Mysteel解讀：需求淡季，淀粉糖各產(chǎn)品后期價(jià)格走勢預(yù)測

4月份原料玉米和玉米淀粉價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，主要是隨著氣溫回升，基層農(nóng)戶手中的潮糧（地趴糧）進(jìn)入最后的出售窗口期，市場供應(yīng)量增加外加4月份政策小麥的拍賣量增加，并且定向飼用稻谷拍賣可能啟動(dòng)，這些都會增加飼料端的替代品供應(yīng)，對玉米價(jià)格形成間接壓制國際沖突影響逐步過去，玉米上貨量增加情況下，價(jià)格持續(xù)走低，導(dǎo)致淀粉糖行業(yè)上下游心態(tài)較弱，對價(jià)格看跌預(yù)期，拿貨較為謹(jǐn)慎 結(jié)晶葡萄糖目前庫存暫無壓力，一方面是供應(yīng)量維持較低位置，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)由于自身原因，處于停機(jī)限產(chǎn)狀態(tài)，導(dǎo)致產(chǎn)量維持低位，另一方面，今年新能源，化工方面需求較好，導(dǎo)致企業(yè)庫存一直較低，甚至3月份上漲期間，大廠簽單超預(yù)期，支撐目前價(jià)格高位穩(wěn)定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：4月份玉米淀粉價(jià)格走勢解讀

一、玉米短期承壓，但底部支撐仍較強(qiáng) 隨著氣溫回升，基層農(nóng)戶手中的潮糧（地趴糧）進(jìn)入最后的出售窗口期，市場供應(yīng)量增加外加4月份政策小麥的拍賣量增加，并且定向飼用稻谷拍賣可能啟動(dòng)，這些都會增加飼料端的替代品供應(yīng)，對玉米價(jià)格形成間接壓制。

熱點(diǎn)分析

[尿素]：4月1日新疆市場尿素價(jià)格行情

尿素

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行（20260317）

昨日華北玉米價(jià)格延續(xù)上漲趨勢，但上調(diào)步伐有所放緩，隨著價(jià)格持續(xù)上漲，深加工企業(yè)門前到貨量增加，少數(shù)企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，密切關(guān)注貿(mào)易商出貨節(jié)奏的變化，玉米價(jià)格會有回調(diào) 昨日銷區(qū)市場玉米價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)受產(chǎn)區(qū)集港量分化，挺價(jià)導(dǎo)致供應(yīng)量減少，疊加企業(yè)補(bǔ)庫支撐，價(jià)格保持堅(jiān)挺運(yùn)行，但下游需求疲軟制約漲幅，飼料企業(yè)普遍按需采購，市場購銷氛圍溫和，高價(jià)糧成交不暢 雖小麥增加拍賣，但市場整體供需情況暫較前期暫無明顯變動(dòng)，關(guān)注小麥-實(shí)際拍賣成交情況。

市場提示

2026年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告發(fā)布

強(qiáng)化防風(fēng)險(xiǎn)和促發(fā)展政策協(xié)同，進(jìn)一步增強(qiáng)發(fā)展韌性，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會大局安全穩(wěn)定 一是夯實(shí)重點(diǎn)領(lǐng)域安全基礎(chǔ)嚴(yán)守耕地紅線，嚴(yán)格占補(bǔ)平衡管理，分區(qū)分類推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，統(tǒng)籌強(qiáng)化東北黑土地保護(hù)，有序開展鹽堿耕地改造提升和綜合利用，做好撂荒地復(fù)耕利用，加快實(shí)施大中型灌區(qū)現(xiàn)代化建設(shè)與改造堅(jiān)持并落實(shí)好稻谷、小麥最低收購價(jià)政策，統(tǒng)籌做好市場化收購和政策性收儲，保障農(nóng)民售糧順暢，促進(jìn)糧食價(jià)格保持在合理水平。

聚焦

Mysteel日報(bào)：玉米市場價(jià)格趨穩(wěn)（20260213）

養(yǎng)殖端挺價(jià)，且春節(jié)在即，部分企業(yè)出欄減少，需求小幅增加，價(jià)格開始止跌 預(yù)計(jì)隨著屠宰企業(yè)節(jié)前陸續(xù)停工，價(jià)格仍會根據(jù)交易量變化小幅震蕩 四、預(yù)測 利好：飼料企業(yè)采購積極性尚可；物流運(yùn)輸成本相對高；對美玉米關(guān)稅依然較高； 利空：貿(mào)易商出貨意愿尚可；小麥供應(yīng)尚可。

