Mysteel年報：2025年國內(nèi)棉花市場回顧與2026年展望

宏觀層面，國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力為棉價托底，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系階段性變化直接催化價格波動全年市場核心特征為內(nèi)強外弱、價差擴大，年末全球植棉面積預(yù)期下滑，為后續(xù)市場埋下供應(yīng)收緊伏筆 2026年展望 綜合來看，國內(nèi)2025年棉花供應(yīng)端舊作豐產(chǎn)已經(jīng)是既定事實，根據(jù)公檢數(shù)據(jù)顯示，全國棉花加工量已達721.27萬噸，預(yù)計產(chǎn)量740萬噸左右，節(jié)后新疆棉花的實播面積將成為市場關(guān)注的焦點；需求端疆內(nèi)紗線產(chǎn)能繼續(xù)擴張，預(yù)計2026年增至4000萬錠以上，用棉量也將同步增加，需關(guān)注棉花價格上漲預(yù)期下進口紗對國內(nèi)紗線市場的影響。

熱點分析

[純棉紗日評]：棉花下跌 純棉紗穩(wěn)定（20260206）

6、相關(guān)產(chǎn)品情況 棉花市場：新疆市場棉花價格下跌，主流區(qū)間參考15705元/噸。

每日點評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20260206）

棉企基差挺價意愿明顯，部分企業(yè)小幅上調(diào)基差，中央一號文件推動棉花產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展給予基本面持續(xù)助力 紡企補庫接近收尾，棉花價格上漲下盈利壓力增加，生產(chǎn)與采購積極性走弱，觀望氛圍濃

基差分析

Mysteel解讀：2026中央一號文件落地 三重賦能重塑國內(nèi)棉花市場發(fā)展格局

2026年作為“十五五”開局之年，中央一號文件錨定農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化目標，對三農(nóng)工作作出全面部署，其中明確提出推動棉花產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展、完善棉花目標價格政策等核心要求，疊加新疆棉花種植面積結(jié)構(gòu)性調(diào)控的落地，從供給端、收益端、產(chǎn)業(yè)端為國內(nèi)棉花市場定下“穩(wěn)供給、強托底、促升級”的發(fā)展基調(diào)，不僅將平抑市場極端波動，更將推動棉花產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，為期貨、現(xiàn)貨市場及全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展筑牢政策根基 此次中央一號文件對棉花產(chǎn)業(yè)的部署，緊扣農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與農(nóng)民穩(wěn)定增收兩大核心，政策導向清晰且精準。

熱點分析

【建發(fā)原材料】預(yù)計一季度棉花壓力與支撐并存

可以在外部風險釋放之后適當建立庫存，但是短期棉花產(chǎn)業(yè)鏈尤其下游壓力依然制約行情的高度當前棉花的核心變量逐步從新疆棉新年度供應(yīng)轉(zhuǎn)向海外供應(yīng)預(yù)期，其帶來的指引是棉花想要進一步打開上方空間需要等待美盤的企穩(wěn)回升形成內(nèi)外聯(lián)動共振外盤短期依然受制于巴西在當前的低價水平仍然釋放出客觀的產(chǎn)量，需要給予一定時間去消化這部分壓力；另外不斷到港的進口紗和新年度配額的下發(fā)也在一定程度上延緩了下游庫存消化的速度但是另一個方面，26年的套保壓力已經(jīng)釋放完畢，市場當前的基差居高不下，一定程度上使得空頭力量也無法發(fā)力。

棉業(yè)大家說市場

2025/26年度棉花公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260204）

2025/26年度全國棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統(tǒng)計，截至2026年02月04日02月04日24點，累計公檢32518586包 ，合計7340445 噸，同比增加14.86%，新疆棉累計公檢量7042923噸，同比增加16.14%；其中，鋸齒細絨棉檢驗數(shù)量32352684包，皮輥細絨棉檢驗數(shù)量19247包，長絨棉檢驗數(shù)量146655包。

產(chǎn)銷

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20260205）

棉企基差挺價意愿明顯，部分企業(yè)小幅上調(diào)基差，中央一號文件推動棉花產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展給予基本面持續(xù)助力 紡企補庫接近收尾，棉花價格上漲下盈利壓力增加，生產(chǎn)與采購積極性走弱，觀望氛圍濃

基差分析

[純棉紗日評]：棉花上漲 純棉紗穩(wěn)定（20260204）

6、相關(guān)產(chǎn)品情況 棉花市場：新疆市場棉花價格上漲，主流區(qū)間參考15715元/噸。

每日點評

Mysteel周報：節(jié)前震蕩分化，棉花價格表現(xiàn)堅挺（1.29-2.5）

本周棉花市場延續(xù)區(qū)間震蕩局勢，ICE美棉延續(xù)弱勢國內(nèi)現(xiàn)貨基差偏強，下游紡企節(jié)前放假企業(yè)陸續(xù)增加，需求有轉(zhuǎn)淡跡象預(yù)計節(jié)前棉花市場缺乏有效驅(qū)動力，短期延續(xù)調(diào)整調(diào)整，關(guān)注下游紡企開機及后續(xù)訂單情況

