月評：基本面利好因素集中 5月氧化鋁價格大幅上漲

1.3 影響價格的因素分析 5月氧化鋁價格強勢上漲，影響價格變化的主要因素有以下兩點： 第一，前期氧化鋁復產(chǎn)帶來的供應增量未達預期，雖然現(xiàn)階段復產(chǎn)意愿增強但較難在短期內(nèi)快速釋放，市場可流通標準品現(xiàn)貨依舊緊張，相反需求端處于穩(wěn)步攀升局面，基本面利好對當前市場仍有支撐，促使持貨商挺價惜售情緒上升。

月報

Mysteel日報：局部氧化鋁價格小幅上漲 市場仍有利好因素支撐

一、市場總結(jié) 27日國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲從市場了解到，山西某氧化鋁企業(yè)檢修仍未結(jié)束，并且另一家氧化鋁廠復產(chǎn)工作有所推遲，局部地區(qū)供應依舊偏緊另外，當前云南及四川等地區(qū)復產(chǎn)及新投基本釋放完畢，短期電解鋁運行產(chǎn)能平穩(wěn)為主，整體對氧化鋁需求保持在高位 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲，海外氧化鋁價格延續(xù)平穩(wěn)運行。

日報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月6日-5月9日）

現(xiàn)貨升貼水方面，節(jié)后部分時間持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，升水重心有所上抬，但周內(nèi)由于銅價連續(xù)上漲，且隨著后續(xù)市場貿(mào)易企業(yè)出貨動作增加，加之高銅價背景下，下游企業(yè)采購需求有限，升水重新快速走跌當前市場基本面對價格影響有所增加，國內(nèi)進入檢修高峰階段，疊加礦端緊張的擾動，市場供應端的擾動在持續(xù)加劇，基本面上對于價格依然相對利好 鋁：本周鋁價下跌宏觀層面，美伊談判釋放緩和預期，宏觀情緒持續(xù)回暖，市場風險偏好回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（5.2-5.8）

國內(nèi)電解鋁供應相對充足，國內(nèi)高庫存以及高鋁價壓制下的弱需求令鋁價有所承壓 2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（5.6-5.8）日均成交量為2.29萬噸，環(huán)比（4.24-4.30）日均成交量為1.80萬噸增加0.49萬噸，環(huán)比增加27.44% （2）基本面情況：市場當前尚處于價格動蕩期，不過供應端對價格的支撐依然明顯，尤其是檢修集中階段疊加礦端緊張的擾動，基本面上對于價格依然相對利好；不過尚需要注意，價格快速上漲后對需求的抑制作用。

機械

[煅燒焦]：主流下游需求提漲 煅燒焦市場運行趨勢

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（5月6日-5月9日）

現(xiàn)貨升貼水方面，節(jié)后部分時間持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，升水重心有所上抬，但周內(nèi)由于銅價連續(xù)上漲，且隨著后續(xù)市場貿(mào)易企業(yè)出貨動作增加，加之高銅價背景下，下游企業(yè)采購需求有限，升水重新快速走跌當前市場基本面對價格影響有所增加，國內(nèi)進入檢修高峰階段，疊加礦端緊張的擾動，市場供應端的擾動在持續(xù)加劇，基本面上對于價格依然相對利好 本周鋁價下跌宏觀層面，美伊談判釋放緩和預期，宏觀情緒持續(xù)回暖，市場風險偏好回升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.27-4.30）

需求方面，內(nèi)蒙古新投項目電解槽啟動過半，當前電解鋁企業(yè)保持穩(wěn)產(chǎn)和高產(chǎn)態(tài)勢，電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，電解鋁企業(yè)對預焙陽極接貨良好，國內(nèi)預焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場積極出貨走量 價格漲跌互現(xiàn)，低硫市場支撐良好，錦州、錦西價格上調(diào)30元/噸，于5月1日起執(zhí)行最新定價地煉市場積極出貨為主，節(jié)前下游部分廠家少量備貨需求，入市情緒尚可，山東地煉成交價格漲多跌少目前山東市場3B石油焦價格3480元/噸，較上周上漲70元/噸，3C石油焦價格2850元/噸，較上周下跌50元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油價格成交趨弱，成本面拖拽煤瀝青價格下滑，深加工企業(yè)開工負荷相繼提升，煤瀝青現(xiàn)貨仍顯充足，供應端亦無利好提振，下游企業(yè)入市壓價接貨情緒較濃，煤瀝青新單商談重心走低。

