Mysteel早報：華北市場豆粕預計偏弱運行（20260401）

盡管這一種植面積將是兩年來的最高水平，但仍低于分析師預期的8,554.9萬英畝市場分析人士表示，交易商此前一直密切關注美國大平原地區(qū)的干旱狀況對小麥作物的潛在影響，而目前他們?nèi)找鎿鷳n該天氣狀況也可能波及玉米與大豆種植季的開端 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠開機率基本持穩(wěn)，油廠豆粕庫存繼續(xù)去庫，下游因擔憂4月初油廠供應，備貨較為謹慎，維持10天及以上物理庫存預計本周現(xiàn)貨驅(qū)動不多，今日華北市場豆粕價格或繼續(xù)小幅下調(diào)。

市場提示

Mysteel早報：川渝豆粕市場價格震蕩運行（20260122）

國家商品供應公司（Conab）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月17日當周，巴西2025/26年度大豆收割率為2.3%，低于五年均值的3.2% 雖然充足的全球供應繼續(xù)限制谷物價格上行空間，但阿根廷部分地區(qū)干旱天氣影響玉米和大豆作物，以及美國大平原和黑海地區(qū)小麥主產(chǎn)區(qū)的寒冷天氣，也為價格提供支撐。

市場提示

Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運行（20260122）

CBOT大豆期貨市場上漲，南美大豆收割開局進展緩慢為市場提供支撐國家商品供應公司（Conab）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月17日當周，巴西2025/26年度大豆收割率為2.3%，低于五年均值的3.2%雖然充足的全球供應繼續(xù)限制谷物價格上行空間，但阿根廷部分地區(qū)干旱天氣影響玉米和大豆作物，以及美國大平原和黑海地區(qū)小麥主產(chǎn)區(qū)的寒冷天氣，也為價格提供支撐預計今日福建豆粕市場價格震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格預計小幅上調(diào)（20260122）

雖然充足的全球供應繼續(xù)限制谷物價格上行空間，但阿根廷部分地區(qū)干旱天氣影響玉米和大豆作物，以及美國大平原和黑海地區(qū)小麥主產(chǎn)區(qū)的寒冷天氣，也為價格提供支撐 現(xiàn)貨市場方面，華北油廠豆粕庫存繼續(xù)下降，目前油廠壓車現(xiàn)象已經(jīng)比較普遍，提貨持續(xù)向好下游方面，陸續(xù)開啟春節(jié)備貨，總頭寸水平較高，物理庫存增加至10-15天滾動，近期均陸續(xù)執(zhí)行合同提貨中但當前華北-山東價差近100元/噸，部分客戶轉(zhuǎn)而去山東提貨。

市場提示

Mysteel早報：今日河南市場豆粕價格預計偏強（20260122）

國家商品供應公司（Conab）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月17日當周，巴西2025/26年度大豆收割率為2.3%，低于五年均值的3.2% 雖然充足的全球供應繼續(xù)限制谷物價格上行空間，但阿根廷部分地區(qū)干旱天氣影響玉米和大豆作物，以及美國大平原和黑海地區(qū)小麥主產(chǎn)區(qū)的寒冷天氣，也為價格提供支撐 現(xiàn)貨市場方面，當前河南4家油廠開機，開機率處于中等偏高水平，但油廠基本無可售現(xiàn)貨頭寸，少量銷售遠月基差，以執(zhí)行合同為主。

市場提示

Mysteel早報：兩湖豆粕現(xiàn)貨價格預計震蕩運行（20260122）

CBOT大豆期貨市場上漲，南美大豆收割開局進展緩慢為市場提供支撐國家商品供應公司（Conab）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月17日當周，巴西2025/26年度大豆收割率為2.3%，低于五年均值的3.2%雖然充足的全球供應繼續(xù)限制谷物價格上行空間，但阿根廷部分地區(qū)干旱天氣影響玉米和大豆作物，以及美國大平原和黑海地區(qū)小麥主產(chǎn)區(qū)的寒冷天氣，也為價格提供支撐今日行情震蕩運行，關注油廠開機及貿(mào)易商走貨情況。

市場提示

Mysteel解讀：2025年玉米行業(yè)大事記

6月21日，安徽省符合條件的地區(qū)也開始啟動預案8月6日起在江蘇省啟動2025年小麥最低收購價執(zhí)行預案截至到9月底，2025年最低保護價小麥收購量1641萬噸，超市場預期 2025年國標三等小麥最低收購價為1.19元/斤，該價格在2024年已提前公布，并確定適用于2025和2026兩年，有利于穩(wěn)定農(nóng)民預期 6.河南等地夏季持續(xù)干旱 2025年6月至9月初，河南、山東和河北、陜西部分地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)干旱天氣，河南的旱情較為嚴重，特別是駐馬店、南陽、周口等地，當?shù)剞r(nóng)民不得不想盡辦法抗旱保苗。

