[隆眾聚焦]：成本高壓難解，磷酸二銨市場(chǎng)回暖仰仗天氣

導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)后歸來(lái)，原料硫磺市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行態(tài)勢(shì)，價(jià)格屢次刷新年內(nèi)高點(diǎn)，鎮(zhèn)江港硫磺主流顆粒價(jià)格自節(jié)前已上漲超300元/噸，短短數(shù)日之內(nèi)漲幅便達(dá)12%時(shí)值十月，小麥播種本應(yīng)提上日程，但自國(guó)慶假期以來(lái)，持續(xù)陰雨天氣嚴(yán)重遲滯了秋收作物的收割進(jìn)度，進(jìn)而影響到秋播節(jié)奏。

熱點(diǎn)聚焦

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】前5月我國(guó)麥價(jià)整體下降，新麥價(jià)格上漲動(dòng)力或不足

當(dāng)前中儲(chǔ)糧及地方儲(chǔ)備庫(kù)部分庫(kù)點(diǎn)已開(kāi)始掛牌收購(gòu)新糧，為小麥價(jià)格提供一定支撐據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委消息，今年小麥（三等）最低收購(gòu)價(jià)為1.18元/斤日前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部小麥市場(chǎng)分析預(yù)警團(tuán)隊(duì)梯隊(duì)分析師李一楓接受媒體采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)新麥集中上市后，市場(chǎng)價(jià)格將高于最低收購(gòu)價(jià)格水平，大范圍啟動(dòng)托市收購(gòu)的可能性不大 “近期各主產(chǎn)省面粉廠收購(gòu)價(jià)格已陸續(xù)下調(diào)至1.21~1.24元/斤，部分地市與新年度小麥托市價(jià)格同步，預(yù)計(jì)小麥整體下跌幅度或有限。

媒體報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2023年上半年小麥市場(chǎng)回顧及后市展望

小麥和玉米價(jià)格將回歸正常的價(jià)格關(guān)系，新年度小麥價(jià)格肯定會(huì)在玉米價(jià)格之上 3.供需平衡展望 今年我國(guó)小麥市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供大于求的格局從今年各地小麥收獲情況來(lái)看，總產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由于受到降雨影響，芽麥量較多，質(zhì)優(yōu)小麥糧源整體少于去年但今年進(jìn)口量增加明顯，增加市場(chǎng)糧源供應(yīng)，彌補(bǔ)部分優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)缺口下游需求方面，制粉消費(fèi)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，飼料消費(fèi)存在不確定性，主要取決于玉米小麥二者價(jià)差，7-8月份小麥價(jià)格難以上漲，玉米價(jià)格會(huì)持續(xù)高于小麥價(jià)格，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)依舊明顯；新玉米收獲之后，二者價(jià)格或能恢復(fù)正常，飼料替代逐步減少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年小麥產(chǎn)情分析

小麥和玉米價(jià)格將回歸正常的價(jià)格關(guān)系，新年度小麥價(jià)格肯定會(huì)在玉米價(jià)格之上 未來(lái)展望 利好：產(chǎn)量減少；飼用小麥替代；芽麥量增加，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)；地方儲(chǔ)備庫(kù)價(jià)格支撐；2024年小麥保護(hù)價(jià)預(yù)計(jì)上漲 利空：進(jìn)口量大；面粉需求疲軟；企業(yè)開(kāi)工偏低；利潤(rùn)微?。粐?guó)際農(nóng)產(chǎn)品供需環(huán)境寬松 受前期整個(gè)市場(chǎng)對(duì)2023年新季小麥價(jià)格悲觀情緒以及湖北小麥的價(jià)格示范效應(yīng)影響，新小麥上市呈現(xiàn)低開(kāi)，符合市場(chǎng)預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2023年華中飼料玉米調(diào)研（2023.5.22）

整體庫(kù)存偏高，采購(gòu)積極性一般，隨采隨用為主，從3月到現(xiàn)在庫(kù)存基本維持穩(wěn)定 后期預(yù)期：從國(guó)際市場(chǎng)看，美洲新季玉米豐產(chǎn)可能性較高，巴西玉米有價(jià)格優(yōu)勢(shì)從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，飼料企業(yè)的飼料原料較為豐富，有進(jìn)口、高粱、大麥、去年競(jìng)品的糙米、新年新季小麥等，選擇多樣性目前養(yǎng)殖行業(yè)整體利潤(rùn)情況不佳，壓力較大大規(guī)模養(yǎng)殖戶暫時(shí)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)出現(xiàn)棄養(yǎng)情況2023年養(yǎng)殖行業(yè)全年運(yùn)營(yíng)壓力較大，期間將會(huì)有小幅反彈，但難以出現(xiàn)明顯上行。

