Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位回調(diào) 銅板帶市場(chǎng)交投氛圍較為冷清

市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升0~升20元/噸，較上一交易日上漲55元/噸；平水銅貼60~貼20元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一個(gè)交易日上漲50元/噸 廢銅：2月13日，保定廢銅市場(chǎng)光亮88100元/噸，低壓纜粗價(jià)格88400元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格88100元/噸，低壓纜粗88400元/噸，跌1000元/噸 鋅錠：2月13日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24395元/噸，跌幅為0.79%，開(kāi)盤價(jià)格為24645元/噸，最高24710元/噸，最低24350元/噸，滬鋅盤面震蕩回調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：臨近春節(jié)假期 銅板帶市場(chǎng)交易冷清

市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼70~貼20元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅貼100~貼80元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅貼150~貼130元/噸，較上一個(gè)交易日下跌30元/噸 廢銅：2月12日，華北保定廢銅市場(chǎng)光亮89100元/噸，低壓纜粗價(jià)格89400元/噸，天津廢銅市場(chǎng)光亮價(jià)格89100元/噸，低壓纜粗89400元/噸，平 鋅錠：2月12日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24710元/噸，漲幅為0.92%，開(kāi)盤價(jià)格為24750元/噸，最高24775元/噸，最低24415元/噸，滬鋅盤面震蕩上行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：臨近春節(jié)假期 銅板帶市場(chǎng)成交十分冷清

市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼60~升0元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；平水銅貼100~貼50元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；濕法銅貼120~貼100元/噸，較上一個(gè)交易日下跌40元/噸 廢銅：2月11日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格88900-90000元/噸，較上個(gè)交易日上調(diào)300-400元/噸 鋅錠：2月11日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24645元/噸，漲幅為0.82%，開(kāi)盤價(jià)格為24360元/噸，最高24645元/噸，最低24325元/噸，盤面偏強(qiáng)震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶市場(chǎng)成交變化不大

廢銅：2月10日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格88500-89800元/噸，較上個(gè)交易日基本持平 鋅錠：2月10日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24400元/噸，跌幅為0.75%，開(kāi)盤價(jià)格為24465元/噸，最高24555元/噸，最低24370元/噸，盤面窄幅震蕩 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 池州東陽(yáng)礦業(yè)有限公司六峰山銅礦系統(tǒng)優(yōu)化工程采礦工程項(xiàng)目2月9日進(jìn)入環(huán)評(píng)審批公示階段。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位震蕩 銅板帶成交走弱

市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升70~升100元/噸，較上一交易日上漲45元/噸；平水銅貼30~升30元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼60~貼40元/噸，較上一個(gè)交易日上漲40元/噸 廢銅：2月9日，華東廢銅市場(chǎng)光亮銅價(jià)格88500-89800元/噸，較上個(gè)交易日上調(diào)1100-1200元/噸 鋅錠：2月9日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24715元/噸，漲幅為0.59%，開(kāi)盤價(jià)格為24625元/噸，最高24780元/噸，最低24485元/噸，盤面止跌回升。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：1月電解銅產(chǎn)量迎開(kāi)門紅 2月或環(huán)比下降明顯

而銅冶煉的另一原料再生銅隨著滬銅價(jià)格重心上移，廢銅價(jià)格也隨之跟漲，極大提升了再生銅原料供應(yīng)，加之再生銅進(jìn)口量顯著增加也為部分再生銅企業(yè)提供原料支撐不過(guò)，近期受到行業(yè)政策調(diào)整影響，再生銅市場(chǎng)的票據(jù)持續(xù)走高，市場(chǎng)再生銅票點(diǎn)價(jià)格一度來(lái)到10以上，再生銅市場(chǎng)交易有所受限 總結(jié)預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，2026年1月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量維持開(kāi)門紅表現(xiàn)，據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃安排來(lái)看，2月產(chǎn)量受春節(jié)假期影響環(huán)比下降較為明顯，不過(guò)全年穩(wěn)定增長(zhǎng)局面未曾改變。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：價(jià)格上漲明顯 銅板帶成交表現(xiàn)平淡

鋅錠：1月26日滬鋅主力合約收盤價(jià)格為24720元/噸，漲幅為0.63%，開(kāi)盤價(jià)格為24715元/噸，最高24880元/噸，最低24635元/噸，滬鋅盤面維持高位震蕩 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)審批程序的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審議，安徽省生態(tài)環(huán)境廳擬對(duì)《安徽葦航銅業(yè)科技有限公司廢舊電子線路板拆解、廢銅再生利用項(xiàng)目（重新報(bào)批）環(huán)境影響報(bào)告書》作出審批意見(jiàn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：中國(guó)1月LPR連續(xù)第八個(gè)月維持不變 有色金屬全線飄綠

