廣州期貨：鋅需求前景仍有樂(lè)觀預(yù)期支撐

國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)鍍鋅消費(fèi)維持表需，而氧化鋅、鋅合金等消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)平淡，新能源、電網(wǎng)建設(shè)及海外基建等消費(fèi)板塊被市場(chǎng)視為未來(lái)鋅消費(fèi)增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)，整體來(lái)看，鋅需求前景仍有樂(lè)觀預(yù)期支撐 當(dāng)前在淡旺季轉(zhuǎn)換的窗口期，鋅價(jià)缺乏單邊突破的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，滬鋅節(jié)后補(bǔ)漲再回調(diào)，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間震蕩格局，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23500-25500元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來(lái)看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國(guó)內(nèi)有國(guó)網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫(kù)為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉(cāng)試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來(lái)看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國(guó)內(nèi)有國(guó)網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫(kù)為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉(cāng)試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間23500-25000元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅市社庫(kù)拐入去化

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 美國(guó)11月ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率上行，美元指數(shù)承壓，有色交投提振 海內(nèi)外TC加工費(fèi)同步走低，礦端供應(yīng)緊張格局顯現(xiàn)，北方部分冶煉廠開(kāi)啟冬儲(chǔ)模式，冶煉廠原料采買(mǎi)難度增加，企業(yè)原料庫(kù)存消耗，中游冶煉利潤(rùn)再向上游傾斜，冶煉生產(chǎn)虧損部分廠家計(jì)劃減產(chǎn)，隨著國(guó)內(nèi)出口盈利窗口間歇式打開(kāi)，部分國(guó)內(nèi)鋅錠流入海外市場(chǎng)從下游消費(fèi)來(lái)看， 旺季結(jié)束后鍍鋅開(kāi)工依舊保持高位且周度開(kāi)工略有上升，鍍鋅內(nèi)需消費(fèi)剛性、外需消費(fèi)亮眼，氧化鋅、鋅合金消費(fèi)淡季表現(xiàn)疲軟，鋅市社庫(kù)拐入去化，短期鋅價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，滬鋅主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間22200-23500元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：滬倫比值低位 國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存何去何從

但對(duì)于10月市場(chǎng)已有微弱轉(zhuǎn)變，原料緊缺，冬儲(chǔ)受限，雖預(yù)計(jì)11月冶煉廠排產(chǎn)計(jì)劃增加0.38萬(wàn)噸左右，但計(jì)劃減量趨勢(shì)已有，主要增量來(lái)源為檢修恢復(fù)以及新疆昆侖鋅業(yè)點(diǎn)火后鋅錠計(jì)劃出產(chǎn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、消費(fèi)情況 1.國(guó)內(nèi)消費(fèi)--旺季不旺 目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游消費(fèi)較弱，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)獨(dú)立型鋅合金企業(yè)開(kāi)工率不佳，雖鋅合金9月出口量在滬倫比值走低影響下略有帶動(dòng)，同比增加387.26%，但不足進(jìn)口的1/5，實(shí)際量級(jí)帶動(dòng)量不大。

主編視角

廣州期貨：近期受市場(chǎng)情緒帶動(dòng)鋅價(jià)快速反彈上行

鋅：情緒帶動(dòng)上行，上方空間有限 美日、美歐達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，全球貿(mào)易市場(chǎng)擔(dān)憂情緒降溫，行業(yè)反內(nèi)卷疊加工信部政策刺激，市場(chǎng)交投情緒依舊熱烈LME注冊(cè)倉(cāng)單水平大幅提升加劇海外市場(chǎng)缺貨情緒，從國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看，礦端供應(yīng)趨松，中游冶煉提產(chǎn)，下游鍍鋅、氧化鋅、鋅合金開(kāi)工走弱，6月鍍鋅出口消費(fèi)較往年同期佳，近期受市場(chǎng)情緒帶動(dòng)鋅價(jià)快速反彈上行，中長(zhǎng)期仍擔(dān)憂鋅市弱勢(shì)基本面壓制，滬鋅價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間22000-23200元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開(kāi)工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢(shì)運(yùn)行 美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開(kāi)工率走弱，剛需采購(gòu)為主，鋅市社會(huì)庫(kù)存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)上下空間有限

