Mysteel早讀：美伊?；鸺昂驼勵A(yù)期出現(xiàn) 有色金屬漲跌不一

資料顯示，該廠設(shè)計產(chǎn)能22.8萬噸，2021年因電價高企而減產(chǎn)，原計劃2024年1月重啟75%產(chǎn)能，但2025年4月因西班牙全國停電擾亂公司電解鋁廠和氧化鋁廠的整體運營目前工廠的電力供應(yīng)由兩份長期合同保障：45%電力(183兆瓦)來自Greenalia的可再生能源，合同期2024-2033年；剩余55%電力仍在尋找供應(yīng)商，其電力成本已通過金融對沖鎖定至2027年，但仍需落實長期電力供應(yīng)合同。

有色聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2026.1.7）

此國家級工程將徹底閉環(huán)該國 “鋁土礦 - 氧化鋁 - 電解鋁” 產(chǎn)業(yè)鏈該項目曾因資金、技術(shù)難題擱置，如今獲36.76億元專項融資護航，“燃?xì)獯笸酢?陳紅軍立下軍令狀，2026年二季度一期15萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，2028年達(dá)45萬噸滿產(chǎn)投產(chǎn)后不僅包銷多家氧化鋁廠產(chǎn)量、填補鋁材進口缺口，還將創(chuàng)造 1000 個高薪崗位，年貢獻(xiàn)9億美元 GDP，助力越南在東南亞鋁產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要地位 四、要點小結(jié) 燒堿：現(xiàn)階段液堿現(xiàn)貨市場延續(xù)弱穩(wěn)姿態(tài)，當(dāng)前整體供應(yīng)依舊寬松，而需求面短期內(nèi)無明顯增長預(yù)期，下游用戶亦觀望按需采購，缺乏實質(zhì)性利好支撐下短期內(nèi)市場維持常態(tài)。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.11.5）

5、近日，新疆東方希望新能源有限公司電解鋁廠順利通過兩化融合和數(shù)字化轉(zhuǎn)型管理體系A(chǔ)AA級認(rèn)證，成為新疆維吾爾自治區(qū)首家獲得數(shù)字化轉(zhuǎn)型最高等級的電解鋁企業(yè)。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.27）

該項目位于廣西百色市德?？h華銀鋁廠區(qū)，施工內(nèi)容涵蓋高壓泵房，溶出前、后槽區(qū)域，綜合管網(wǎng)改造，預(yù)脫硅改造，沉降區(qū)域改造等相關(guān)附屬設(shè)施施工與設(shè)備安裝 2、近期，東方希望包頭鋁業(yè)電解鋁廠通過并獲得兩化融合和數(shù)字化轉(zhuǎn)型管理體系A(chǔ)AA級評定證書，成為內(nèi)蒙古自治區(qū)首家獲得數(shù)字化轉(zhuǎn)型最高等級的企業(yè)，這也標(biāo)志著電解鋁廠已經(jīng)成為行業(yè)中兩化融合和數(shù)字化轉(zhuǎn)型管理先標(biāo)企業(yè)。

日報

Mysteel早讀：美國7月CPI數(shù)據(jù)鞏固美聯(lián)儲9月降息預(yù)期 有色金屬全線飄紅

Reko Diq被認(rèn)為是世界上最大的未開發(fā)銅金礦床之一，預(yù)計未來37年將產(chǎn)生超過700億美元的自由現(xiàn)金流第一階段計劃于2028年開始生產(chǎn)，目前正在積極進行融資談判 ◎【澳洲最大電解鋁廠Tomago可能在2028年停止運營】近日，澳大利亞最大鋁廠Tomago因能源合約問題，面臨2028年可能關(guān)閉的困境據(jù)消息人士透露，Tomago鋁廠已向員工發(fā)出通知，若無法達(dá)成可負(fù)擔(dān)的能源協(xié)議，將在2028年停止運營。

有色聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.5）

這筆巨額融資旨在開發(fā)位于阿達(dá)馬瓦大區(qū)的米尼姆·馬爾塔普（Minim Martap）鋁土礦項目的供應(yīng)鏈，卡馬爾科持有該項目的經(jīng)營許可證該公司計劃在2026年上半年運出第一批鋁土礦 5、近日，六冶承建的印尼北加里曼丹電解鋁廠區(qū)工程迎來重大進展——首批15臺電解槽順利運抵項目現(xiàn)場，并全部一次性吊裝就位，標(biāo)志著該項目建設(shè)進入核心設(shè)備安裝階段。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.7）

三期項目是公司實現(xiàn)"年產(chǎn)400萬噸氧化鋁"遠(yuǎn)期目標(biāo)的關(guān)鍵增量結(jié)合其戰(zhàn)略規(guī)劃，三期可能對應(yīng)第二個200萬噸擴建計劃的首期工程，預(yù)計新增氧化鋁產(chǎn)能100萬噸，使總產(chǎn)能向400萬噸目標(biāo)邁進三期配套工程包括專用港口和自備電廠，與現(xiàn)有電解鋁廠形成垂直產(chǎn)業(yè)鏈根據(jù)規(guī)劃，2025年電解鋁產(chǎn)能將達(dá)40萬噸，三期氧化鋁產(chǎn)能可為下游提供穩(wěn)定原料保障 2、面對氧化鋁市場價格持續(xù)走低帶來的經(jīng)營壓力，公司財務(wù)部近期通過強化資金管理、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、爭取政策紅利等系列舉措，有效保障了企業(yè)資金鏈安全穩(wěn)健運行。

