Mysteel午評：銅價小幅上漲 西南廢銅市場延續(xù)冷清趨勢

價格：4月27日，西南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮90200元/噸，清光亮銅90500元/噸，低壓纜粗90700元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿市場交易小幅好轉(zhuǎn) 再生銅桿有收緊趨勢（4.17-4.24）

【總結(jié)】 本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費依然變化較小，華南市場價格保持堅挺；精銅桿企業(yè)交易略有回升，頭部企業(yè)相對平穩(wěn)；再生銅桿面臨調(diào)整，成品現(xiàn)貨有所收緊；精廢桿價差、再生銅桿貼水小幅收窄；國內(nèi)銅桿社會庫存延續(xù)小幅下降勢頭。

周報

必和必拓2026年第一季度銅產(chǎn)量同比減少7%，旗下礦區(qū)呈分化趨勢

北京時間4月22日，必和必拓（BHP）公布2026年第一季度生產(chǎn)活動經(jīng)營報告（即澳大利亞2026財年第三季度） 報告顯示，一季度公司銅產(chǎn)量為47.68萬噸，同比減少7%，環(huán)比減少3%BHP2026財年前三季度（2025年7月-2026年3月）銅產(chǎn)量達(dá)146.1萬噸，同比減少3% 一季度公司銅銷量為46.87萬噸，同比減少12%，環(huán)比減少7%BHP2026財年前三季度（2025年7月-2026年3月）銅銷量達(dá)142.2萬噸，同比減少7%。

上游企業(yè)

Mysteel午評：現(xiàn)貨庫存維持去庫趨勢 廣東市場電解銅成交有限

價格：截至4月16日上午11:00，廣東市場1#電解銅中間價102540元/噸，較上一交易日跌280元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格升130~210元/噸，較上一交易日跌30元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)高位震蕩運行，整體重心較上個交易日小幅回落，早間市場現(xiàn)貨升水報升130~160元/噸，銅價上漲抑制市場消費，但現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)繼續(xù)減少，因此持貨商表現(xiàn)挺價積極，但下游企業(yè)來看，下游畏高情緒濃厚，因此多表現(xiàn)剛需采購為主，整體交投氛圍表現(xiàn)略顯清淡。

行情簡評

需求攀升疊加成本上漲，PCB上游覆銅板再現(xiàn)漲價潮

4月以來，受下游需求攀升及原材料價格上漲影響，建滔積層板等覆銅板（CCL）企業(yè)陸續(xù)啟動新一輪漲價 財聯(lián)社記者注意到，AI驅(qū)動下高端CCL持續(xù)迭代，目前產(chǎn)業(yè)鏈正圍繞高等級覆銅板密集布局相關(guān)項目分析人士認(rèn)為，Q3將進入傳統(tǒng)旺季，疊加AI算力需求提速，覆銅板價格漲勢有望延續(xù)，但未來隨著新增產(chǎn)能釋放，漲幅將收窄 覆銅板掀漲價潮 根據(jù)上市公司近期披露的2025年業(yè)績報告，多家覆銅板上市公司歸母凈利潤報喜。

國內(nèi)資訊

Mysteel午評：漲價階段下游觀望為主 華南&西南銅桿成交表現(xiàn)整體減弱

價格：3月10日，精銅桿方面，華南珠三角8mmT1-T2電線電纜桿加工費報價330-550元/噸送到，西南地區(qū)加工費為450-550元/噸送到；再生銅桿方面，華南及西南地區(qū)8mmT3低氧銅桿報價在101050-100500元/噸左右，價格相較上一交易日上漲1000-1200元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：行情趨勢反復(fù) 銅棒下游剛需補庫

今日價格 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 寧波市場：今日銅棒價格漲跌互現(xiàn)，其中寧波地區(qū)HPb59-1黃銅棒價格為67600元/噸，較上一交易日漲300元/噸；CW617N黃銅棒價格為68200元/噸，較上一交易日漲300元/噸；H62黃銅棒價格為78400元/噸，較上一交易日跌400元/噸。

行情簡評

覆銅板巨頭即將提價 CCL產(chǎn)品調(diào)價趨勢有望延續(xù)

3月1日起，日本半導(dǎo)體材料巨頭Resonac將銅箔基板（CCL）及黏合膠片售價上調(diào)30%以上公司表示，盡管已采取多項成本優(yōu)化措施，但受玻纖布、環(huán)氧樹脂、銅箔等關(guān)鍵原材料持續(xù)緊缺及價格上漲影響，為保障產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)與新技術(shù)研發(fā)投入，不得不啟動本輪調(diào)價 作為全球CCL及覆銅板粘結(jié)材料的重要供應(yīng)商，Resonac此次調(diào)價將傳導(dǎo)至MLCC、HDI板、IC載板、高頻高速PCB等高端制造環(huán)節(jié)。

國際資訊

Mysteel午評：銅價收窄夜盤跌幅 西南廢銅市場交投延續(xù)冷清趨勢

價格：2月3日，西南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮88300元/噸，清光亮銅88600元/噸，低壓纜粗88800元/噸。

行情簡評

廣州期貨：美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，支撐銅價難有趨勢性下跌行情

(1)宏觀：供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)PMI指數(shù)從前一個月的47.9大幅升至52.6，遠(yuǎn)高于預(yù)期的48.5新訂單指數(shù)57.1，前值47.7 美國1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值52.4，預(yù)期52，前值為51.9 (2)庫存：2月2日，SHFE倉單庫存158527噸，增1676噸；LME倉單庫存174675噸，減300噸 (3)精廢價差：2月2日，Mysteel精廢價差3203，收窄2867。

