Mysteel日報：滬鉛窄幅震蕩運(yùn)行 鉛市現(xiàn)貨成交寥寥

三、市場情緒及預(yù)測 今日滬鉛窄幅震蕩運(yùn)行，鉛錠現(xiàn)貨報價和成交均較少供應(yīng)端，再生鉛企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假周期，湖南原生鉛煉企逐漸放假開始檢修；需求端，鉛市現(xiàn)貨貼水?dāng)U大后，下游蓄企周內(nèi)逢低拿貨情緒尚可，主要為節(jié)后需求備庫。

日報

Mysteel日報：滬鉛跌勢延續(xù) 部分地區(qū)現(xiàn)貨成交改善

三、市場情緒及預(yù)測 滬鉛延續(xù)下行走勢，煉企整體低價惜售情緒升溫，但河南地區(qū)電解鉛貼水?dāng)U大甩貨，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)供應(yīng)端，再生鉛企陸續(xù)放假，原生鉛企檢修尚未啟動；需求端，下游電池廠陸續(xù)進(jìn)入假期，短期需求量不大，散單接貨量有限今日上期所鉛倉單上升4021噸，增幅均來自浙江田川。

日報

瑞達(dá)期貨：海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費(fèi)端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實際采買改善幅度有限，未能形成實質(zhì)性需求拉動，臨近春節(jié)假期，市場資金配置意愿減弱，投機(jī)交易活躍度下降，疊加宏觀避險情緒升溫，難以支撐鉛價形成趨勢性反彈LME鉛庫存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對滬鉛反彈形成牽制。

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Mysteel日報：滬鉛下挫至多月低位 現(xiàn)貨市場表現(xiàn)冷清

三、市場情緒及預(yù)測 今日滬鉛大幅下挫，2603主力合約日內(nèi)跌395元/噸，收盤價報16680元/噸，較上一交易日跌幅達(dá)2.31%；鉛錠現(xiàn)貨報價同步跟跌，現(xiàn)貨市場僅零星成交，市場表現(xiàn)清淡供應(yīng)方面，受生產(chǎn)虧損影響再生鉛企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)檢修；需求方面，年底終端銷售需求不佳，電池廠節(jié)前未有備庫動作，成品庫存大量累積。

日報

Mysteel日報：滬鉛回落 鉛錠現(xiàn)貨市場交投冷清

三、市場情緒及預(yù)測 今日滬鉛走弱，鉛錠現(xiàn)貨報價寥寥，同時下游蓄企接貨意愿弱，市場表現(xiàn)清淡；供應(yīng)方面，原生鉛云南、湖南有企業(yè)春節(jié)停產(chǎn)，再生則停產(chǎn)企業(yè)更多；需求方面，電池廠成品庫存持續(xù)增加，已陸續(xù)下調(diào)開工率和出放假計劃。

日報

Mysteel日報：滬鉛上行 鉛錠現(xiàn)貨幾無交投

近期受宏觀影響，資金交易活躍，雖鉛市基本面偏弱，但價格仍跟隨其他品種波動，預(yù)計滬鉛短期或維持震蕩運(yùn)行格局 。

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Mysteel日報：滬鉛試探萬七關(guān)口 現(xiàn)貨市場交投未見好轉(zhuǎn)

當(dāng)前鉛市基本面表現(xiàn)不佳，預(yù)計滬鉛或繼續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行 。

日報

Mysteel日報：滬鉛區(qū)間震蕩 鉛市場供需同步走弱

供應(yīng)方面：原生鉛企陸續(xù)恢復(fù)正常，再生鉛廠受天氣管控、虧損和原料緊缺等出現(xiàn)不同程度的減停產(chǎn)，目前已知安徽、內(nèi)蒙古、寧夏有企業(yè)停產(chǎn)放假；廢料緊缺，廢電瓶價格表現(xiàn)相互較強(qiáng)抗跌性，形成較強(qiáng)的成本支撐當(dāng)前鉛市場供需均弱，預(yù)計滬鉛或維持震蕩偏弱運(yùn)行 。

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瑞達(dá)期貨：貴金屬及有色金屬板塊整體偏強(qiáng)，對滬鉛形成短期情緒提振

部分企業(yè)明確表示，若后續(xù)訂單無改善，可能再次降負(fù)或提前放假汽車板塊對鉛價支撐邊際減弱，雖2025 年汽車銷量創(chuàng)歷史新高，但鉛酸電池在新能源替代下長期需求承壓，且海合會對涉華鉛酸蓄電池反傾銷終裁生效，出口面臨高額關(guān)稅，進(jìn)一步拖累需求預(yù)期全球降息預(yù)期加強(qiáng)，貴金屬及有色金屬板塊整體偏強(qiáng)，對滬鉛形成短期情緒提振但鉛價缺乏獨立驅(qū)動邏輯，更多跟隨板塊波動，難以形成持續(xù)上漲動力庫存格局呈現(xiàn)分化，國內(nèi)鉛錠庫存雖增至2.74萬噸，但仍處于相對低位；LME鉛庫存持續(xù)下降，對價格有一定支撐。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上漲1.18%

