Mysteel快訊：原料供應(yīng)緊張 河南鋁礬土價格或存上漲空間

河南80豎窯鋁礬土塊料市場報價1800-1810元/噸，75豎窯鋁礬土塊料報價1280-1350元/噸，85豎窯鋁礬土塊料均價2200-2300元/噸，以上為出廠不含稅價格 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，生礦銷售緊張，部分煅燒企業(yè)選擇較低品位的縣城周邊的生料資源，以及二次破碎的制品進行燒制，高品位熟料市場流通資源大部分為輕燒料及庫存料出貨為主，流通量增加，整體市場品位供應(yīng)參差不齊，從下游市場來看，下游制品企業(yè)受制于終端鋼廠降本增效的影響，對于鋁系制品的采購周期拉長，市場需求縮減，下游凈水劑、以及耐火級制品比例逐漸增多，但需求量有限，整體需求端短期內(nèi)未見明顯增量。

市場行情

Mysteel快訊：原料緊缺 河南鋁礬土價格難有下降空間

河南80豎窯鋁礬土塊料市場報價1800-1810元/噸，75豎窯鋁礬土塊料報價1280-1350元/噸，85豎窯鋁礬土塊料均價2200-2300元/噸，以上為出廠不含稅價格 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，目前河南可開采可銷售生礦極少，部分煅燒企業(yè)選擇較低品位的縣城周邊的生料資源，以及二次破碎的制品進行燒制，高品位熟料市場流通資源大部分為輕燒料及庫存料出貨為主，市場流通量有限，整體市場品位供應(yīng)不均衡，從下游市場來看，下游制品企業(yè)受制于終端鋼廠降本增效的影響，對于鋁礬土熟料的采購周期拉長，市場需求減量，下游凈水劑、以及耐火級制品比例逐漸增多，整體需求端，短期內(nèi)未見明顯增量。

市場行情

[煅燒焦]：需求不一 煅燒焦市場運行如何

熱點聚焦

Mysteel周報：汽車原材料價格（4.6-4.12）

影響：低碳技改（氫基豎爐、CCUS）成剛需，高碳排小企業(yè)面臨生存壓力 2、有色行業(yè)： 長江經(jīng)濟帶等重點區(qū)域銅礦開發(fā)全面收緊（4 月 6 日） 長江經(jīng)濟帶 11 省市、西南生態(tài)屏障、三江源等區(qū)域永久暫停新批銅礦探礦權(quán)、采礦權(quán)； 叫停 14 個違規(guī)在建 / 擬建銅礦，鎖定資源860 萬噸（占國內(nèi)年均新增儲量37%）； 生態(tài)紅線內(nèi)已設(shè)銅礦2027 年底前全部退出，涉及產(chǎn)能12 萬噸 / 年（占國內(nèi)礦山銅產(chǎn)量6.7%）； 戰(zhàn)略金屬出口管制常態(tài)化 范圍：稀土、鎢、鉬、銻、錫、白銀等全部納入戰(zhàn)略物資清單； 管控：實行出口許可制，嚴格審批、限制無序外流； 影響：小金屬供給彈性歸零，價格易漲難跌； 電解鋁產(chǎn)能天花板剛性執(zhí)行 政策：4500 萬噸產(chǎn)能紅線嚴守，嚴禁新增，僅允許等量置換； 現(xiàn)狀：當前產(chǎn)能利用率超 98%，幾乎無擴張空間； 影響：鋁價供給端強支撐； 3、汽車行業(yè)： 4 月 1 日起三大新規(guī)正式執(zhí)行 新能源汽車積分比例提至 48%（較去年 + 12pct），插混純電續(xù)航≥100km方可享購置稅減免。

