Mysteel解讀：11月棉花行情回顧與12月市場展望

截至12月2日，全國共有1044家棉花加工企業(yè)完成公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)重量達(dá)446.19萬噸，其中新疆占比99%，達(dá)到438.96萬噸籽棉收購價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中偏弱，機(jī)采棉收購價(jià)集中在5.8-6.1元/公斤，手摘棉在6.5-6.9元/公斤，加工企業(yè)普遍采取隨收隨加、隨產(chǎn)隨銷的策略以控制庫存風(fēng)險(xiǎn)，但未受到金融工具保護(hù)的原料，企業(yè)多選擇一口價(jià)交易，挺價(jià)意愿明顯 而進(jìn)口方面，受中美關(guān)稅政策調(diào)整影響，2025年1-10月我國棉花進(jìn)口量同比下降67.4%至77.17萬噸，其中南半球棉花占比提升至70.7%，巴西棉和澳棉合計(jì)占比超99.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月17日-11月21日）

同時(shí)國內(nèi)棉紗市場呈現(xiàn)分化態(tài)勢，精梳高支棉紗表現(xiàn)較好，氣流紡紗價(jià)格表現(xiàn)偏弱，整體需求未現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象預(yù)計(jì)后續(xù)新棉價(jià)格將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩格局 進(jìn)口棉：截至11月20日，進(jìn)口棉主要港口庫存周環(huán)比增加1.46%，總庫存37.55萬噸，本周庫存延續(xù)增加，其中，山東地區(qū)青島、濟(jì)南港口及周邊倉31.2萬噸，同比減少22.19%，江蘇地區(qū)張家港港口及周邊倉庫進(jìn)口棉庫存約3.44萬噸，其他港口庫存約2.91萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

陳棉優(yōu)質(zhì)貨源有限，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；下游需求季訂單表現(xiàn)平淡，多等待新季棉花上市關(guān)注產(chǎn)區(qū)上市進(jìn)度以及下游需求變化，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格維持震蕩局勢 進(jìn)口棉：截至9月25日，進(jìn)口棉主要港口庫存周環(huán)比降3.08%，總庫存27.72萬噸，周內(nèi)庫存下降，其中，山東地區(qū)青島、濟(jì)南港口及周邊倉4.04%，同比庫存降45.41%；江蘇地區(qū)張家港港口及周邊倉庫進(jìn)口棉庫存約3.42萬噸，其他港口庫存約2.9萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

陳棉優(yōu)質(zhì)貨源有限，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；下游需求季訂單表現(xiàn)平淡，多等待新季棉花上市關(guān)注產(chǎn)區(qū)上市進(jìn)度以及下游需求變化，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格維持震蕩局勢 進(jìn)口棉：截至9月18日，進(jìn)口棉主要港口庫存周環(huán)比降0.26%，總庫存28.6萬噸，周內(nèi)庫存小幅下降，其中，山東地區(qū)青島、濟(jì)南港口及周邊倉庫進(jìn)口棉庫存約22.3萬噸，周環(huán)比降2.19%，同比庫存降42.82%；江蘇地區(qū)張家港港口及周邊倉庫進(jìn)口棉庫存約3.40萬噸，其他港口庫存約2.9萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：全國棉價(jià)穩(wěn)定，下游剛需補(bǔ)庫

內(nèi)地市場棉花價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)定，3128B新疆機(jī)采棉17200-17300元/噸，手采棉17400-17500元/噸鄭棉期貨窄幅震蕩，貿(mào)易商基差報(bào)價(jià)穩(wěn)定，下游紡企維持剛需采購節(jié)奏，市場成交量平穩(wěn)目前新疆軋花廠銷售進(jìn)度50-60%，部分軋花廠現(xiàn)貨銷售意愿較弱，繼續(xù)等待合適套保機(jī)會 港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣報(bào)價(jià)下跌，報(bào)17600元/噸，市場雙29人民幣進(jìn)口棉貨源成交一般。

日報(bào)

