Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格漲跌互現(xiàn) 下游逢低補(bǔ)庫（3.26-4.2）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2570-2620元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場呈現(xiàn)窄幅抗跌特征盡管豆粕現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下行，對蛋白粕整體市場情緒形成一定壓制，但棉粕自身基本面支撐較為明顯當(dāng)前油廠棉粕庫存壓力不大，供應(yīng)端暫無顯著增量壓力；同時(shí)，上游棉籽價(jià)格維持高位，成本端對棉粕形成較強(qiáng)支撐 米糠粕：本周米糠粕市場價(jià)格上調(diào)。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕價(jià)格窄幅調(diào)整 市場進(jìn)入假期模式（2.5-2.12）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)，阿克蘇棉粕2450-2500元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2430-2500元/噸，疆內(nèi)三級棉油7400-7450元/噸臨近春節(jié)，市場購銷氛圍日趨清淡，行業(yè)人士陸續(xù)進(jìn)入假期狀態(tài)油廠方面，本周多計(jì)劃逐步停機(jī)，供應(yīng)節(jié)奏有所放緩棉粕價(jià)格整體持穩(wěn)，少數(shù)貿(mào)易商試探性小幅上調(diào)報(bào)價(jià)10-20元/噸，市場交投整體平淡，節(jié)前觀望情緒較濃 米糠粕：本周米糠粕市場延續(xù)偏弱運(yùn)行。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕價(jià)格漲跌互現(xiàn) 市場零星成交（1.29-2.5）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品穩(wěn)中上調(diào)，阿克蘇棉粕2430-2480元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2420-2480元/噸，疆內(nèi)三級棉油7400-7450元/噸臨近年底，市場交投氛圍清淡，整體成交表現(xiàn)偏弱與此同時(shí)，多數(shù)油廠保持正常開工節(jié)奏，對價(jià)格合適的棉籽進(jìn)行適量收購，以此維持生產(chǎn)運(yùn)行在棉籽成本居高不下的支撐下，棉粕價(jià)格延續(xù)高位震蕩格局 米糠粕：本周米糠粕市場偏弱運(yùn)行東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1620-1800元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1880-2040元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格漲跌互現(xiàn) 下游提貨積極高（1.15-1.22）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品窄幅震蕩運(yùn)行，阿克蘇棉粕2420-2470元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2400-2450元/噸，疆內(nèi)三級棉油7250-7350元/噸棉粕市場近期整體持穩(wěn)運(yùn)行受春節(jié)備貨需求帶動(dòng)，下游提貨積極性較高，油廠持續(xù)保持高開機(jī)水平，疆內(nèi)庫存壓力得以階段性緩解但現(xiàn)貨成交平平，與豆粕相比，性價(jià)比不夠凸顯，下游企業(yè)維持剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫 米糠粕：本周米糠粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1650-1800元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1890-1980元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕價(jià)格震蕩分化，下游啟動(dòng)春節(jié)備貨（1.8-1.15）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，阿克蘇棉粕2420-2470元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2390-2450元/噸，疆內(nèi)三級棉油7250-7350元/噸本周美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報(bào)告數(shù)據(jù)偏空，帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅走弱相比之下，棉粕市場整體維持穩(wěn)定，主要受到棉籽價(jià)格堅(jiān)挺帶來的成本支撐，同時(shí)下游企業(yè)節(jié)前備貨逐步啟動(dòng)，共同支撐短期棉粕價(jià)格持穩(wěn)不過隨著油廠持續(xù)開機(jī)，部分油廠庫存壓力有所顯現(xiàn)，但因壓榨成本處于高位，廠商下調(diào)價(jià)格的意愿普遍不強(qiáng)。

