Mysteel早報：滬鋁止跌反彈 預(yù)計華東鋁錠價格小幅回暖

【昨日市場回顧】華東地區(qū)鋁錠止跌反彈，現(xiàn)貨鋁價18420-18460元/噸，均價18440元/噸，漲110 華東市場現(xiàn)貨略有好轉(zhuǎn),接貨方早盤觀望情緒較濃，按需采購，而持貨商被動報價下浮，不過隨著期貨價格走高，看漲情緒影響下接貨方采購積極性持續(xù)提高，報價從貼20元/噸升至均價，交投尚可后段盤面大幅上揚，持貨商隨之上調(diào)，接貨方追漲補入，整體交投一般 【今日市場預(yù)測】 庫存累計放緩，拐點或已出現(xiàn)，疊加宏觀數(shù)據(jù)利好，綜合來看，進入三月傳統(tǒng)旺季，強預(yù)期有一定支撐，但目前需求端仍處于復(fù)蘇階段，后期剛需仍有待考證，預(yù)計今日華東鋁錠價格小幅回暖。

日報

Mysteel早報：滬鋁企穩(wěn)運行 預(yù)計華東鋁錠價格小幅回升

【昨日市場回顧】華東地區(qū)鋁錠止跌反彈，現(xiàn)貨鋁價18410-18450元/噸，均價18430元/噸，跌60元/噸昨日早盤滬鋁低開高走，交割換月后華東現(xiàn)貨市場，庫存續(xù)增，持貨商調(diào)價出貨，報價在貼20至貼10元/噸，但市場接貨情緒一般，接貨方觀望為主，下游壓價逢低按需采購，整體交投波瀾不驚，維持出多接少局面 【今日市場預(yù)測】 受宏觀利好消息影響，期鋁盤面偏強運行，加之下游需求企穩(wěn)回升，鋁廠和社會庫存累庫幅度收窄，市場商家心態(tài)有所改善，預(yù)計今日華東鋁錠價格或?qū)⒄鹗幤珡娺\行。

日報

Mysteel早報：滬鋁止跌反彈 預(yù)計華東鋁錠價格小幅回暖

【昨日市場回顧】華東地區(qū)鋁錠震蕩運行，現(xiàn)貨鋁價18470-18510元/噸，均價18490元/噸，漲30元/噸昨日早盤滬鋁延續(xù)震蕩運行，交割換月前最后一天華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平淡，持貨商報價在貼20~貼10元/噸，市場整體觀望情緒為主，下游依舊按需逢低采購，交投平平淡淡 【今日市場預(yù)測】 今日本地庫存累庫速度趨緩，隨著鋁價持續(xù)震蕩下跌，需求陸續(xù)復(fù)蘇，市場逢低采購積極性有所提升，預(yù)計今日現(xiàn)貨小幅回暖。

日報

Mysteel早報：滬鋁震蕩運行 預(yù)計華東鋁錠價格小幅回暖

【昨日市場回顧】 華東地區(qū)鋁錠震蕩下行，現(xiàn)貨鋁價18450-18490元/噸，均價18470元/噸，跌110元/噸 昨日早盤滬鋁弱勢震蕩運行，華東現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下跌，持貨商普遍報價在貼10元/噸至均價，相對低位下游逢低備庫意愿有所好轉(zhuǎn)，但市場謹慎情緒偏重，整體交投平平 【今日市場預(yù)測】 隨著鋁價持續(xù)震蕩下跌，目前市場心態(tài)不佳，短期價格或?qū)⒕S持弱勢，但需求持續(xù)復(fù)蘇，伴隨著云南目前企業(yè)多數(shù)已經(jīng)做好預(yù)案和準備，減產(chǎn)即將落地，整體價格向下空間有限，預(yù)計今日現(xiàn)貨小幅回暖。

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Mysteel早報：無錫電解鋁早盤價格預(yù)計小幅趨弱