周報

[五一專題]： 2026年石油焦市場節(jié)后趨勢展望

【導語】：4月份，國內(nèi)石油焦市場受地緣政治沖突影響，產(chǎn)量及進口雙跌，月供應環(huán)比縮減58萬噸，跌幅15%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本不一，乙烯法PVC繼續(xù)承壓

本周國內(nèi)PVC現(xiàn)貨先跌后探漲，在周中達到周內(nèi)高點后盤整至周末，以節(jié)前部分發(fā)貨與交付保持了企業(yè)的庫存去化。

熱點聚焦

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：3月鋁冶煉產(chǎn)業(yè)運行特點及形勢分析

國際方面，中東地緣沖突引發(fā)供給收緊，疊加新能源需求拉動，LME鋁價大幅上漲，顯著利好行業(yè)盈利 從分項指標來看，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，氧化鋁產(chǎn)量小幅回落；冶煉投資受產(chǎn)能約束放緩，行業(yè)轉(zhuǎn)向“存量優(yōu)化”；房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖但仍處于“偏冷”區(qū)間，鋁材出口明顯改善并回歸“正常”區(qū)間；企業(yè)營收與利潤大幅增長，盈利水平顯著提升 整體而言，3月，鋁冶煉產(chǎn)業(yè)供需格局改善，經(jīng)營效益向好，在穩(wěn)增長政策與海外鋁價格上漲的帶動下，行業(yè)保持穩(wěn)健上行態(tài)勢。

國內(nèi)資訊

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.30-4.3）

各市場氟化鋁價格如下：甘肅市場氟化鋁價格11000-11200元/噸；湖南市場氟化鋁價格10900-11100元/噸；山東市場氟化鋁價格10980-11180元/噸；河南市場氟化鋁價格11000-11100元/噸供需方面，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)多維持長單供應，雖然價格如期上漲，但漲幅未達預期，生產(chǎn)意愿依舊不佳，部分檢修企業(yè)暫未恢復生產(chǎn)，市場貨源稍顯緊缺下游電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，整體需求端存在利好，但多以剛需采購為主，需求端暫未大幅放量。

周報

[石油焦日評]：積極出貨 石油焦價格漲跌互現(xiàn)（20260401）

1.今日摘要 ①、3月26日，萬基鋁業(yè)（新疆）有限公司58萬噸電解鋁建設項目在駱駝圈子產(chǎn)業(yè)園正式開工，作為落實國家電解鋁產(chǎn)能置換政策的重點工程，該項目的啟動標志著區(qū)域鋁產(chǎn)業(yè)向綠色化、智能化、規(guī)?；D(zhuǎn)型邁出堅實一步。

日評

[液堿日評] ：山東主力下游采購價格上調(diào) 液堿報盤向上（20260327）

在裝置檢修預期與出口利好的雙重支撐下，市場情緒偏強，液堿價格整體重心上移；不過部分企業(yè)因高價散單接受度有限，價格出現(xiàn)小幅回調(diào)后續(xù)需重點跟蹤出口成交節(jié)奏、裝置檢修進展以及液氯價格走勢 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 氧化鋁市場：據(jù)Myteel調(diào)研了解，本輪現(xiàn)貨價格上漲是供需錯配所致，社會庫存依舊呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。

日評

[石油焦]2026年4月1日全國各地區(qū)石油焦價格行情

【今日點評】 今日國內(nèi)石油焦市場交投氛圍良好，主營煉廠執(zhí)行最新價格銷售，地方煉廠積極出貨，成交價格漲跌互現(xiàn) 國產(chǎn)焦：中石化煉廠執(zhí)行最新價格銷售，昨日漲幅30-120元/噸，市場成交氛圍積極，出貨穩(wěn)定；中海油煉廠執(zhí)行最新招標價格排單出貨，庫存低位，部分煉廠4月中下旬計劃檢修；東北地區(qū)石油焦市場交投積極，主營低硫焦今日起執(zhí)行最新定價，價格漲幅30-220元/噸，至此東北主營低硫焦價格實現(xiàn)八連漲，遼河石化新一輪競拍，成交價格下調(diào)150元/噸促進出貨。

