Mysteel日?qǐng)?bào)：棉花收購有序進(jìn)行，籽棉價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定

一、內(nèi)容摘要 1）全國(guó)新疆棉市場(chǎng)均價(jià)窄幅震蕩，市場(chǎng)觀望氛圍較濃； 2）港口美棉人民幣價(jià)格震蕩偏弱，市場(chǎng)交易有限； 3）全國(guó)純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)趨穩(wěn)，整體購銷清淡； 二、棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)情況 10月11日，新季棉花上市有序開展，北疆籽棉收購價(jià)格在6.0-6.2元/公斤；從市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)看，當(dāng)前下游棉紗市場(chǎng)整體呈現(xiàn)產(chǎn)銷平淡格局，新增訂單釋放節(jié)奏緩慢、數(shù)量有限。

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Mysteel解讀：籽棉陸續(xù)上市，棉花加工企業(yè)理性收購

時(shí)隔10天，鄭棉期貨終于迎來開盤，10月9日鄭棉主連收于17600元/噸，跌75元/噸，跌幅0.42%，盤中最高17815元/噸，成交30.5萬手，減少38953手，持倉量62.0萬手，增加20585手2023/24年度新疆棉花采收進(jìn)行時(shí)，多空觀點(diǎn)經(jīng)過假期醞釀，假期后首日期價(jià)走勢(shì)沖高回落與預(yù)期較為一致，但對(duì)此結(jié)果有人歡喜有人愁 由于2023年棉產(chǎn)區(qū)天氣較為反常，市場(chǎng)對(duì)于新年度減產(chǎn)觀點(diǎn)基本統(tǒng)一，但對(duì)于單產(chǎn)預(yù)估下降幅度各執(zhí)其詞，棉農(nóng)惜售心理較強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：奎屯棉花走貨清淡 籽棉收購需理性

9月27日，奎屯地區(qū)棉花價(jià)格小幅上調(diào)，漲200元/噸，3級(jí)白棉機(jī)采，馬值B2雙28價(jià)格19000元/噸，雙29價(jià)格19800元/噸 當(dāng)前奎屯地區(qū)棉花庫存一般，優(yōu)指標(biāo)稀少，基差結(jié)算價(jià)漲幅較大，難有成交，一口價(jià)略有上調(diào)，下游觀望氛圍較濃，走貨清淡因期價(jià)上漲，籽棉收購價(jià)再度上調(diào)，機(jī)采籽棉收購價(jià)9-9.5元/公斤左右，衣分41%-42%，因成本較高，擔(dān)心資金風(fēng)險(xiǎn)，部分軋花廠保持理性觀望暫未開秤。

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Mysteel解讀：春播在即 棉花種植面積引關(guān)注

棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，自2014年在新疆啟動(dòng)試點(diǎn)以來，該政策已演進(jìn)為“三年一定”的穩(wěn)定支持體系，目前目標(biāo)價(jià)格穩(wěn)定在18600元/噸，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)時(shí)，向種植主體發(fā)放差價(jià)補(bǔ)貼而2026年政策進(jìn)一步優(yōu)化，與質(zhì)量補(bǔ)貼關(guān)系更大，對(duì)雙29及以上的優(yōu)質(zhì)棉給予額外補(bǔ)貼，同時(shí)取消非宜棉區(qū)補(bǔ)貼、提高糧食種植補(bǔ)貼，以利益導(dǎo)向引導(dǎo)農(nóng)戶調(diào)整種植結(jié)構(gòu) 收益成焦點(diǎn)，調(diào)減難度大 從目前現(xiàn)狀來看，棉農(nóng)種植棉花的收益依舊是高于小麥、玉米等糧食作物的，雖然去年籽棉的收購價(jià)格有所下跌，但仍有多數(shù)棉農(nóng)仍有較強(qiáng)的植棉意向，而且棉農(nóng)為了增加收益，套種現(xiàn)象也較普遍，加上目前糧食的種植補(bǔ)貼還未完全覆蓋這些改種的區(qū)域，因此棉農(nóng)改種的意向較小。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （1月12日-1月16日）

新疆棉：截至1月15日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15818元/噸，周環(huán)比下跌0.41%本周國(guó)內(nèi)棉價(jià)呈區(qū)間震蕩整理態(tài)勢(shì)，2026年棉花種植面積調(diào)控政策正式落地國(guó)內(nèi)籽棉累計(jì)收購量達(dá)2080萬噸，鄭棉期貨漲勢(shì)同步趨緩下游棉紗市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，各品種行情延續(xù)分化走勢(shì)，紡企基于原料端市場(chǎng)變化維持謹(jǐn)慎采購策略下游需求端相對(duì)穩(wěn)定，隨行就市擇機(jī)采購，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)棉價(jià)仍將以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：減產(chǎn)預(yù)期前置，棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

受原料價(jià)格大幅拉漲影響，紡企成本增長(zhǎng)明顯，均上調(diào)紗線報(bào)價(jià)，但下游接受程度有限，實(shí)際成交有限；按照目前棉花價(jià)格，內(nèi)地已經(jīng)虧損，內(nèi)地部分紡企已下調(diào)開機(jī)或計(jì)劃降負(fù)運(yùn)行；疆內(nèi)開機(jī)穩(wěn)定為主 四、行情預(yù)測(cè) 目前來看，籽棉收購成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，預(yù)計(jì)鄭棉短期在13800-14500價(jià)格區(qū)間震蕩。

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Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月22日-12月26日）