滬鉛夜盤上漲1.18%供應(yīng)端原生鉛方面，國內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)平穩(wěn)，檢修后產(chǎn)能逐步恢復(fù)，三省原生鉛冶煉廠開工率下滑，產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，部分抵消再生鉛收縮影響但鉛精礦加工費(fèi)低位，原料成本高，利潤微薄，增產(chǎn)空間有限再生鉛受廢電瓶原料緊張、環(huán)保管控、利潤收縮影響，再生鉛企業(yè)開工率持續(xù)低位，再生鉛四省周度開工率下滑，部分企業(yè)主動減產(chǎn)20%-30%，短期供應(yīng)收縮明顯不過，再生鉛生產(chǎn)利潤尚可，后續(xù)下滑空間有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上漲1.28%

滬鉛夜盤上漲1.28%原生鉛方面，盡管部分煉廠檢修后逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但加工費(fèi)仍處于低位運(yùn)行，疊加多地因大氣污染升級實施環(huán)保管控，實際產(chǎn)能釋放進(jìn)度不及預(yù)期再生鉛供應(yīng)收縮更為顯著，安徽等主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保政策直接影響，冶煉企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重減產(chǎn)，且主流地區(qū)廢鉛酸蓄電池回收量持續(xù)處于低位，原料短缺導(dǎo)致再生鉛企業(yè)產(chǎn)能利用率難以提升，市場供應(yīng)偏緊格局進(jìn)一步強(qiáng)化 從進(jìn)口補(bǔ)充來看，11月未鍛軋精煉鉛進(jìn)口量同比激增 961.54%，主要源于韓國、哈薩克斯坦的資源補(bǔ)充，但當(dāng)前滬倫比值維持在 相對低位，進(jìn)口利潤空間有限，短期內(nèi)進(jìn)口增量難以扭轉(zhuǎn)國內(nèi)供應(yīng)偏緊態(tài)勢。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上漲0.32%

滬鉛夜盤上漲0.32%原生鉛方面，盡管部分煉廠檢修后逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但加工費(fèi)仍處于低位運(yùn)行，疊加多地因大氣污染升級實施環(huán)保管控，實際產(chǎn)能釋放進(jìn)度不及預(yù)期再生鉛供應(yīng)收縮更為顯著，安徽等主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保政策直接影響，冶煉企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重減產(chǎn)，且主流地區(qū)廢鉛酸蓄電池回收量持續(xù)處于低位，原料短缺導(dǎo)致再生鉛企業(yè)產(chǎn)能利用率難以提升，市場供應(yīng)偏緊格局進(jìn)一步強(qiáng)化從進(jìn)口補(bǔ)充來看，11月未鍛軋精煉鉛進(jìn)口量同比激增 961.54%，主要源于韓國、哈薩克斯坦的資源補(bǔ)充，但當(dāng)前滬倫比值維持在 相對低位，進(jìn)口利潤空間有限，短期內(nèi)進(jìn)口增量難以扭轉(zhuǎn)國內(nèi)供應(yīng)偏緊態(tài)勢。

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Mysteel日報：滬鉛高位現(xiàn)貨幾無交投 廢電瓶跟漲幅度有限

三、市場情緒及預(yù)測 日內(nèi)滬鉛沖高回落，早間現(xiàn)貨市場報價寥寥且報價跟漲，反饋下游蓄企仍在關(guān)賬和盤庫狀態(tài)，下午盤面雖有回落但未改變市場低迷的交投氛圍12月29日Mysteel調(diào)研到國內(nèi)鉛錠社會庫存為1.74萬噸，較上周五增加0.04萬噸，但仍處于多年低位；安徽、河北地區(qū)近日再次發(fā)布重污染天氣管控通知，部分當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鉛廠反饋需保溫停爐至元旦；再生鉛上調(diào)廢電瓶價格以吸引貨源，但實際到貨量有限，回收商拿貨價格較高且看漲情緒較濃。

日報

Mysteel日報：滬鉛再度沖高 鉛現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷

廢電瓶方面，多煉企廢電瓶價格持穩(wěn)運(yùn)行，江西地區(qū)煉企價格上調(diào)20~40元/噸，主流地區(qū)廢電動不含稅價報至9600-9700元/噸上下 二、市場情況 原生鉛/再生鉛：年末鉛市延續(xù)清淡，鉛錠現(xiàn)貨市場交投寥寥 1、寧夏、河北、廣東、貴州市場等地企業(yè)反饋再生精鉛無現(xiàn)貨報價； 2、河南市場A企業(yè)1#鉛對滬鉛2601合約貼水150元/噸出廠有成交，電池廠接貨； 3、湖南市場A企業(yè)1#鉛含稅價17115元/噸出廠成交300噸，企業(yè)清庫拋貨； 4、廣東市場A企業(yè)再生精鉛含稅價17000元/噸出廠無成交，反映無下游入市接貨； 廢電瓶：回收商多看好后市行情，囤貨待漲。

