瑞達(dá)期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放鴿派信號(hào)，為近期遭到重挫的債市提供支撐，但中東戰(zhàn)事持續(xù)升溫，風(fēng)險(xiǎn)情緒受到抑制基本面，上游鋅礦進(jìn)口量維持高位，國產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費(fèi)仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時(shí)硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，是的國內(nèi)煉廠利潤(rùn)有所擴(kuò)大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，使得進(jìn)口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價(jià)影響下下游采買意愿略有回升。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國內(nèi)有國網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟

鋅：供減需疲，上下有限 前期整體有色價(jià)格在貴金屬溢價(jià)帶領(lǐng)下整體偏強(qiáng)，多頭資金止盈引發(fā)板塊價(jià)格情緒走弱 國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC保持低位，鋅礦進(jìn)口盈利窗口開啟，緩解部分國內(nèi)原料端壓力，國內(nèi)部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損檢修減產(chǎn)，冶煉供應(yīng)收緊預(yù)期走增，下游消費(fèi)正值傳統(tǒng)淡季，鍍鋅周度開工下行，對(duì)外出口量明顯走弱，鋅合金、氧化鋅消費(fèi)疲軟，下游加工企業(yè)剛需采購股為主，國內(nèi)交易所+社庫下行至低位，海外交易所庫存快速累增，LME現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)貼水。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳

鋅：價(jià)格上下有限震蕩運(yùn)行 近期宏觀情緒趨于中性國產(chǎn)礦+進(jìn)口礦TC持續(xù)下滑，國內(nèi)北方地區(qū)礦山冬季季節(jié)性減產(chǎn)，進(jìn)口礦虧損導(dǎo)致原料補(bǔ)充有限，礦企吸納產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)，中游冶煉虧損運(yùn)行，前期出口盈利窗口打開推動(dòng)國內(nèi)過剩鋅錠出口，目前出口盈利窗口回收，內(nèi)外庫存再平衡，LME現(xiàn)貨重回貼水，倫鋅庫存快速上行，國內(nèi)交易所+社庫去化，下游需求上看，目前處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鍍鋅開工小幅下調(diào)，氧化鋅、鋅合金開工率表現(xiàn)不佳。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟

鋅：維持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期修復(fù)，美元指數(shù)趨弱運(yùn)行，有色交投情緒小有回暖 基本面上看，海內(nèi)外礦加工TC報(bào)價(jià)下行，國內(nèi)礦端供應(yīng)走緊，海外進(jìn)口礦補(bǔ)充量下行，國內(nèi)精煉鋅開產(chǎn)或受部分企業(yè)檢修影響小有調(diào)減，后續(xù)原料緊張情緒或進(jìn)一步影響中游冶煉，LME現(xiàn)貨升水保持高位但倫鋅庫存出現(xiàn)累增，前期國內(nèi)出口利潤(rùn)窗口打開刺激部分精煉鋅出口，整體市場(chǎng)擠倉情緒下行，從下游需求上看，鍍鋅周度開工上行，氧化鋅、鋅合金開工疲軟，消費(fèi)剛性支撐但超預(yù)期表現(xiàn)難以期待。

期貨公司評(píng)論

中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工活動(dòng)成功舉行

11月18日，據(jù)“湞江發(fā)布”消息，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠鋅合金及片狀鋅粉項(xiàng)目開工儀式當(dāng)日于中金嶺南（韶關(guān)）功能材料產(chǎn)業(yè)園順利舉行韶關(guān)市政府黨組成員、副市長(zhǎng)肖智勇出席儀式并宣布項(xiàng)目正式開工；湞江區(qū)委副書記、區(qū)長(zhǎng)周昭堅(jiān)出席并致辭；中金嶺南黨委書記、董事長(zhǎng)喻鴻，黨委副書記、董事、總裁潘文皓，黨委副書記、工會(huì)主席郭磊等出席活動(dòng)活動(dòng)由潘文皓主持 據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資2.87億元，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)30000噸鋅合金和1000噸片狀鋅粉，分兩期建設(shè)，其中一期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)12000噸鋅合金和400噸片狀鋅粉，二期設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)18000噸鋅合金和600噸片狀鋅粉。