Mysteel解讀：美棉期價(jià)漲停，或趨于見頂

1月2日美棉主力期價(jià)開盤價(jià)80.87美分/磅，至今上漲勢頭十分明顯，截止目前漲幅逾20%；同期，鄭棉主力開盤價(jià)15510元/噸，最高價(jià)16395元/噸，漲幅僅5.7%因而，進(jìn)口棉現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)亦強(qiáng)于國內(nèi)棉花，春節(jié)假期前，內(nèi)外棉價(jià)差已出現(xiàn)倒掛，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2月8日新疆棉與美棉價(jià)差為-220元/噸，節(jié)后價(jià)差倒掛幅度呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢 圖2 美國主要農(nóng)產(chǎn)品期貨主力收盤價(jià) 受多重因素影響，2024年全球棉花消費(fèi)并不樂觀，USDA預(yù)估2023/24年度棉花消費(fèi)量為2448.6萬噸，較2022/23年度提高28.2萬噸，然而，依舊低于2015/16至2018/19年度，且明顯低于2020/21年度與2021/22年度平均值2616萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：織布企業(yè)備貨進(jìn)入尾聲，國內(nèi)棉紗價(jià)格支撐力有限（1.18-1.25）

周內(nèi)短纖價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐穩(wěn)固，但伴隨自身以及終端織造企業(yè)開工下滑，以及清倉過年回籠資金意愿提升，企業(yè)報(bào)盤持穩(wěn)，趁機(jī)出貨降庫為主，然低加工費(fèi)支撐下，實(shí)單讓利空間略有縮窄 九、行情預(yù)測 成本端：新棉加工持續(xù)推進(jìn)，疊加進(jìn)口資源到港，市場供應(yīng)環(huán)境仍較充裕，下游節(jié)前備貨漸進(jìn)尾聲，基本面暫無利好指引，預(yù)計(jì)棉價(jià)年前或維持區(qū)間震蕩。

周評

Mysteel解讀：11月棉花進(jìn)口創(chuàng)年度新高，供應(yīng)壓力增加

綜合分析，隨著75萬噸棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額陸續(xù)下發(fā)，11月上旬及前一段時(shí)間內(nèi)，ICE美棉期價(jià)連續(xù)下滑，巴西、土耳其、哈薩克斯坦等國別棉花成交活躍，11月到港量繼續(xù)增加11月棉花進(jìn)口單價(jià)2027.20美元/噸，較10月下跌52.52美元/噸，降幅2.53%，進(jìn)口金額6.25億美元由于國產(chǎn)棉價(jià)格表現(xiàn)趨弱，進(jìn)口棉價(jià)格無明顯優(yōu)勢，疊加需求不佳且前期部分紗廠積極競拍儲備進(jìn)口棉，因此，進(jìn)口棉庫存壓力逐漸放大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：現(xiàn)貨庫存明顯下降 棉副產(chǎn)品市場弱勢運(yùn)行（8.31-9.7）

棉副產(chǎn)品本周價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行截至發(fā)稿當(dāng)日新疆地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)4400元/噸，棉籽3440元/噸，三級棉油7800元/噸，棉殼960元/噸；山東地區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價(jià)4700元/噸，棉籽3840元/噸，三級棉油8350元/噸，棉殼1400元/噸本周受豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)影響，利空棉粕市場，貿(mào)易商降價(jià)吸引成交；近期油脂盤面偏弱，對棉油市場形成拖累，報(bào)價(jià)趨弱；受前期棉籽集中進(jìn)口到港影響，市場購銷氛圍冷清，加之疆內(nèi)外部分油廠宣布檢修，開工油廠較少，棉籽報(bào)價(jià)整體不高；棉殼現(xiàn)貨庫存充足，價(jià)格表現(xiàn)震蕩運(yùn)行。

周評

[粘膠短纖]：粘膠短纖一周前瞻(20221107)

