[隆眾聚焦]：觀山東局部供需縮影 分析尿素走勢(shì)可能性

根據(jù)當(dāng)前的時(shí)間，小麥返青肥已經(jīng)進(jìn)入末期，根據(jù)企業(yè)的農(nóng)業(yè)預(yù)估走貨量，已有明顯減少而山東區(qū)域工業(yè)需求旺盛，自身和周邊的供應(yīng)，往年階段性成為價(jià)格洼地區(qū)域而今年，省內(nèi)企業(yè)指導(dǎo)價(jià)偏高周邊，外圍沖擊貨源相對(duì)有限，行情依舊堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)據(jù)目前可統(tǒng)計(jì)到的22家大中型下游尿素用戶（涵蓋復(fù)合肥、三聚氰胺等行業(yè)），日用量約在1.5萬(wàn)噸，在考慮到火電、農(nóng)業(yè)、板材等的需求量，對(duì)應(yīng)山東當(dāng)前的日產(chǎn)而言，供需數(shù)據(jù)有余，但過(guò)剩壓力不大，因?yàn)橹苓呉灿兄巍?/p>

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：印度采買積極性較高 豆油持續(xù)新增出口（20260327）

基于上述共識(shí)，中國(guó)有關(guān)部門同意，對(duì)于從巴西進(jìn)口、且旨在用于國(guó)內(nèi)加工用途的大豆貨物，將不再適用“雜草零容忍”的檢疫標(biāo)準(zhǔn)目前，可接受的雜草含量具體閾值尚未確定，將通過(guò)雙邊磋商的方式予以最終確定 烏克蘭農(nóng)商俱樂(lè)部化肥市場(chǎng)協(xié)調(diào)員：由于化肥價(jià)格上漲，今年烏克蘭小麥和玉米的種植成本將增加7%，葵花籽的種植成本將增加5%氨肥和尿素價(jià)格分別飆升至每噸750美元（漲幅8.7%）和683美元（漲幅32.4%）。

市場(chǎng)提示

[尿素]：4月1日新疆市場(chǎng)尿素價(jià)格行情

尿素

就盯著原油？美伊戰(zhàn)火另一“受害者”或掀起全球食品通脹

全球農(nóng)業(yè)賴以生存的化學(xué)品，如尿素、氨、硫磺、氮肥和磷酸鹽，自戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)價(jià)格飆升，而此時(shí)正值春季播種季節(jié)農(nóng)民需要這些肥料來(lái)種植玉米、小麥、棉花和其他主要農(nóng)作物 中東化肥貿(mào)易中斷對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體的影響程度不同，聯(lián)合國(guó)警告稱，最貧窮的國(guó)家面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大而與其他市場(chǎng)相比，美國(guó)對(duì)該地區(qū)化肥的依賴程度較低，但鑒于其國(guó)內(nèi)價(jià)格與全球供應(yīng)動(dòng)態(tài)密切相關(guān)，美國(guó)仍然受到很大影響 美國(guó)主要行業(yè)組織化肥研究所（Fertilizer Institute）解釋說(shuō)，全球近50%的尿素和硫磺，以及20%的天然氣（氮肥的原料）都要經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽。

國(guó)際

Mysteel：3月13日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

13日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)逐步恢復(fù)至正常水平，現(xiàn)階段下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放有限，坑口整體觀望情緒依舊濃厚，但降價(jià)煤礦數(shù)量逐步減少，各礦拉運(yùn)維持常態(tài)化，少數(shù)煤礦出貨稍有好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投氛圍一般，期貨沖高后稍回落，沿海商談重心隨之波動(dòng)，現(xiàn)貨氛圍較弱，基差整體走弱明顯，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)日內(nèi)上游部分主動(dòng)降價(jià)出貨，價(jià)格偏高企業(yè)則整體流拍表現(xiàn)；當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)維持高位，供應(yīng)充足，農(nóng)業(yè)端部分地區(qū)小麥追肥已接近尾聲，下游拿貨心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，但工業(yè)需求逐步恢復(fù)，疊加國(guó)際地緣因素帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回升，支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，但受指導(dǎo)價(jià)約束，企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)上行空間有限。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：成本驅(qū)動(dòng)下 2月車用尿素震蕩走高

2月，國(guó)內(nèi)車用尿素市場(chǎng)處于震蕩上行走勢(shì)，整體和普通尿素行情同步普通尿素受下游節(jié)前備貨、企業(yè)預(yù)收充足等支撐，帶動(dòng)價(jià)格穩(wěn)步上調(diào)；節(jié)后春耕備肥剛需集中釋放，企業(yè)報(bào)價(jià)延續(xù)堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

