廣州期貨：供需雙淡格局下，鉛價(jià)或窄幅震蕩

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫，鉛錠庫存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或窄幅震蕩，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫，鉛錠庫存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或震蕩承壓，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：鉛錠庫存連續(xù)積累

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫，鉛錠庫存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或偏弱震蕩，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：延續(xù)供需雙弱格局 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量有限，不過回收商恐跌情緒下出貨積極性提升供應(yīng)方面，原生鉛檢修與復(fù)產(chǎn)并存；北方霧霾天氣頻發(fā)易引發(fā)環(huán)保管控，加上原料偏緊，再生鉛供應(yīng)難有明顯增量需求方面，新國標(biāo)電動(dòng)自行車銷售不暢，鉛蓄電池廠開工率或繼續(xù)下滑綜合而言，鉛基本面處于供需雙弱狀態(tài)，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

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Mysteel周報(bào)：周內(nèi)鉛蓄電池廠維持高開工 部分企業(yè)4月訂單走弱（3.21-3.28）

周內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)開工率較上周企穩(wěn)，大型企業(yè)開工率多處于80%～90%，4月份排單計(jì)劃還未定，預(yù)計(jì)持平于3月份，原料鉛錠庫存4-5天，成品庫存處于15天左右，反饋經(jīng)銷商拿貨積極性不高；中小型電池廠開工率75%，成品電池庫存14天，反饋4月份訂單有走弱跡象，部分企業(yè)清明節(jié)有放假計(jì)劃，主要是在手訂單不很多；儲能電池的訂單表現(xiàn)亮眼，個(gè)別企業(yè)排單到5月份 【下周預(yù)測】 下周將進(jìn)入4月份，作為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鉛蓄電池企業(yè)整體開工和成品電池累庫有一定壓力，另福建、廣東地區(qū)電池廠反饋近期出口訂單不太好，反饋是受關(guān)稅和消費(fèi)走弱的雙重影響。

周報(bào)

Mysteel廢電瓶月度報(bào)告（8月）

本月的周度和月度樣本煉企的原料同表現(xiàn)為降庫，原料庫存下滑的主要原因：1、鉛酸蓄電池市場消費(fèi)疲軟，新舊置換量不足，產(chǎn)廢量并未增加；2、8月再生鉛冶煉企業(yè)減停產(chǎn)數(shù)量增加，廢電瓶收貨積極性變差；3、部分門店高位囤貨后價(jià)格下跌太快，無法接受虧損出貨，仍持貨待售 三、總結(jié)與預(yù)測 整體來看，8月份廢電瓶價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，市場逐漸進(jìn)入供需雙弱的疲軟狀態(tài)。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 電池廠接貨補(bǔ)庫（10.14-10.20）

本周鉛價(jià)觸底反彈，下游鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)接貨情緒好轉(zhuǎn)，逢低大量接貨補(bǔ)庫國內(nèi)電動(dòng)自行車電池市場處于旺季尾聲，終端消費(fèi)略有下滑，渠道經(jīng)銷商庫存累至高位，以按需接貨為主，部分鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)產(chǎn)能，生產(chǎn)積極性下滑大型生產(chǎn)企業(yè)訂單尚可，開工率在90%附近，中小型生產(chǎn)企業(yè)訂單略有下滑，開工率處于70%附近汽車起動(dòng)電池方面，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)保持同比環(huán)比雙增長，同時(shí)終端換購市場消費(fèi)持續(xù)向好，帶動(dòng)汽車起動(dòng)電池需求趨勢向好。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：社庫將持續(xù)累庫趨勢

再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)假期，綜合開工率下降；鉛蓄電池同樣因放假影響而減產(chǎn)，周度開工繼續(xù)下降，鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，加上交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫大幅積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，但社庫將持續(xù)累庫趨勢昨日現(xiàn)貨方面，物流陸續(xù)停運(yùn)，市場報(bào)價(jià)極少，下游基本停止采購夜盤 pb2303 合約漲幅 0.49%。

