[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260526）

Mysteel午報：基差持續(xù)走強 無錫現(xiàn)貨市場整體成交維持穩(wěn)定 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24060-24330元/噸，均價24080元/噸，跌230元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

天山鋁業(yè)140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項目通電投產(chǎn)

5月24日，貴州建投集團七冶安裝公司承接施工的天山鋁業(yè)140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項目一次性通電成功，各項運行指標(biāo)優(yōu)良、全線達標(biāo)，順利實現(xiàn)通電投產(chǎn)關(guān)鍵節(jié)點目標(biāo)

國內(nèi)資訊

5月26日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

廣州期貨：電解鋁交投修復(fù)

電解鋁：波斯灣地緣對抗升級加劇中東電解鋁斷供憂慮，海外約220萬噸產(chǎn)能受地緣沖擊停產(chǎn)，海外顯性庫存持續(xù)刷新低位，LME現(xiàn)貨升水及注冊倉單占比走高，交割品緊俏為鋁價注入韌性國內(nèi)運行產(chǎn)能持穩(wěn)，鋁錠及鋁棒雖進入去庫周期，但絕對存量仍高于歷年同期，現(xiàn)貨貼水格局延續(xù)下游漸入淡季，加工企業(yè)訂單平平，鋁棒加工費低位運行，高價對需求抑制顯現(xiàn)海外低庫存與地緣溢價提供支撐，但國內(nèi)供應(yīng)充裕、下游漸入淡季，預(yù)計短期保持區(qū)間震蕩，主力參考24000-25500元/噸。

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁低多操作為主

電解鋁：宏觀面上，有消息稱美伊協(xié)議基本談成，海峽或放開，市場先反映了地緣溢價回落供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量，但短期難復(fù)產(chǎn)；需求上，國內(nèi)庫存或現(xiàn)趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；若中東沖突消除，后續(xù)資金或在地緣溢價回落/供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期與宏觀回暖/需求好轉(zhuǎn)預(yù)期間反復(fù)，短期地緣溢價回落后，基于缺口邏輯，低多操作為主，關(guān)注協(xié)議進展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

瑞達期貨：電解鋁消費有所好轉(zhuǎn)

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱基本面原料端，原料氧化鋁低位運行，電解鋁冶煉利潤維持高位運行，鋁廠開工情況接近滿產(chǎn)，運行產(chǎn)能亦臨近行業(yè)上限，國內(nèi)電解鋁供給量高位持穩(wěn)需求端，鋁價有所回落，下游采買情緒修復(fù)，鋁材開工情況持穩(wěn)，加之地產(chǎn)竣工端邊際修復(fù)、電力以及新能源行業(yè)托底此外，海外方面，由于中東地區(qū)鋁廠停產(chǎn)，國際鋁供給缺口加大內(nèi)外價差，令鋁材出口窗口開啟，故電解鋁消費有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)庫存逐步去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求轉(zhuǎn)好的階段。

期貨公司評論

2026年4月中國電解鋁產(chǎn)量調(diào)研（終值）

電解鋁產(chǎn)量

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260525）

Mysteel午報：剛需采購為主 華東現(xiàn)貨市場整體成交尚可 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24290-24330元/噸，均價24310元/噸，跌40元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

5月25日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量統(tǒng)計（5.18-5.24）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2026/5/18-2026/5/24）約16.1萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.4萬噸，去年同期為15.4萬噸分地區(qū)來看，鞏義地區(qū)出庫量增加明顯，上海、 佛山地區(qū)出庫量小幅增加，無錫、重慶地區(qū)出庫量小幅減少，杭州、天津、沈陽、 常州地區(qū)出庫量維持平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

出庫量

萬基鋁業(yè)電解鋁建設(shè)項目計劃今年年底實現(xiàn)第一段點火試運行

萬基鋁業(yè)（新疆）有限公司58萬噸電解鋁建設(shè)項目計劃今年年底實現(xiàn)第一段點火試運行，明年6月完成全部三段點火投產(chǎn)

國內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：中國主要市場電解鋁庫存統(tǒng)計（2026.5.21-2026.5.25）

庫存

一德期貨：電解鋁短期供應(yīng)難快速恢復(fù)

