【中糧期貨】預(yù)計(jì)花生期價(jià)有節(jié)后上行風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人簡(jiǎn)介：李正邦，中糧期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品高級(jí)分析師，鄭商所花生高級(jí)分析師；中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，南昌大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，美國(guó)霍夫斯特拉大學(xué)理學(xué)碩士；首屆全國(guó)鄉(xiāng)村振興青年先鋒，塞內(nèi)加爾花生產(chǎn)業(yè)發(fā)展研修班授課講師，鄭商所花生期貨上市儀式受邀嘉賓，多年全國(guó)性花生行業(yè)大會(huì)演講嘉賓；具有萬(wàn)畝小麥和花生組織種植經(jīng)驗(yàn)、多年基層農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、多年民營(yíng)企業(yè)投資與決策實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，涵蓋種植、貿(mào)易、加工、金融和衍生品等領(lǐng)域，是兼具買(mǎi)方視角的賣(mài)方復(fù)合型研發(fā)人才。

油脂油料大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel解讀：小麥市場(chǎng) 中央一號(hào)文件釋放了哪些信號(hào)？

加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警和信息發(fā)布，統(tǒng)籌做好市場(chǎng)化收購(gòu)和政策性收儲(chǔ)，促進(jìn)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持在合理水平合理確定稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)，完善棉花目標(biāo)價(jià)格政策強(qiáng)化稻谷、小麥、玉米、大豆保險(xiǎn)保障，支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)理賠效率加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)鼓勵(lì)地方開(kāi)展糧油種植專(zhuān)項(xiàng)貸款貼息試點(diǎn)引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)在糧食主產(chǎn)區(qū)統(tǒng)籌布局加工產(chǎn)能落實(shí)好糧食產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)省際橫向利益補(bǔ)償政策，支持糧食主產(chǎn)區(qū)補(bǔ)充財(cái)力、發(fā)展糧食產(chǎn)業(yè)。

熱點(diǎn)分析

“十五五”首個(gè)中央一號(hào)文件來(lái)了

合理確定稻谷、小麥最低收購(gòu)價(jià)，完善棉花目標(biāo)價(jià)格政策穩(wěn)定實(shí)施耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼、玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼和稻谷補(bǔ)貼政策實(shí)施好農(nóng)機(jī)購(gòu)置與應(yīng)用補(bǔ)貼政策，推進(jìn)優(yōu)機(jī)優(yōu)補(bǔ)，加強(qiáng)全鏈條常態(tài)化監(jiān)管強(qiáng)化稻谷、小麥、玉米、大豆保險(xiǎn)保障，支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)理賠效率加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)鼓勵(lì)地方開(kāi)展糧油種植專(zhuān)項(xiàng)貸款貼息試點(diǎn)引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)在糧食主產(chǎn)區(qū)統(tǒng)籌布局加工產(chǎn)能落實(shí)好糧食產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)省際橫向利益補(bǔ)償政策，支持糧食主產(chǎn)區(qū)補(bǔ)充財(cái)力、發(fā)展糧食產(chǎn)業(yè)。

國(guó)內(nèi)

Mysteel解讀：中央一號(hào)文件中國(guó)產(chǎn)大豆釋放了哪些信號(hào)？

穩(wěn)定實(shí)施耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼、玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼和稻谷補(bǔ)貼政策 強(qiáng)化稻谷、小麥、玉米、大豆保險(xiǎn)保障，支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)，提高保險(xiǎn)理賠效率加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè) 相較于2025年中央一號(hào)文件，2026年中央一號(hào)文件：維持“加力實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)”相關(guān)表述;；維持鞏固提升大豆產(chǎn)能相關(guān)表述；維持完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼以及耕地地力保護(hù)補(bǔ)貼相關(guān)表述；保險(xiǎn)方面相關(guān)表述修改為“強(qiáng)化大豆保險(xiǎn)保障”，新增“支持發(fā)展地方特色農(nóng)產(chǎn)品險(xiǎn)”；增加“統(tǒng)籌做好市場(chǎng)化收購(gòu)和政策性收儲(chǔ)”表述，強(qiáng)調(diào)政策層面的支撐效力；增加“加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)"表述，強(qiáng)調(diào)為市場(chǎng)主體更好參與利用金融工具創(chuàng)造條件。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格弱穩(wěn)調(diào)整（20260120）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品昨日華北及華東區(qū)域玉米纖維價(jià)格繼續(xù)小幅回落，企業(yè)供應(yīng)上量?jī)r(jià)格趨弱調(diào)整，下游按需補(bǔ)庫(kù)，相對(duì)東北來(lái)說(shuō)，華北毒素限制價(jià)格及成交好轉(zhuǎn)，玉米蛋白粉及玉米胚芽粕相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)低價(jià)出貨意愿不高，暫穩(wěn)報(bào)價(jià)，下游適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，整體行情暫無(wú)明顯波動(dòng)，持續(xù)關(guān)注多方品種，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整 豆粕方面 連粕M05合約報(bào)收于2715跌13元/噸，CBOT大豆期貨收高，受助于美國(guó)大豆壓榨活動(dòng)強(qiáng)勁以及玉米和小麥的強(qiáng)勢(shì)溢價(jià)出支撐。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20251212）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格維持高位運(yùn)行，目前企業(yè)多以排單陸續(xù)出貨為主，華北地區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，毒素不同成交略有分化，整體成交情況一般，東北地區(qū)價(jià)格持續(xù)上漲，目前價(jià)格處于今年高位，企業(yè)排單眾多，下游少量補(bǔ)單，支撐挺價(jià)情緒，但部分飼料企業(yè)高價(jià)接受度有限，多減量替代其他原料添加，持續(xù)關(guān)注多方行情波動(dòng)，預(yù)計(jì)今日價(jià)格高位震蕩運(yùn)行 豆粕方面 連粕主力M05合約報(bào)收于2770元/噸跌16元/噸，CBOT大豆期貨01合約報(bào)收于1093.75漲1.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收高，受技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)以及新的美國(guó)對(duì)華大豆銷(xiāo)售消息，疊加玉米和小麥期貨上漲的溢出效應(yīng)；美國(guó)每日?qǐng)?bào)告顯示，美國(guó)農(nóng)業(yè)部確認(rèn)民間出口商向中國(guó)銷(xiāo)售了26.4萬(wàn)噸美國(guó)大豆，2025/2026年度付運(yùn)；國(guó)內(nèi)連粕M05跟隨美豆反彈上行；今日東北豆粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)維持堅(jiān)挺。