一．市場關(guān)注點(diǎn) 1）粘膠短纖行業(yè)實(shí)物庫存呈下滑趨勢。

早間提示

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（10.17-10.21）

因疆內(nèi)棉花發(fā)運(yùn)不暢，內(nèi)地庫貨源不多，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；新疆新年度棉花交售加工、公檢入庫進(jìn)度慢于同期，新棉多處于預(yù)售狀態(tài)，紡企用棉略顯緊張內(nèi)地方面，軋花廠收購新棉心態(tài)謹(jǐn)慎，3級皮棉價(jià)格15600-16200元/噸，毛重帶票，成交尚可 進(jìn)口棉：截止至10月21日，港口美棉M1-1/8清關(guān)人民幣報(bào)價(jià)19300元/噸，周度價(jià)格下跌2%當(dāng)前青島港清關(guān)巴西棉M1-1/8凈重一口價(jià)18900-19100元/噸，清關(guān)2021年美棉31-3-37一口價(jià)凈重報(bào)19500-19700元/噸，2021年印度M1-5/32 報(bào)16800-17000元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：全國棉價(jià)穩(wěn)中有降，市場購銷平淡

近期港口詢單、問價(jià)情況較少，成交寥寥無幾，主因內(nèi)外棉價(jià)格倒掛明顯，企業(yè)用進(jìn)口棉利潤不佳 三、純棉紗市場情況 純棉紗市場購銷淡穩(wěn)，期棉弱勢運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格較為平穩(wěn)，商家多持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，市場成交積極性下降，商家為促成交議價(jià)銷售，但整體需求表現(xiàn)疲軟，成交情況一般，全國純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)24990元/噸，穩(wěn)定；節(jié)前下游采購需求一般，出貨量難有持續(xù)釋放，實(shí)際成交價(jià)呈現(xiàn)高報(bào)低走情況，市場價(jià)格表現(xiàn)高低不一，心態(tài)略顯分歧，預(yù)計(jì)短期棉紗價(jià)格震蕩。

日報(bào)

[粘膠短纖]：粘膠短纖早間提示(20220831)

一．市場關(guān)注點(diǎn) 1）國際原油期貨價(jià)格大幅下跌。

早間提示

[粘膠短纖]：粘膠短纖早間提示(20220624)

一．市場關(guān)注點(diǎn) 1）粘膠短纖實(shí)物庫存維持低位。

早間提示

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（11.15-11.19）

新疆棉：新疆部分地區(qū)皮棉價(jià)格下跌 50-150 元/噸因內(nèi)地地區(qū)陳棉庫存稀少，新棉少量移庫，市場流通貨源不多，皮棉價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；新疆地區(qū)新棉供應(yīng)增加，現(xiàn)貨整體成交仍清淡，部分地區(qū)價(jià)格穩(wěn)中有降地產(chǎn)棉方面，下游采購積極性不高，但因加工成本偏高，皮棉價(jià)格相對穩(wěn)定，4 級皮棉 21000 元/噸左右，3 級皮棉 21500 元/噸左右 進(jìn)口棉：港口外棉清關(guān)人民幣報(bào)價(jià)周度整體上調(diào) 300 元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel棉花例會|本周棉價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主

總結(jié)：上周棉花價(jià)格震蕩橫盤運(yùn)行，伴隨著新棉加工深入，疊加儲備棉輪出繼續(xù)，市場可供貨源相對充足，不過當(dāng)前優(yōu)質(zhì)棉價(jià)格仍高企，市場仍缺乏質(zhì)優(yōu)低價(jià)資源內(nèi)地倉庫貨源依舊以陳棉為主，庫存緊張，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，維持在23200-23600元/噸之間，與此相比港口進(jìn)口棉價(jià)格優(yōu)勢明顯，成交較好 展望本周棉花市場，棉花價(jià)格依舊有支撐，以震蕩偏強(qiáng)為主，主要理由是當(dāng)前優(yōu)質(zhì)棉價(jià)格仍高企，市場仍缺乏質(zhì)優(yōu)低價(jià)資源。

