廣州期貨：電解鋁價格超跌修復(fù)走強(qiáng)

美國制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期，美伊或在未來幾日進(jìn)行核談判，市場避險恐慌情緒緩解 鋁土礦原料端供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?，礦價下跌引發(fā)氧化鋁生產(chǎn)成本支撐下移，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍保持高位，周度產(chǎn)量略有縮減，但國內(nèi)氧化鋁整體庫存水平仍在增長，下游電解鋁企業(yè)原料備貨充足，臨近重要假期，下游補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)維持剛性采購，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響顯現(xiàn)氧化鋁供過于求基礎(chǔ)格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，高位庫存消化仍存壓力，價格上漲乏力，保持區(qū)間內(nèi)弱勢盤整運(yùn)行，反彈建議高位參與做空，短期價格參考運(yùn)行區(qū)間為2650-2950元/噸。

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廣州期貨：電解鋁市場資金退場價格明顯回調(diào)

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍有韌性，美國消費(fèi)者信心指數(shù)跌破預(yù)期，弱美元走勢提振美元計(jì)價大宗商品價格走勢，美聯(lián)儲1月維持利率不變，美伊局勢白熱化引發(fā)市場對全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定性擔(dān)憂，有色金屬利多情緒占據(jù)上風(fēng) 鋁土礦原料端供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?，礦價下跌引發(fā)氧化鋁生產(chǎn)成本支撐下移，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍保持高位，周度產(chǎn)量略有縮減，但國內(nèi)氧化鋁整體庫存水平仍在增長，下游電解鋁企業(yè)原料備貨充足，臨近重要假期，下游補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)維持剛性采購，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響顯現(xiàn)。

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廣州期貨：電解鋁價格快速上揚(yáng)謹(jǐn)慎做多

美聯(lián)儲維持基準(zhǔn)利率在3.50%-3.75%不變，符合市場預(yù)期，美元指數(shù)低位反彈 氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能在環(huán)保限產(chǎn)及淡季消費(fèi)等壓力影響下，周度供應(yīng)開產(chǎn)已有縮減，進(jìn)口盈利窗口打開，進(jìn)口氧化鋁渠道流入國內(nèi)，進(jìn)一步加重國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)過剩，國內(nèi)氧化鋁庫存保持高位持續(xù)累積，現(xiàn)貨市場報(bào)價低迷，下游廠家剛性采買氧化鋁供過于求基礎(chǔ)格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，高位庫存消化仍存壓力，近期電解鋁價格拉漲幅度較大，疊加氧化鋁供應(yīng)端確有縮減敘事，導(dǎo)致氧化鋁價格反彈明顯，實(shí)際上漲動力支撐有限，氧化鋁主力合約參考價格運(yùn)行區(qū)間為2650-2950元/噸。

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廣州期貨：電解鋁價格回調(diào)

地緣政治沖突白熱化，市場避險情緒走增，前期有色價格上漲幅度較大，宏觀利多釋放后板塊價格回調(diào)明顯 氧化鋁：鋁土礦原料價格下跌，氧化鋁生產(chǎn)成本支撐下移，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍保持高位，周度供需表現(xiàn)依舊過剩，現(xiàn)貨市場貨源寬松，下游電解鋁冶煉生產(chǎn)消費(fèi)保持穩(wěn)定但增量難以期待，部門企業(yè)因觸及生產(chǎn)成本虧損線選擇檢修減產(chǎn)，但整體上看市場供應(yīng)依舊大于需求，國內(nèi)氧化鋁庫存水平持續(xù)攀高春節(jié)前氧化鋁難以改變供應(yīng)過剩格局，價格保持震蕩偏弱走勢，建議產(chǎn)業(yè)逢高套保為主，參考價格運(yùn)行區(qū)間2650-2950元/噸。

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廣州期貨：電解鋁價格高位震蕩

美國通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，年內(nèi)預(yù)防式降息可能性仍存，但對美聯(lián)儲1月降息預(yù)期保持不變，國內(nèi)市場交投主動降溫，保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好 氧化鋁:礦價下行拖累成本支撐，幾內(nèi)亞再增出口量，原料端供應(yīng)寬松，全國氧化鋁總庫存持續(xù)攀升新高，下游正值淡季且臨近假期，需求剛性但增量難期，現(xiàn)貨價格跟漲乏力國內(nèi)氧化鋁在高位庫存壓力下，建議春節(jié)前仍保持逢高空布局，參考價格運(yùn)行區(qū)間為2700-3000元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行

廢鋁+銅原料報(bào)價上揚(yáng)引發(fā)鑄造鋁合金“成本推動型”上漲，多地環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致部分再生鋁廠生產(chǎn)受到限制，加劇市場對供應(yīng)收緊擔(dān)憂，目前淡季之下，剛性消費(fèi)維持，但現(xiàn)貨成交相對清淡鑄造鋁合金跟隨電解鋁價格趨勢偏強(qiáng)運(yùn)行后轉(zhuǎn)為高位震蕩，參考價格運(yùn)行區(qū)間為22500-24000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨電解鋁價格保持

廢鋁+銅原料報(bào)價上揚(yáng)引發(fā)鑄造鋁合金“成本推動型”上漲，多地環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致部分再生鋁廠生產(chǎn)受到限制，加劇市場對供應(yīng)收緊擔(dān)憂，目前淡季之下，剛性消費(fèi)維持，但現(xiàn)貨成交相對清淡鑄造鋁合金跟隨電解鋁價格趨勢，保持高位震蕩，參考價格運(yùn)行區(qū)間為22000-23500元/噸