熱點分析

[隆眾聚焦]：復合肥秋季市場的“熱血”與“無奈”：一場從理想到現(xiàn)實的演變

導語：秋季是復合肥傳統(tǒng)旺季，但今年表現(xiàn)卻不盡如意——“旺”而不“旺”特點明顯從期初的躊躇滿志到現(xiàn)在默然長嘆，把理想與現(xiàn)實的落差演繹得淋漓盡致，亦映射出周期律動與市場預期錯位的深層博弈。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：小麥肥剛需加持 多地走貨放量將提升

盡管磷銨、鉀肥表現(xiàn)堅挺，復合肥成本變化也并不是很明顯，但作為化肥行業(yè)風向標的尿素，連日震蕩偏弱的行情對局部地區(qū)心態(tài)有一定影響，尤其對于施用高氮肥的河南地區(qū)，小麥肥到貨進度偏慢明顯目前，有業(yè)內(nèi)人士反映部分地區(qū)到貨量僅為往年同期一半一方面前期天氣高溫、持續(xù)的干旱已經(jīng)導致中下游停滯或延遲操作；另一方面近期隨著部分地區(qū)降溫降雨，操作積極開始增加，卻遭遇尿素回落，再度激發(fā)市場對“旺季價格走低”的擔心不過雖然當前尿素弱勢尚未扭轉(zhuǎn)，但下跌空間相對有限，且磷酸一銨、鉀肥居高不下，因此除對情緒面影響外，引發(fā)復合肥成本面明顯變化幾率相對較小。

熱點聚焦

山東米袋子價格指數(shù)偏強運行（6.11-6.17）

本周銷區(qū)市場玉米價格大幅上漲周內(nèi)國家啟動小麥最低保護價托市，市場積極看漲，期貨持續(xù)偏強，現(xiàn)貨價格上漲明顯但銷區(qū)飼料廠前期庫存偏高，高價玉米成交一般 本周小麥價格先落后漲，市場購銷謹慎新麥上市量持續(xù)增加，市場供應壓力逐步顯現(xiàn)，周初價格偏弱運行河南啟動最低收購價執(zhí)行預案后，市場情緒有所提振基層農(nóng)戶因種植成本較高，惜售心理較強，疊加天氣干旱導致部分地區(qū)小麥減產(chǎn)，貿(mào)易商入市收購較為謹慎，多采取隨收隨走策略。

分析研究

Mysteel早報：小麥市場價格弱勢調(diào)整（20250530）

新麥大量上市，市場糧源供應表現(xiàn)充足，小麥價格展開小幅下跌走勢受干旱天氣影響，新麥質(zhì)量高于預期由于面粉企業(yè)進入淡季，近期開工率有所降低，面企對小麥提價動力有限，謹慎觀望為主 二、今日市場提示 利好：小麥進口收緊；基層余糧進一步減少，貿(mào)易商挺價情緒增強；玉米價格高位運行，飼用替代需求或邊際增量；政策托底預期強化，中儲糧采購或持續(xù)放量 利空：面粉消費持續(xù)疲軟，制粉企業(yè)補庫動力不足；新麥產(chǎn)情預期（關注主產(chǎn)區(qū)天氣及病蟲害）；儲備糧輪出節(jié)奏加快可能壓制價格漲幅。

市場提示

Mysteel周報：小麥市場價格延續(xù)跌勢（5.22-5.29）

本周小麥價格震蕩偏弱調(diào)整，市場購銷謹慎新麥收割進度加快，市場供應量顯著增加；陳麥市場階段性供給充裕，與新麥共同形成供應壓力今年干旱天氣意外提升小麥質(zhì)量，致使普麥與二類麥價差收窄，優(yōu)質(zhì)麥優(yōu)勢弱化，面粉企業(yè)壓價底氣更足貿(mào)易商對后市價格信心不足，觀望情緒濃厚飼料企業(yè)暫未大規(guī)模采購新麥，謹慎觀望剛需采購為主

周評

山東米袋子價格指數(shù)上行走勢（2025年5月）

但河南、陜西等部分主產(chǎn)區(qū)因前期遭遇極端高溫、干旱等天氣，存在減產(chǎn)預期需求端，面粉廠庫存充足，開機率下滑，采購積極性不高；飼料廠雖因玉米價差縮小有一定小麥用量，但整體替代規(guī)模有限政策方面，最低收購價政策為市場提供了托底支撐，中儲糧等積極收糧穩(wěn)定市場整體來看，小麥市場呈現(xiàn)供應寬松態(tài)勢，新麥價格穩(wěn)中偏弱，不過在政策及質(zhì)量因素影響下，價格大幅波動可能性較小 5月玉米淀粉價格先漲后落，成交重心跟隨原料上移，但淀粉價格上漲滯后于玉米價格，行業(yè)利潤虧損程度較上月有所加據(jù)。