日評

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20260207-0213）

施肥不足可能會導(dǎo)致下一季油料作物的產(chǎn)量下降 17.阿根廷：由于進(jìn)口商調(diào)整預(yù)期，DAP/MAP價(jià)格已從738-760美元/噸cfr上漲至760-765美元/噸cfr詢盤量有所減少，俄羅斯的貨處于評估范圍之內(nèi)上周達(dá)成的以760 美元/噸CFR 結(jié)算的交易，鑒于巴西價(jià)格的上漲，現(xiàn)在被進(jìn)口商認(rèn)為是可能的最低價(jià)格以750美元/噸cfr的中低價(jià)格銷售的小批量低于納入評估所需的門檻該國今年對小麥和大麥的DAP/MAP需求約有一半已得到滿足，流動(dòng)性預(yù)計(jì)將持續(xù)到3月和4月。

國際市場價(jià)格行情

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)小麥市場回顧與2026年展望

全國小麥均價(jià)年度低點(diǎn)預(yù)計(jì)在6月份2470元/噸左右，高點(diǎn)不超過2600元/噸 第一季度：穩(wěn)中有升，剛需支撐小幅上行 此階段處于舊麥庫存消化末期，價(jià)格受剛需與備貨需求帶動(dòng)呈小幅上行態(tài)勢一方面，春節(jié)前后食品加工企業(yè)為保障節(jié)日期間的糕點(diǎn)、面食等產(chǎn)品供應(yīng)，會提前補(bǔ)充小麥原料庫存，同時(shí)家庭采購需求也會短暫增加，帶動(dòng)市場購銷活躍度提升，給價(jià)格提供上行動(dòng)力另一方面，冬小麥處于越冬管護(hù)關(guān)鍵期，若期間出現(xiàn)極端低溫、凍害等天氣，市場會產(chǎn)生階段性減產(chǎn)擔(dān)憂，進(jìn)一步助推價(jià)格小幅走高。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊-春節(jié)版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格小幅調(diào)整在2500-2550元/噸 山東局部液氯價(jià)格繼續(xù)降100，執(zhí)行補(bǔ)貼250元出廠；山東負(fù)荷未有明顯調(diào)整，雖然液氯價(jià)格持續(xù)下探，臨近春節(jié)假期，市場交投進(jìn)入尾聲，部分下游已經(jīng)提前離場，多按前期執(zhí)行訂單 三部門：“十五五”期間 實(shí)施支持科技創(chuàng)新進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策 中央財(cái)政安排12.5億元支持冬小麥促弱轉(zhuǎn)壯 國務(wù)院批復(fù)同意雄安高新區(qū)升級為國家高新區(qū) 跨界投入 騰籠換鳥 汽車企業(yè)加速布局機(jī)器人賽道 《互聯(lián)網(wǎng)平臺反壟斷合規(guī)指引》發(fā)布 明確“全網(wǎng)最低價(jià)”等多個(gè)新型壟斷風(fēng)險(xiǎn) 特浪普證實(shí)美軍將向中東地區(qū)派出第二艘航母； 降息預(yù)期提振買盤 金價(jià)重新站上5000美元 據(jù)美國商品期貨交易委員會：截至2月10日當(dāng)周 紐約商品交易所黃金凈多頭頭寸減少399手至93,038手 美國1月核心CPI環(huán)比增速如預(yù)期加快 但同比增幅為2021年來新低 高盛：仍預(yù)期美聯(lián)儲今年將降息兩次 下一次降息將在6月 國際首套零碳復(fù)溫天然氣壓差發(fā)電系統(tǒng)正式投運(yùn) 。

早間提示

【新疆飼料企業(yè)A】預(yù)計(jì)節(jié)后玉米價(jià)格先強(qiáng)后弱

受訪人信息：新疆某飼料企業(yè)市場部 客戶觀點(diǎn)：一、全國（新疆以外）： （1）短期：年前無賣壓，儲備拍賣不及預(yù)期，下游年前備貨、年后補(bǔ)貨在3月底之前都會讓價(jià)格保持堅(jiān)挺，但上有小麥價(jià)格壓制，預(yù)計(jì)北港收購價(jià)2300元±20元浮動(dòng)，四川站臺2550±20元 （2）中期：售糧進(jìn)度偏慢，今年無中儲糧收購，且4月份基層糧賣完后政策糧拍賣大概率加量，價(jià)格下跌，底部價(jià)格北港2200-2250元，四川站臺2450-2500元。