周評

Mysteel周報(bào)：受豆粕提振 雜粕市場價(jià)格震蕩上漲（1.4-1.8）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，阿克蘇棉粕2420-2470元/噸，北疆棉籽主流價(jià)格2350-2400元/噸，疆內(nèi)三級棉油7200-7300元/噸國內(nèi)豆粕期貨主力合約M05強(qiáng)勢上漲，創(chuàng)下近一個(gè)月新高，并直接帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上行在此提振下，棉粕市場價(jià)格隨之上調(diào)30-50元/噸，然而市場整體成交表現(xiàn)平淡，油廠壓榨利潤微薄甚至虧損的局面仍難以緩解同時(shí)，棉籽跟漲動(dòng)力不足，市場購銷氛圍清淡油廠多以消耗庫存為主，采購意愿普遍較低。

周評

Mysteel月報(bào):12月雜粕市場價(jià)格漲跌互現(xiàn) 下游剛需采購

棉粕：12月棉副產(chǎn)品市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2370–2420元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2350-2400元/噸，疆內(nèi)三級棉油7200-7300元/噸當(dāng)月棉粕市場未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，價(jià)格多圍繞20-40元/噸的區(qū)間窄幅調(diào)整，油廠出貨情況整體尚可由于棉籽成本持續(xù)居高，加之棉油受大宗油脂盤面利空影響，油廠加工利潤微薄甚至出現(xiàn)倒掛，尤其是低蛋白棉粕生產(chǎn)壓力較大在此背景下，油廠對棉粕銷售具有較強(qiáng)的挺價(jià)意愿。

月評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格漲跌互現(xiàn) 下游逢低補(bǔ)庫（12.18-12.25）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，阿克蘇棉粕2370-2410元/噸，北疆棉籽主流價(jià)格2350-2400元/噸，疆內(nèi)三級棉油7200-7300元/噸棉籽棉粕市場整體運(yùn)行平穩(wěn)油廠方面因棉籽庫存充足，目前保持持續(xù)開機(jī)；但由于加工利潤不佳，對棉粕采取挺價(jià)銷售策略，同時(shí)對棉籽采購意愿較低，以消耗現(xiàn)有庫存為主棉油市場則延續(xù)偏弱態(tài)勢，走貨情況欠佳 米糠粕：本周米糠粕市場偏弱運(yùn)行，價(jià)格承壓下行。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格窄幅調(diào)整 需求維持剛需性 （12.11-12.18）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場窄幅震蕩運(yùn)行，阿克蘇棉粕2370-2410元/噸，北疆棉籽主流價(jià)格2350-2400元/噸，疆內(nèi)三級棉油7400-7500元/噸油廠庫存棉籽充足，部分油廠雖未完成年度收購計(jì)劃，但因目前棉籽價(jià)格持續(xù)處于高位，壓榨利潤不佳，采購趨于謹(jǐn)慎，以消耗現(xiàn)有庫存為主棉粕市場價(jià)格偏穩(wěn)，下游飼料企業(yè)剛需補(bǔ)庫為主棉油受大宗油脂影響價(jià)格小幅下調(diào)，市場需求穩(wěn)定 米糠粕：本周米糠粕市場偏穩(wěn)運(yùn)行，東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1500-1700元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1840-1900元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格穩(wěn)中上行 下游適當(dāng)補(bǔ)庫 （12.4-12.11）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2350-2400元/噸，北疆地區(qū)棉籽價(jià)格2330-2360元/噸棉籽價(jià)格高位持穩(wěn)，下游油廠雖維持較高開機(jī)率、消耗量較大，但因價(jià)格處于高位，采購趨于謹(jǐn)慎，目前以消化前期庫存為主棉粕價(jià)格受成本支撐，延續(xù)窄幅調(diào)整四季度下游反芻料對棉粕需求較好，飼料廠及牧場維持剛需補(bǔ)庫 米糠粕：本周米糠粕延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行東北產(chǎn)區(qū)1500-1700元/噸，南方產(chǎn)區(qū)1800-1900元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格震蕩上行（10.30-11.6）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場價(jià)格整體上漲阿克蘇地區(qū)現(xiàn)貨棉粕報(bào)價(jià)為2330-2380元/噸，北疆地區(qū)棉籽價(jià)格維持在2280-2330元/噸區(qū)間受棉籽及豆粕行情走強(qiáng)帶動(dòng)，棉粕價(jià)格呈震蕩上行趨勢不過，市場現(xiàn)貨成交活躍度略有下降，因飼料廠考慮當(dāng)前棉粕性價(jià)比不高，采購態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，加之出疆運(yùn)費(fèi)較高，進(jìn)一步抑制了成交意愿 米糠粕：本周米糠粕市場價(jià)格穩(wěn)中有升受大米銷售疲軟及利潤微薄影響，米廠開機(jī)積極性不高，對油糠采取挺價(jià)銷售策略，成本端支撐米糠粕價(jià)格上漲。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格走勢分化 下游剛需補(bǔ)庫（10.16-10.23）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場價(jià)格走勢分化阿克蘇地區(qū)現(xiàn)貨棉粕報(bào)價(jià)為2240-2290元/噸，北疆地區(qū)棉籽價(jià)格維持在2140-2180元/噸區(qū)間進(jìn)入新榨季后，油廠陸續(xù)開機(jī)并持續(xù)生產(chǎn)，棉副產(chǎn)品市場供應(yīng)增加，對價(jià)格形成一定壓制不過，棉籽價(jià)格整體以穩(wěn)為主，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)小幅上調(diào)受此影響，油廠出于壓榨利潤考慮，當(dāng)前低價(jià)銷售棉粕的意愿不強(qiáng)，多以交付前期已鎖定訂單為主下游飼料企業(yè)需求總體一般，采購仍以剛需為主 米糠粕：本周米糠粕市場延續(xù)偏弱走勢。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場價(jià)格震蕩下跌（9.25-10.9）

