Mysteel早讀：特朗普同意兩周內(nèi)暫停對伊轟炸和襲擊 有色金屬漲跌不一

交易完成后，公司將間接獲得剛果(金)特定銅鈷礦采礦權(quán)30%的權(quán)益，Nkoyi成為公司參股子公司，不納入合并報(bào)表范圍本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，已經(jīng)公司董事會審議通過，無需提交股東會審議交易資金來源于自有及自籌資金，采取分期支付方式公司提示，交易尚需滿足多項(xiàng)先決條件，存在不確定性；且礦山建設(shè)周期長、投入大，面臨資源儲量差異、資金不足、匯率波動(dòng)及市場價(jià)格變化等風(fēng)險(xiǎn) ◎【摩根士丹利：中東沖突沖擊鋁供應(yīng) 影響或貫穿2026年】04月07日消息，摩根士丹利分析師表示，中東沖突造成的鋁供應(yīng)損失可能會持續(xù)到2026年。

有色聚焦

2026年中國物資再生協(xié)會報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解行業(yè)大會圓滿落幕

她指出，在廢鋼市場方面，2025年整體價(jià)格下移，但2026年一季度呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，截至3月中旬漲幅約4.46%盡管電弧爐鋼廠利潤微薄，廢鋼庫存仍處于近3年同期低位廢有色金屬領(lǐng)域，再生鋁產(chǎn)能持續(xù)釋放，但受房地產(chǎn)等因素影響，增速有所放緩；廢銅方面，一季度價(jià)格雖高位回落，但仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，精廢價(jià)差大幅收窄曹煒華預(yù)測，2026年廢鋼供需將呈現(xiàn)雙增局面，均價(jià)同比或微漲，而再生銅鋁市場則需在高庫存與稅務(wù)新政的挑戰(zhàn)中尋求平衡。

廢鋼會展

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月23日-3月27日）

目前國內(nèi)銅市場基本面表現(xiàn)尚可，期貨市場與現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)差異表現(xiàn)，反映在市場上更多地體現(xiàn)在期貨結(jié)構(gòu)上，后續(xù)進(jìn)入二季度的檢修集中期，市場Back結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步擴(kuò)大整體來看，當(dāng)前市場價(jià)格尚且動(dòng)蕩，結(jié)構(gòu)上帶來的套利交易機(jī)會更加溫和且穩(wěn)定，現(xiàn)貨升水也有望在后續(xù)逐步抬升 鋁：本周鋁價(jià)窄幅震蕩宏觀方面，本周美伊?；鹫勁邢萁┚?，特朗普推遲十天打擊伊方能源設(shè)施，最后期限延至4月6日；伊方態(tài)度強(qiáng)硬，拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時(shí)間。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（3.20-3.27）

（二）出口：1-2月家用空調(diào)總產(chǎn)量同比下滑 據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月中國家用空調(diào)累計(jì)生產(chǎn)3282.4萬臺，同比下滑1.9%；銷售3332.0萬臺，同比下滑3.5%；出口和內(nèi)銷規(guī)模分別為1925.3萬臺和1406.7萬臺，同比均下滑3.5% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：當(dāng)前價(jià)格仍有延續(xù)寬幅震蕩表現(xiàn)，價(jià)格運(yùn)行重心有微幅上移的趨勢，預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間93000-97500元/噸，LME運(yùn)行區(qū)間在11800-12500美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.30-5.70美元/磅，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)期貨結(jié)構(gòu)變化和國內(nèi)外價(jià)差調(diào)整；鋁價(jià)方面，本周受地緣信號反復(fù)切換影響，鋁價(jià)整體呈現(xiàn)窄幅震蕩回落；但關(guān)伊沖突仍有升級風(fēng)險(xiǎn)，市場避險(xiǎn)情緒重燃，市場關(guān)注的關(guān)鍵在于霍爾木茲海峽能否重新暢通，預(yù)計(jì)下周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間將在23500-24500元/噸；制冷劑方面，華東市場氟制冷劑主流大廠報(bào)盤堅(jiān)挺，節(jié)后調(diào)漲預(yù)期偏強(qiáng)，氟制冷劑R32出廠報(bào)盤參考64000-65000元/噸（內(nèi)外貿(mào)協(xié)同報(bào)盤）。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月23日-3月27日）