積極探索跨境交割機(jī)制創(chuàng)新，深化交割服務(wù)“走出去”，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，落地境外設(shè)庫(kù)、跨境交割業(yè)務(wù)模式《行動(dòng)方案》依托在滬金融基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)有色金屬大宗商品國(guó)際影響力，提升“上海價(jià)格”影響力 ◎【中國(guó)12月廢銅進(jìn)口量環(huán)比上升14.83% 分項(xiàng)數(shù)據(jù)一覽】1月20日訊，海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線查詢平臺(tái)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2025年12月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為238,976.87噸，環(huán)比增加14.83%，同比增長(zhǎng)9.90%。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺 市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)兩難

基本面上，冶煉廠無(wú)法通過(guò)長(zhǎng)協(xié)訂單獲得利潤(rùn)，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱穩(wěn)，后續(xù)不減產(chǎn)的情況下，硫酸及金等副產(chǎn)品成為主要盈利點(diǎn)隨著滬銅的回調(diào)，精廢價(jià)差走弱，但依然偏離正常水平，廢銅替代優(yōu)勢(shì)顯著，但下游需求疲軟，廢銅成交亦受阻綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)1月降息概率低，短期宏觀對(duì)滬銅支撐力度弱，且目前市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)精煉銅關(guān)稅的提出，美國(guó)銅庫(kù)存囤積干擾其他地區(qū)銅資源平衡，下游現(xiàn)貨需求受高價(jià)銅抑制，拿貨跟進(jìn)偏慢，銅呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的結(jié)構(gòu)，隨著銅價(jià)的上移，下游高價(jià)接受度或有好轉(zhuǎn)，銅以階段性回調(diào)，中長(zhǎng)期偏強(qiáng)趨勢(shì)為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（1.5-1.11）

未來(lái)需關(guān)注產(chǎn)能釋放節(jié)奏及政策擾動(dòng)（如印尼鎳礦影響鋁聯(lián)動(dòng)），建議投資者監(jiān)控交割庫(kù)變動(dòng)及滬倫比值變化以把握套利機(jī)會(huì) 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)經(jīng)歷顯著波動(dòng)，價(jià)格先因短期樂(lè)觀情緒上漲，后受庫(kù)存增加和比值調(diào)整拖累回落SHFE和LME銅價(jià)周內(nèi)最大振幅約4%，廢銅及下游產(chǎn)品同步響應(yīng)，基本面庫(kù)存變化暗示供應(yīng)端壓力國(guó)貿(mào)期貨周報(bào)指出滬銅收盤價(jià)周環(huán)比微跌0.5%，冶煉廠開(kāi)工率微升，但廢銅產(chǎn)量受限，可能支撐未來(lái)價(jià)格。

汽車

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（12.29-1.4）

短期內(nèi)，鋁價(jià)或延續(xù)震蕩格局，需關(guān)注財(cái)政政策落地及庫(kù)存去化進(jìn)度 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)內(nèi)弱外強(qiáng)：國(guó)內(nèi)受需求擔(dān)憂和指數(shù)下行拖累，SHFE和Mysteel價(jià)格承壓；國(guó)際受庫(kù)存下降和LME價(jià)格上漲支撐庫(kù)存減少提供基本面利好，但滬倫比值收窄和廢銅價(jià)格走軟凸顯需求端壓力策略上，逢低布局多頭可行，但需警惕宏觀政策與消費(fèi)變化風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)一周，建議監(jiān)控LME庫(kù)存軌跡及美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向以優(yōu)化決策。

汽車

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)再創(chuàng)新高 廢銅市場(chǎng)交易謹(jǐn)慎現(xiàn)貨成交無(wú)起色（12.20-12.26）

由于銅價(jià)的持續(xù)上漲，高于市場(chǎng)心理預(yù)期，市場(chǎng)交易雙方均持謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待，加之年末關(guān)賬結(jié)算，資金收攏，產(chǎn)業(yè)鏈流通資金偏緊，限制廢銅現(xiàn)貨交易熱度 本周滬銅價(jià)格創(chuàng)新高，但市場(chǎng)反饋并不積極，呈現(xiàn)負(fù)反饋的現(xiàn)象首先廢銅供應(yīng)端，銅價(jià)上漲，雖然帶來(lái)了利潤(rùn)的走擴(kuò)，但基于訂單交付、資金回款等潛在風(fēng)險(xiǎn)的考慮，國(guó)內(nèi)廢銅供貨商并沒(méi)有出現(xiàn)大量出貨的情況，反而是謹(jǐn)慎對(duì)待，選擇現(xiàn)金采購(gòu)的廠家進(jìn)行交易。