電解鋁：宏觀面上，有消息稱美伊協(xié)議基本談成，海峽或放開，由此地緣溢價將回落，但風(fēng)險偏好或回升供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)或?qū)⑸闲蕻a(chǎn)量，但短期難復(fù)產(chǎn)；需求上，國內(nèi)庫存或現(xiàn)趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；若中東沖突消除，后續(xù)資金或在地緣溢價回落/供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期與宏觀回暖/需求好轉(zhuǎn)預(yù)期間反復(fù)，短期供應(yīng)難快速恢復(fù)，或更關(guān)注需求好轉(zhuǎn)，低多操作為主，關(guān)注協(xié)議進展、國內(nèi)庫存變化

期貨公司評論

宏橋控股：截至2025年底公司已向云南產(chǎn)區(qū)搬遷電解鋁產(chǎn)能217.6萬噸

宏橋控股在接受調(diào)研者提問時表示，截至2025年底，公司已向云南產(chǎn)區(qū)搬遷電解鋁產(chǎn)能217.6萬噸，實際云南產(chǎn)區(qū)剩余產(chǎn)能的搬遷情況，公司會根據(jù)當(dāng)?shù)氐碾娏?yīng)穩(wěn)定性及電價等因素綜合考量

國內(nèi)資訊

[電解鋁]：中國電解鋁市場午評（20260522）

Mysteel午報：基差走強 無錫現(xiàn)貨市場整體成交一般 今日無錫現(xiàn)貨鋁價報24330-24370元/噸，均價24350元/噸，跌40元/噸。

上/下游產(chǎn)品動態(tài)

5月22日Mysteel電解鋁升貼水

國內(nèi)

廣州期貨：電解鋁外強內(nèi)弱格局延續(xù)

電解鋁：海外電解鋁成本曲線上移，LME庫存保持歷史低位且維持去化狀態(tài)，LME現(xiàn)貨升水走高，LME注冊倉單占比上行，交割品偏緊提供底部支撐國內(nèi)社會庫存去化不暢，去化斜率較緩下游加工企業(yè)訂單平平，采購以剛需為主電解鋁外強內(nèi)弱格局延續(xù)，內(nèi)外價差持續(xù)走擴，出口窗口若開啟則有望緩解國內(nèi)庫存壓力，預(yù)計價格短期運行于23500-25000元/噸

期貨公司評論

一德期貨：電解鋁國內(nèi)供應(yīng)偏高增速

電解鋁：宏觀面上，美債收益率高位，美元偏強，地緣沖突有趨緩跡象供應(yīng)上，國內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動態(tài)修正，上修概率更大一些；需求上，國內(nèi)庫存仍未趨勢性回落，海外庫存持續(xù)回落；海外缺口邏輯下中期支撐力度較強，短期關(guān)注出口增量能否傳導(dǎo)至國內(nèi)持續(xù)去庫，區(qū)間內(nèi)低多參與

期貨公司評論

瑞達期貨：電解鋁庫存拐點逐步顯現(xiàn)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，氧化鋁仍處低位運行，加之鋁廠壓價采買，令電解鋁冶煉理論利潤保持高位，鋁廠開工率以及在運行產(chǎn)能臨近上線，國內(nèi)供給量級高位持穩(wěn)需求端，由于鋁材內(nèi)外價差的影響，海外需求預(yù)期走好國內(nèi)方面，旺季向淡季過渡，傳統(tǒng)需求有所轉(zhuǎn)弱，但新能源以及電力產(chǎn)業(yè)的增長為鋁材消費提供一定支撐，故電解鋁消費仍保持韌性 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求韌性的階段，產(chǎn)業(yè)庫存小幅去庫，庫存拐點逐步顯現(xiàn)。

期貨公司評論

2025年焦作市電解鋁企業(yè)能耗核查執(zhí)行階梯電價的公示

根據(jù)《河南省人民政府辦公廳關(guān)于完善差別電價政策的通知》（豫政辦明電〔2018〕99號）、《焦作市人民政府辦公室關(guān)于完善差別電價政策的通知》（焦政辦明電〔2018〕180號）要求，各縣（市、區(qū)）工業(yè)和信息化主管部門組織轄區(qū)電解鋁、水泥行業(yè)企業(yè)對2025年能耗達標(biāo)情況進行了自查，經(jīng)各地工業(yè)和信息化主管部門審查提出意見后匯總上報市工信局聘請有關(guān)專家和技術(shù)人員進行了現(xiàn)場審核，我市7家水泥行業(yè)企業(yè)2025年度能耗符合GB16780—2021國家能耗限額標(biāo)準(zhǔn)要求，萬方鋁業(yè)2025年度能耗符合GB21346—2022能耗限額標(biāo)準(zhǔn)要求。

國內(nèi)資訊