.32元/片。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺 期貨盤面震蕩運(yùn)行（3.9-3.13）

頭部多晶硅企業(yè)雖仍維持高位報(bào)價(jià)挺市，但市場(chǎng)流通低價(jià)貨源充足，實(shí)際成交持續(xù)向低價(jià)靠攏，下游硅片、電池片企業(yè)采購意愿低迷，整體以觀望情緒為主，按需少量拿貨，行業(yè)整體活躍度處于低位現(xiàn)貨價(jià)格方面，本周多晶硅全品類均價(jià)同步大幅回落，跌幅較上周有所擴(kuò)大期貨市場(chǎng)同步延續(xù)弱勢(shì)態(tài)勢(shì)，多晶硅期貨主力合約價(jià)格持續(xù)下探，盤面缺乏有效支撐庫存端，多晶硅廠家庫存延續(xù)小幅累庫趨勢(shì)，高庫存仍是制約價(jià)格反彈的核心因素綜合來看，短期多晶硅價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)乏力，大概率維持弱勢(shì)震蕩，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注下游需求復(fù)蘇進(jìn)度、企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏以及政策端是否出臺(tái)相關(guān)利好動(dòng)向。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后光伏上游偏弱運(yùn)行 硅料硅片雙雙承壓（20260224-20260227）

節(jié)后返市，多晶硅市場(chǎng)較為冷清，上下游均觀望為主報(bào)價(jià)方面，頭部企業(yè)報(bào)價(jià)53-55元/千克，但暫無成交本周市場(chǎng)有傳出部分企業(yè)低價(jià)出貨，但目前暫無明確驗(yàn)證供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)3月復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增多，新疆、內(nèi)蒙均有基地有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但同樣有產(chǎn)能關(guān)停置換，頭部企業(yè)是否復(fù)產(chǎn)仍需關(guān)注庫存方面，多晶硅繼續(xù)呈小幅累庫趨勢(shì)，截止2月27日多晶硅廠家庫存32.85萬噸 1.2 硅片價(jià)格分析 春節(jié)假期結(jié)束后的首周，光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)，各主流尺寸成交重心進(jìn)一步下移。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：工業(yè)硅大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，延續(xù)供大于求的局面

導(dǎo)語：市場(chǎng)傳出大廠低價(jià)成交的消息，但需考證。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)節(jié)前交投降溫 觀望情緒濃厚（20260202-20260206）

庫存方面，繼續(xù)呈小幅累庫趨勢(shì)，截止2月6日多晶硅廠家庫存30.78萬噸 1.2 硅片價(jià)格分析 本周光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，各主流尺寸成交重心進(jìn)一步下移。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：多晶硅供需雙弱僵局深化 價(jià)格弱穩(wěn)等待節(jié)后轉(zhuǎn)機(jī)

2月5日，Mysteel多晶硅N型致密料55-60元/千克，N型混包料53-57元/千克，N型顆粒硅53-60元/千克，N型復(fù)投料57-60元/千克 近期多晶硅市場(chǎng)延續(xù)深度觀望態(tài)勢(shì)，主流企業(yè)暫無公開報(bào)價(jià)、無實(shí)質(zhì)性成交據(jù)Mysteel調(diào)研了解，本周有部分頭部企業(yè)試探性釋放63元/千克的挺價(jià)信號(hào)，且有二三線廠家小幅跟漲，但下游普遍不予接受，采購意愿極度低迷需求端受春節(jié)臨近影響，硅片、電池環(huán)節(jié)陸續(xù)安排減產(chǎn)放假，采購延后至節(jié)后，疊加硅片價(jià)格持續(xù)走弱，進(jìn)一步壓制硅料接貨意愿。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年1月多晶硅月度產(chǎn)能利用率環(huán)比下降6.9%

主要基于行業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)應(yīng)對(duì)持續(xù)累庫與價(jià)格下行壓力；同時(shí)頭部企業(yè)響應(yīng)自律倡議，階段性停產(chǎn)檢修；且終端需求處于傳統(tǒng)淡季，疊加硅片、電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)下調(diào)，進(jìn)一步削弱對(duì)硅料的需求支撐 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2026年2月份多晶硅產(chǎn)能利用率在27.9%，環(huán)比下降4.9% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家多晶硅廠家 開工率/產(chǎn)能利用率：指企業(yè)產(chǎn)能的利用程度，一般用產(chǎn)品產(chǎn)量或原料加工量與有效產(chǎn)能之間的比值來計(jì)算。

開工率

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年12月多晶硅月度產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.6%