國內(nèi)資訊

Mysteel：以江蘇為例，論五大冷門廢渣產(chǎn)物的鑒別、價(jià)值與利用策略

在廢鋼回收與加工利用中，廢鋼的品位與形態(tài)直接決定其流向、加工成本及最終利用價(jià)值對(duì)于廢鋼回收加工基地，準(zhǔn)確鑒別并合理利用這些物料，是提升產(chǎn)品附加值與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵；對(duì)于鋼廠，精準(zhǔn)把控原料的真實(shí)含鐵量與入爐價(jià)值，則是優(yōu)化爐料結(jié)構(gòu)、控制生產(chǎn)成本的重要抓手 近期小編發(fā)現(xiàn)江蘇市場(chǎng)客戶較為關(guān)注氧化鐵皮、粒子鋼、水割渣、氣割渣以及鋼渣這五個(gè)料型，考慮到它們極易混淆，為此小編經(jīng)過調(diào)研實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景，系統(tǒng)梳理這五類廢鋼的本質(zhì)差異，并圍繞鑒別要點(diǎn)、價(jià)值邏輯與加工建議展開深入分析，以期為市場(chǎng)參與者采購原料、選擇工藝與管控質(zhì)量提供參考，不妥之處敬請(qǐng)指正！ 一、五類廢鋼的基本屬性與價(jià)值定位 從上表中可以看出，這五類廢鋼呈現(xiàn)出明顯的“品味金字塔”結(jié)構(gòu)：氧化鐵皮與水割渣屬于“一次資源”，在產(chǎn)生過程中幾乎未混入外來雜質(zhì)，因此品位穩(wěn)定、利用路徑短；粒子鋼與氣割渣則需經(jīng)過一定程度的分選或富集才能進(jìn)入冶煉環(huán)節(jié)，屬于中層品味；而鋼渣作為典型尾礦，其利用高度依賴于破碎—磁選等深度加工。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)： 降息預(yù)期升溫 白銀配置價(jià)值回歸（4.1）

一、價(jià)格行情 2026年4月1日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)18750元/千克，漲400元/千克；滬銀主力合約漲4.98%，報(bào)18918元/千克；COMEX銀漲4.36%，報(bào)75.59美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲4.58%，報(bào)75.35美元/盎司；美國10年期國債收益率報(bào)4.278%，美元指數(shù)報(bào)99.61。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：新周期下優(yōu)特鋼行業(yè)的變局與價(jià)值重塑

一、引言 優(yōu)特鋼作為高端制造的基礎(chǔ)材料，其發(fā)展水平直接關(guān)系到我國鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)當(dāng)前，行業(yè)正處在從追求規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向注重質(zhì)量提升的階段，總量過剩與高端產(chǎn)品供給不足的矛盾依然存在在此背景下，庫存的周期波動(dòng)、不同品種間的價(jià)格分化，以及下游需求結(jié)構(gòu)的變化，共同構(gòu)成了行業(yè)運(yùn)行的主要邏輯邁入十五五時(shí)期，相關(guān)政策將高端材料、產(chǎn)業(yè)鏈安全、綠色低碳和智能制造列為重點(diǎn)方向，這為優(yōu)特鋼行業(yè)未來的發(fā)展提供了明確的指引。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel解讀：從邊緣到核心，磷酸錳鐵鋰如何重塑四氧化三錳的產(chǎn)業(yè)價(jià)值

一、四氧化三錳：傳統(tǒng)領(lǐng)域中迎來新趨勢(shì) 在全球能源轉(zhuǎn)型的宏大敘事中，動(dòng)力電池技術(shù)的每一次迭代都牽動(dòng)著上游原材料體系的神經(jīng)當(dāng)磷酸鐵鋰與三元鋰電的競(jìng)爭(zhēng)漸成膠著之勢(shì)時(shí)，一種“承上啟下”的材料——磷酸錳鐵鋰正在悄然擴(kuò)大市場(chǎng)份額它不僅預(yù)示著動(dòng)力電池技術(shù)的又一次革新，更關(guān)鍵的是，它將一種長(zhǎng)期蟄伏于傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域的錳系金屬——四氧化三錳，推向了新能源舞臺(tái)的中央。

研究報(bào)告

未來20年我國通航發(fā)動(dòng)機(jī)需求量將超4萬臺(tái)（套），市場(chǎng)價(jià)值超851.7億元

中國航發(fā)總經(jīng)理助理、航發(fā)通航動(dòng)力董事長(zhǎng)高潔介紹，預(yù)計(jì)未來20年，我國各類活塞、渦軸、渦槳、渦扇等傳統(tǒng)通用航空發(fā)動(dòng)機(jī)需求量將超1.16萬臺(tái)，市場(chǎng)價(jià)值超851.7億元；混電、純電動(dòng)力系統(tǒng)與傳統(tǒng)類型發(fā)動(dòng)機(jī)將長(zhǎng)期共存并有超越之勢(shì)，我國電推進(jìn)系統(tǒng)需求量將達(dá)3.1萬臺(tái)套，其中純電系統(tǒng)1.86萬臺(tái)套，混電系統(tǒng)1.24萬臺(tái)套，市場(chǎng)總價(jià)值約2000億元

