印尼修訂鋁土礦基準(zhǔn)價(jià)格機(jī)制

印尼能源與礦產(chǎn)資源部近日發(fā)布新規(guī)，對鎳礦石和鋁土礦基準(zhǔn)價(jià)格（HPM）進(jìn)行調(diào)整，新規(guī)于2026年4月15日起正式實(shí)施 此次調(diào)整依據(jù)《2026年第144號能源與礦產(chǎn)資源部長令》，主要涉及金屬礦產(chǎn)品及煤炭銷售基準(zhǔn)價(jià)格制定機(jī)制的完善 印尼能礦部礦產(chǎn)與煤炭總局局長特里·維納爾諾（Tri Winarno）表示，當(dāng)前全球大宗商品市場波動(dòng)加劇，價(jià)格走勢變化較快，有必要建立更加靈活、公平、透明的價(jià)格形成機(jī)制，政府正強(qiáng)化對基準(zhǔn)價(jià)格機(jī)制的動(dòng)態(tài)評估，以更好適應(yīng)市場波動(dòng)。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報(bào)：原料端堅(jiān)挺 鎂合金市場盤整運(yùn)行

工廠方面，受鎂錠價(jià)格支撐，主產(chǎn)區(qū)各家工廠報(bào)價(jià)略微上漲，整體開工持穩(wěn)，工廠受成本支撐挺價(jià)意愿延續(xù)偏濃，但近期鋁價(jià)大幅回落、國內(nèi)鎂加工費(fèi)用有所回落，觀望后期鋁錠的價(jià)格走勢 需求方面，下游長協(xié)訂單為主，散單成交跟進(jìn)放緩，按需采購，暫有庫存消化的客戶觀望市場，成交相對清淡，廠家持續(xù)累庫 原料方面，金屬鎂市場受情緒及剛需企業(yè)跟進(jìn)影響，主流報(bào)價(jià)呈現(xiàn)堅(jiān)挺，中間商采購情緒謹(jǐn)慎，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17000-17100元/噸左右。

日評

Mysteel日報(bào)：原料端堅(jiān)挺 鎂合金市場持穩(wěn)運(yùn)行

工廠方面，受鋁錠、鋅錠價(jià)格波動(dòng)，主產(chǎn)區(qū)各家工廠報(bào)價(jià)略有差異，整體開工陸持穩(wěn)，北方地區(qū)庫存充足加工費(fèi)暫穩(wěn)存在上漲預(yù)期，觀望后期鋁錠的價(jià)格走勢 需求方面，金錠廠家整體訂單不佳，下游需求量未見明顯增量，客戶反饋，年后合金加工廠數(shù)量增量較大，市場競爭加劇，出現(xiàn)實(shí)單讓價(jià)的情況 原料方面，金屬鎂市場主流成交價(jià)格上移，剛需跟進(jìn)采購，主流情緒保持觀望，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16650-16700元/噸左右。

日評

Mysteel日報(bào)：需求跟進(jìn)緩慢 鎂合金市場堅(jiān)挺運(yùn)行

AZ91報(bào)價(jià)19400-19600元/噸，較上周小幅上漲，主要是由于鋁錠價(jià)格抬升，合金成本壓力增加，加工費(fèi)上漲 工廠方面，受鋁錠、鋅錠價(jià)格波動(dòng)，主產(chǎn)區(qū)各家工廠報(bào)價(jià)略有差異，開工整體穩(wěn)定，雖有新增產(chǎn)能入場，但受成本支撐，挺價(jià)意愿偏濃，觀望后期鋁錠的價(jià)格走勢 需求方面，按需采購、成交尚可，需求暫未見明顯回暖，部分廠家表示今年的訂單情況要低于預(yù)期 原料方面，金屬鎂市場主流成交價(jià)格持穩(wěn)，剛需跟進(jìn)采購，主流情緒保持觀望，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16700-16800元/噸左右。

