廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強震蕩運行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運輸線停運延續(xù)，市場對原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補庫為主，鋅價下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實對鋅價上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價格運行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

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廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價格在貴金屬溢價帶領(lǐng)下整體偏強，多頭資金止盈引發(fā)板塊價格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進口礦TC保持低位，鋅礦進口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報價貼水。

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廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價格上下有限震蕩運行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進口礦虧損導(dǎo)致原料補充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤，中游冶煉虧損運行，前期出口盈利窗口打開推動國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報價下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進口礦補充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

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順天達金屬擬建年產(chǎn)3200噸銅鋅合金線材建設(shè)項目

普寧市順天達金屬材料有限公司年產(chǎn)3200噸銅鋅合金線材建設(shè)項目環(huán)境影響報告表受理公示，公示日期：2026年4月17日—2026年4月23日 。

企業(yè)動態(tài)

瑞達期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善

宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾釋放鴿派信號，為近期遭到重挫的債市提供支撐，但中東戰(zhàn)事持續(xù)升溫，風(fēng)險情緒受到抑制基本面，上游鋅礦進口量維持高位，國產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時硫酸價格繼續(xù)上漲，是的國內(nèi)煉廠利潤有所擴大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴大，使得進口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價影響下下游采買意愿略有回升。

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中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工活動成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長肖智勇出席儀式并宣布項目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長周昭堅出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會主席郭磊等出席活動活動由潘文皓主持 據(jù)了解，該項目總投資2.87億元，設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價震蕩運行

廢鋁貨源偏緊、價格堅挺，對成本端形成有力托底；但再生鋁企業(yè)開工率小幅下降，中小企業(yè)因訂單不足計劃減產(chǎn)，成品庫存去化緩慢，社會庫存小幅累積傳統(tǒng)“銀四”旺季成色不足，下游壓鑄企業(yè)訂單增量有限，采購以剛需補庫為主，投機囤貨意愿淡薄終端汽車、摩托車及機械裝備復(fù)蘇偏慢，實質(zhì)性消費拉動尚未形成，鋁合金市場價格缺乏明確獨立驅(qū)動鑄造鋁合金價格跟隨鋁價波動，主力合約價格在22500-24000元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩運行。

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廣州期貨：鑄造鋁合金市場整體交投氛圍偏向謹(jǐn)慎觀望

原料端廢鋁受政策影響供應(yīng)偏緊，價格維持堅挺，為合金成本提供了有力支撐再生鋁企業(yè)開工率小幅回落，中小企業(yè)訂單不足計劃停產(chǎn)，成品庫存去化緩慢，社會庫存小幅累積傳統(tǒng)“銀色旺季”實際需求不及預(yù)期的影響，下游壓鑄企業(yè)訂單表現(xiàn)平淡，采購維持剛需終端汽車、摩托車及機械配件等終端領(lǐng)域需求復(fù)蘇緩慢鑄造鋁合金市場整體交投氛圍偏向謹(jǐn)慎觀望，主力合約價格在22500-23500元/噸的核心區(qū)間內(nèi)震蕩運行

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廣州期貨：鑄造鋁合金市場成本支撐與需求偏弱并存

成本端廢鋁價格維持堅挺，“反向開票”政策監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致合規(guī)貨源偏緊，貨場捂貨惜售情緒濃厚，生鋁系原料價格易漲難跌，成本對價格形成明顯托底，再生鋁企業(yè)開工率小幅回落，企業(yè)普遍維持低庫存運行，成品庫存去化緩慢需求端下游壓鑄企業(yè)訂單有所恢復(fù)，但新增增量有限，采購仍以剛需補庫為主，高價抑制采購積極性，鋁合金社會庫存穩(wěn)步去化 鑄造鋁合金市場成本支撐與需求偏弱并存，基本面影響有限，短期難有獨立行情，主要跟隨鋁價受市場情緒影響波動，主力合約參考運行區(qū)間23500-24500元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金基本面影響有限

成本端廢鋁價格維持堅挺，“反向開票”政策監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致合規(guī)貨源偏緊，貨場捂貨惜售情緒濃厚，生鋁系原料價格易漲難跌，成本對價格形成明顯托底，再生鋁企業(yè)開工率小幅回落，企業(yè)普遍維持低庫存運行，成品庫存去化緩慢需求端下游壓鑄企業(yè)訂單有所恢復(fù)，但新增增量有限，采購仍以剛需補庫為主，高價抑制采購積極性，鋁合金社會庫存穩(wěn)步去化 鑄造鋁合金市場成本支撐與需求偏弱并存，價格上下空間有限，預(yù)計維持區(qū)間震蕩格局，主力合約參考運行區(qū)間23500-24500元/噸。

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廣州期貨：鋁合金社會庫存有所去化

受廢鋁采購政策影響，市場采買持續(xù)偏緊，給予成本較強的剛性支撐；雖然廢鋁原料供應(yīng)有所增加，但社會庫存持續(xù)下滑，資源緊張態(tài)勢未改再生鋁企業(yè)開工率保持高位運行鋁合金社會庫存有所去化，但廠家內(nèi)部庫存出現(xiàn)累積，反映出供需傳導(dǎo)并不順暢，傳統(tǒng)“金三銀四”旺季對消費略有提振，但恢復(fù)力度未達市場預(yù)期，下游終端多以按需補庫為主，采購態(tài)度普遍謹(jǐn)慎 鑄造鋁合金市場處于“成本支撐、生產(chǎn)不弱、需求不旺、庫存分化”的格局當(dāng)中，基本面自身驅(qū)動有限，跟隨鋁價波動，主力合約參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價波動增加