[尿素日評(píng)]：指導(dǎo)價(jià)限制 尿素市場(chǎng)上調(diào)后趨穩(wěn)（20260302）

今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)向上調(diào)整昨日起，主流地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)陸續(xù)漲至指導(dǎo)價(jià)附近，市場(chǎng)價(jià)格同步跟進(jìn)上調(diào)，幅度在10-30元/噸附近當(dāng)前農(nóng)業(yè)返青肥需求持續(xù)推進(jìn)，工業(yè)復(fù)合肥及板廠需求表現(xiàn)一般，處于緩慢恢復(fù)中而近日多地出現(xiàn)雨雪天氣，小麥返青肥施用有所推遲，整體采購(gòu)節(jié)奏稍微放緩。

每日點(diǎn)評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：挺價(jià)續(xù)市（20260302）

1、今日摘要 ①、關(guān)注氯化銨企業(yè)新單收單情況； ②、關(guān)注下游復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工情況。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：春耕行情博弈下 尿素價(jià)格高位震蕩

結(jié)論（短期）：在蘇皖及華北返青肥剛需的強(qiáng)力支撐下，行情前半周有望維持堅(jiān)挺；但隨著日產(chǎn)持續(xù)高位運(yùn)行以及承儲(chǔ)企業(yè)放儲(chǔ)預(yù)期的兌現(xiàn)，后半周市場(chǎng)將面臨供應(yīng)增量與政策指導(dǎo)價(jià)的雙重壓制，價(jià)格或轉(zhuǎn)入震蕩整理運(yùn)行 結(jié)論（中長(zhǎng)期）：隨著3月中下旬小麥返青追肥旺季結(jié)束，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)將由剛性農(nóng)業(yè)需求切換至復(fù)合肥、板材等工業(yè)需求接力。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥月評(píng)]：多方提振 市場(chǎng)氛圍向好 （2026年2月）

參考月底主流出廠45%S多在3150-3350元/噸，45%CL(3*15)在2600-2770元/噸，35含量小麥返青肥在1600-1780元/噸，40含量的高氮玉米肥在2000-2300元/噸，51含量高氮肥在2950-3350元/噸 其中上旬，尿素、氯化鉀以及部分區(qū)域硫酸價(jià)格上漲，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)復(fù)合肥尤其硫基肥產(chǎn)品成本面支撐。

周/月評(píng)

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)分析及展望

導(dǎo)語(yǔ)：2025年，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)在新增產(chǎn)能持續(xù)釋放的背景下，整體呈現(xiàn)供需寬松格局。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥月評(píng)]：市場(chǎng)價(jià)格上漲 氣氛轉(zhuǎn)觀望 （2025年12月）

其中月底出廠45%S多在3050-3300元/噸，45%CL(3*15)在2550-2750元/噸，35含量小麥返青肥在1450-1700元/噸，40含量的高氮玉米肥在1900-2150元/噸，51含量高氮肥在2900-3100元/噸 其中上旬，硫磺、硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，尿素價(jià)格重心上探、磷酸一銨價(jià)格走高，復(fù)合肥成本順勢(shì)增加；企業(yè)階段性限量收單、待發(fā)普遍尚可，部分報(bào)盤試探跟漲，促進(jìn)市場(chǎng)中低端貨源減少，價(jià)格重心繼續(xù)上移。

周/月評(píng)

[尿素日評(píng)]：期現(xiàn)共振拖氛圍 工廠惜售助成交（20251128）

每日點(diǎn)評(píng)

[硝基肥月評(píng)]：11月硝基肥市場(chǎng)陸續(xù)上漲（2025年11月）

上游中，磷酸一銨因硫磺硫酸價(jià)格上漲帶動(dòng)上調(diào)明顯，硫酸鉀低位也有所回調(diào)；硝酸銨局部區(qū)域因供應(yīng)緊張出現(xiàn)上漲，合成氨低位反彈，尿素相對(duì)平穩(wěn)，因此整體看硝基肥成本上漲明顯，支撐企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)供需面：上旬企業(yè)以銷定產(chǎn)為主，而中下旬部分區(qū)域因環(huán)保以及裝置升級(jí)等原因負(fù)荷消化，硝基肥產(chǎn)量減少 ；上旬華北小麥肥收尾，下旬其他地區(qū)冬儲(chǔ)預(yù)收推進(jìn)，企業(yè)存部分待發(fā)訂單，只是下游目前接貨情緒不高，因此活躍度相對(duì)不足，壓制硝基肥上漲幅度。