機(jī)械

一封表揚(yáng)信的背后｜TAGAL踐行全鏈路價(jià)值創(chuàng)造，擦亮品牌之魂

在汽車行業(yè)技術(shù)迭代加速、競(jìng)爭(zhēng)格局深刻重塑的當(dāng)下，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)鏈協(xié)同與技術(shù)創(chuàng)新能力提出了更高要求面對(duì)行業(yè)變革，TAGAL應(yīng)用技術(shù)團(tuán)隊(duì)（ATTC）始終堅(jiān)守公司“以客戶為中心”的核心定位，將EVI模式作為全鏈路價(jià)值創(chuàng)造的起點(diǎn)，從精益生產(chǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)新到供應(yīng)交付，構(gòu)建覆蓋全生命周期的技術(shù)服務(wù)能力，持續(xù)深化TAGAL的品牌影響力和行業(yè)認(rèn)可度近日，一汽-大眾發(fā)來感謝信，這不僅是對(duì)TAGAL專業(yè)服務(wù)的高度肯定，更堅(jiān)定了我們“以客戶需求驅(qū)動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造”的初心。

日?qǐng)?bào)

江蘇連云港破獲涉案稀土達(dá)220噸、價(jià)值超46億的重大走私案？官方辟謠

近期，網(wǎng)上流傳一則“江蘇連云港海關(guān)破獲一起涉案稀土達(dá)220噸、價(jià)值超46億元的重大走私案”消息，經(jīng)核查，連云港未發(fā)生此類案件，網(wǎng)傳信息系謠言，連云港市公安局已對(duì)該造謠行為立案調(diào)查 警方鄭重提醒：網(wǎng)絡(luò)空間不是法外之地，任何編造、傳播虛假信息的行為都將承擔(dān)法律責(zé)任希望廣大網(wǎng)民不信謠、不傳謠、不造謠 。

國內(nèi)資訊

國際紙業(yè)將在美國密西西比州建設(shè)價(jià)值2.25億美元的新箱型工廠

國際紙業(yè)公司承諾投入2.25億美元，建設(shè)美國南方最現(xiàn)代化的箱式工廠——位于密西西比州蘭金縣的新468,000平方英尺（43,480平方米）綠色包裝廠計(jì)劃于六月動(dòng)工，公司將在布蘭登一塊占地80英畝的專用可持續(xù)工廠取代老舊的Richland箱型工廠，距離現(xiàn)有工廠不到10英里，計(jì)劃在2027年第四季度全面運(yùn)營(yíng) 現(xiàn)有Richland工廠的員工將在建成后轉(zhuǎn)入新廠，該項(xiàng)目旨在降低結(jié)構(gòu)成本、提升可靠性和產(chǎn)品質(zhì)量，并提升國際紙業(yè)在中南部地區(qū)的服務(wù)能力。

行業(yè)資訊

瑞達(dá)期貨：貴金屬仍具備一定的逢低配置價(jià)值

隔夜，貴金屬市場(chǎng)延續(xù)震蕩運(yùn)行，滬金主力2606合約跌0.86%報(bào)1115.40元/克，滬銀主力2606合約跌0.12%報(bào)20528元/千克；COMEX黃金期貨跌1.00%報(bào)5011.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.42%報(bào)81.00美元/盎司 近期美伊局勢(shì)持續(xù)升級(jí)、霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)未消，加劇市場(chǎng)對(duì)美國通脹再度反復(fù)的擔(dān)憂，令美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)后移，壓制金銀單邊上行空間 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國1月PCE指標(biāo)顯示核心通脹粘性仍強(qiáng)，去年第四季度GDP修正后僅增0.7%，增長(zhǎng)動(dòng)能明顯放緩，反映出美國經(jīng)濟(jì)“增長(zhǎng)趨緩但通脹仍有韌性”的類滯脹特征。

機(jī)構(gòu)