鋅：基本面維持弱勢(shì) 中美PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾表示不排除7月降息，美元指數(shù)承壓，有色價(jià)格提振目前鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開(kāi)工率走弱，剛需采購(gòu)為主，鋅市社會(huì)庫(kù)存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)平平

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2412合約升水90元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2412合約升水80元/噸今日佛山地區(qū)2412合約價(jià)格小幅回調(diào)貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水90元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水80元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)小幅回調(diào)上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-20元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為+75元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)高位震蕩，市場(chǎng)成交一般

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水25元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水15元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格小幅下跌貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水25元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水15元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)小幅回調(diào)，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-5元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-5元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)高位震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)平平

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水30元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水20元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水30元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水20元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)大幅上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為+5元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-10元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-5元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)持續(xù)走高，市場(chǎng)成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水65元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水55元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體強(qiáng)勢(shì)上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水65元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水55元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-10元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-30元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-25元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)高位運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水120元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水110元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體強(qiáng)勢(shì)上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較差，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水120元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水110元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)大幅上漲，貿(mào)易商出貨情緒較弱，且成交量較少下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-30元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-40元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水170元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水160元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較為一般，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水170元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水160元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-30元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+10元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-20元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷淡

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水210元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水200元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩橫盤(pán)貿(mào)易商挺價(jià)情緒較弱，接貨情況較為一般，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水210元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水200元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)保持震蕩，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-25元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+0元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-30元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)高位運(yùn)行，市場(chǎng)成交較差

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2411合約升水240元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2411合約升水230元/噸今日佛山地區(qū)2411合約價(jià)格整體震蕩上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒一般，接貨情況較為一般，市場(chǎng)活躍度一般成交方面麒麟品牌少量成交在升水240元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水230元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)震蕩上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠補(bǔ)貨情況較差，以剛需采買(mǎi)為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-5元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-10元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為+140元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)持續(xù)大幅上漲，貿(mào)易商報(bào)價(jià)零星

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2410合約升水105元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2410合約升水95元/噸今日佛山地區(qū)2409合約價(jià)格整體平穩(wěn)上漲貿(mào)易商挺價(jià)情緒偏弱，接貨情況一般，市場(chǎng)活躍度較弱成交方面麒麟品牌少量成交在升水105元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水95元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)平穩(wěn)上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠有少量補(bǔ)貨，以剛需補(bǔ)貨為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-65元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-0元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-15元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)大幅上漲，升水小幅回調(diào)

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2410合約升水120元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2410合約升水110元/噸今日佛山地區(qū)2409合約價(jià)格整體震蕩回彈貿(mào)易商挺價(jià)情緒偏弱，接貨情況一般，市場(chǎng)活躍度較弱成交方面麒麟品牌少量成交在升水120元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水110元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)震蕩起伏上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠有少量補(bǔ)貨，以剛需補(bǔ)貨為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為-15元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為-10元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為-15元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅價(jià)小幅下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2410合約升水135元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2410合約升水125元/噸今日佛山地區(qū)2409合約價(jià)格整體震蕩回彈貿(mào)易商挺價(jià)情緒一般，接貨情況一般，市場(chǎng)活躍度較弱成交方面麒麟品牌少量成交在升水135元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水125元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)震蕩起伏上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠有少量補(bǔ)貨，以剛需補(bǔ)貨為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為+10元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+10元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為+0元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅升水持續(xù)上漲，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃

0#麒麟、馳宏鋅鍺、蒙自對(duì)滬鋅2410合約升水135元/噸，蘭鋅對(duì)滬鋅2410合約升水125元/噸今日佛山地區(qū)2409合約價(jià)格整體震蕩回彈貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，接貨情況一般，市場(chǎng)活躍度好轉(zhuǎn)成交方面麒麟品牌少量成交在升水135元/噸附近，蘭鋅品牌成交在升水125元/噸附近佛山地區(qū)今日鋅價(jià)震蕩起伏上漲，貿(mào)易商出貨情緒一般，且成交量不多下游方面鋅合金廠有少量補(bǔ)貨，以剛需補(bǔ)貨為主 今日上海市場(chǎng)升貼水漲跌為+15元/噸，天津市場(chǎng)升貼水漲跌為+30元/噸，佛山市場(chǎng)升貼水漲跌為+15元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)