日評

Mysteel日報(bào)：鎂合金市場堅(jiān)挺運(yùn)行

原料方面，金屬鎂市場主流成交價(jià)格上移，剛需跟進(jìn)采購，主流情緒保持觀望，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16600-16700元/噸左右 綜合來看，市場挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，短期內(nèi)鎂錠市場行情將呈穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢運(yùn)行，價(jià)格在當(dāng)前價(jià)位附近波動(dòng)后續(xù)走勢，重點(diǎn)關(guān)注鋁錠價(jià)格走勢及下游成交跟進(jìn)情況

日評

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（2.24-2.28）

（3） 價(jià)格表現(xiàn)：上周初八復(fù)工以后鍍鋅板卷價(jià)格呈現(xiàn)弱勢下行走勢，下游終端客戶基本在正月十五以后才復(fù)工，因此近期的市場采購需求并不樂觀，商家的整體出貨量不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期全國鍍鋅板卷價(jià)格將繼續(xù)保持窄幅波動(dòng)運(yùn)行 2. 成本與利潤 成本測算： 3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價(jià)格驅(qū)動(dòng)：宏觀方面，春節(jié)期間多位美聯(lián)儲高官稱，Al提升生產(chǎn)力或意味著“更高的中性利率”。

家電

Mysteel日報(bào)：節(jié)后鎂合金市場堅(jiān)挺運(yùn)行

南方部分工廠因剛剛復(fù)產(chǎn)，庫存不足，暫不報(bào)價(jià) 工廠方面，受鋁錠、鋅錠價(jià)格波動(dòng)，主產(chǎn)區(qū)各家工廠報(bào)價(jià)略有差異，整體開工陸續(xù)恢復(fù)到節(jié)前水平，北方地區(qū)庫存充足加工費(fèi)暫穩(wěn)存在上漲預(yù)期，觀望后期鋁錠的價(jià)格走勢 需求方面，年后下游有序復(fù)工中、由于大部分廠家年前備貨較為充足，尚有前期庫存消化，年后成交不多，剛需為主采購，暫不著急補(bǔ)貨的用戶觀望市場為主 原料方面，金屬鎂市場主流成交價(jià)格上移，剛需跟進(jìn)采購，主流情緒保持觀望，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16600-16700元/噸左右。

日評

Mysteel：2026年春節(jié)期間華東市場電解鋁運(yùn)行情況

2026年春節(jié)期間（2月16日-22日），美聯(lián)儲政策動(dòng)向、中東地緣政治對鋁價(jià)擾動(dòng)仍存海外金屬市場正常交易，LME鋁價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢，截至2月20日，倫鋁主連收于3105.5美元/噸，較2月13日漲15美元/噸國內(nèi)期貨市場休市，滬鋁價(jià)格維持節(jié)前水平從節(jié)前走勢看，滬鋁主力在23000元/噸附近形成較強(qiáng)支撐，上方受23800元/噸壓力位壓制，整體呈現(xiàn)震蕩偏弱格局 春節(jié)前，高鋁價(jià)對下游利潤的擠壓疊加季節(jié)性淡季影響，華東地區(qū)鋁棒、鋁型材等加工企業(yè)放假時(shí)間較去年普遍提前3-5天。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（2月26日）

硅鐵總體開工不低于節(jié)前時(shí)期，廠家尚有部分年前訂單在生產(chǎn)終端開始復(fù)工，下游開工積極性較好，有進(jìn)一步提產(chǎn)空間；疊加節(jié)后補(bǔ)庫，硅鐵市場可能有望迎來反彈總體來說，開工伊始，硅鐵高位矚目，受期貨影響，供應(yīng)量進(jìn)一步加大不大，疊加詢盤尚可，市場人士百感交集，后期需重點(diǎn)關(guān)注需求端復(fù)產(chǎn)力度以及鋼廠招標(biāo)價(jià)格走勢 【金屬鎂】 節(jié)后合金市場穩(wěn)中有升價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，工廠受鋁錠、鋅錠成本支撐挺價(jià)意愿偏濃。