市場(chǎng)提示

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)10日全線上漲

隨著美國(guó)政府重新開(kāi)門(mén)后將農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)的數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，這推動(dòng)芝加哥農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)回歸基本面，而受供應(yīng)不確定性影響，芝加哥期貨交易所谷物價(jià)格當(dāng)天震蕩走高上漲 消息面上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部10日發(fā)布的出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至11月6日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為5600萬(wàn)蒲式耳，大豆出口檢驗(yàn)量為4000萬(wàn)蒲式耳，小麥出口檢驗(yàn)量為1070萬(wàn)蒲式耳 本作物年度，美國(guó)玉米累計(jì)出口檢驗(yàn)量為5.403億蒲式耳，同比增加2.14億蒲式耳；大豆累計(jì)出口檢驗(yàn)量3.27億蒲式耳，同比減少2.36億蒲式耳；小麥累計(jì)出口檢驗(yàn)量4.452億蒲式耳，增加7160萬(wàn)蒲式耳。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格表現(xiàn)有所分化

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：關(guān)注原料及供需動(dòng)態(tài)，目前市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)良好，預(yù)計(jì)今日玉米淀粉偏穩(wěn)運(yùn)行 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：東北新季玉米質(zhì)量較好； 利空：小麥或?qū)⑴馁u(mài)；東北玉米目前供應(yīng)量較為充足； 關(guān)注下周超期小麥是否拍賣(mài)，期貨目前暫偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格窄幅調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel解讀： 國(guó)慶節(jié)前后農(nóng)產(chǎn)品各品種走勢(shì)總結(jié)分析

國(guó)慶節(jié)假日后，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn) “漲、穩(wěn)、跌” 分化態(tài)勢(shì)，期貨相關(guān)品種與非期貨品種價(jià)格表現(xiàn)受供需、天氣、節(jié)日備貨周期等因素影響顯著，具體運(yùn)行特征如下： 一、期貨類(lèi)品種：油脂油料領(lǐng)漲，畜禽谷物走弱，部分品種維持平穩(wěn) （一）主流地區(qū)價(jià)格上漲品種：油脂油料成上漲主力，棕櫚油漲幅居首 棕櫚油、豆油、菜油、菜粕、豆粕、棉花及小麥等品種節(jié)后價(jià)格均有不同程度上行，其中棕櫚油表現(xiàn)最為突出——華南地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前差值達(dá)370元/噸，漲幅在同類(lèi)品種中領(lǐng)先，核心驅(qū)動(dòng)源于節(jié)假日期間產(chǎn)地利多消息密集釋放，疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)油脂需求的剛性支撐；其余油脂油料品種（如豆油、菜油、菜粕等）雖漲幅不及棕櫚油，但受產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)效應(yīng)及部分區(qū)域供應(yīng)偏緊影響，價(jià)格亦呈現(xiàn)穩(wěn)步上行態(tài)勢(shì)。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格區(qū)間窄幅上調(diào)

蛇口港報(bào)價(jià)上漲10元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，期貨價(jià)格上調(diào)，加之市場(chǎng)到貨量有限，整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)情緒較低，少量采用小麥替代，普遍關(guān)注新糧上市情況較多 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為12.17元/公斤，較昨日下調(diào)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)12.1-12.4元/公斤二元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)，主流價(jià)報(bào)11.7-12.0元/公斤。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格震蕩偏弱

