Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.27-4.3）

據悉，上周全國鍍鋅板卷均價3916元/噸，周環(huán)比下跌3元/噸，上周期貨熱卷盤面震蕩下行，國內多數現貨市場鍍鋅價格普遍跟跌，少部分市場小幅上漲 2. 成本與利潤 成本測算： 3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅動：隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內鋁價易漲難跌，預計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-25500元/噸。

家電

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產，全球6%產能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎設施的威脅基本面方面，北方投復產項目穩(wěn)步爬產，電解鋁產量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內鋁價易漲難跌。

產業(yè)分析

[煅燒焦]：需求不一 煅燒焦市場運行如何

熱點聚焦

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產，全球6%產能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎設施的威脅基本面方面，北方投復產項目穩(wěn)步爬產，電解鋁產量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內鋁價易漲難跌。

產業(yè)分析

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.13-3.20）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格小幅上漲，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數方面震蕩偏強，有色方面，電解鋁和電解銅高位回落，電解鋁價格下跌1.92%，電解銅價格下跌2.81%；家電行業(yè)方面，2026年1-2月中國空調產量4011.8萬臺，同比增長0.7%1-2月全國冰箱產量1664.3萬臺，同比增長6.5%1-2月全國洗衣機產量1857.9萬臺，同比下降0.8%。

家電

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.20-3.27）

（3） 價格表現：具體價格方面看，上周全國鍍鋅板卷價格小幅上漲為主，其中上海、濟南、鄭州等市場上漲10-30元/噸，樂從、杭州、寧波、南京市場下跌10-20元/噸，其余市場以穩(wěn)為主，均價周環(huán)比上漲10元/噸 2. 成本與利潤 成本測算： 3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅動：上周受地緣信號反復切換影響，鋁價整體呈現窄幅震蕩回落;但美伊沖突仍有升級風險，市場避險情緒重燃，市場關鍵在于霍爾木茲海峽能否重新暢通，預計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在23500-24500元/噸。

家電

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.13-3.20）

基本面方面，上周電解鋁產能平穩(wěn)運行價格呈現高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 （四）冷軋: 市場方面，近期期貨盤面的帶動力度逐漸減弱，市場回歸基本面，再加上終端需求短時間內難以出現較大增長，市場需求表現較為穩(wěn)定。

周報

Mysteel：2026年1-2月中國預焙陽極出口數據簡析

從出口省份來看，山東依舊是國內出口的主力軍，1-2月累計出口量占全國出口總量的58.36%價格方面，1-2月出口均價為876.6美元/噸，較去年12月上漲5.01% 近期中東地緣沖突導致霍爾木茲海峽航運受阻，海外陽極需求收縮，影響部分國內出口企業(yè)訂單發(fā)運若后期中東局勢影響持續(xù)，航運困境難以得到快速緩解疊加中東電解鋁減產將直接壓制區(qū)域陽極需求。

熱點分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.13-3.20）

受英國央行意外“放鷹”沖擊，英國國債拋售帶動美債收益率上行，疊加上周四公布的當周初請失業(yè)金人數意外下降，進一步削弱了關聯(lián)儲維持寬松立場的依據基本面方面，上周電解鋁產能平穩(wěn)運行價格呈現高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 成本支撐：上周受地緣政治風險升級影響，工業(yè)金屬市場遭遇全面拋售，鋁價高位回落與全球工業(yè)金屬及風險資產的整體拋售潮形成共振。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（2.24-2.28）

（3） 價格表現：上周初八復工以后鍍鋅板卷價格呈現弱勢下行走勢，下游終端客戶基本在正月十五以后才復工，因此近期的市場采購需求并不樂觀，商家的整體出貨量不及預期，預計短期全國鍍鋅板卷價格將繼續(xù)保持窄幅波動運行 2. 成本與利潤 成本測算： 3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅動：宏觀方面，春節(jié)期間多位美聯(lián)儲高官稱，Al提升生產力或意味著“更高的中性利率”。

家電

Mysteel：2026年春節(jié)期間華東市場電解鋁運行情況

期貨市場因休市也無交易數據，整個市場進入“休眠”狀態(tài) 截至2月12日，國內電解鋁錠社會庫存升至91.4萬噸，環(huán)比上周增加6.1萬噸，累庫拐點明顯早于往年其中，華東地區(qū)作為全國最大的電解鋁消費及集散地，庫存占比約42%，無錫、上海、杭州三地庫存合計達38萬噸左右，這一庫存水平將遠超往年同期，打破了過去幾年“鋁錠低庫存常態(tài)化”的格局 華東電解鋁市場呈現供給高位、需求停擺、庫存加速累積、價格震蕩偏弱的典型節(jié)日特征。

熱點分析

Mysteel周報：船舶原材料價格（1.30-2.6）

周后期ISM報告顯示美國1月制造業(yè)擴張速度創(chuàng)2022年以未最快，美國降息預期持續(xù)走弱基本面方面，上周電解鋁市場經歷了從跌停到短暫回暖的劇烈波動，價格的大幅調整刺激了部分買方的備貨意愿，成交陸續(xù)回暖，但現貨市場供需結構偏弱，庫存累積明顯，全國鋁錠社會庫存85.3萬噸，環(huán)比上周增加5.3萬噸 成本支撐：本輪下跌本質上是前期價格處于高位后，情緒與資金集中退潮所引發(fā)的階段性回攝。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.30-2.6）

周后期ISM報告顯示美國1月制造業(yè)擴張速度創(chuàng)2022年以未最快，美國降息預期持續(xù)走弱基本面方面，上周電解鋁市場經歷了從跌停到短暫回暖的劇烈波動，價格的大幅調整刺激了部分買方的備貨意愿，成交陸續(xù)回暖，但現貨市場供需結構偏弱，庫存累積明顯，全國鋁錠社會庫存85.3萬噸，環(huán)比上周增加5.3萬噸 成本支撐：本輪下跌本質上是前期價格處于高位后，情緒與資金集中退潮所引發(fā)的階段性回攝。