日報

Mysteel：滬鉛創(chuàng)8個月新低供需博弈加劇 后市如何演繹

據(jù)調(diào)研，2026年鉛冶煉廠長單意向報價對Mysteel 1#鉛錠較2025年普遍上調(diào)30元/噸左右 三、價格支撐動力在哪？ 1、1#鉛錠升貼水報價堅挺 12月第一周（12/1-12/5）河南市場持貨商普遍對滬鉛2601合約報貼水20~100元/噸出廠；12月第二周（12/8-12/12）報貼水40~100元/噸出廠；12月第三周即本周（12/15-12/19）逐漸由貼水轉(zhuǎn)變升水報價，12月18日對滬鉛2601合約報升水30元/噸出廠，且持貨商報價數(shù)量陸續(xù)減少，多數(shù)企業(yè)反映當(dāng)月貨源已售完。

主編視角

瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價下跌0.09%

夜盤滬鉛主力合約期價下跌0.09%國際層面，美聯(lián)儲及多家主要央行已實施降息舉措，寬松的全球流動性環(huán)境對大宗商品價格形成普遍利好國內(nèi)方面，明確的宏觀政策定調(diào)與通脹數(shù)據(jù)的溫和改善，傳遞出經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能逐步修復(fù)的信號，既提振了工業(yè)金屬的需求預(yù)期，也改善了市場情緒基礎(chǔ) 原生鉛方面，多地主要煉廠集中啟動常規(guī)檢修，疊加新疆、西藏等北方地區(qū)鉛鋅礦因冬季進(jìn)入減產(chǎn)階段，原料端供應(yīng)偏緊格局短期難以改善，預(yù)計原生鉛產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)明顯下降。

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Mysteel午評：滬鉛偏弱震蕩 蓄企按需適量采購

二、市場成交 河南市場A企業(yè)原生鉛對滬鉛2601合約貼水60元/噸出廠有成交，下游大型企業(yè)拿貨。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：預(yù)計滬鉛價格將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢

滬鉛夜盤下跌1.22%宏觀層面，美國11月ISM制造業(yè)PMI為48.2，不及市場預(yù)期的49，連續(xù)第九個月處于收縮區(qū)間原生鉛：原生鉛生產(chǎn)目前整體保持平穩(wěn)狀態(tài)盡管一些企業(yè)計劃沖刺全年產(chǎn)銷量目標(biāo)，但前期設(shè)備檢修以及原料供應(yīng)不足問題仍然存在，限制了產(chǎn)量進(jìn)一步大幅增長例如，國內(nèi)部分大型鉛冶煉廠由于鉛精礦供應(yīng)緊張，雖有增產(chǎn)意愿，但實際產(chǎn)出受限 從原料端來看，鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊格局仍未得到有效緩解。

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Mysteel日報：滬鉛震蕩偏強(qiáng) 鉛錠現(xiàn)貨成交平淡

三、市場情緒及預(yù)測 滬鉛日內(nèi)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，截至12月2日15:00滬鉛主力2601合約報收于17210元/噸，漲幅0.73%供應(yīng)方面，近期個別原生鉛與再生鉛企業(yè)進(jìn)行檢修，影響一定產(chǎn)量釋放同時，北方地區(qū)環(huán)保督查持續(xù)，后續(xù)或?qū)Ξ?dāng)?shù)匾睙捚髽I(yè)生產(chǎn)形成一定約束現(xiàn)貨市場方面，持貨商反映下游蓄電池企業(yè)接貨意愿不強(qiáng)，整體鉛錠交易表現(xiàn)一般。

日報

瑞達(dá)期貨：鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求

12月進(jìn)入冬季環(huán)保管控關(guān)鍵期，檢查力度或進(jìn)一步升級，再生鉛產(chǎn)量回升幅度將受到壓制，甚至可能出現(xiàn)階段性減量 需求端，傳統(tǒng)領(lǐng)域：需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，出口壓力持續(xù)，鉛酸蓄電池行業(yè)金九銀十旺季已在11月尾聲，12月汽車、電動自行車“以舊換新” 需求基本收尾，出口端壓力進(jìn)一步凸顯，12月為海外圣誕后需求淡季，鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求新興領(lǐng)域：儲能需求“補(bǔ)位”但力度不足，儲能領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>鉛酸蓄電池的需求表現(xiàn)向好，一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求缺口，但從行業(yè)規(guī)?？?，當(dāng)前儲能用鉛酸蓄電池占比仍較低，且缺乏政策進(jìn)一步扶持的明確信號，難以支撐滬鉛需求實現(xiàn)“爆發(fā)式增長”。

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