【昨日市場回顧】 回顧昨日，無錫市場電解鋁現(xiàn)貨成交價22760-22800元/噸，均價22780元/噸，跌200元/噸 開盤初期滬鋁震蕩維偏強，但市場畏高情緒濃厚，商家對于需求存在擔(dān)憂，報價基本持穩(wěn)整體需求清淡 【今日市場預(yù)測】 鋁價高位震蕩運行，市場需時間消化漲幅，抑制下游消費，預(yù)計今日無錫鋁錠價格弱穩(wěn)態(tài)勢運行。

日報

Mysteel早報：無錫電解鋁早盤價格預(yù)計小幅上漲

【昨日市場回顧】 昨日滬鋁大幅拉升，華東地區(qū)鋁錠主流成交價在22960-23000元/噸，均價22980元/噸，漲460元/噸 運輸受阻去庫持續(xù)，現(xiàn)貨鋁價相對堅挺，但接貨方積極性不高，市場觀望情緒濃，整體成交平平。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應(yīng)的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內(nèi)鋁價易漲難跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月30日-4月3日）

戰(zhàn)事升級，中東兩大鋁業(yè)巨頭遇襲，其中阿聯(lián)首環(huán)球鋁業(yè)未披露是否停產(chǎn)，全球6%產(chǎn)能告急周四特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何停火時間表，并發(fā)出進一步打擊伊方基礎(chǔ)設(shè)施的威脅基本面方面，北方投復(fù)產(chǎn)項目穩(wěn)步爬產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)量維持小幅抬升，鋁價高位震蕩，月底需求偏弱，庫存繼續(xù)磨頂，總庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，本周全國鋁錠社會庫存141.3萬噸，環(huán)比上周同期增加4.2萬噸綜合來看，隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應(yīng)的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內(nèi)鋁價易漲難跌。

產(chǎn)業(yè)分析

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸

地緣政治沖突白熱化，俄羅斯對烏克蘭發(fā)動大規(guī)模襲擊，美伊第三次談判結(jié)束，世界經(jīng)濟政治局勢動蕩 氧化鋁：鋁土礦報價下移，氧化鋁生產(chǎn)成本支撐松動，春節(jié)期間氧化鋁生產(chǎn)供應(yīng)縮減明顯，下游電解鋁開產(chǎn)穩(wěn)定對氧化鋁存剛性消費需求但增量有限，氧化鋁港口庫存小幅增長，整體氧化鋁庫存水平保持增長但增長速率放緩，市場交投清淡但現(xiàn)貨報價整體平穩(wěn) 電解鋁：電解鋁產(chǎn)能瓶頸依然存在，鋁錠供應(yīng)偏緊格局未改，目前在傳統(tǒng)消費淡季，國內(nèi)庫存水平快速累增，下游壓鑄開工疲軟，下游復(fù)工進度與社會庫存的累積速度將成為短期價格的核心干擾因素。

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國信期貨：鋁價下方支撐較強

周五夜間，滬鋁收于24315元/噸，上漲0.75%LME鋁報收3173.5美元/噸，上漲1.15%美元走弱，金屬價格普漲地緣爭端方面各方擾動因素不斷，給全球貿(mào)易供應(yīng)鏈及金融市場帶來諸多不確定性因素，尤其是中東地區(qū)局勢愈發(fā)緊張，給當(dāng)?shù)仉娊怃X生產(chǎn)帶來潛在風(fēng)險鋁溢價已逐漸從歐美市場傳導(dǎo)至亞洲市場，再度體現(xiàn)出全球供應(yīng)鏈重構(gòu)下，市場對于未來鋁供應(yīng)的擔(dān)憂產(chǎn)業(yè)層面來看，鋁供應(yīng)維持穩(wěn)定，需求端持續(xù)處于淡季，且現(xiàn)貨市場存在高價壓制采購需求的情況，鋁錠雖出現(xiàn)小幅去庫，但鋁錠及鋁棒庫存處于近3年同期高位的情況也顯出對價格進一步上漲的壓制。

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新一輪長單簽訂在即，請關(guān)注上海鋼聯(lián)A00鋁錠價格