谷歌完成對(duì)清潔能源開發(fā)商Intersect的收購，交易價(jià)值47.5億美元

另類資產(chǎn)管理公司TPG當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日宣布，旗下專注于氣候投資的平臺(tái)TPGRiseClimate已出售其在風(fēng)能和太陽能開發(fā)商Intersect的股份，后者正式被谷歌以47.5億美元的價(jià)格收購，谷歌還承擔(dān)了Intersect的債務(wù)該交易最初于2025年12月22日宣布

產(chǎn)業(yè)資訊

魏臻代表談行業(yè)大模型：在真實(shí)場(chǎng)景中解決具體問題，創(chuàng)造可量化價(jià)值

“政府工作報(bào)告已連續(xù)3年提到‘人工智能+’，而今年強(qiáng)調(diào)‘深化拓展’，我認(rèn)為有兩個(gè)含義，一是要進(jìn)一步強(qiáng)化工業(yè)垂直大模型的能力，二是在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行全面應(yīng)用推廣”3月7日，全國人大代表、工大高科董事長(zhǎng)魏臻在接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)，結(jié)合自身深耕工業(yè)智能領(lǐng)域多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，暢談人工智能與制造業(yè)融合發(fā)展的路徑與思考 在人工智能飛速發(fā)展的今天，加快推動(dòng)人工智能技術(shù)與制造業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展，尤其是“AI+場(chǎng)景”的夯實(shí)，讓技術(shù)真正從“概念落地”走向“價(jià)值創(chuàng)造”，已成為推進(jìn)新型工業(yè)化、搶占全球制造業(yè)智能化戰(zhàn)略高地的關(guān)鍵抓手，這是魏臻多年來持續(xù)關(guān)注并深耕的核心領(lǐng)域。

鋼材

維多利亞的木材城鎮(zhèn)證明森林廢棄物的價(jià)值與燃料價(jià)值相符

澳洲維多利亞的林業(yè)城鎮(zhèn)正握著澳航、空客及其他航空合作伙伴共同想要的東西——而最近一筆1000萬美元的投資增強(qiáng)了綠色三角能夠滿足這一需求的信心“纖維轉(zhuǎn)燃料”項(xiàng)目由AFWI可持續(xù)未來中心運(yùn)營(yíng)，擁有十多個(gè)行業(yè)合作伙伴，目標(biāo)是將維多利亞州、塔斯馬尼亞州和西澳大利亞的森林殘余轉(zhuǎn)化為噴氣燃料 該公司在HAMREnergy的波特蘭可再生燃料設(shè)施運(yùn)營(yíng)——該設(shè)施由澳大利亞政府11億美元的清潔燃料計(jì)劃支持——僅綠色三角區(qū)就計(jì)劃生產(chǎn)高達(dá)30萬噸低碳甲醇。

行業(yè)資訊

沈丹陽：分領(lǐng)域推進(jìn)生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價(jià)值鏈高端延伸

3月5日，《政府工作報(bào)告》起草組負(fù)責(zé)人、國務(wù)院研究室主任沈丹陽在國新辦吹風(fēng)會(huì)上表示，今年將分領(lǐng)域推進(jìn)生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價(jià)值鏈高端延伸，深化先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)融合發(fā)展試點(diǎn)同時(shí)，促進(jìn)生活性服務(wù)業(yè)高品質(zhì)、多樣化、便利化聚焦供需矛盾突出領(lǐng)域，圍繞消費(fèi)升級(jí)方向，支持增加改善性服務(wù)供給，更好滿足多樣化民生需求

國內(nèi)

澳大利亞木質(zhì)預(yù)制建筑僅占所有進(jìn)口價(jià)值的7.1%。

鋼鐵和非木材產(chǎn)品占據(jù)了出口到澳大利亞港口的預(yù)制和模塊化建筑產(chǎn)品系統(tǒng)絕大多數(shù)，僅中國就占所有“代發(fā)貨”到建筑工地的預(yù)制建筑系統(tǒng)中超過66% 也就是說，根據(jù)IndustryEdge分析的新ABS數(shù)據(jù)，澳大利亞預(yù)制和模塊化建筑的進(jìn)口量截至2025年11月的一年內(nèi)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.264億美元，模塊化鋼材（7580萬美元，增長(zhǎng)246.8%）和預(yù)制鋼及其他非木制產(chǎn)品（2.273億美元）的進(jìn)口量較過去12個(gè)月增長(zhǎng)了驚人的51.1%，以及預(yù)制鋼材及其他非木制產(chǎn)品（2.273億美元，增長(zhǎng)28.9%，占進(jìn)口的92%以上。

行業(yè)資訊