日評

中信證券：預(yù)計(jì)商品仍將作為2026年的投資優(yōu)選方向

中信證券表示，2026年以來，商品投資熱度持續(xù)升溫，雖然經(jīng)歷了貴金屬價(jià)格劇烈震蕩引發(fā)的投資情緒降溫，但在避險(xiǎn)情緒、基本面改善、戰(zhàn)略儲備等因素影響下，我們預(yù)計(jì)商品仍將作為2026年的投資優(yōu)選方向避險(xiǎn)以及對沖美元風(fēng)險(xiǎn)角度，貴金屬和原油預(yù)計(jì)受益；基本面角度，碳酸鋰和鎳的改善趨勢明確；工業(yè)金屬銅鋁階段性需求承壓，但中長期邏輯依然堅(jiān)實(shí)，硅料、煤炭和鋼鐵等行業(yè)繼續(xù)受到反內(nèi)卷政策影響，價(jià)格走勢等待政策和基本面指引。

鋼材

Mysteel日報(bào)：年前訂單收尾 鎂合金市場穩(wěn)健收官

原料方面，金屬鎂市場整體維持堅(jiān)挺運(yùn)行，報(bào)價(jià)趨穩(wěn)，但成交價(jià)格呈現(xiàn)上移，部分工廠停止報(bào)價(jià)，個(gè)別工廠實(shí)單議價(jià)保持在50元/噸之內(nèi)，少部分中間商采購節(jié)后期貨，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16300-16400元/噸左右 綜合來看，市場挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，下游節(jié)前備貨結(jié)束，短期內(nèi)鎂錠市場行情將呈穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢運(yùn)行，價(jià)格在當(dāng)前價(jià)位附近波動(dòng)后續(xù)走勢，重點(diǎn)關(guān)注鋁錠價(jià)格走勢及下游成交跟進(jìn)情況。

日評

國家統(tǒng)計(jì)局：全國統(tǒng)一大市場建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格上漲

三是輸入性因素影響國內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格走勢分化國際有色金屬價(jià)格上行拉動(dòng)國內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲5.7%和5.2%，其中銀冶煉、銅冶煉、金冶煉、鋁冶煉價(jià)格分別上漲38.2%、8.4%、4.8%和2.3%國際原油價(jià)格波動(dòng)影響國內(nèi)石油開采、精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格分別下降3.1%和2.5% PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)分行業(yè)看，有色金屬礦采選業(yè)價(jià)格上漲22.7%，文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)價(jià)格上漲21.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲17.1%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)價(jià)格上漲0.8%。

國內(nèi)

【青島浩榮】春節(jié)后震蕩待變，向下壓力漸顯

需求端，節(jié)后終端需求的恢復(fù)速度成為價(jià)格走勢的核心變量節(jié)前市場投機(jī)意愿下降，貿(mào)易商“冬儲”規(guī)模較去年同期減少，下游房地產(chǎn)、制造業(yè)企業(yè)因資金緊張，采購量明顯收縮，導(dǎo)致成材庫存（螺紋鋼、熱卷）較節(jié)前增加6%而原材料（如鐵礦石、焦炭）的基本面偏弱，鋼廠補(bǔ)庫強(qiáng)度低于預(yù)期（補(bǔ)庫量較計(jì)劃少15%），進(jìn)一步擠壓了成材的利潤空間，推動(dòng)黑色系整體共振下行 此外，宏觀情緒對產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用逐步消退，低估值的黑色系（如螺紋鋼、熱卷）缺乏資金調(diào)動(dòng)的交易意愿，近期價(jià)格下跌更多受貴金屬（黃金、白銀）、有色金屬（銅、鋁）等品種的情緒拖拽，產(chǎn)業(yè)自身的驅(qū)動(dòng)力量不足。