12月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量有所下跌，主要是終端需求疲軟，硅片及電池環(huán)節(jié)排產(chǎn)低迷，對(duì)硅料采購維持剛需、壓價(jià)情緒濃厚；同時(shí)硅料環(huán)節(jié)有高庫存壓力，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)去庫意愿增強(qiáng)；且行業(yè)自律深化，在一季度控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)共識(shí)推動(dòng)下，頭部廠商帶頭檢修減產(chǎn)，主動(dòng)收縮供給以支撐價(jià)格體系 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2026年1月份多晶硅產(chǎn)能利用率在36.71%，環(huán)比下降3% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家多晶硅廠家。

開工率

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨供需雙弱 盤面跌幅超4.5%

期貨端：工業(yè)硅主力2605合約收盤價(jià)格8535元，幅度-4.53%，跌405元，單日增倉15788手 今日有機(jī)硅市場(chǎng)運(yùn)行暫穩(wěn)，供應(yīng)端硅橡膠市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，廠家報(bào)盤維穩(wěn)，多空博弈下，市場(chǎng)靜待本周五會(huì)議定調(diào)需求端出現(xiàn)邊際改善，混煉膠及硅酮膠企業(yè)入市積極性提升，剛需訂單增加支撐盤面價(jià)格方面，107膠執(zhí)行區(qū)間14200-14500元/噸，生膠維持在14500-15000元/噸 多晶硅在自律減產(chǎn)及收儲(chǔ)預(yù)期下挺價(jià)成效顯著，硅片及電池環(huán)節(jié)受銀漿與成本支撐，實(shí)際成交重心亦小幅上移，終端組件環(huán)節(jié)雖在多重成本擠壓下被迫上調(diào)報(bào)價(jià)，但受制于年末海內(nèi)外需求淡季及項(xiàng)目收尾，下游對(duì)高價(jià)接受度有限，導(dǎo)致市場(chǎng)整體成交疲軟，呈現(xiàn)“上游有價(jià)挺市、下游有價(jià)無市”的階段性供需僵局。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修復(fù)信號(hào)全面釋放 多環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上調(diào)博弈終端承接力（20251215-20251219）

本周多晶硅市場(chǎng)“有價(jià)無市”行情加劇主要原因在于多數(shù)硅料企業(yè)將新單價(jià)格上調(diào)至65元/千克，導(dǎo)致本周新簽訂單幾乎停滯報(bào)價(jià)上漲一方面是為了緩解多晶硅持續(xù)陰跌的境況，另一方面則是產(chǎn)業(yè)希望為明年的價(jià)格上漲墊定基礎(chǔ)目前下游對(duì)于新報(bào)價(jià)仍觀望為主，另外受自身庫存體量影響，對(duì)于后市看法也略顯分歧本周下游環(huán)節(jié)硅片、電池片價(jià)格趨勢(shì)均向上，市場(chǎng)低價(jià)硅片貨源明顯減少，廠家控量發(fā)貨，電池片環(huán)節(jié)本周全型號(hào)提漲至0.32元/瓦。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)情緒稍有修復(fù)

今日多晶硅價(jià)格暫穩(wěn)，前下游對(duì)于新報(bào)價(jià)仍觀望為主，另外受自身庫存體量影響，對(duì)于后市看法也略顯分歧對(duì)本周下游環(huán)節(jié)硅片電池片價(jià)格趨勢(shì)均向上，市場(chǎng)低價(jià)硅片貨源明顯減少，廠家控量發(fā)貨，電池片環(huán)節(jié)小幅提漲 今日國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)集中在13500-14000元/噸；供應(yīng)方面，主流單體廠延續(xù)出貨意愿為主，下游需求釋放有限，交易剛需延續(xù)，延續(xù)觀望心態(tài) 總的來看，期貨盤面情緒小幅修復(fù)，工業(yè)硅基本面仍無明顯改善，期現(xiàn)博弈將進(jìn)一步加劇，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅呈現(xiàn)震蕩博弈 粉單壓價(jià)為主（12.12-12.19）