受廢鋁采購政策影響，市場采買持續(xù)偏緊，給予成本較強的剛性支撐；雖然廢鋁原料供應(yīng)有所增加，但社會庫存持續(xù)下滑，資源緊張態(tài)勢未改再生鋁企業(yè)開工率保持高位運行鋁合金社會庫存有所去化，但廠家內(nèi)部庫存出現(xiàn)累積，反映出供需傳導(dǎo)并不順暢，傳統(tǒng)“金三銀四”旺季對消費略有提振，但恢復(fù)力度未達市場預(yù)期，下游終端多以按需補庫為主，采購態(tài)度普遍謹(jǐn)慎 鑄造鋁合金市場處于“成本支撐、生產(chǎn)不弱、需求不旺、庫存分化”的格局當(dāng)中，短期價格上下運行空間有限，主力合約參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價波動

廢鋁進項稅政策執(zhí)行趨嚴(yán)，合規(guī)票源緊張，原料采購難度加大，成本端存在剛性支撐供應(yīng)端來看，再生鋁企業(yè)開工率保持往年同期相對高位，需求端來看，汽車壓鑄訂單溫和回暖，壓鑄企業(yè)產(chǎn)能利用率回升，但實際訂單放量仍不及預(yù)期，下游以剛需采購為主，謹(jǐn)慎采買高價現(xiàn)貨，鋁合金社會庫存拐頭逐步去庫 鑄造鋁合金缺乏獨立驅(qū)動價格跟隨電解鋁波動，彈性弱于電解鋁，基本面有成本端支撐，需求不及預(yù)期壓制，主力合約參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸。

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廣州期貨：鋁合金跟隨鋁價波幅增加

廢鋁稅收政策趨嚴(yán)導(dǎo)致原料供應(yīng)難松動，成本端仍有支撐，下游鋁合金企業(yè)開工率回升，鋁合金庫存拐入去化，終端訂單量緩慢修復(fù)，近期宏觀情緒變化較大，鋁合金跟隨鋁價波幅增加，基本面整體偏多支撐，參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價運行

廢鋁稅收政策趨嚴(yán)導(dǎo)致原料供應(yīng)難松動，成本端仍有支撐，下游鋁合金企業(yè)開工率回升，鋁合金庫存拐入去化，終端訂單量緩慢修復(fù)，近期宏觀情緒變化較大，鋁合金跟隨鋁價波幅增加，基本面整體偏多支撐，參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸

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碳酸鋰回收率超95%！廣州首個廢舊動力電池回收材料再生利用基地投產(chǎn)

據(jù)優(yōu)湃能源科技（廣州）有限公司（下稱“優(yōu)湃能源”）的消息顯示，3月25日，廣州優(yōu)美再生技術(shù)有限公司（下稱“廣州優(yōu)美”）投產(chǎn)儀式在廣東省廣州市舉行 資料顯示，廣州優(yōu)美由廣汽集團全資子公司優(yōu)湃能源與格林美旗下武漢動力電池再生技術(shù)有限公司聯(lián)合投資 廣汽集團常務(wù)副總經(jīng)理、優(yōu)湃能源董事長高銳表示，廣州優(yōu)美作為廣州首家落地的廢舊電池材料再生利用企業(yè)，將依托廣州國家中心城市的區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，探索廢舊電池就近回收、就地處理、循環(huán)利用的循環(huán)經(jīng)濟新模式。

產(chǎn)業(yè)資訊

廣州期貨：鑄造鋁合金建議觀望

廢鋁價格因稅收政策趨嚴(yán)而釋放有限，成本端提供支撐；但下游需求表現(xiàn)平淡，現(xiàn)貨市場交投欠佳，持貨商惜售而買方采購謹(jǐn)慎，呈現(xiàn)“供需兩淡”格局，現(xiàn)貨端報價相對堅挺廢鋁成本支撐與需求疲軟博弈，區(qū)間震蕩為主，建議觀望，參考價格運行區(qū)間22500-24000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價承壓回調(diào)

廢鋁報價跟隨原鋁同步走強，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進口原料補充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價貨部分抑制終端采購需求，剛需采買為主，進口鋁合金價格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場貨源供應(yīng)偏緊，短期價格跟隨鋁價受市場情緒影響回調(diào)，參考區(qū)間22500-24000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金偏多看待

廢鋁報價跟隨原鋁同步走強，廢鋁出貨恢復(fù)節(jié)奏，但受反向開票政策影響合規(guī)貨源供應(yīng)較為緊張，國內(nèi)廢鋁產(chǎn)量月同比不及往年同期，進口原料補充不足，下游壓鑄企業(yè)復(fù)工節(jié)奏加快，但高價貨部分抑制終端采購需求，剛需采買為主，進口鋁合金價格倒掛導(dǎo)致貨源流入窗口關(guān)閉廢鋁成本支撐，市場貨源供應(yīng)偏緊，下游需求逐步進入旺季，建議關(guān)注做多機會，參考區(qū)間22500-24000元/噸

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