企業(yè)價格

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.6-3.13）

油價飆升打壓市場對美聯(lián)儲的降息預期，交易員目前定價2026年降息幅度不足一次25基點基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行，鋁價高位寬幅波動，市場處于需求回暖、廠內(nèi)庫存去化、社庫累庫放緩的狀態(tài) （四）冷軋: 近期市場庫存雖出現(xiàn)持續(xù)上漲，但由于市場需求逐漸回暖，庫存增幅放緩，貿(mào)易商庫存壓力減輕，價格出現(xiàn)小幅反彈，后續(xù)仍需關(guān)注宏觀利好消息成交情況；據(jù)市場貿(mào)易商反饋，市場需求逐漸恢復，再加上期貨盤面上漲，帶動下游終端采購情緒，周內(nèi)市場成交表現(xiàn)尚可。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.9-3.13）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至3月12日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.97萬噸，較上期上漲0.02萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場受地緣因素影響，本期初價格延續(xù)漲勢，上調(diào)幅度顯著，中后期市場采購情緒謹慎，煉廠定價逐步回調(diào)中低硫焦均價上漲顯著，高硫焦均價穩(wěn)中上行目前山東市場3B石油焦價格3600元/噸，較上周上漲200元/噸，3C石油焦價格3330元/噸，較上周上漲330元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油拍賣價格延續(xù)漲價趨勢，成本面利好煤瀝青價格上漲，深加工新單價格意向推漲250-300元/噸，但由于周內(nèi)深加工企業(yè)開工負荷提升，煤瀝青現(xiàn)貨供應量增加，下游入市謹慎接貨，臨近周末新單價格暫未落地，具體漲幅仍待跟進。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.23-2.27）

部分前期檢修的企業(yè)目前尚未恢復至滿產(chǎn)運行，西南地區(qū)多數(shù)企業(yè)運行良好，市場整體供應平穩(wěn)，本周預焙陽極產(chǎn)能利用率75.34%，環(huán)比上周上漲0.05%需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至2月26日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.95萬噸，較上期增加0.02萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，節(jié)后石油焦市場詢貨交投積極，下游企業(yè)補庫節(jié)奏良好，對石油焦價格利好支撐明顯，低硫焦價格持穩(wěn)運行，中高硫焦價格窄幅上漲，高硫焦前期上漲后期小幅回落。

周報

國信期貨：氧化鋁預計區(qū)間震蕩

節(jié)前，氧化鋁報收2841元/噸節(jié)前海外氧化鋁市場價格稍有上漲，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格也因運輸成本提高等因素出現(xiàn)企穩(wěn)，給予氧化鋁期價一定支撐此外，節(jié)前氧化鋁供應端檢修、減產(chǎn)情況有所增多，且因虧損問題，一季度部分計劃新投產(chǎn)能的釋放速度有所延后，或給價格帶來階段性利好需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能運行穩(wěn)定，海外鋁廠復產(chǎn)提前預計給需求帶來一定增量預期整體而言，階段內(nèi)的供減需增或給予氧化鋁價格一定利多，但國內(nèi)社會庫存壓力較大，且長期供過于求的情況未發(fā)生扭轉(zhuǎn)，預計氧化鋁區(qū)間震蕩為主，以震蕩思路對待。

期貨公司評論

[石油焦]2026年2月26全國各地區(qū)石油焦價格行情

【今日點評】 今日國內(nèi)石油焦市場交投氛圍一般 ，主流煉廠執(zhí)行合同穩(wěn)價銷售，地煉市場簽單成交不及昨日，成交價格跌多漲少，幅度在10-190元/噸下游節(jié)后補庫心態(tài)尚可，石油焦價格震蕩波動 國產(chǎn)焦：中石化煉廠維持穩(wěn)價外銷，出貨較為平穩(wěn)，市場交投氛圍尚可。

企業(yè)價格

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.9-2.13）

近期下游電解鋁行業(yè)整體運行產(chǎn)能變動有限，預焙陽極需求表現(xiàn)良好成本方面，春節(jié)過后下游企業(yè)有補庫預期，疊加煉廠檢修增加，石油焦產(chǎn)量下降，在供需面的影響下預計節(jié)后石油焦價格有小幅波動上行可能；節(jié)后高溫煤焦油預計仍將呈現(xiàn)一定上行幅度，深加工存跟漲意向，下游需求面對煤瀝青采購氣氛升溫，整體需求面釋放利好消息，節(jié)后煤瀝青價格或?qū)⒊尸F(xiàn)上漲態(tài)勢綜合來看，近期預焙陽極原料價格波動調(diào)整，下游需求依舊旺盛，預計后期市場交投表現(xiàn)良好，價格持穩(wěn)運行。

周報