汽車

Mysteel：鋁水轉(zhuǎn)化率-庫存拐點的核心變量

后續(xù)隨著下游旺季到來、鋁水轉(zhuǎn)化率回歸正常水平，電解鋁市場將逐步走出高庫存磨底階段，重回“供應(yīng)緊平衡、庫存低位運行、鋁價中樞上移”的長期軌道在“雙碳”目標與高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向下，預(yù)計2026年鋁水比例目標將突破75%-76%，旺季期間有望觸及78%政策驅(qū)動、成本優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級形成共振，鋁水比例向90%目標穩(wěn)步邁進、鑄錠量趨勢性下降的格局不可逆，而鋁水轉(zhuǎn)化率這一“隱形變量”，將持續(xù)成為洞察鋁市場供需內(nèi)核，把握價格趨勢的核心關(guān)鍵。

熱點分析

廣州期貨：氧化鋁需求端壓制，電解鋁維持看多觀點

進入傳統(tǒng)消費旺季，下游鋁加工企業(yè)開工率持續(xù)回升，鋁水比例提高減少鋁錠鑄造量但建筑、家電等傳統(tǒng)消費復(fù)蘇緩慢，消費旺季后推鋁錠社會庫存累庫放緩，鋁棒已率先去庫，預(yù)計3月底至4月初鋁錠庫存拐點將至 鋁市處于"宏觀情緒壓制"與"基本面強支撐"的博弈關(guān)鍵期短期宏觀情緒多變，鋁價波動增加；中長期中東減產(chǎn)造成的供應(yīng)缺口難以快速彌補，疊加國內(nèi)庫存拐點臨近，長期看多邏輯仍存參考價格運行區(qū)間23500-25500元/噸。

期貨公司評論

Mysteel：海外鋼材市場熱點速遞（4月3日）

鋼材和鋁材衍生物產(chǎn)品稅率降至15%或25% 2.加拿大Algoma Steel因美國對加拿大鋼鐵征收50%關(guān)稅，在本季度支付了6060萬美元的關(guān)稅費用，全年累計支付2.25億美元對美出貨量占公司總交易量的比例下降至45%公司正轉(zhuǎn)向加拿大市場，但面臨更低價格的挑戰(zhàn) 3.Nucor報告2026年第一季度業(yè)績預(yù)期強勁，受益于關(guān)稅政策和美國鋼鐵需求激增 4.哥倫比亞通過2026年第0264號法令，將鋼鐵和金屬加工進口關(guān)稅提高至35%，以保護本土產(chǎn)業(yè)免受亞洲競爭影響。

熱點

山東省2026年新能源高水平消納行動方案印發(fā)

持續(xù)推動魏橋、信發(fā)等電解鋁負荷接入公用電網(wǎng)，鼓勵自備機組“少發(fā)多購”，提升新能源消納能力依托省級綠證交易服務(wù)中心，強化對綠證交易、綠電消費比例的監(jiān)測與評估，為市場主體提供高效撮合等一站式服務(wù) 14.提升需求側(cè)響應(yīng)能力深入挖掘用戶側(cè)可調(diào)節(jié)資源，按照電壓等級、響應(yīng)速度、響應(yīng)類型分層分級設(shè)置，健全需求側(cè)靈活調(diào)節(jié)資源庫，確保需求側(cè)響應(yīng)能力達到最大負荷的5%適時優(yōu)化工商業(yè)和居民用電峰谷時段劃分，通過電力市場價格信號，引導(dǎo)電力用戶積極參與電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)。

政策動態(tài)

Mysteel朝聞鋁市：美伊?；鹫勁邢萁┚直茈U情緒重燃 鋁價短期內(nèi)震蕩偏強

美股盤后，特朗普稱推遲十天打擊伊朗能源設(shè)施，油價大幅跳水、但此后又反彈，美股期貨瞬間拉升、但隨后漲幅收窄基本面方面：價格高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累系庫階段，但累庫幅度明顯小于前期綜合來看，美伊談判陷僵局，沖突仍有升級風險，但伊朗方面已表態(tài)稱，除交戰(zhàn)國船只外，霍爾木茲海峽都是可安全通行，鋁價重心持續(xù)上移邏輯仍然強勢，短期內(nèi)震蕩偏強為主。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案 鋁價短期內(nèi)震蕩偏弱