建筑鋼材

Mysteel：情緒擾動(dòng)下的階段性偏離：鋁價(jià)回歸基本面中長期判斷

同時(shí)，貴金屬通常是宏觀資金調(diào)倉的先行品種，其價(jià)格波動(dòng)容易觸發(fā) CTA 與宏觀基金的去杠桿或減倉操作，鋁作為宏觀敏感型工業(yè)金屬，往往在這一過程中被“連帶處理” SHFE白銀與鋁價(jià)格走勢 數(shù)據(jù)來源：SHFE、Mysteel 就本輪行情而言，貴金屬價(jià)格中樞上移，一方面源于市場對美元信用走弱的擔(dān)憂，以及對全球流動(dòng)性寬松預(yù)期和地緣政治不確定性的定價(jià)；另一方面，在投機(jī)情緒與杠桿資金的快速推動(dòng)下，貴金屬市場超買特征日益顯現(xiàn)，VIX 持續(xù)抬升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：2月鎂市場平穩(wěn)運(yùn)行 剛需補(bǔ)庫支撐市場

1月金屬鎂價(jià)格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價(jià)格持續(xù)震蕩，月初價(jià)格上漲除實(shí)際需求帶動(dòng)外，消息面起到強(qiáng)力助推作用，后期市場多跟隨成交價(jià)格進(jìn)行多次波動(dòng)，本月廠家開工維持在高位運(yùn)行，合金加工端仍處于排單生產(chǎn)，加工費(fèi)呈現(xiàn)上漲趨勢，市場節(jié)前備貨加持下，剛需及補(bǔ)庫支撐市場 一、價(jià)格方面 1月鎂錠價(jià)格維持在15900-17000元之間運(yùn)行，金屬鎂價(jià)格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價(jià)格持續(xù)震蕩，月初價(jià)格上漲除實(shí)際需求帶動(dòng)外，消息面起到強(qiáng)力助推作用，1月主產(chǎn)區(qū)多次召開產(chǎn)業(yè)相關(guān)會議，同時(shí)報(bào)價(jià)相對統(tǒng)一，市場基本無低價(jià)貨源，剛需高位成交，拉動(dòng)市場看漲情緒，中間商適時(shí)囤貨，此外在國際市場動(dòng)蕩下，1月初市場有色及貴金屬漲幅相對較大，尤其是緊密相關(guān)的鋁產(chǎn)業(yè)，上海A00鋁錠漲幅接近11%，因此市場情緒同樣給鎂市場起到助推作用，另外政策端持續(xù)發(fā)力，使市場從業(yè)者信心重新建立，多維度共同助推鎂價(jià)上漲。

研究報(bào)告

【陜西康鴻】預(yù)計(jì)節(jié)后ADC12價(jià)格易漲難跌

受訪人信息：陜西康鴻拓達(dá)金屬有限公司 銷售總監(jiān) 楊威 客戶觀點(diǎn)：目前市場廢鋁貨源依舊較為緊缺，該局面或?qū)⒊掷m(xù)到年后，故廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺毋庸置疑，這將給予ADC12價(jià)格一定支撐，且結(jié)合歷年市場規(guī)律來看，春節(jié)后ADC12價(jià)格通常走勢堅(jiān)挺。

鋁大家說市場

銅價(jià)高位波動(dòng)加劇，下游需求不足或阻滯上漲

近日，在黃金、白銀等貴金屬強(qiáng)勢上漲引領(lǐng)下，有色金屬、化工品等輪番走強(qiáng)，銅、鋁等品種紛紛創(chuàng)出歷史新高不過，上周后半周開始，市場風(fēng)向急轉(zhuǎn)上周五，國際黃金、白銀價(jià)格出現(xiàn)“史上罕見”的暴跌行情：國際金價(jià)最大回撤超12%，白銀跌幅一度超過35%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅 受此影響，2日國內(nèi)貴金屬、有色金屬市場出現(xiàn)跌停潮，白銀、黃金、鉑金、鈀金、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁等多個(gè)品種觸及跌停 此前市場上漲時(shí)，“周期的力量”“資源品盛宴”等宏觀敘事主導(dǎo)市場走勢，需求端的實(shí)際影響被無視。