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米： 今日銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲蛇口港報(bào)價(jià)上漲10元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，期貨價(jià)格上調(diào)，加之市場(chǎng)到貨量有限，整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)情緒較低，少量采用小麥替代，普遍關(guān)注新糧上市情況較多 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)需求延續(xù)疲軟，下游酒企雖有補(bǔ)庫(kù)跡象顯現(xiàn)，但采購(gòu)有限，進(jìn)口高粱價(jià)格暫無(wú)飼料替代優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，下游需求恢復(fù)緩慢，受?chē)?guó)產(chǎn)新糧上市和進(jìn)口到港貨源影響，對(duì)市場(chǎng)報(bào)價(jià)形成一定壓力。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（20250924）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤(pán)連粕延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，主力M01合約收于2917，跌37CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，市場(chǎng)在創(chuàng)下六周新低后有所回升交易商說(shuō)，市場(chǎng)已經(jīng)超賣(mài)，應(yīng)該出現(xiàn)反彈阿根廷政府22日宣布，暫時(shí)取消谷物、牛肉、家禽肉等農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)扣稅阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國(guó)、第三大玉米出口國(guó)和重要小麥出口國(guó)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：河南市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行（20250924）

CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，市場(chǎng)在創(chuàng)下六周新低后有所回升交易商說(shuō)，市場(chǎng)已經(jīng)超賣(mài)，應(yīng)該出現(xiàn)反彈阿根廷政府22日宣布，暫時(shí)取消谷物、牛肉、家禽肉等農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)扣稅阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國(guó)、第三大玉米出口國(guó)和重要小麥出口國(guó)隨著美國(guó)收獲季開(kāi)啟，大豆和玉米亦面臨季節(jié)性供應(yīng)壓力，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量規(guī)模的疑慮在一定程度上支撐了價(jià)格 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，本周河南油廠開(kāi)機(jī)率維持低位，油廠豆粕庫(kù)存壓力尚可，油廠現(xiàn)貨可售不多，基本挺價(jià)助力貿(mào)易商出貨為主。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：兩湖豆粕今日價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（20250924）

CBOT大豆期貨收盤(pán)上漲，市場(chǎng)在創(chuàng)下六周新低后有所回升交易商說(shuō)，市場(chǎng)已經(jīng)超賣(mài)，應(yīng)該出現(xiàn)反彈阿根廷政府22日宣布，暫時(shí)取消谷物、牛肉、家禽肉等農(nóng)產(chǎn)品出口預(yù)扣稅阿根廷總統(tǒng)發(fā)言人曼努埃爾·阿多爾尼表示，這一措施將持續(xù)至10月31日阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口國(guó)、第三大玉米出口國(guó)和重要小麥出口國(guó)隨著美國(guó)收獲季開(kāi)啟，大豆和玉米亦面臨季節(jié)性供應(yīng)壓力，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量規(guī)模的疑慮在一定程度上支撐了價(jià)格現(xiàn)貨方面，本周兩湖市場(chǎng)油廠開(kāi)機(jī)水平較高，終端采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏趨于平緩，市場(chǎng)整體提貨表現(xiàn)穩(wěn)定，今日行情或?qū)⒕S持震蕩運(yùn)行，關(guān)注油廠開(kāi)機(jī)庫(kù)存及貿(mào)易商走貨情況。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格整體偏強(qiáng)

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開(kāi)機(jī)偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)有限 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：售糧進(jìn)度偏快；產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣(mài)；期貨下跌。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：目前行業(yè)開(kāi)機(jī)偏低，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，關(guān)注原料走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)有限 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：售糧進(jìn)度偏快；產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣(mài)；期貨下跌。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口高粱、大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格持穩(wěn)

三、相關(guān)產(chǎn)品 玉米：今日銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格窄幅調(diào)整，期貨近期表現(xiàn)偏強(qiáng)，部分港口價(jià)格上調(diào)10元/噸隨著新糧繼續(xù)上市，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)玉米不斷得到補(bǔ)充，但部分飼料廠使用小麥較多，玉米仍使用庫(kù)存為主，繼續(xù)關(guān)注新糧上量情況 四、后期預(yù)測(cè) 進(jìn)口高粱市場(chǎng)需求延續(xù)弱勢(shì)，下游酒企暫未全面開(kāi)機(jī)啟動(dòng)，產(chǎn)量低位，部分企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，整體市場(chǎng)采購(gòu)量有限，進(jìn)口高粱價(jià)格暫無(wú)飼料替代優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨流通資源尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨偏弱東北玉米價(jià)格表現(xiàn)仍顯一般

市場(chǎng)的整體心態(tài)尚無(wú)有效恢復(fù) 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：成本支撐下玉米淀粉企業(yè)挺價(jià)為主 ，價(jià)格暫無(wú)明顯調(diào)整 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣(mài)；期貨下跌。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北玉米價(jià)格仍顯弱勢(shì)

貿(mào)易商出貨積極性尚可，經(jīng)過(guò)此次售糧，東北玉米可流通貨源再次減少 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：市場(chǎng)觀望情緒濃厚，原料價(jià)格回落，下游需求疲軟，采購(gòu)情緒一般，預(yù)計(jì)今日玉米淀粉暫穩(wěn)運(yùn)行 三、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣(mài)；期貨下跌。

日評(píng)