目前國內(nèi)銅市場基本面表現(xiàn)尚可，期貨市場與現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)差異表現(xiàn)，反映在市場上更多地體現(xiàn)在期貨結(jié)構(gòu)上，后續(xù)進(jìn)入二季度的檢修集中期，市場Back結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步擴(kuò)大整體來看，當(dāng)前市場價(jià)格尚且動(dòng)蕩，結(jié)構(gòu)上帶來的套利交易機(jī)會更加溫和且穩(wěn)定，現(xiàn)貨升水也有望在后續(xù)逐步抬升 本周鋁價(jià)窄幅震蕩宏觀方面，本周美伊停火談判陷僵局，特朗普推遲十天打擊伊方能源設(shè)施，最后期限延至4月6日；伊方態(tài)度強(qiáng)硬，拒絕美國停戰(zhàn)方案、稱不允許特朗普決定停戰(zhàn)時(shí)間。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑周報(bào)：全國粉煤灰行業(yè)局部回暖（3.16-3.20）

大宗商品關(guān)聯(lián)：固廢處置與鋼鐵、有色金屬（如銅、鋁）回收緊密相關(guān)例如，廢銅回收（如江西保太集團(tuán)報(bào)價(jià)）反映循環(huán)經(jīng)濟(jì)活躍度 3. 價(jià)格與處置成本 固廢處置成本可能因地區(qū)環(huán)保要求差異而波動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月9日-3月13日）

三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格環(huán)比多數(shù)下跌截至2026年3月13日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為50974元/噸，與3月6日相比上漲280元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-0.12%、2.77%、-0.81%和-0.25% 本周銅價(jià)重心小幅下移，現(xiàn)貨升水持續(xù)抬升，社庫周內(nèi)開始表現(xiàn)去庫隨著銅價(jià)震蕩盤整于10萬元/噸附近，下游企業(yè)訂單表現(xiàn)尚可，日內(nèi)采購補(bǔ)庫需求亦持續(xù)提升，同時(shí)臨近交割換月，近月Contango結(jié)構(gòu)月差高位運(yùn)行，加之周內(nèi)部分冶煉廠發(fā)往社庫貨源有所減少，持貨商挺價(jià)出貨情緒同樣相對強(qiáng)烈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（3.9-3.15）

短期需關(guān)注中東物流恢復(fù)進(jìn)展，若通行持續(xù)受阻，鋁價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)；反之，國內(nèi)高庫存可能加劇回調(diào)壓力建議跟蹤再生鋁開工及鋁材出口變化 2、銅市場 上周銅市核心矛盾為 “美元壓力VS國內(nèi)去庫” 價(jià)格雖受美元走強(qiáng)壓制，但國內(nèi)消費(fèi)韌性（社庫下降、升水抬升）及供應(yīng)趨緊（TC低位、精廢價(jià)差倒掛）提供支撐，整體呈震蕩格局展望后市：上行催化：AI基建需求放量、進(jìn)口窗口持續(xù)開啟、國內(nèi)去庫加速。

汽車

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（3/13）

市場整體成交一般，多為剛需采購，下游觀望情緒較重供應(yīng)端庫存低位與原料成本支撐價(jià)格，但需求端對高價(jià)接受度有限，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將維持高位震蕩進(jìn)口資源成本支撐亦較強(qiáng)，與國內(nèi)價(jià)差收窄 四、行業(yè)追蹤 1、3月9日下午，江變科技ATYC國際安哥拉銅鋁有限公司電解鋁項(xiàng)目開工啟動(dòng)儀式啟幕，本次開工生產(chǎn)的變壓器，是田園化工安哥拉40萬噸電解鋁項(xiàng)目的核心動(dòng)力設(shè)備 2、3月8日，河南源廣成新科技有限公司年產(chǎn)8000噸鋁合金制品項(xiàng)目正式破土動(dòng)工。

行情簡評

【界面】中東局勢攪動(dòng)市場，除了碳酸鋰大跌還有哪些期貨回調(diào)了？

此外，滬鋅主力合約下跌0.89%，報(bào)收于2.44萬元/噸；滬鎳主力合約下跌3.16%，報(bào)收于13.55萬元/噸；滬錫主力合約下跌12%，報(bào)收于39.49萬元/噸 值得注意的是，上述期貨品種在前一個(gè)工作日均有所上漲 銅方面，今日現(xiàn)貨市場氛圍一般，庫存高企疊加進(jìn)口補(bǔ)充，現(xiàn)貨供應(yīng)充裕對升水施壓，期貨維持月差有小幅收斂，持貨商交割意愿持續(xù) 鋁方面，南華期貨分析稱，美伊局勢升級為熱戰(zhàn)，中東地區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口將受到影響，同時(shí)大幅上漲的天然氣等能源類產(chǎn)品也將導(dǎo)致歐洲電價(jià)上升，影響電解鋁成本，因此昨日電解鋁價(jià)格大幅上漲。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（2.6-2.24）