期貨公司評論

Mysteel午評：銅價高位震蕩 西南廢銅市場延續(xù)冷清趨勢

價格：1月21日，西南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮88400元/噸，清光亮銅88700元/噸，低壓纜粗88900元/噸其中四川市場普通光亮88300-88500元/噸，清光亮銅88600-88800元/噸，低壓纜粗88800-89000元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格下跌有限 短期趨勢仍然偏強

【今日價格】 【市場成交】 山東地區(qū):TP2 φ6.35*0.8mm報盤價106700-106800元/噸含稅自提，較上一交易日跌100元/噸；φ22.2*1.2報盤價107500-107600元/噸含稅自提，較上一交易日跌100元/噸。

行情簡評

格力電器：家用空調(diào)不漲價，暫無“鋁代銅”相關(guān)計劃

近期，格力電器陸續(xù)收到投資者及媒體就部分企業(yè)推出空調(diào)漲價和“鋁代銅”計劃等相關(guān)問題的咨詢，詢問公司的態(tài)度和計劃公司現(xiàn)說明如下： 格力積極響應(yīng)2026年家電國家補貼政策，切實讓利消費者我們承諾，格力家用空調(diào)不漲價同時，為滿足格力家用空調(diào)十年免費包修服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，我們暫無“鋁代銅”相關(guān)計劃。

家電

交子期貨：銅多頭趨勢未止，波動或加大

(1)庫存：12月26日，SHFE倉單庫存58647噸，減436噸；SHFE周庫存111703噸，較前一周五增15898噸 (2)精廢價差：12月26日，Mysteel精廢價差5928，擴張1450目前價差在合理價差1678之上 綜述：當(dāng)前因貴金屬溢價、區(qū)域性錯配、新興消費增速、全球流動性預(yù)期與相對韌性的宏觀經(jīng)濟，市場投資者持續(xù)加碼銅市多配策略，但持倉過度集中可能放大價格波動。

期貨公司評論

國信期貨：內(nèi)外盤銅價雙雙再創(chuàng)新高 銅價中長期偏強趨勢不改

周二夜間，滬銅報收94890元/噸，上漲1.04%，再度創(chuàng)歷史新高，盤中突破95000元/噸壓力線，高位觸及95810元/噸，主力合約增倉5000余手 倫銅報收10255美元/噸，上漲1.21%，亦創(chuàng)歷史新高宏觀方面，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度經(jīng)濟增速按年化計算為4.3%，顯著好于道瓊斯調(diào)查經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的3.2% 報告顯示，美國經(jīng)濟以兩年來最快速度擴張，令交易員更加相信美聯(lián)儲在1月將暫停本輪寬松周期。

期貨公司評論

【證券日報】銅價上漲趨勢能否延續(xù)

近期，銅價的強勁漲勢引發(fā)市場關(guān)注12月3日，滬銅期貨主力合約價格站上9萬元/噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高此前一日，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅相對三個月期貨合約的溢價達(dá)到了每噸86美元，為10月中旬以來最高，也從側(cè)面反映出近期銅市場供應(yīng)緊張的局面 投資者也在密切關(guān)注相關(guān)上市公司應(yīng)對銅價波動的策略，12月4日，久盛電氣股份有限公司回應(yīng)稱，除現(xiàn)款現(xiàn)貨、交貨期較短的零星合同外，公司與客戶簽訂合同，均為約定銷售價格調(diào)整機制，以有效對沖銅材價格波動的風(fēng)險。

媒體報道

銅價創(chuàng)歷史新高，美博空調(diào)打響漲價“第一槍”

受銅價持續(xù)上漲影響，12月4日，美博空調(diào)向其代理商發(fā)出漲價通知，通知中提到，自2025年12月16日起，提貨價格在11月份價格基礎(chǔ)上提升5% 近期，銅價持續(xù)上漲已引發(fā)多方關(guān)注，12月3日，滬銅期貨主力合約價格站上9萬元/噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。

家電

廣州期貨：銅多頭趨勢延續(xù)

(1)宏觀：美國11月ADP就業(yè)人數(shù)減少3.2萬人，預(yù)期增加1萬人，前值增加4.2萬人 (2)庫存：12月03日，SHFE倉單庫存28969噸，減1599噸；LME倉單庫存162150噸，增350噸 (3)精廢價差：12月03日，Mysteel精廢價差3465，擴張225目前價差在合理價差1589之上 綜述：美國ADP數(shù)據(jù)意外下降，使投資者幾乎完全確信美聯(lián)儲下周將降息，美元指數(shù)大幅下挫，跌破99關(guān)口。

期貨公司評論

產(chǎn)能滑坡趨勢明年見底，嘉能可豪言要做“世界銅王”

國際銅價周三再創(chuàng)新高之際，礦業(yè)巨頭嘉能可（Glencore）宣布將在未來10年里將銅產(chǎn)量翻一番受到這番熱血豪言帶動，公司美股ADR周三一度漲超8% 在三年來首次舉行的資本市場日活動上，嘉能可首席執(zhí)行官加里·納格爾（Gary Nagle）闡述了嘉能可成為“世界最大銅生產(chǎn)商”的計劃，計劃在2035年實現(xiàn)年產(chǎn)160萬噸 “那是我們的目標(biāo)，我們會實現(xiàn)它，”納格爾在演講中說道。

聚焦

Mysteel解讀：10月銅箔出口同環(huán)比均有所增長 進口繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢

2025年10月銅箔進口6090噸，同比增長6.49% 根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年10月我國無襯背精煉銅箔（厚≤0.15mm）進口6090噸，同比去年10月增長6.49%；2025年1-10月我國無襯背精煉銅箔（厚≤0.15mm）進口量累計為66088噸，同比去年增長2.58%。

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