日報

瑞達(dá)期貨：氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱宏觀方面，三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準(zhǔn)0.5個百分點，下調(diào)政策利率0.1個百分點，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等 基本面上，原料端隨著幾內(nèi)亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應(yīng)將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產(chǎn)積極性，推動氧化鋁需求保持堅挺。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，宏觀方面，央行副行長宣昌能：將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢擇機降準(zhǔn)降息基本面上，海外鋁土礦發(fā)運量或有提升，價格方面重心略下移，土礦供應(yīng)預(yù)計將逐步增多氧化鋁供給方面，盡管氧化鋁利潤大幅回撤，但行業(yè)未出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，且市場預(yù)期后續(xù)會有部分新增氧化鋁產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)放量，國內(nèi)氧化鋁供給或?qū)⒗^續(xù)保持相對寬松格局氧化鋁需求方面，下游電解鋁廠利潤修復(fù)，加之消費旺季節(jié)點當(dāng)下需求預(yù)期向好，生產(chǎn)意愿與運行產(chǎn)能有所增長。

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Mysteel朝聞鋁市：美國PPI數(shù)據(jù)緩和通脹擔(dān)憂 預(yù)計短期鋁價區(qū)間寬幅震蕩

市場對這份PPI報告反應(yīng)鴿派 “美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos：由于構(gòu)成PCE指數(shù)（金融和醫(yī)療服務(wù)分項）的PPI組成部分在1月份表現(xiàn)疲軟，美國1月核心PCE指數(shù)月率預(yù)計將遠(yuǎn)低于昨日CPI月率的大幅漲幅而1月份核心PCE若環(huán)比上升0.27%，將使核心PCE年率從2.8%降至2.6% 【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel了解，2月13日河南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交2筆，其中一筆3320元/噸成交0.3萬噸，貿(mào)易商出電解鋁廠，流向四川；另一筆3320元/噸成交0.5萬噸，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向四川。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市： 美元指數(shù)加速跌至兩個月新低 預(yù)計短期鋁價區(qū)間寬幅震蕩

中國1月新增社會融資7.06萬億元，為歷史同期增量最高1月新增人民幣貸款5.13萬億元，M2-M1剪刀差繼續(xù)收窄基本面方面，電解鋁供應(yīng)端相對穩(wěn)定，隨著周邊下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鑄錠量開始下滑，物流已全面恢復(fù)，鋁錠社庫繼續(xù)壘庫，電解鋁廠內(nèi)庫存降幅明顯國內(nèi)鋁型材企業(yè)復(fù)工整體情況超出年前預(yù)期，開工較假期前預(yù)期有所上升綜合來看，待關(guān)稅政策落地后，海外價格上漲將拉動國內(nèi)鋁價同步上漲近期下游消費逐步復(fù)蘇中，華東相對快于華南，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度，以及壘庫周期，預(yù)計鋁價短期維持區(qū)間寬幅震蕩。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩偏空交易

隔夜氧化鋁主力沖高回落，宏觀面，央行行長潘功勝：將綜合運用利率、存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和寬松的社會融資環(huán)境基本面上，原料端，國產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)無更進一步的消息，海外幾內(nèi)亞雨季影響基本接觸，鋁土礦進口預(yù)計將逐步恢復(fù)，供應(yīng)偏緊問題或逐漸緩和氧化鋁供給端，前期因環(huán)保原因減產(chǎn)的部分產(chǎn)能或?qū)⒅鸩交謴?fù)，氧化鋁開工率小幅回升，國內(nèi)整體供應(yīng)情況仍偏多需求端，電解鋁廠開工情況保持穩(wěn)定，無明顯變動。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩偏空交易

滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美國12月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得48.3，不及預(yù)期并創(chuàng)3個月新低國內(nèi)方面，央行：實施好適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作，支持房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)基本面上，電解鋁供給方面，四川地區(qū)部分電解鋁廠由于原料成本高企而造成虧損有減產(chǎn)檢修計劃，國內(nèi)供給量上預(yù)計將有所收斂電解鋁需求方面，由于消費即將進入淡季，預(yù)期開始走弱，下游企業(yè)開工率逐步下滑。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約震蕩走勢

滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強國際方面，美國11月零售銷售月率錄得0.7%，為9月以來新高，市場預(yù)期增長0.5%國內(nèi)方面，中美金融工作組舉行第七次會議，雙方圍繞兩國政治經(jīng)濟發(fā)展進行多方面溝通，中美關(guān)系有所緩和基本面上，電解鋁供給方面，四川地區(qū)部分電解鋁廠由于原料成本高企而造成虧損有減產(chǎn)檢修計劃，國內(nèi)供給量上預(yù)計將有所收斂電解鋁需求方面，由于消費即將進入淡季，預(yù)期開始走弱，下游企業(yè)開工率逐步下滑。