家電

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月2日-2月6日）

鋁：本周電解鋁市場經歷了從跌停到短暫回暖的劇烈波動宏觀方面，上周周初國特朗普提名沃什出任美聯(lián)儲主席，引爆市場鷹派預期，加之美國PPI通脹數據意外抬頭，美元創(chuàng)去年5月以來最大單日漲幅，貴金屬大幅下跌周后期1SM報告顯示美國1月制造業(yè)擴張速度創(chuàng)2022年以來最快，美國降息預期持續(xù)走弱基本面方面，價格的大幅調整刺激了部分買方的備貨意愿，成交陸續(xù)回暖，但現貨市場供需結構偏弱，庫存累積明顯，全國鋁錠社會庫存85.3萬噸，環(huán)比上周增加5.3萬噸。

產業(yè)分析

Mysteel：1月大宗商品價格指數上漲，后期或弱勢窄幅震蕩

2026年1月份，六大基本金屬價格上漲，其中錫價漲幅最大國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2026年1月末價格105670元/噸，2025年12月末價格98825元/噸；A00電解鋁2026年1月末價格24650元/噸，2025年12月末價格22460元/噸；1#鉛錠2026年1月末價格16725元/噸，2025年12月末價格17075元/噸；0#鋅錠2026年1月末價格25800元/噸，2025年12月末價格23450元/噸；1#錫錠2026年1月末價格427000元/噸，2025年12月末價格327000元/噸；1#電解鎳2026年1月末價格149500元/噸，2025年12月末價格141900元/噸。

指數分析

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.16-1.23）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格下行，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數方面較為低迷，有色方面，電解鋁和電解銅高位回落，電解鋁價格下跌2.28%，電解銅價格下跌2.26%；家電行業(yè)方面，國家統(tǒng)計局數據顯示，2025年12月全國空調產量2162.9萬臺，同比下降9.6%；1-12月累計產量26697.5萬臺，同比增長0.7%。

家電

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.1.29）

建成全國首批綠電鋁核心生產基地、首個綠電鋁輪轂生產基地，紅獅硅基新材料一期、亞太輕合金10萬噸綠電高端鋁基材料等項目投產 3、1月28日，焦作萬方公告，預計2025年實現歸母凈利潤10億元-11.5億元，比上年同期增長69.87%-95.35%報告期內，公司堅持效益優(yōu)先，著力提升管理水平等相關工作，本期業(yè)績增長主要系電解鋁業(yè)務銷售價格上漲及成本下降影響 4、據有關報道稱，2026年1月27日星期二，博凱地區(qū)的礦業(yè)開發(fā)公司工人發(fā)起無限期罷工。

日報

廣州期貨：氧化鋁偏弱運行

美國上周初請失業(yè)金人數19.8萬人低于市場預期，國內有降準降息預期利好釋放 氧化鋁:礦價下行拖累成本支撐，幾內亞再增出口量，原料端供應寬松，全國氧化鋁總庫存持續(xù)攀升新高，下游正值淡季且臨近假期，需求剛性但增量難期，現貨價格跟漲乏力國內氧化鋁在高位庫存壓力下，建議春節(jié)前仍保持逢高空布局，參考價格運行區(qū)間為2700-3000元/噸 電解鋁:國內電解鋁產能利用率維持極高水平接近上線，受供給側政策剛性約束，后續(xù)可投放新增產能有限，全球鋁市供應高度依賴國內，而國內供應端缺乏彈性引發(fā)全球對鋁供應鏈經營脆弱性擔憂，下游用鋁消費在汽車、光伏、AI等新敘事領域前景被看好，但短期來看，正值傳統(tǒng)淡季，建材消費拖累顯著，市場對高價鋁接受度較低，現貨成交明顯貼水，鋁棒+鋁錠社會庫存累庫。

期貨公司評論

廣州期貨：氧化鋁供應過剩反彈乏力

中美經濟數據表現分化，美國12月ISM制造業(yè)數據從48.2下降至47.9，中國12月制造業(yè)PMI數據為50.1，落入擴張區(qū)間，國家經濟景氣水平總體回升 氧化鋁倉單穩(wěn)步流出降低國內期貨庫存壓力，氧化鋁周度生產供應小幅收減，但全國氧化鋁總庫存仍在走增，下游電解鋁消費有剛性約束疊，增量需求支撐不足，氧化鋁供應過剩待解，基本面情緒壓制，預計價格短期仍保持低位盤底運行 全球鋁市供需維持緊平衡格局，主要依賴國內電解鋁運行產能接近滿產，國內冶煉開產接近產能“天花板”，后續(xù)新投增量有限，而海外產能擴張仍受能源成本與基礎設施制約。

期貨公司評論

廣州期貨：電解鋁仍有趨漲動能

市場對中美兩國政策寬松預期同步升溫美聯(lián)儲下任主席人選逐步明朗，強化了市場對后續(xù)降息節(jié)奏的樂觀判斷；中國“十五五”開局之年，穩(wěn)增長政策加碼預期增強，降準、降息等寬貨幣預期為有色金屬價格提供情緒支撐 氧化鋁倉單穩(wěn)步流出降低國內期貨庫存壓力，從基本面上看，氧化鋁周度生產供應小幅收減，但全國氧化鋁總庫存仍在走增，下游電解鋁消費有剛性約束疊加淡季消費疲軟，需求支撐不足，氧化鋁供應過剩待解，基本面情緒壓制，預計價格短期反彈高度有限，低位盤底運行。

期貨公司評論