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Mysteel月評：12月電解鋁偏強(qiáng)運(yùn)行，多因素共振推升價格

熱點(diǎn)分析

廣州期貨：氧化鋁基本面壓制，電解鋁價格回調(diào)

貴金屬溢價上漲帶動整體有色交投活躍，籌碼集中導(dǎo)致市場價格波動明顯，前期有色上漲幅度較大且步調(diào)相對一致，大量資金止盈離場引發(fā)價格回調(diào) 氧化鋁期貨價格盤底快速上行，前期集中空倉資金集中平倉推動價格上漲，交易所到期倉單快速流出減弱了期貨庫存壓力，從基本面上看，氧化鋁周度生產(chǎn)供應(yīng)小幅收減，但全國氧化鋁總庫存仍在快速走增，下游電解鋁消費(fèi)有剛性約束疊加淡季消費(fèi)疲軟，需求支撐不足 氧化鋁價格快速反彈，提高電解鋁成本支撐韌性，目前電解鋁產(chǎn)能利用率維持在極高水平，但受到供應(yīng)端剛性約束限制，后續(xù)新投增量有限，國內(nèi)開產(chǎn)剛性支撐全球鋁市供應(yīng)穩(wěn)定，海外市場在新產(chǎn)投放緩慢的背景之下仍存供應(yīng)緊缺擔(dān)憂，下游需求來看，新能源汽車、光伏、AI基礎(chǔ)等用鋁消費(fèi)仍有樂觀預(yù)期，但目前正值國內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，建筑型材需求拖累，市場對高價鋁接受度較低，國內(nèi)交易所+社會庫存重回累庫。

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廣州期貨：電解鋁價格盤整震蕩

市場持續(xù)博弈美聯(lián)儲12月降息，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布延遲引發(fā)市場交易風(fēng)險擔(dān)憂，俄烏戰(zhàn)爭停戰(zhàn)有積極性進(jìn)展，中美關(guān)系緩和，中日緊張對峙，宏觀市場情緒多空交織 氧化鋁盤面價格下跌明顯，全國現(xiàn)貨成交價格下跌趨緩，市場持貨商因現(xiàn)貨流動性趨緊挺價惜售，氧化鋁進(jìn)口利潤窗口階段性打開導(dǎo)致海外氧化鋁進(jìn)口補(bǔ)充上行，國內(nèi)氧化鋁鋁自身開產(chǎn)保持高位+進(jìn)口補(bǔ)充導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁總庫存水平持續(xù)累增，月內(nèi)有部分企業(yè)集中檢修技改，但下游長單未簽預(yù)計(jì)廠家仍計(jì)劃保持高產(chǎn)，鑒于目前鋁土礦原料成本下行，氧化鋁現(xiàn)金成本支撐約在2700元/噸附近，下游需求上看，電解鋁產(chǎn)能開產(chǎn)保持穩(wěn)定高位，非鋁需求仍有支撐。

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陜西有色天宏瑞科硅材料有限責(zé)任公司年產(chǎn)800噸硅基電子特氣制備充裝項(xiàng)目備案審批獲批

陜西有色天宏瑞科硅材料有限責(zé)任公司年產(chǎn)800噸硅基電子特氣制備充裝項(xiàng)目備案審批獲批該項(xiàng)目位于陜西省榆林市榆佳經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)陜西有色天宏瑞科硅材料有限責(zé)任公司廠區(qū)內(nèi)，總投資6697.25（萬元），屬于擴(kuò)建項(xiàng)目，計(jì)劃開工時間為2025年11月本項(xiàng)目在現(xiàn)有硅烷生產(chǎn)工藝基礎(chǔ)上，新增氯硅烷制備、氯硅烷灌裝站及配套公輔設(shè)施，形成 500 噸/年DCS充裝規(guī)模、300 噸/年MCS 充裝規(guī)模 資訊來源：陜西投標(biāo)招標(biāo)公共服務(wù)平臺 。

下游動態(tài)

廣州期貨：電解鋁觀望前高附近價格壓力

美國聯(lián)邦政府停擺，美國就業(yè)、CPI數(shù)據(jù)暫停公布，美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派發(fā)言引發(fā)10月降息猜測，國內(nèi)市場交友情緒略有修復(fù) 近來幾內(nèi)亞出礦量上升，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅下降，企業(yè)廠內(nèi)鋁礦庫存充足，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能至9700萬噸高位，供應(yīng)過剩狀態(tài)確認(rèn)，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)累庫，下游電解鋁冶煉生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但已接近產(chǎn)能天花板限制高位，氧化鋁生產(chǎn)完全成本下破，北方部分產(chǎn)能計(jì)劃檢修減產(chǎn)，高價產(chǎn)能或主動清停。

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Mysteel數(shù)據(jù)：3月5日中國電解鋁產(chǎn)量庫存速遞

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel數(shù)據(jù)：中國電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫存統(tǒng)計(jì)（2026.3.5）

庫存

2026年2月份電解鋁各省份產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

產(chǎn)能

2026年2月中國電解鋁產(chǎn)量調(diào)研（初值）

電解鋁產(chǎn)量

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260305）

Mysteel午報(bào)：鋁價高開大幅上漲 無錫市場交投有所分化 無錫現(xiàn)貨鋁價25100-25140元/噸，均價25120元/噸，漲730元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價格上調(diào)（3月5日）

國內(nèi)市場價格行情

3月5日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

[氟化鋁]：湖南有色氟化學(xué)氟化鋁價格快訊

企業(yè)價格行情