實(shí)地調(diào)研

光大期貨：美玉米利空影響仍存

在新麥減產(chǎn)的影響下，報(bào)告預(yù)期2023/2024年度美國(guó)小麥期末庫(kù)存為5.56億蒲式耳，較2022/2023年度小麥庫(kù)存5.98億蒲式耳減少0.42億蒲式耳，這也是近16年來(lái)美麥庫(kù)存最低的一年在美豆、美玉米承壓下行的情況下，美麥減產(chǎn)對(duì)價(jià)格的利多效應(yīng)顯得更為突出 5月報(bào)告中2023/2024年度的作物產(chǎn)量預(yù)期是基于新年度作物播種面積和單產(chǎn)對(duì)總產(chǎn)量的首次預(yù)估報(bào)告，也是美國(guó)農(nóng)業(yè)部每年較為看重的年度報(bào)告之一。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.14-04.21）

銷區(qū)市場(chǎng)下游對(duì)國(guó)產(chǎn)小麥關(guān)注度及采購(gòu)積極性高，國(guó)產(chǎn)玉米成交不暢，關(guān)注5月湖北地區(qū)新麥上市價(jià)格，其對(duì)玉米市場(chǎng)有較大影響 棉花：本周棉花價(jià)格上漲，截至4月21日，全國(guó)3128皮棉均價(jià)15655元/噸，周環(huán)比上漲1.7%國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)企穩(wěn)向上，新年度植棉面積預(yù)期減少對(duì)棉花價(jià)格仍有支撐，但清明節(jié)后下游行情開(kāi)始走淡，棉花采購(gòu)動(dòng)力不足，短期棉價(jià)上漲幅度受限，預(yù)計(jì)短期棉花價(jià)格震蕩運(yùn)行。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

玉米保持平穩(wěn)運(yùn)行

隨著中央一號(hào)文件的公布，國(guó)內(nèi)玉米等糧食市場(chǎng)定下了穩(wěn)定基調(diào)雖然新年前后東北地區(qū)國(guó)產(chǎn)玉米上市量有所增多，但過(guò)去一年我國(guó)進(jìn)口玉米到港量降幅顯著，港口玉米庫(kù)存長(zhǎng)期處于低位而國(guó)內(nèi)生豬等養(yǎng)殖對(duì)玉米的需求相對(duì)穩(wěn)定，小麥、高粱等周邊商品替代消費(fèi)略有增長(zhǎng)，這令玉米價(jià)格處于平穩(wěn)態(tài)勢(shì) 一號(hào)文件奠定市場(chǎng)基調(diào) 近幾年，我國(guó)玉米相關(guān)政策不斷調(diào)整優(yōu)化從2021年的“兩穩(wěn)一增”，到2022年的“兩穩(wěn)兩擴(kuò)”，玉米種植面積保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

市場(chǎng)播報(bào)

全球大豆供應(yīng)緊張局面有望緩解

下周美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布最新一期的月度供需報(bào)告因3月31日美國(guó)農(nóng)業(yè)部剛剛公布了本年度市場(chǎng)最為關(guān)注的種植意向報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告，市場(chǎng)對(duì)4月即將公布的月度供需報(bào)告關(guān)注度下降同時(shí)，俄烏局勢(shì)暫時(shí)緩解，國(guó)際谷物、油脂市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向黑海地區(qū)港口設(shè)施能否恢復(fù)以及俄烏兩國(guó)新年度春播進(jìn)程對(duì)新糧食年度谷物及油脂市場(chǎng)的影響 美國(guó)春小麥播種面積下調(diào) 3月末USDA公布的作物種植意向報(bào)告顯示，美麥、美玉米種植面積低于預(yù)期，報(bào)告公布后美麥價(jià)格恢復(fù)上漲。

市場(chǎng)播報(bào)