棉粕：國慶假期間棉粕市場價(jià)格大幅下調(diào)，阿克蘇現(xiàn)貨棉粕價(jià)格2350-2400元/噸，隨著新棉陸續(xù)上市，棉籽供應(yīng)量逐步增加受今年天氣條件影響，棉籽含水量普遍偏高，存儲(chǔ)難度加大，導(dǎo)致其市場價(jià)格近期出現(xiàn)較大幅度下跌，進(jìn)而對棉粕價(jià)格形成壓制此外，油廠開機(jī)率逐步提升，棉粕供應(yīng)進(jìn)一步增加，亦加劇了市場的利空氛圍 米糠粕：本周米糠粕市場價(jià)格延續(xù)下跌，東北主產(chǎn)區(qū)價(jià)格1360-1600元/噸，南方主產(chǎn)區(qū)價(jià)格1670-1750元/噸。

周評

Mysteel月報(bào):3月份雜粕市場走勢分化 成本與需求博弈

棉粕：3月棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2580–2620元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級棉油7900-8000元/噸3月份棉粕市場呈現(xiàn)“上半月強(qiáng)勢拉升、下半月高位抗跌”的運(yùn)行特征上半月，受中東地緣沖突升級及國際原油強(qiáng)勢上漲帶動(dòng)，大宗油脂油料板塊整體上揚(yáng)；豆粕因大豆到港延遲、庫存持續(xù)降至70萬噸左右而大幅走強(qiáng)，棉副產(chǎn)品跟隨漲勢上調(diào)；進(jìn)入下半月，隨著豆粕價(jià)格觸頂后震蕩回調(diào)，棉粕市場進(jìn)入窄幅調(diào)整階段。

月評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場震蕩偏弱運(yùn)行 成本與需求博弈（3.19-3.26）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏弱運(yùn)行，阿克蘇棉粕2560-2610元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場整體呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢，核心驅(qū)動(dòng)因素在于豆粕市場的利空情緒傳導(dǎo)近期巴西檢疫流程預(yù)期放寬，打壓近月合約多頭敘事，同時(shí)國內(nèi)豆油廠壓榨回升，豆粕供應(yīng)偏緊格局有所緩解，現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入震蕩調(diào)整通道，直接削弱了棉粕的比價(jià)優(yōu)勢，下游飼料企業(yè)采購趨于謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫為主。