頭部和主流企業(yè)的漲價(jià)對中小品牌而言是一種最大的利好，當(dāng)各類品牌群體之間的價(jià)格差距越大，中小品牌的生存發(fā)展機(jī)會也就越為豐富 五、數(shù)據(jù)附錄 1、電解銅與銅主力合約價(jià)差 2、電解鋁與鋁主力合約價(jià)差 。

家電

【證券日報(bào)】供需錯(cuò)配支撐銅價(jià)持續(xù)上行，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游影響幾何？

作為銅消費(fèi)的重要領(lǐng)域，家電行業(yè)也面臨著同樣的成本考驗(yàn)此前，海爾智家股份有限公司在披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，目前銅鋁等大宗材料價(jià)格出現(xiàn)一定漲幅，公司將采取一系列舉措，例如推出高差異化、高體驗(yàn)、高辨識度的爆款產(chǎn)品，通過聚焦SKU與平臺化，提升成本競爭力在采購端，公司堅(jiān)持開放合作的原則，積極引入全球一流的供應(yīng)商參與市場競爭通過構(gòu)建公開、透明、具有競爭性的體系來優(yōu)化合作關(guān)系 展望后市，上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師肖傳康對《證券日報(bào)》記者表示，目前，銅礦的短缺問題依然比較明顯，不過從國內(nèi)角度來看，近兩年來再生銅在冶煉端的供應(yīng)和補(bǔ)充比較明顯，因此原料供應(yīng)壓力實(shí)際有所緩和。

媒體報(bào)道

一德期貨：氧化鋁短期區(qū)間參與

電解鋁：宏觀面上，國內(nèi)有會議預(yù)期，地緣擾動(dòng)下貴金屬回升，人民幣升值或帶動(dòng)銅金比走強(qiáng)資金面上，持倉雖回落但仍處高位，成交量也下降，資金熱情度略降供需矛盾上，中長期敘事邏輯未變；短期供應(yīng)預(yù)期雖邊際好轉(zhuǎn)，但仍較脆弱，關(guān)注中東地緣演進(jìn)；需求上，海外降息與AI邏輯有邊際弱化，更需關(guān)注的是國內(nèi)，有兩會政策以及旺季預(yù)期，但需要通過庫存來及時(shí)驗(yàn)證波段參與為主，關(guān)注地緣擾動(dòng)及庫存變化等 氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫存仍在增加；國內(nèi)部分減產(chǎn)以及基差結(jié)構(gòu)使得供應(yīng)大量被鎖定，現(xiàn)貨價(jià)格趨穩(wěn)回升，但現(xiàn)貨趨穩(wěn)或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，過剩局面或更為嚴(yán)重；目前基差收斂，蓄水池或關(guān)閉，屆時(shí)關(guān)注現(xiàn)貨進(jìn)一步動(dòng)向；不過也要留意價(jià)格低位下的向上彈性；短期區(qū)間參與，關(guān)注地緣擾動(dòng)及減投產(chǎn)情況。

期貨公司評論

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （2月2日-2月6日）

三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 有色金屬價(jià)格下跌截至2026年2月6日，Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為49538元/噸，與1月30日相比減少3135元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-6.17%、-6.06%、-1.64%和-4.86% 本周銅價(jià)重心下移明顯隨著部分時(shí)間銅價(jià)回落至10萬元/噸以下，下游企業(yè)采購備貨情緒積極，市場需求提升，同時(shí)由于近月Contango結(jié)構(gòu)月差高位，持貨商交倉意愿增加，日內(nèi)出貨情緒減弱，市場可報(bào)價(jià)貨源相對不多，現(xiàn)貨貼水幅度因此收斂明顯。

產(chǎn)業(yè)分析

格力電器：重視鋁代銅技術(shù)研究，暫時(shí)沒有鋁代銅計(jì)劃

2月2日，格力電器晚間在互動(dòng)平臺表示，銅是空調(diào)的核心原材料，占空調(diào)成本的20%左右，盡管同等情況下，鋁材成本約為銅材的1/12（價(jià)格約為1/4，密度約為1/3），但其在熔點(diǎn)、熱傳導(dǎo)系數(shù)、電阻率、耐腐蝕等參數(shù)以及長期可靠性等方面與銅存在較大差距，在其性能、質(zhì)量和可靠性不能完全保證的情況下，公司暫時(shí)沒有鋁代銅計(jì)劃公司重視鋁代銅技術(shù)研究，并持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)