伊朗明確拒絕美國停戰(zhàn)提議，提出伊方的停戰(zhàn)必要條件，堅稱戰(zhàn)爭只能按伊朗自身時間表結(jié)束，白宮發(fā)言人稱美伊在進行談判且有成效，伊朗外長則稱雙方只是通過調(diào)解方有“信息交流”，這并非談判或?qū)υ捇久娣矫妫?em class='keyword'>價格高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累系庫階段，但累庫幅度明顯小于前期綜合來看，美伊談判存疑，沖突仍有升級風險，但伊朗方面已表態(tài)稱，除交戰(zhàn)國船只外，霍爾木茲海峽已重新開放，短期內(nèi)鋁價震蕩偏弱；但鋁價重心持續(xù)上移邏輯仍然強勢，預(yù)計鋁價回落后仍存上行預(yù)期。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美伊“撕扯”全球市場 鋁價短期內(nèi)震蕩為主

基本面方面：價格高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累系庫階段，但累庫幅度明顯小于前期綜合來看，短期內(nèi)油價動蕩主導(dǎo)大宗商品市場，滬鋁主力合約同有色板塊共振起舞鋁價重心持續(xù)上移邏輯仍然強勢，預(yù)計鋁價回落后仍存上行預(yù)期后期關(guān)注中東局勢的發(fā)展以及下游需求的釋放情況

行情簡評

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.3.25）

此筆成交為對盤點價成交，期現(xiàn)商供貨，實際到廠價格含一定比例下浮 ◎美鋁近日表示，旗下位于西班牙的SanCiprian鋁冶煉產(chǎn)能爬坡進展順利，當前復(fù)產(chǎn)已超過90%，計劃2026年年中達到滿產(chǎn)，進度完全符合預(yù)期該鋁廠總產(chǎn)能22.8萬噸，截至2025年底，運行產(chǎn)能恢復(fù)至14.7萬噸該鋁廠電力成本已通過金融對沖鎖定至2027年，目前缺少長期電力合同，需后續(xù)落實長期電力方案San Ciprian氧化鋁廠經(jīng)營面臨顯著挑戰(zhàn)，廠內(nèi)赤泥壩預(yù)計2030年初達到容量上限，工廠整體壽命有限。

日報

Mysteel早讀：美伊停火及和談預(yù)期出現(xiàn) 有色金屬漲跌不一

再生銅桿訂單量為0.12萬噸，較上一交易日減0.02萬噸，環(huán)比降幅11.70%；實際成交價格93500-93800元/噸自提，93600-93900元/噸送到 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研了解，四川某鋁廠采購1.5萬噸氧化鋁現(xiàn)貨，成交價格為2800元/噸（出廠價），山東貨源此筆成交為對盤點價成交，期現(xiàn)商供貨，實際到廠價格含一定比例下浮 ◎鋼聯(lián)庫存速遞(萬噸):3月24日主要市場鋁棒庫存較上一交易日減0.25。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：地緣信號反復(fù)切換 鋁價短期內(nèi)震蕩偏弱

【要點小結(jié)】宏觀方面：中東沖突持續(xù)，國際油價一度強勢反彈，美債收益率和美元走強，美股三大指數(shù)收跌但隨著美股盤后，美伊?；鸺昂驼勵A(yù)期的出現(xiàn)，WTI原油在盤后1小時內(nèi)急挫逾6%、日內(nèi)漲幅幾乎全數(shù)抹平，納指100期貨漲超1%，黃金拉升基本面方面：價格高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄鍵量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累系庫階段，但累庫幅度明顯小于前期。

行情簡評

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.13-3.20）

基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 （四）冷軋: 市場方面，近期期貨盤面的帶動力度逐漸減弱，市場回歸基本面，再加上終端需求短時間內(nèi)難以出現(xiàn)較大增長，市場需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