周評

Mysteel解讀：成本與需求博弈 3月份雜粕市場走勢分化

3月份以來，國內(nèi)雜粕市場呈現(xiàn)明顯的分化格局，各品種在成本支撐與需求疲軟的雙重作用下走勢各異棉粕依托上游原料成本支撐及豆粕價(jià)格高位運(yùn)行的帶動(dòng)，表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性；米糠粕則因需求持續(xù)疲軟，疊加競品麩皮價(jià)格下跌的拖累，價(jià)格承壓下行；葵花籽粕在豆菜粕價(jià)格波動(dòng)影響下，整體呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢 國內(nèi)雜粕市場的分化格局，本質(zhì)是成本端與需求端力量失衡的直接體現(xiàn)從整體市場環(huán)境來看，本月蛋白粕市場整體活躍度較高，主流豆粕價(jià)格的強(qiáng)勢運(yùn)行成為影響雜粕市場的重要外部因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：雜粕市場窄幅震蕩運(yùn)行 下游剛需少量采購（3.12-3.19）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏穩(wěn)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2620-2670元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2580-2630元/噸，疆內(nèi)三級棉油7900-8000元/噸本周棉粕市場整體呈現(xiàn)偏穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)有限從成本端來看，支撐力度相對充足，棉籽價(jià)格持續(xù)維持高位，令油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)同時(shí)，棉粕產(chǎn)出恢復(fù)節(jié)奏較慢，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)壓力整體不大，也對行情構(gòu)成了底部支撐需求方面，市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定，下游企業(yè)多維持剛需采購，并未出現(xiàn)大規(guī)模備貨跡象，但也沒有顯著減少拿貨，因此需求端對價(jià)格的拉漲或打壓作用均不明顯。

周評

Mysteel周報(bào)：豆粕強(qiáng)勢帶動(dòng) 雜粕聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)（3.5-3.12）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2600-2650元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2550-2600元/噸，疆內(nèi)三級棉油7900-8000元/噸本周國內(nèi)期貨市場豆粕合約表現(xiàn)強(qiáng)勢，疊加國內(nèi)油脂盤面利好提振，棉副產(chǎn)品價(jià)格隨之大幅上漲在產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位的背景下，疊加運(yùn)費(fèi)同步上調(diào)，下游采購情緒趨于謹(jǐn)慎，多維持剛需、少量補(bǔ)庫節(jié)奏 米糠粕：本周米糠粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行東北產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1680-1880元/噸，南方產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格1930-2000元/噸。

周評

Mysteel周報(bào)：雜粕市場窄幅震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚（2.26-3.5）

棉粕：本周棉副產(chǎn)品市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，阿克蘇棉粕2490-2540元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2500-2540元/噸，疆內(nèi)三級棉油7600-7700元/噸本周棉粕行情以穩(wěn)定為主上游棉籽成本維持高位，為棉粕價(jià)格提供了較強(qiáng)的底部支撐，限制其下行空間然而，終端需求持續(xù)疲弱，且由于棉粕與豆粕價(jià)差偏小，性價(jià)比優(yōu)勢并不明顯，市場實(shí)際成交清淡棉油受大宗油脂盤面提振，價(jià)格小幅上調(diào) 米糠粕：本周米糠粕市場偏穩(wěn)運(yùn)行。

周評

Mysteel月報(bào):2月份雜粕市場震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚

棉粕：2月棉副產(chǎn)品市場偏強(qiáng)運(yùn)行阿克蘇地區(qū)棉粕主流價(jià)格2480–2530元/噸，疆內(nèi)棉籽主流價(jià)格2480-2530元/噸，疆內(nèi)三級棉油7500-7600元/噸棉粕市場偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格重心穩(wěn)步上移從成本端看，棉籽原料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，對棉粕形成較強(qiáng)的底部支撐；下游市場受春節(jié)備貨需求拉動(dòng)，飼料企業(yè)采購積極性提升與此同時(shí)，節(jié)后油廠開機(jī)率普遍偏低，市場供應(yīng)恢復(fù)緩慢，加之豆粕行情走高對同類蛋白飼料形成情緒提振，進(jìn)一步支撐棉粕價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢。

月評