再由專業(yè)統(tǒng)計人員剔除脫離正常值的成交數(shù)據(jù)，9:00-10:15區(qū)間，統(tǒng)計出10:15休市前最新且集中的市場成交價格，將該價格作為鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨基準價提交給負責(zé)人審核，審核通過后，由專人于10:20前在我的鋼鐵網(wǎng)（https://dianjielv.mysteel.com/）公布上海鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨基準價及升貼水 上海鋼聯(lián)A00鋁錠價格查詢渠道 1、PC端查詢路徑：我的鋼鐵網(wǎng)-電解鋁頁面-今日價格（https://dianjielv.mysteel.com/）（月度均價查詢服務(wù)開通可聯(lián)系Mysteel：18179549495） 2、 移動端（掃下方二維碼即可免費領(lǐng)30天VIP權(quán)限）查詢路徑：我的鋼鐵手機APP-短信-國內(nèi)A00鋁錠市場價格 3、微信小程序：我的鋼鐵/有色金屬價格 4、鋼聯(lián)華南鋁貿(mào)易群，千人大群歡迎您的加入 。

國內(nèi)資訊

Mysteel: 11 月電解鋁成本端邊際抬升 鋁價主導(dǎo)利潤擴張

Mysteel 鋁研究團隊測算顯示，2025 年 11 月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全 成本為 15916 元/噸，環(huán)比上升 145 元/噸;同期上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價為 21518 元/噸，行業(yè)理論盈利擴大至 5602 元/噸，環(huán)比提升 347 元/噸總體來看，成本漲 幅明顯低于鋁價上漲幅度，行業(yè)利潤空間進一步擴大 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 煤價持續(xù)推高 水電價格小幅上漲 2025 年 11 月，中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均用電成本約為 0.403 元/千瓦時，環(huán)比上升 0.013 元/千瓦時。

熱點分析

Mysteel月評：11月鋁價震蕩上揚 需求韌性與供應(yīng)受限共振支撐

熱點分析

瑞達期貨：國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度

隔夜滬鋁主力合約低開走強基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預(yù)期向好。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預(yù)期向好。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預(yù)期向好。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升 但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預(yù)期向好。

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[石油焦]：進入10月石油焦價格多上行調(diào)整 后市走勢如何？

當(dāng)前電解鋁市場開工率保持穩(wěn)定，10月中國電解鋁加權(quán)平均完全成本預(yù)計將繼續(xù)小幅下降，10月鋁錠現(xiàn)貨價格中樞或進一步上移，電解鋁企業(yè)利潤預(yù)計再創(chuàng)新高。

熱點聚焦

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（10.18-10.24）

（三）電解鋁： 成本端支撐弱化，受氧化鋁價格持續(xù)下跌影響，電解鋁成本持續(xù)下移需求端韌性仍在，整體維穩(wěn)運行，但滬鋁連續(xù)沖高，壓制終端的采購情緒，維持小幅去庫局面綜合來看，美國9月核心CPI增速放緩，大幅提升美聯(lián)儲年內(nèi)兩次降息的預(yù)期，疊加國內(nèi)宏觀支撐，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)鋁價將保持偏強震蕩為主，后續(xù)需關(guān)注鋁錠庫存去庫壘庫變換及海內(nèi)外宏觀情緒變化。

周報

Mysteel朝聞鋁市：美國9月核心CPI增速放緩 鋁價短期內(nèi)或以偏強震蕩為主

其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入88.74億元，同比增長6.39%；凈利潤4.64億元，同比增長35.94%業(yè)績變動主要系上年同期鋁錠價格下跌影響上期利潤 【要點小結(jié)】宏觀方面：中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商：就解決各自關(guān)切的安排達成基本共識美國9月CPI漲幅略低于預(yù)期，為美聯(lián)儲下周再次降息鋪平道路基本面方面：成本端支撐弱化，受氧化鋁價格持續(xù)下跌影響，電解鋁成本持續(xù)下移。

行情簡評