國內(nèi)資訊

格力電器：重視鋁代銅技術(shù)研究，暫無鋁代銅計(jì)劃

2月2日晚間，格力電器在互動(dòng)平臺表示，銅是空調(diào)的核心原材料，占空調(diào)成本的20%左右，盡管同等情況下，鋁材成本約為銅材的1/12（價(jià)格約為1/4，密度約為1/3），但其在熔點(diǎn)、熱傳導(dǎo)系數(shù)、電阻率、耐腐蝕等參數(shù)以及長期可靠性等方面與銅存在較大差距，在其性能、質(zhì)量和可靠性不能完全保證的情況下，公司暫時(shí)沒有鋁代銅計(jì)劃公司重視鋁代銅技術(shù)研究，并持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)

家電

Mysteel朝聞鋁市：美制造業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期美元續(xù)漲 鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩企穩(wěn)

2月2日，格力電器晚間在互動(dòng)平臺表示，銅是空調(diào)的核心原材料，占空調(diào)成本的20%左右，盡管同等情況下，鋁材成本約為銅材的1/12（價(jià)格約為1/4，密度約為1/3），但其在熔點(diǎn)、熱傳導(dǎo)系數(shù)、電阻率、耐腐蝕等參數(shù)以及長期可靠性等方面與銅存在較大差距，在其性能、質(zhì)量和可靠性不能完全保證的情況下，公司暫時(shí)沒有鋁代銅計(jì)劃公司重視鋁代銅技術(shù)研究，并持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2/3）

2、2月2日，格力電器晚間在互動(dòng)平臺表示，銅是空調(diào)的核心原材料，占空調(diào)成本的20%左右，盡管同等情況下，鋁材成本約為銅材的1/12（價(jià)格約為1/4，密度約為1/3），但其在熔點(diǎn)、熱傳導(dǎo)系數(shù)、電阻率、耐腐蝕等參數(shù)以及長期可靠性等方面與銅存在較大差距，在其性能、質(zhì)量和可靠性不能完全保證的情況下，公司暫時(shí)沒有鋁代銅計(jì)劃公司重視鋁代銅技術(shù)研究，并持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài) 3、近日，2026年遼寧省政府工作報(bào)告發(fā)布，其中提到加快形成綠色生產(chǎn)生活方式。

行情簡評

2025年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會問答錄

避險(xiǎn)需求及各國央行增持黃金儲備依然會繼續(xù)支撐貴金屬價(jià)格上漲供給端的剛性約束難以緩解，預(yù)計(jì)2026年全球銅礦增量有限，印尼鎳礦減產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能接近“天花板”，國外新增產(chǎn)能慢，再生金屬僅能部分彌補(bǔ)供給缺口，短期內(nèi)難以改變緊平衡格局，但需求端仍將保持結(jié)構(gòu)性增長態(tài)勢這些因素將給2026年有色金屬價(jià)格提供有力支撐同時(shí)，市場也需警惕以下風(fēng)險(xiǎn)：海外宏觀政策轉(zhuǎn)向、供需預(yù)期差導(dǎo)致的行情反復(fù)，以及主產(chǎn)區(qū)政策變動(dòng)、資金獲利了結(jié)帶來的波動(dòng)加劇。

國內(nèi)資訊

一德期貨：電解鋁短期維持波動(dòng)策略

電解鋁：宏觀面上，美元回升，地緣風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)打壓市場情緒；資金面上，持倉趨于平穩(wěn)，資金未明顯離場；供需矛盾上，受疲弱的國內(nèi)需求面以及海外開始兌現(xiàn)的增加壓制，但中長期敘事邏輯仍提供較強(qiáng)支撐；內(nèi)外比值回升，銅鋁比值修復(fù)，銅價(jià)未再次啟動(dòng)，鋁價(jià)將受限中長期維持逢低入多策略，介入需待降波；短期維持波動(dòng)策略，關(guān)注20均線支撐力度 氧化鋁：減產(chǎn)邏輯不強(qiáng)，供需過剩局面暫難扭轉(zhuǎn)；近遠(yuǎn)月合約主導(dǎo)邏輯不同導(dǎo)致基差為負(fù)，倉單有增加預(yù)期；礦端有擾動(dòng)，也有減產(chǎn)預(yù)期，對遠(yuǎn)月價(jià)格持續(xù)有支撐。

期貨公司評論