糧食大家說市場

Mysteel解讀：成本與需求雙輪驅(qū)動(dòng)，米糠粕價(jià)格月內(nèi)飆漲12%

麩皮與米糠粕同屬糧食加工副產(chǎn)品，在飼料應(yīng)用中存在一定的替代和互補(bǔ)關(guān)系當(dāng)麩皮價(jià)格因面粉企業(yè)開機(jī)率、小麥成本以及自身供需等因素出現(xiàn)顯著上漲時(shí)，會產(chǎn)生明顯的“比價(jià)效應(yīng)” 飼料企業(yè)和養(yǎng)殖戶在配方調(diào)整時(shí)會綜合考慮各種原料的價(jià)格和營養(yǎng)價(jià)值1月份麩皮價(jià)格的快速攀升，使得米糠粕的相對性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，刺激了部分需求從麩皮轉(zhuǎn)向或增加對米糠粕的采購這種由關(guān)聯(lián)品種價(jià)格上漲帶來的需求轉(zhuǎn)移和情緒提振，為米糠粕價(jià)格提供了額外的上行助力，形成了“比翼齊飛”的市場景象。

熱點(diǎn)分析

【新鄉(xiāng)市金麥?zhǔn)称酚邢薰尽款A(yù)計(jì)節(jié)后小麥淀粉市場平穩(wěn)運(yùn)行

春節(jié)后行情繼續(xù)穩(wěn)定，節(jié)后復(fù)工時(shí)間維持在初八左右，工廠存在一定庫存，節(jié)后會有少量補(bǔ)庫，但整體需求延續(xù)清淡，對價(jià)格影響有限，預(yù)計(jì)節(jié)后小麥淀粉市場行情以穩(wěn)為主

淀粉大家說市場

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游多剛需采購（20260119）

春節(jié)前下游企業(yè)備貨需求有限，市場購銷以剛需為主周末雨雪天氣加持，銷區(qū)貿(mào)易商受成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 豆粕：CBOT大豆期貨周五溫和上漲，基準(zhǔn)3月期約收高0.5%，報(bào)收1057.75美分/蒲式耳上漲主要受到美國國內(nèi)壓榨數(shù)據(jù)強(qiáng)勁及鄰池玉米和小麥價(jià)格走強(qiáng)的比價(jià)提振美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）報(bào)告顯示，12月大豆壓榨量達(dá)2.24994億蒲，創(chuàng)歷史次高水平，提供了基本面支撐。

日評

Mysteel快訊：美豆受壓榨數(shù)據(jù)提振 連粕區(qū)間震蕩靜待驅(qū)動(dòng)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨周五溫和上漲，基準(zhǔn)3月期約收高0.5%，報(bào)收1057.75美分/蒲式耳上漲主要受到美國國內(nèi)壓榨數(shù)據(jù)強(qiáng)勁及鄰池玉米和小麥價(jià)格走強(qiáng)的比價(jià)提振美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）報(bào)告顯示，12月大豆壓榨量達(dá)2.24994億蒲，創(chuàng)歷史次高水平，提供了基本面支撐然而，巴西即將開始的創(chuàng)紀(jì)錄新作收獲，未來幾個(gè)月將主導(dǎo)全球出口市場，制約了美豆價(jià)格的上漲空間Safras&Mercado等機(jī)構(gòu)繼續(xù)上調(diào)巴西產(chǎn)量預(yù)期，豐產(chǎn)前景明確。

日評

Mysteel周報(bào)：小麥市場價(jià)格主流平穩(wěn)（1.8-1.15）

本周小麥價(jià)格呈供需博弈下的震蕩格局供應(yīng)端：政策補(bǔ)充與基層流通分化最低收購價(jià)小麥持續(xù)投放，各級儲備輪換同步推進(jìn)，市場糧源供應(yīng)得到有效補(bǔ)充基層余糧偏低但貿(mào)易商出貨意愿分化，部分為回籠資金積極走貨，局部流通量增加需求端：旺季不旺特征顯著面粉消費(fèi)疲軟，企業(yè)開機(jī)率下滑，多以剛需補(bǔ)庫為主，主動(dòng)提價(jià)意愿不足玉米價(jià)格波動(dòng)帶動(dòng)小麥飼用替代預(yù)期，但價(jià)差限制下需求釋放有限，難以形成有效拉動(dòng)市場心態(tài)：觀望情緒主導(dǎo)貿(mào)易商受順價(jià)銷售難度影響，多持觀望態(tài)度，賭春節(jié)前機(jī)會。