月評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：橫盤整理（20251117）

但業(yè)內(nèi)對(duì)于原料漲勢(shì)是否持續(xù)持觀望態(tài)度，因此新單成交仍待放量針對(duì)小麥返青肥當(dāng)前價(jià)格仍存明顯價(jià)差，參考35%CL(30：0：5)1300-1500元/噸，業(yè)內(nèi)操作積極性一般 尿素：今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)穩(wěn)中窄幅波動(dòng)，部分主流地區(qū)報(bào)價(jià)下浮10-20元/噸，個(gè)別銷區(qū)市場(chǎng)因貨源倒掛導(dǎo)致部分到貨量減少，貿(mào)易商報(bào)盤小幅抬漲。

日評(píng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：周內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格保持上揚(yáng)（20251114-1120）

周內(nèi)影響元素來(lái)看：成本端中上游原料價(jià)格維持高位，其中尿素先跌后漲，磷酸一銨在成本支撐下保持高位，氯化鉀存區(qū)域上漲行情，而硫酸價(jià)格上揚(yáng)明顯，復(fù)合肥成本較上周期繼續(xù)增加，支撐企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)供需面：企業(yè)以銷定產(chǎn)中，部分地區(qū)仍受環(huán)保限制負(fù)荷提升有限，東北地區(qū)排產(chǎn)增多，整體看復(fù)合肥產(chǎn)能利用率維持偏低水平，下游需求中小麥肥收尾中，冬儲(chǔ)備肥預(yù)收推進(jìn)中，企業(yè)發(fā)運(yùn)增量存在阻力，供需活躍度提升有限，難以支撐高價(jià)落實(shí)。

周/月評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：主流暫穩(wěn)（20251111）

不過(guò)隨著價(jià)格的上調(diào)，新單成交量放緩其中蘇皖地區(qū)，繼續(xù)小麥肥收尾，企業(yè)主兌現(xiàn)前期訂單，新單有價(jià)無(wú)市；東北地區(qū)，鲅魚圈價(jià)格上調(diào)明顯，但經(jīng)銷商提貨積極性不高；華北大部，小麥返青肥、春玉米肥行情暫不明朗，零星出廠參考35含量高氮肥在1450-1650元/噸，51含量高氮肥在2700-2900元/噸 尿素：在出口消息的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格連日走高，主流地區(qū)出廠價(jià)高端超過(guò)1600元/噸，但與之對(duì)應(yīng)的是，市場(chǎng)成交量明顯減少，所以近兩日行情僵持轉(zhuǎn)弱，價(jià)格漸有松動(dòng)意味。

日評(píng)

[氯化銨日評(píng)]：交投良好(20251105）

現(xiàn)華北小麥肥收尾中，冬儲(chǔ)市場(chǎng)預(yù)收政策出臺(tái)中 尿素：今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，僅部分市場(chǎng)價(jià)格有所上調(diào)。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：原料端使然 復(fù)合肥產(chǎn)品間出現(xiàn)分化

眾所周知，今年復(fù)合肥主要上游原料間走勢(shì)已出現(xiàn)分化，目前，尿素單養(yǎng)分成為三大主要原料中最便宜原料，且較去年同期還低4元/個(gè)；而單養(yǎng)分最高為磷酸一銨，現(xiàn)已超過(guò)60元/個(gè)，較去年同期高5元/個(gè)；鉀肥單養(yǎng)分在52元/個(gè)，較上年同期高12元/個(gè)但高氮類產(chǎn)品，尤其小麥返青肥和春玉米肥，用磷、鉀相對(duì)較少，其成本主要受尿素和氯化銨影響中下旬左右，陸續(xù)有部分試探性出臺(tái)階段性預(yù)收政策價(jià)格，較上年同期低50-100元/噸；疊加下旬尿素反彈，部分市場(chǎng)人士對(duì)高氮肥信心略有增強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[復(fù)合肥周評(píng)]：秋季收尾，局部復(fù)合肥發(fā)運(yùn)好轉(zhuǎn)（20251017-1023）

周內(nèi)主要影響因素來(lái)看，首先北方農(nóng)區(qū)目前抓住晴好天氣加快秋收進(jìn)度，且已收區(qū)域排澇除濕、騰茬整地、適期足量播種冬小麥中，基層用肥量增加，企業(yè)積極促進(jìn)秋季市場(chǎng)收尾中，周內(nèi)發(fā)運(yùn)有所好轉(zhuǎn)且部分前期停車裝置陸續(xù)有所恢復(fù)生產(chǎn)，供需活躍度有所改觀再者成本面看，上游原料尿素低位震蕩，局部價(jià)格上揚(yáng)；磷酸一銨在硫磺、硫酸帶動(dòng)下窄幅探漲；氯化鉀相對(duì)穩(wěn)定，那么復(fù)合肥成本面環(huán)比上周期有所增加，也側(cè)面支撐了秋季市場(chǎng)推進(jìn)。

周/月評(píng)