國內(nèi)資訊

Mysteel月報(bào)：硅鐵消息擾動(dòng)下價(jià)格堅(jiān)挺 2月市場持穩(wěn)運(yùn)行

1月河鋼硅鐵定價(jià)5760元/噸，數(shù)量3313噸本輪河鋼招標(biāo)時(shí)間節(jié)點(diǎn)為節(jié)后歸來前一日，未受到期貨開盤影響，相較于月中鋼廠來說價(jià)格相對偏低 1月金屬鎂產(chǎn)量109230，環(huán)比增20.72%1月金屬鎂價(jià)格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價(jià)格持續(xù)震蕩，月初價(jià)格上漲除實(shí)際需求帶動(dòng)外，消息面起到強(qiáng)力助推作用，1月主產(chǎn)區(qū)多次召開產(chǎn)業(yè)相關(guān)會議，同時(shí)報(bào)價(jià)相對統(tǒng)一，市場基本無低價(jià)貨源，剛需高位成交，拉動(dòng)市場看漲情緒，中間商適時(shí)囤貨，此外在國際市場動(dòng)蕩下，1月初市場有色及貴金屬漲幅相對較大，尤其是緊密相關(guān)的鋁產(chǎn)業(yè)，上海A00鋁錠漲幅接近11%，因此市場情緒同樣給鎂市場起到助推作用，另外政策端持續(xù)發(fā)力，使市場從業(yè)者信心重新建立，多維度共同助推鎂價(jià)上漲。

研究報(bào)告

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2026年有色金屬工業(yè)運(yùn)行將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢

四是市場價(jià)格分化明顯，傳統(tǒng)工業(yè)金屬及貴金屬價(jià)格走勢強(qiáng)勁2025年，在國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，銅年均價(jià)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到8.1萬元/噸，較上年上漲8.0%；鋁年均價(jià)2.1萬元/噸，較上年上漲3.9%；鉛年均價(jià)1.7萬元/噸，較上年下跌1.6%，但四季度價(jià)格較三季度環(huán)比上漲1.8%；鋅年均價(jià)2.3萬元/噸，較上年下降2.0%，但四季度價(jià)格較三季度環(huán)比上漲1.3%。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（1.31-2.6）

四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：銅價(jià)的較強(qiáng)波動(dòng)預(yù)期依然存在，且考慮到假期的臨近且今年春節(jié)假期時(shí)長較長，需要提防假期前的資金避險(xiǎn)流出導(dǎo)致的價(jià)格回落預(yù)計(jì)本周國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在97500-105500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在12400-13700美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.55-6.13美元/磅，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，春節(jié)前有較大的價(jià)格回落可能；鋁價(jià)方面，展望2月在宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好仍處于反復(fù)切換、資金結(jié)構(gòu)尚未完全穩(wěn)定的背景下，鋁價(jià)短期運(yùn)行仍將以情緒修復(fù)與區(qū)間震蕩為主，在情緒與基本面雙重作用下，2 月鋁價(jià)大概率呈現(xiàn)區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩走勢，運(yùn)行區(qū)間或在 22500–24500 元/噸之間；節(jié)前華東市場氟制冷劑主流大廠報(bào)盤堅(jiān)挺，節(jié)后調(diào)漲預(yù)期偏強(qiáng)，氟制冷劑R32出廠報(bào)盤參考64000-65000元/噸（內(nèi)外貿(mào)協(xié)同報(bào)盤），氟制冷劑R410A出廠報(bào)盤參考57000-59000元/噸。

周報(bào)