周報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.13-3.20）

受英國央行意外“放鷹”沖擊，英國國債拋售帶動美債收益率上行，疊加上周四公布的當周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，進一步削弱了關(guān)聯(lián)儲維持寬松立場的依據(jù)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 成本支撐：上周受地緣政治風險升級影響，工業(yè)金屬市場遭遇全面拋售，鋁價高位回落與全球工業(yè)金屬及風險資產(chǎn)的整體拋售潮形成共振。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（3.13-3.20）

受英國央行意外“放鷹”沖擊，英國國債拋售帶動美債收益率上行，疊加上周四公布的當周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，進一步削弱了關(guān)聯(lián)儲維持寬松立場的依據(jù)基本面方面，上周電解鋁產(chǎn)能平穩(wěn)運行價格呈現(xiàn)高位回落態(tài)勢，隨著下游需求的回暖和鋁水比例的提升，鋁廠鑄錠量減少，廠庫去化加速，社會庫存仍處于累庫階段，上周全國鋁錠社會庫存135.7萬噸，環(huán)比上周同期增加4.7萬噸 成本支撐：上周受地緣政治風險升級影響，工業(yè)金屬市場遭遇全面拋售，鋁價高位回落與全球工業(yè)金屬及風險資產(chǎn)的整體拋售潮形成共振。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.6-3.13）

同時，原油價格的上漲，基礎(chǔ)化工品（乙烯、丙烯）的價格也會上升化工是工業(yè)之母，相應(yīng)材料在家電產(chǎn)品中的應(yīng)用比例都頗高，空調(diào)、冰箱外殼、洗衣機內(nèi)筒、小家電殼體、線路板絕緣件等，都需要用到塑料，制造成本的上升是顯而易見而金屬和能源成本目前處于一個聯(lián)動上漲的態(tài)勢，鋁、銅、鋼是家電核心材料，這些材料價格的上揚在過去兩年一直困擾著家電行業(yè)；更為重要的是，在生產(chǎn)端工廠用電、設(shè)備燃油成本同樣會攀升，制造環(huán)節(jié)的綜合能耗將會增加。

家電

Mysteel： 中東沖突對鋁價及產(chǎn)業(yè)鏈影響

但運輸成本存在一定外溢風險若海峽風險推升原油與船用燃料價格，并通過戰(zhàn)爭險費率上調(diào)及航運公司風險控制機制傳導(dǎo)至干散貨市場，則進口鋁土礦到岸成本可能呈現(xiàn)“礦價不動、運費先漲”的結(jié)構(gòu)性變化 不過，根據(jù) Mysteel 調(diào)研，目前中東地區(qū)使用 Cape size 船型比例較低，對全球 Cape 船隊的供需結(jié)構(gòu)未形成明顯擾動；同時，南非至中國等主要干散貨航線暫未受到實質(zhì)影響，整體船舶供需格局保持穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel: 1月電解鋁成本回落疊加鋁價走強，噸鋁盈利再創(chuàng)新高

從需求端來看，電解鋁運行產(chǎn)業(yè)維持高穩(wěn)，進入下月對氧化鋁需求將延續(xù)微幅增長，期間恰逢春節(jié)長假，但多數(shù)下游原料庫存充裕，短期運力收縮預(yù)計對鋁廠采購心態(tài)影響有限，仍堅持壓價采購策略綜上所述，目前社會庫存高企，且主要積壓在期現(xiàn)商以及下游鋁廠，但未來電解鋁企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)采購節(jié)奏、長單比例等行為有效控制庫存而期現(xiàn)商主要進行對盤點價出售，而當前基差下不具備出貨條件，為了緩解庫存壓力，未來大概率會低價拋售春節(jié)前后市場成交氛圍或?qū)p弱，但現(xiàn)階段供需矛盾并沒有緩解跡象，預(yù)計下月國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，價格運行區(qū)間在2500-2700元/噸。

熱點分析