周評

【銀河期貨有限公司 】國內(nèi)外棉花行情展望

國內(nèi)方面，棉花供應(yīng)端，25/26年度棉花產(chǎn)量預(yù)計大幅增加，供應(yīng)端預(yù)計短期大概率將維持充足狀態(tài)，但是今年棉花銷售進度偏快且最近一年進口棉量偏少，到了6、7、8月份市場仍有可能會交易低庫存等因素對于新年度棉花的種植面積市場有傳聞將會有所減少，如果未來沒有出現(xiàn)極端氣候，單產(chǎn)大概率維持，預(yù)計26/27年度的棉花產(chǎn)量大概率將會有所減少 需求端來看，目前看不到太大的起色，國內(nèi)需求大概率維持，而出口隨著中美間關(guān)系緩和可能會有所改善。

棉業(yè)大家說市場

[純棉紗周評]：棉花價格下跌 純棉紗價格穩(wěn)定運行（20260130-20260205）

普梳環(huán)錠紡C32S周均價21800，環(huán)比持平，同比1.40%（單位：元/噸） 本周期棉花價格下跌，純棉紗價格本周穩(wěn)定運行本周期上游棉花下跌，本周紡企出貨速度放緩，棉紗價格較為穩(wěn)定 3.市場影響因素分析 1）本周期純棉紗開工率56.14%，環(huán)比-9.65%。

周/月評

?2025/26年度棉花公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260203）

2025/26年度全國棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統(tǒng)計，截至2026年02月03日02月03日24點，累計公檢32359869包 ，合計7304604 噸，同比增加14.30%，新疆棉累計公檢量7032120噸，同比增加15.96%；其中，鋸齒細絨棉檢驗數(shù)量32194095包，皮輥細絨棉檢驗數(shù)量19247包，長絨棉檢驗數(shù)量146527包。

產(chǎn)銷

[純棉紗日評]：棉花上漲 純棉紗穩(wěn)定（20260203）

6、相關(guān)產(chǎn)品情況 棉花市場：新疆市場棉花價格上漲，主流區(qū)間參考15685元/噸。

每日點評

Mysteel日報：棉花期貨價格小幅調(diào)整，內(nèi)強外弱延續(xù)（20260206）

棉企基差挺價意愿明顯，部分企業(yè)小幅上調(diào)基差，中央一號文件推動棉花產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展給予基本面持續(xù)助力 紡企補庫接近收尾，棉花價格上漲下盈利壓力增加，生產(chǎn)與采購積極性走弱，觀望氛圍濃 當前青島港2025年巴西棉M1-1/8報價16500-16600元/噸，美金報價72.7-73.7美元/磅；美棉M1-1/8報價18680-18780元/噸，美金報價78.2-73.2美分/磅；2025年澳棉SM1-5/32報價18170-18270元/噸，美金報價81.6-82.6美分/磅。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主流地區(qū)紡企棉花庫存天數(shù)統(tǒng)計（20260206）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至02月06日當周，主流地區(qū)紡企棉花庫存折存天數(shù)為27.22天。

庫存

Mysteel早報：棉花早間價格或維持震蕩（20260206）

現(xiàn)貨方面，隨著春節(jié)臨近，下游紡企陸續(xù)有停機計劃，市場交投明顯減少，預(yù)計近期棉花市場維持區(qū)間震蕩

早盤預(yù)測

2025/26年度棉花公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20260202）

2025/26年度全國棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統(tǒng)計，截至2026年02月02日02月02日24點，累計公檢32298897包 ，合計7290832 噸，同比增加14.09%，新疆棉累計公檢量7018740噸，同比增加15.74%；其中，鋸齒細絨棉檢驗數(shù)量32133682包，皮輥細絨棉檢驗數(shù)量19247包，長絨棉檢驗數(shù)量145968包。

產(chǎn)銷

【招商期貨】預(yù)計一季度棉花震蕩偏強

受訪人信息：韋劍旭招商期貨產(chǎn)研總部農(nóng)產(chǎn)品團隊研究員曾任職于國投安信期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品組，中華棉花集團有限公司國內(nèi)事業(yè)部在策略研究方面，致力于農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)策略研發(fā)，將其以經(jīng)濟周期和交易策略相結(jié)合，主要服務(wù)產(chǎn)業(yè)龍頭客戶和私募類金融機構(gòu)客戶在棉花品種上，擁有新疆棉花產(chǎn)區(qū)一線工作經(jīng)驗，具備13年以上棉紡產(chǎn)業(yè)工作及上億資金的實盤交易經(jīng)驗。

棉業(yè)大家說市場

Mysteel早報：棉花早間價格或區(qū)間震蕩（20260203）

現(xiàn)貨方面，近期軋花廠及貿(mào)易商挺基差意愿較濃，下游節(jié)前補貨進入尾聲，市場整體交投偏弱，預(yù)計近期棉花市場維持區(qū)間震蕩，關(guān)注區(qū)域內(nèi)棉花流通情況

早盤預(yù)測

[純棉紗日評]：棉花下跌 純棉紗穩(wěn)定（20260202）

6、相關(guān)產(chǎn)品情況 棉花市場：新疆市場棉花價格下跌，主流區(qū)間參考15615元/噸。

每日點評