目前下游對(duì)于新報(bào)價(jià)仍觀望為主，另外受自身庫存體量影響，對(duì)于后市看法也略顯分歧本周下游環(huán)節(jié)硅片、電池片價(jià)格趨勢(shì)均向上，市場(chǎng)低價(jià)硅片貨源明顯減少，廠家控量發(fā)貨，電池片環(huán)節(jié)本周全型號(hào)提漲至0.32元/瓦綜合來看，多晶硅平臺(tái)公司的落地還是提振了市場(chǎng)信心，本周光伏協(xié)會(huì)在西安舉行年度會(huì)議多部門亦多次提及“反內(nèi)卷”，短期內(nèi)需重點(diǎn)關(guān)注新報(bào)價(jià)成交情況及下游各環(huán)節(jié)價(jià)格傳導(dǎo)節(jié)奏 本周有機(jī)硅DMC價(jià)格提漲，周初山東單體廠報(bào)盤維持在13500元/噸，后開始封盤，其余多數(shù)主流單體廠維持在13700元/噸，挺價(jià)情緒一致，部分單體廠開始減產(chǎn)檢修，后續(xù)供給端產(chǎn)量陸續(xù)縮減；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)持觀望心態(tài)，采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨；目前DMC主流參考在13500-14000元/噸。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅下游需求疲軟 拖累市場(chǎng)承壓運(yùn)行

工業(yè)硅主力合約2601跌幅明顯，收盤價(jià)格8250元，幅度-2.19%，跌185元，單日減倉13514手，看空情緒加劇 下游端多晶硅廠家雖在平臺(tái)自律下報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但下游硅片、電池片跌勢(shì)難止，且終端庫存充足、采購意愿低迷，導(dǎo)致成交清淡，基本面偏弱；中游硅片與電池片價(jià)格暫穩(wěn)但成交疲軟，行業(yè)高庫存去化緩慢，而下游組件企業(yè)則面臨上游降價(jià)與輔材高企的雙重?cái)D壓，已計(jì)劃下調(diào)排產(chǎn)甚至提前放假，短期價(jià)格或延續(xù)低位震蕩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)工業(yè)硅供需雙弱格局延續(xù) 市場(chǎng)價(jià)格上行承壓

市場(chǎng)流通貨源偏緊，廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游接貨能力有限，實(shí)際成交清淡期貨端：工業(yè)硅主力2605合約收盤價(jià)格8645元，幅度+1.59%，漲135元，單日減倉3030手 下游端多晶硅市場(chǎng)雖部分企業(yè)報(bào)價(jià)維持高位，但實(shí)際成交清淡，多數(shù)企業(yè)仍在觀望；硅片價(jià)格持穩(wěn)，但受成本支撐增強(qiáng)影響，上漲驅(qū)動(dòng)正在積累電池片環(huán)節(jié)出現(xiàn)報(bào)價(jià)上調(diào)與成交平穩(wěn)的分化態(tài)勢(shì)，頭部企業(yè)率先釋放漲價(jià)信號(hào)，但實(shí)際成交尚未跟進(jìn)組件端受上游成本傳導(dǎo)影響，部分頭部企業(yè)試探性跟漲，但終端需求疲軟導(dǎo)致多數(shù)廠商仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，短期漲價(jià)落地存在不確定性。

日?qǐng)?bào)

[工業(yè)硅周評(píng)]：下游消費(fèi)持續(xù)縮減，廠家信心不足（20251204-20251211）

供應(yīng)端并未明顯變化，西南國企開工穩(wěn)定，西北廠家暫無減產(chǎn)計(jì)劃，上周停產(chǎn)的個(gè)別廠家也已進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，但受價(jià)格低迷的原因，開工數(shù)量有限 2）本周多晶硅市場(chǎng)收儲(chǔ)平臺(tái)正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會(huì)控股企業(yè)共同成立，注冊(cè)資金30億，雖資金池較前期預(yù)估差距較大，但是平臺(tái)的落地也意味著多晶硅市場(chǎng)反內(nèi)卷的進(jìn)一步推進(jìn)，未來市場(chǎng)預(yù)計(jì)在平臺(tái)成立基礎(chǔ)上仍有多項(xiàng)舉措，逐步推進(jìn)行業(yè)走出過剩困局；平臺(tái)成立后，現(xiàn)貨市場(chǎng)暫無較大變化，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復(fù)產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場(chǎng)壓力較大，但短期政策托底情況下，價(jià)格預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。

周/月評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年11月硅片月度開工率環(huán)比下降6.4%

11月國內(nèi)硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能開工率環(huán)比明顯下滑，專業(yè)化硅片廠商庫存高企，同時(shí)出貨困難，現(xiàn)金流壓力加劇，被迫主動(dòng)停產(chǎn)或大幅降低開工率同時(shí)上游多晶硅環(huán)節(jié)也在減產(chǎn)，但其價(jià)格仍高于硅片可承受水平，成本支撐弱化；且電池片11月開工率同步下滑，進(jìn)一步削弱對(duì)硅片的需求上游減產(chǎn)與下游排產(chǎn)雙降形成負(fù)向循環(huán) 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年12月份硅片開工率在50.2%左右，環(huán)比下降8% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)15家硅片廠家。

開工率