新疆棉：截至12月25日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)15400元/噸，周環(huán)比上漲1.92%本周棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行新疆大多數(shù)加工企業(yè)收購結(jié)束，南疆零星交售，籽棉價(jià)格穩(wěn)定；鄭棉價(jià)格上破14200，基差交易成交放緩，一口價(jià)成交良好從下游來看，下游棉紗產(chǎn)銷氛圍一般，高支紗訂單優(yōu)于中低支紗，紡企小幅上調(diào)棉紗價(jià)格，下游接受力一般；原料成本增長(zhǎng)背景下，紡企剛需補(bǔ)庫為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)觀望情緒明顯，棉花價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

棉花價(jià)格上漲，部分紡企上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游接受程度有限，實(shí)際成交價(jià)格基本未調(diào)整；內(nèi)地庫存壓力較大，新單有限，少量紡企預(yù)計(jì)提前放假；疆內(nèi)訂單尚可，開機(jī)9成以上 四、行情預(yù)測(cè) 目前來看，籽棉收購成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，預(yù)計(jì)鄭棉短期在13800-14300價(jià)格區(qū)間震蕩。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：棉花一口價(jià)成交良好，基差成交放緩

紗線市場(chǎng)交易平穩(wěn)，棉花價(jià)格上漲，部分紡企上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游需求偏弱，壓價(jià)明顯，疊加內(nèi)地成品累庫，實(shí)際仍讓利成交；疆內(nèi)訂單尚可，開機(jī)9成以上 四、行情預(yù)測(cè) 目前來看，籽棉收購成本固化筑牢棉價(jià)底部，新棉銷售率同比大幅提升，供應(yīng)端壓力持續(xù)釋放；另一方面國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力，紡企有剛需補(bǔ)庫需求，且春節(jié)前備貨、外貿(mào)訂單回暖預(yù)期將支撐棉價(jià)，不過寬松供應(yīng)格局會(huì)限制上漲空間，預(yù)計(jì)短期在13800-14000價(jià)格區(qū)間震蕩。

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Mysteel解讀：11月棉花行情回顧與12月市場(chǎng)展望

截至12月2日，全國(guó)共有1044家棉花加工企業(yè)完成公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)重量達(dá)446.19萬噸，其中新疆占比99%，達(dá)到438.96萬噸籽棉收購價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中偏弱，機(jī)采棉收購價(jià)集中在5.8-6.1元/公斤，手摘棉在6.5-6.9元/公斤，加工企業(yè)普遍采取隨收隨加、隨產(chǎn)隨銷的策略以控制庫存風(fēng)險(xiǎn)，但未受到金融工具保護(hù)的原料，企業(yè)多選擇一口價(jià)交易，挺價(jià)意愿明顯 而進(jìn)口方面，受中美關(guān)稅政策調(diào)整影響，2025年1-10月我國(guó)棉花進(jìn)口量同比下降67.4%至77.17萬噸，其中南半球棉花占比提升至70.7%，巴西棉和澳棉合計(jì)占比超99.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格暫穩(wěn)

11月21日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.4-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格14600-14800元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14200-14300元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格偏弱

11月20日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.4-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格14600-14800元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14200-14300元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格走穩(wěn)

11月19日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.4-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格15000元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14500-14600元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月17日-11月21日）

新疆棉：截至11月20日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14639元/噸，周環(huán)比下跌0.24%本周國(guó)內(nèi)籽棉收購已近收尾階段，新疆新棉采摘進(jìn)度已達(dá)98.5%，僅少數(shù)偏遠(yuǎn)或小地塊未完成采收皮棉加工正處于集中高峰期，市場(chǎng)供應(yīng)保持寬松態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)棉花價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行紡織行業(yè)走貨不及預(yù)期，需求端支撐不足下游紡企訂單以小短單為主，增量有限，多數(shù)企業(yè)對(duì)棉花原料采取隨用隨采的策略，補(bǔ)庫態(tài)度謹(jǐn)慎。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格穩(wěn)定

11月18日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.4-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格15000元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14500-14600元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格暫穩(wěn)

11月17日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.4-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格15000元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14500-14600元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格趨穩(wěn)

11月14日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.3-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格15000元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14500-14600元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20251124）

現(xiàn)貨情況：新疆棉花主產(chǎn)區(qū)采摘工作已進(jìn)入收尾階段，整體基本結(jié)束，僅南疆留存少量手摘棉待采收北疆機(jī)采棉收購工作大部分完成，南疆喀什、阿克蘇地區(qū)仍有部分籽棉未交售，少數(shù)棉農(nóng)存在存棉惜售、等待漲價(jià)的心態(tài) 市場(chǎng)熱點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策；關(guān)稅政策變化；近期新花增庫情況。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel：山東市場(chǎng)棉花價(jià)格暫穩(wěn)

11月13日，山東市場(chǎng)25/26年度籽棉收購價(jià)隨著棉花質(zhì)量參差不齊調(diào)整，籽棉收購價(jià)3.3-3.7元/斤，棉籽1.2-1.25元/斤；地產(chǎn)棉新年度白棉三級(jí)價(jià)格15000元/噸左右，四級(jí)價(jià)格14500-14600元/噸，毛重帶票，市場(chǎng)成交一般

地產(chǎn)棉

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析（20251121）

新疆棉花主產(chǎn)區(qū)采摘工作已進(jìn)入收尾階段，整體基本結(jié)束，僅南疆留存少量手摘棉待采收北疆機(jī)采棉收購工作大部分完成，南疆喀什、阿克蘇地區(qū)仍有部分籽棉未交售，少數(shù)棉農(nóng)存在存棉惜售、等待漲價(jià)的心態(tài)

基差分析