玉米逢低買入為主

根據(jù)評(píng)估，預(yù)估后面將維持50萬(wàn)噸/周的投放量，持續(xù)到新麥上市期，預(yù)估總量在1000萬(wàn)噸左右目前來(lái)看，托市小麥投放量略微偏利空，但考慮到參拍條件，我們認(rèn)為后期托市小麥成交率很難達(dá)到100% 新年度玉米定價(jià)基準(zhǔn)依然是小麥參考目前小麥市場(chǎng)供需情況，小麥價(jià)格將繼續(xù)保持較高位置，支撐國(guó)內(nèi)谷物價(jià)格截至1月上旬，東北產(chǎn)區(qū)玉米售糧進(jìn)度明顯加快，相較于去年12月上旬市場(chǎng)預(yù)期春節(jié)后賣糧壓力，目前市場(chǎng)較為樂(lè)觀。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：10月之后豬價(jià)底部反彈，但盈利謹(jǐn)慎樂(lè)觀

近日玉米沖高遇到阻力，價(jià)格小幅松動(dòng) 今年小麥在飼料中替代玉米較強(qiáng)，10-11月小麥價(jià)格也出現(xiàn)較大漲幅10月上旬主產(chǎn)區(qū)陰雨較多，小麥購(gòu)銷不暢，小麥播種較往年推遲半個(gè)多月，加上玉米上漲支撐，小麥開(kāi)啟快漲模式，制粉企業(yè)提漲爭(zhēng)收，主產(chǎn)區(qū)面粉廠收購(gòu)價(jià)格突破1.40元/斤，創(chuàng)10新年新高目前在政策重啟拍賣調(diào)控下，小麥漲勢(shì)暫時(shí)減弱，但預(yù)期跌幅有限 綜上所述，10-11月受天氣、心態(tài)、政策等影響，豬價(jià)從底部超跌反彈，但這并非意味著行情的徹底反轉(zhuǎn)，年底生豬市場(chǎng)多空因素交織，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格或在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩。

熱點(diǎn)分析

玉米或前高后低

需求方面，能繁母豬存欄已恢復(fù)至2017年年底的水平，深加工依舊維持8000萬(wàn)噸上下穩(wěn)定波動(dòng)，整體上我國(guó)玉米依舊有大概2000萬(wàn)噸缺口需要替代及進(jìn)口補(bǔ)充而從替代來(lái)看，小麥庫(kù)存結(jié)轉(zhuǎn)約為5000萬(wàn)噸，其中2017年之前陳糧1500萬(wàn)噸，黑龍江糙米7400萬(wàn)噸，陳糙米近6000萬(wàn)噸疊加進(jìn)口谷物，完全可以彌補(bǔ)新年度玉米產(chǎn)需缺口，因此2021/2022年度玉米恐難有大漲盡管谷物不存在供需缺口，但三大谷物供給和需求卻在收緊，三大谷物重心依舊不會(huì)下降，預(yù)計(jì)將在上一年度價(jià)格平均水平上下波動(dòng)。

市場(chǎng)播報(bào)

玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱格局

當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌至貿(mào)易商囤貨成本，渠道庫(kù)存雖高，但市場(chǎng)可流通貨源較少需求端，表現(xiàn)不及預(yù)期飼料企業(yè)4月小幅補(bǔ)庫(kù)，但對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的需求有限深加工方面，淀粉加工企業(yè)加工利潤(rùn)長(zhǎng)期低迷，部分企業(yè)開(kāi)始限量保價(jià)，開(kāi)機(jī)負(fù)荷處于歷史同期低位整體上，國(guó)產(chǎn)玉米市場(chǎng)供需雙弱 不過(guò)，當(dāng)前作物年度，谷物供應(yīng)明顯過(guò)剩，從2020年10月新的作物年度開(kāi)始，截至2021年5月末，新增供應(yīng)超過(guò)7500萬(wàn)噸，其中國(guó)產(chǎn)小麥3500萬(wàn)噸、進(jìn)口玉米1000萬(wàn)噸、高粱及大麥1200萬(wàn)噸，陳化水稻1800萬(wàn)噸、一次性儲(chǔ)備及臨儲(chǔ)投放350萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超新年度6700萬(wàn)噸的缺口預(yù)估。

市場(chǎng)播報(bào)