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Mysteel朝聞鋁市：市場聚焦本周美聯(lián)儲 預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱運行

國內(nèi)方面，地方化債力度加大，中國11月新增社融2.34萬億元，新增人民幣貸款5800億元，個人住房貸款企穩(wěn)回升，M1降幅收窄至3.7%，M2增速小幅回落至7.1%基本面方面，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊局面不改，四川12月份進入枯水期，電力成本與企業(yè)預(yù)期有出入，高成本下各電解鋁廠結(jié)合自身槽況制定檢修計劃華東、華南鋁錠社會庫存表現(xiàn)差異化明顯，對持貨商出貨心態(tài)有所影響綜合來看，12月美聯(lián)儲降息沒懸念，成本端及原料供應(yīng)偏緊對電解鋁供應(yīng)端的影響仍在持續(xù)，市場逐步進入淡季，預(yù)計鋁價短期震蕩偏弱運行。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約震蕩偏強

氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強宏觀方面，央行：實施好適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作，支持房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)基本面上，原料端進口土礦由于幾內(nèi)亞雨季結(jié)束而明顯回升，但暫未回復(fù)至雨季前水平，原料供給偏緊問題逐步改善氧化鋁供給端，開工保持穩(wěn)定，國內(nèi)供給量持穩(wěn)，但由于海外氧化鋁價格回落，加之原料供應(yīng)問題改善，現(xiàn)貨價格堅挺情況有所松動需求端，國內(nèi)部分地區(qū)電解鋁廠因虧損以及檢修的原因有所減產(chǎn)，加之現(xiàn)階段氧化鋁價仍高企，采買備貨情緒較為謹(jǐn)慎，令整體需求呈現(xiàn)走弱跡象。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩偏空交易

氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱宏觀方面，央行：實施好適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解工作，支持房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)基本面上，原料端進口土礦由于幾內(nèi)亞雨季結(jié)束而明顯回升，但暫未回復(fù)至雨季前水平，原料供給偏緊問題逐步改善氧化鋁供給端，開工保持穩(wěn)定，國內(nèi)供給量持穩(wěn)，但由于海外氧化鋁價格回落，加之原料供應(yīng)問題改善，現(xiàn)貨價格堅挺情況有所松動需求端，國內(nèi)部分地區(qū)電解鋁廠因虧損以及檢修的原因有所減產(chǎn)，加之現(xiàn)階段氧化鋁價仍高企，采買備貨情緒較為謹(jǐn)慎，令整體需求呈現(xiàn)走弱跡象。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁建議輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強國際方面，美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員對通脹正在緩解、勞動力市場強勁表示了信心，從而允許進一步降息，但只會是以漸進的方式降息國內(nèi)方面，金融監(jiān)管總局局長李云澤：近日主持召開保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會時指出，保險業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域投資力度基本面上，電解鋁供給方面，鋁廠運行產(chǎn)能及開工率較為可觀，但由于原材料氧化鋁的高報價，令鋁廠運行成本高企，市場對后續(xù)產(chǎn)能運行的持續(xù)性引發(fā)擔(dān)憂。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱宏觀方面，統(tǒng)計局：中國金融四十人論壇發(fā)布第三季度宏觀政策報告報告建議，繼續(xù)落實“有力度的降息”，降低真實利率水平，并適時將結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的利率降至政策利率水平以下 基本面上，國產(chǎn)礦供應(yīng)暫未有明顯好轉(zhuǎn)跡象，疊加短期鋁土礦進口量持續(xù)受幾內(nèi)亞雨季及部分礦端擾動事件影響而供應(yīng)偏緊氧化鋁供給端，原料供應(yīng)偏緊加之環(huán)保原因檢修對氧化鋁供給量的限制明顯，海外價格的高企關(guān)閉進口窗口，令氧化鋁整體表觀消費量收斂；需求端，電解鋁廠對原料的需求保持平穩(wěn)，部分企業(yè)有備貨需求，令氧化鋁價格偏強運行。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁期價或?qū)⒕S持寬幅震蕩局面

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強宏觀方面，工信部副部長熊繼軍表示，將培育一批制造業(yè)的頭部企業(yè)，支持企業(yè)間的戰(zhàn)略合作和強強聯(lián)合推動大中小企業(yè)的融通發(fā)展，深入開展大中小企業(yè)融通創(chuàng)新的攜手行動 基本面，原料方面大面積復(fù)產(chǎn)仍未有明確信號氧化鋁供給端，國內(nèi)部分地區(qū)因原料供應(yīng)問題及設(shè)備檢修而出現(xiàn)小幅開工下滑，預(yù)計供應(yīng)量方面將有所收緊；需求端，近期由于高溫天氣，部分產(chǎn)區(qū)由于用電問題造成一定開工擔(dān)憂，但實際影響暫不顯著，電解鋁廠需求仍保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

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