主編視角

Mysteel：精廢價(jià)差持續(xù)走高 廢銅市場(chǎng)交易卻遇冷

根據(jù)Mysteel的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，12月精廢價(jià)差呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)，截至2025年12月26日，主流地區(qū)精廢價(jià)差已攀升至5928元/噸，這一數(shù)值遠(yuǎn)高于合理精廢價(jià)差，超出幅度約超4250元/噸，凸顯出廢銅相較于電解銅具有明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)然而，回顧12月廢銅市場(chǎng)的實(shí)際成交情況，卻發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，現(xiàn)貨交易多有價(jià)無(wú)市 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 滬銅重心上移，精廢價(jià)差重回走擴(kuò)區(qū)間 自四季度起始，精廢價(jià)差便持續(xù)處于合理價(jià)差水平之上。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廢銅現(xiàn)貨流通量偏少 加之年低資金收緊廢銅成交下降（12.13-12.19）

本周銅價(jià)高位震蕩，現(xiàn)貨交易情緒僵持，受限于現(xiàn)貨流通收緊，及年底資金收攏等問(wèn)題，周內(nèi)廢銅采購(gòu)成交量大幅下滑 本周滬銅價(jià)格在92000-93000元/噸徘徊，周內(nèi)波動(dòng)較小，國(guó)內(nèi)廢銅貿(mào)易商無(wú)法獲的行情波動(dòng)的利潤(rùn)，疊加廢銅貿(mào)易商手中仍有前期未交付的訂單，周內(nèi)仍主要是交付訂單為主另外據(jù)調(diào)研知悉，當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢銅供貨商庫(kù)存水平較低，或者是負(fù)庫(kù)存的情況，使得周內(nèi)國(guó)內(nèi)廢銅交易情緒僵持，市場(chǎng)價(jià)格也交亂。

主編視角

建信期貨：宏觀面和供應(yīng)面利好共振 銅價(jià)易漲難跌

精廢價(jià)差突破4000元／噸，廢銅替代效應(yīng)凸顯短期精銅消費(fèi)明顯受抑制，但市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯悲觀情緒滬銅盤面價(jià)差仍維持近月小幅contango而遠(yuǎn)月小幅back結(jié)構(gòu)，主要原因是銅在全球經(jīng)濟(jì)綠色化、電動(dòng)化、智能化方面扮演著至關(guān)重要的角色傳統(tǒng)領(lǐng)域的房地產(chǎn)、燃油車及家電等對(duì)銅需求拉動(dòng)已經(jīng)逐漸弱化，銅需求的核心驅(qū)動(dòng)力已切換成新型電力系統(tǒng)的源網(wǎng)荷儲(chǔ)2026年電源端因光伏裝機(jī)量增長(zhǎng)放緩對(duì)銅需求拉動(dòng)減弱，但全球電網(wǎng)建設(shè)、電動(dòng)車滲透率提升、AI數(shù)據(jù)中心及儲(chǔ)能將成為銅需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：2025年12月16日銅產(chǎn)業(yè)早讀

整體來(lái)看，銅價(jià)高位運(yùn)行，下游消費(fèi)難有起色，換月貼水?dāng)U大；周內(nèi)來(lái)看，考慮到年末結(jié)算壓力，部分持貨商仍存清庫(kù)等動(dòng)作，加之近期庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)維持貼水行情運(yùn)行，整體或運(yùn)行于貼150~貼50元/噸另外廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨升水走強(qiáng)，主因庫(kù)存較少以及長(zhǎng)單談判博弈，持貨商挺價(jià)情緒濃厚，因而滬粵升水走勢(shì)分化 再生銅：昨日銅價(jià)顯著回調(diào)，廢銅價(jià)格亦緊隨其后大幅下挫上游貨商手中現(xiàn)貨庫(kù)存多源于高價(jià)采購(gòu)，眼見(jiàn)行情走低，出貨意愿驟減，市場(chǎng)貿(mào)易因而陷入低迷。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端銅精礦、廢銅供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎，多采取剛需補(bǔ)貨策略。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì) 基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用周度小幅回升，但整體仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給緊張對(duì)銅價(jià)成本支撐仍強(qiáng)供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國(guó)內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價(jià)有所回調(diào)，令前期因銅價(jià)快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費(fèi)企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動(dòng)下游新開(kāi)工及訂單的增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存小幅去化。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用周度小幅回升，但整體仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給緊張對(duì)銅價(jià)成本支撐仍強(qiáng)供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國(guó)內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價(jià)有所回調(diào)，令前期因銅價(jià)快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費(fèi)企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動(dòng)下游新開(kāi)工及訂單的增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存小幅去化。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用周度小幅回升，但整體仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給緊張對(duì)銅價(jià)成本支撐仍強(qiáng)供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國(guó)內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o需求方面，近期銅價(jià)有所回調(diào)，令前期因銅價(jià)快速上漲抑制的部分需求得以釋放此外，年末部分應(yīng)用消費(fèi)企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動(dòng)下游新開(kāi)工及訂單的增長(zhǎng)，社會(huì)庫(kù)存小幅去化。

期貨公司評(píng)論