分析研究

Mysteel月報：5月小麥價格震蕩偏弱調(diào)整

本月小麥價格先漲后落，頻繁震蕩調(diào)整供應端，新麥陸續(xù)上市，河南等地收割進度加快，市場供應增加，陳麥出貨壓力增大但河南、陜西等部分主產(chǎn)區(qū)因前期遭遇極端高溫、干旱等天氣，存在減產(chǎn)預期需求端，面粉廠庫存充足，開機率下滑，采購積極性不高；飼料廠雖因玉米價差縮小有一定小麥用量，但整體替代規(guī)模有限政策方面，最低收購價政策為市場提供了托底支撐，中儲糧等積極收糧穩(wěn)定市場整體來看，小麥市場呈現(xiàn)供應寬松態(tài)勢，新麥價格穩(wěn)中偏弱，不過在政策及質(zhì)量因素影響下，價格大幅波動可能性較小。

月評

Mysteel：2025年五一期間小麥市場運行情況

五一期間，小麥價格小幅上漲后維持震蕩調(diào)整態(tài)勢，面企備貨結束，對小麥的觀望情緒濃厚前期市場關于新麥減產(chǎn)的擔憂較多，新季小麥面臨一定氣象干旱的影響，提振了市場對于現(xiàn)貨小麥看漲的情緒，新麥開秤價市場預期繼續(xù)提高隨著現(xiàn)貨小麥供應偏緊，農(nóng)戶售糧積極性較低，渠道看漲信心較強，社會面糧源上量緊張五一過后，天氣更加炎熱，制粉企業(yè)開機率維持低位，小麥消耗庫存為主，市場觀望新麥產(chǎn)情產(chǎn)量情況

熱點分析

Mysteel解讀：到貨成本增加 南港玉米震蕩上漲

本月大連盤玉米主力合約 C2409結算價格呈現(xiàn)震蕩偏強的運行態(tài)勢月上旬，產(chǎn)區(qū)余糧基本見底，市場上量減少，供應偏緊銷區(qū)下游替代谷物多樣，陸續(xù)采購新季小麥替代，內(nèi)貿(mào)玉米需求不旺，市場供需持續(xù)博弈，期價橫盤震蕩運行月下旬，華北地區(qū)持續(xù)干旱及東北持續(xù)降雨天氣，引發(fā)市場對新季玉米的擔憂，市場看漲情緒升溫，期價連日上漲 期價的持續(xù)上漲，提振了南港貿(mào)易商報價心態(tài)，且市場看漲情緒偏強，刺激下游階段性采購需求，帶動現(xiàn)貨價格上漲。

熱點分析

美國小麥期貨價格5月大漲逾12%，兩大主產(chǎn)國同時遭遇惡劣天氣

由于小麥主產(chǎn)地東歐地區(qū)遭遇惡劣天氣，美國小麥期貨價格創(chuàng)下了俄烏沖突爆發(fā)以來最大的月度漲幅，這再次引發(fā)了人們對食品通脹的擔憂 俄羅斯和烏克蘭均是全球主要的糧食出口國，兩國合計占據(jù)了全球小麥出口的近三分之一，但在對小麥收成至關重要的5月，兩國卻同時受到極端天氣的打擊，令小麥面臨減產(chǎn)的風險 俄羅斯小麥主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了干旱，還遇到了非季節(jié)性的霜凍，如今距離收成只有幾周時間了，大幅改善的可能性越來越小。

聚焦

全球氣溫有望降低，世界氣象組織：今年大概率會出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象

受厄爾尼諾現(xiàn)象引起的極端天氣影響，咖啡、可可和橙汁等軟性大宗商品價格今年大幅飆升 拉尼娜現(xiàn)象的特征和厄爾尼諾相反，它通常會使得美國部分州和南美地區(qū)的氣候比往常更加干旱，并使澳大利亞、印尼和中美洲等地區(qū)的降雨超過正常時期，還會增加太平洋熱帶氣旋出現(xiàn)的可能性 在去年的厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)之前，全球連續(xù)三年出現(xiàn)了拉尼娜現(xiàn)象，這讓澳大利亞的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受益澳大利亞是全球第二大小麥出口國，得益于拉尼娜現(xiàn)象帶來的充沛降水，該國2022-2023年的小麥出口量達到了2800萬噸，創(chuàng)下歷史最高。

國際

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20240406-0412）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：2023年南港玉米行情回顧及2024年展望

港口替代谷物較多，內(nèi)貿(mào)玉米購銷清淡而且湖北新小麥零星上市后，陳麥快速下跌，帶動玉米期價一路下跌6月中旬開始，玉米價格開始大幅上漲北港庫存持續(xù)低位，銷區(qū)芽麥到貨量不及預期，飼料企業(yè)采購積極性提升消息面，外盤持續(xù)炒作干旱天氣，市場看漲情緒升溫，南港報價不斷上漲 三季度玉米價格震蕩下跌，7月政策糧投放力度加大，部分貿(mào)易商有售糧變現(xiàn)需求，產(chǎn)區(qū)挺價氣氛降溫，月底飼料企業(yè)小麥到貨集中，減少玉米采購，受需求面拖拽，玉米價格陰跌為主。

熱點分析