周評

Mysteel早報(bào)：春節(jié)備貨啟動(dòng)　大豆流動(dòng)性增強(qiáng)（20260119）

二、外盤走勢 1月16日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，受助于美國大豆壓榨活動(dòng)強(qiáng)勁及玉米和小麥的強(qiáng)勢溢出支撐壓榨數(shù)據(jù)通過直接體現(xiàn)下游需求、影響庫存預(yù)期等途徑，成為大豆期貨價(jià)格的“實(shí)時(shí)需求晴雨表”當(dāng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁時(shí)，市場會修正對供需平衡的悲觀預(yù)期，從而形成價(jià)格支撐CBOT指標(biāo)3月大豆期貨合約收漲收漲4-3/4美分，或0.45%，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.57-3/4美元，周線約跌0.45%。

市場提示

Mysteel解讀：2026年春節(jié)前后華北與東北玉米淀粉區(qū)域機(jī)會解析

另外值得關(guān)注的是華北玉米市場中有更對的替代品能夠?yàn)槿A北玉米市場供應(yīng)起到緩沖作用（例如小麥等），但東北市場中替代品幾無，則很難對于玉米的供應(yīng)或者是價(jià)格的上漲形成有效的緩沖劑但是春節(jié)后華北一些新增產(chǎn)能也會在一定程度上加快本地玉米消耗與玉米淀粉市場本區(qū)域市場競爭的加劇

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：豆油期價(jià)震蕩 提貨緊張拉漲現(xiàn)貨基差（20260112）

四、外盤動(dòng)態(tài) 本周全球油籽市場主要受到美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告的主導(dǎo)任何關(guān)于南美產(chǎn)量、美豆出口或庫存的意外調(diào)整，都將引發(fā)劇烈的價(jià)格重估此外，外部風(fēng)險(xiǎn)事件亦需警惕：美國最高法院關(guān)于特朗普全球關(guān)稅的裁決懸而未決，其結(jié)果可能影響全球貿(mào)易情緒 美國農(nóng)業(yè)部將于周一發(fā)布今年最大規(guī)模的數(shù)據(jù)發(fā)布會，其中包括月度供需報(bào)告、美國作物產(chǎn)量報(bào)告、美國季度庫存報(bào)告以及冬小麥播種面積報(bào)告。

市場提示

[復(fù)合肥月評]：多方因素提振 復(fù)合肥價(jià)格穩(wěn)步上行 （2025年11月）

其中月底出廠45%S多在2950-3150元/噸，45%CL(3*15)在2500-2650元/噸，35含量小麥返青肥在1450-1650元/噸，40含量的高氮玉米肥在1750-1850元/噸，51含量高氮肥在2750-2900元/噸 其中上旬，市場以觀望為主，價(jià)格波動(dòng)相對有限一方面北方小麥肥尚在收尾中，秋季補(bǔ)倉走貨繼續(xù)推進(jìn)；另一方面南京磷復(fù)肥會議召開，市場多等待其消息面進(jìn)一步引導(dǎo)；第三企業(yè)主兌現(xiàn)前期訂單，新價(jià)格出臺有限，行情暫不明朗。

周/月評

山東米袋子價(jià)格指數(shù)稍強(qiáng)運(yùn)行（11.6-11.11）

小麥市場價(jià)格延續(xù)偏弱態(tài)勢隨著前期麥價(jià)上漲至渠道心理價(jià)位，貿(mào)易商惜售心態(tài)松動(dòng)，出貨積極性回升，社會面糧源上量改善 政策性調(diào)控持續(xù)發(fā)力，托市小麥投放消息發(fā)酵，市場對后續(xù)供應(yīng)預(yù)期寬松，抑制了看漲信心需求端支撐不足，飼料企業(yè)因玉米性價(jià)比提升，減少小麥采購量，面粉企業(yè)受終端需求疲軟影響，對高價(jià)糧源承接能力減弱，采購趨于理性多因素疊加下，小麥市場漲價(jià)動(dòng)能耗盡，行情逐步向供需平衡過渡，短期維持偏弱震蕩 華北地區(qū)價(jià)格主流維穩(wěn)，小包供應(yīng)依舊偏緊，但較前期有所緩和，噸包供應(yīng)寬松，成交可小幅商談。

分析研究