熱點(diǎn)分析

Mysteel棉花例會|本周棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行

總結(jié)：上周棉花價(jià)格震蕩運(yùn)行，隨著籽棉收購進(jìn)入中后期，新棉成本逐漸明朗，市場主流報(bào)價(jià)23000-24000元/噸，疆內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定；內(nèi)地倉庫貨源以陳棉為主，庫存緊張，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，整體價(jià)格仍低于疆內(nèi)貨源200-300元/噸，儲備棉和進(jìn)口棉價(jià)格優(yōu)勢明顯，成交較好 展望本周棉花市場，棉花價(jià)格寬幅震蕩運(yùn)行為主，主要理由：供應(yīng)方面，2021/22年度全國棉花加工企業(yè)進(jìn)度較慢，截止到2021年11月8日24點(diǎn)，合計(jì)165.4萬噸，同比減少10.64%；需求方面，下游紡企交投偏淡，零星小單成交居多，部分地區(qū)紡企紗線成品庫存增加，但由于新年度棉花成本支撐較強(qiáng)，依舊滿負(fù)荷開機(jī)生產(chǎn)，貿(mào)易商紗線貨源充足，實(shí)單量大可商，下游織廠受限電影響，開機(jī)率普遍不高，終端需求跟進(jìn)一般，紡企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游壓價(jià)采購，成交略顯僵持，短期重點(diǎn)關(guān)注坯布環(huán)節(jié)庫存消化情況。

熱點(diǎn)分析

棉紗穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

雖然我國棉紗進(jìn)口量連續(xù)超市場預(yù)期，但是貿(mào)易商普遍反映市場庫存壓力并不大，主要原因：一方面是被下游需求消化；另一方面是下游直接進(jìn)口量不斷增加此外，在美國出臺“新疆棉花禁令”后，下游終端服裝的品牌廠商禁用新疆棉花，進(jìn)口棉紗為主要替代途徑，這部分訂單多為長單，提前鎖定部分進(jìn)口棉紗 紡企加工利潤較好 近期，棉花的現(xiàn)貨成交一般，但是紗線的成交有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格表現(xiàn)更加強(qiáng)勢。

市場播報(bào)

棉花日報(bào)：棉價(jià)期間震蕩 紗廠補(bǔ)庫放緩（210414）

近期市場出貨平淡，皮棉出疆量減少，下游購銷疲軟目前疆內(nèi)天氣情況良好，棉花春播工作有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)4月底結(jié)束播種 今日內(nèi)地地區(qū)棉花價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，3128新疆機(jī)采棉15450-15650元/噸，手采棉15450-15700元/噸今日皮棉交投偏淡，貿(mào)易商出貨放緩，下游購銷熱情不足，市場行情略顯疲軟 今日市場進(jìn)口棉一口價(jià)依舊企穩(wěn)，基差點(diǎn)價(jià)結(jié)算貨源價(jià)格跟隨期貨價(jià)格再度略有下調(diào)100元左右，但市場成交依舊清淡。

日報(bào)

棉花日報(bào)：市場購銷清淡 下游采購謹(jǐn)慎（210318）

目前疆內(nèi)各棉區(qū)積極有序備耕，棉農(nóng)抓緊灌溉棉田，預(yù)計(jì)4月中上旬開始春播 今日內(nèi)地地區(qū)皮棉報(bào)價(jià)平穩(wěn)，3128新疆機(jī)采棉16400-16500元/噸，由于下游紡企陸續(xù)參展，近期市場詢單略顯冷清，貿(mào)易商出貨節(jié)奏偏慢地產(chǎn)棉方面，3128皮棉毛重報(bào)價(jià)16500元/噸，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，由于市場籽棉供應(yīng)接近尾聲，軋花廠加工量小 今日進(jìn)口棉市場報(bào)價(jià)企穩(wěn)，成交較為平淡，倉庫出貨尚可，但倉庫庫存仍舊偏高。

日報(bào)