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瑞達(dá)期貨：鉛錠社庫大幅積累

宏觀上，公布的一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，因?yàn)槎啻未蠓酉⒌木壒剩涝呷踉偕?em class='keyword'>鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)假期，綜合開工率下降；鉛蓄電池同樣因放假影響而減產(chǎn)，周度開工繼續(xù)下降，鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，國內(nèi)鉛錠社庫大幅積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，但社庫將持續(xù)累庫趨勢昨日現(xiàn)貨方面，春節(jié)假日接近，市場交投慘淡。

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瑞達(dá)期貨：社庫將逐漸進(jìn)入累庫趨勢

再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)隨著員工康復(fù)返崗，上周開工率有所上漲，即將進(jìn)入春節(jié)，煉廠進(jìn)入休假而減產(chǎn)，鉛蓄電池周度開工下降，春節(jié)將至，物流即將停運(yùn)，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游蓄電池企業(yè)陸續(xù)放假,采購積極性不佳，加上春節(jié)物流將停運(yùn)，交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，后期隨著下游備貨基本完成，社庫將逐漸進(jìn)入累庫趨勢。

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瑞達(dá)期貨：鉛蓄電池周度開工下降

宏觀上，美國 12 月通脹數(shù)據(jù)持續(xù)改善，或讓美聯(lián)儲官員們對接下來的加息幅度考慮放緩，美元繼續(xù)下挫再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)隨著員工康復(fù)返崗，上周開工率有所上漲，即將進(jìn)入春節(jié)，煉廠進(jìn)入休假而減產(chǎn)；鉛蓄電池周度開工下降，春節(jié)將至，物流即將停運(yùn)，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游蓄電池企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，加上春節(jié)物流將停運(yùn)，交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，后期隨著下游備貨基本完成，社庫將持續(xù)累庫趨勢。

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瑞達(dá)期貨：鉛錠社庫積累

再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)隨著員工康復(fù)返崗，上周開工率有所上漲，即將進(jìn)入春節(jié)，煉廠進(jìn)入休假而減產(chǎn);鉛蓄電池周度開工下降，春節(jié)將至，物流即將停運(yùn)，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游蓄電池企業(yè)陸續(xù)放假,采購積極性不佳，加上春節(jié)物流將停運(yùn)，交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，后期隨著下游備貨基本完成，社庫將逐漸進(jìn)入累庫趨勢。

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瑞達(dá)期貨：鉛供需雙降

宏觀上，近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或讓美聯(lián)儲官員們對接下來的加息幅度考慮放緩，美元繼續(xù)下挫再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)假期，綜合開工率下降；鉛蓄電池同樣因放假影響而減產(chǎn)，周度開工繼續(xù)下降，鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，加上交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫大幅積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，但社庫將持續(xù)累庫趨勢。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)鉛錠社庫大幅積累

宏觀上，近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或讓美聯(lián)儲官員們對接下來的加息幅度考慮放緩，美元走弱再生鉛冶煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)假期，綜合開工率下降；鉛蓄電池同樣因放假影響而減產(chǎn)，周度開工繼續(xù)下降，鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，加上交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫大幅積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，但社庫將持續(xù)累庫趨勢昨日現(xiàn)貨方面，臨近節(jié)前現(xiàn)貨市場交投兩淡。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)鉛錠社庫積累

宏觀上，近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲放緩加息步伐的預(yù)期，美元下挫刷近半年以來新低再生鉛治煉企業(yè)及原生鉛冶煉企業(yè)隨著員工康復(fù)返崗，上周開工率有所上漲，即將進(jìn)入春節(jié)，煉廠進(jìn)入休假而減產(chǎn):鉛蓄電池周度開工下降，春節(jié)將至，物流即將停運(yùn)，鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)鉛供需雙降，消費(fèi)減量因上下游放假差異更為突出庫存上，海內(nèi)外低位，近期下游蓄電池企業(yè)陸續(xù)放假，采購積極性不佳，加上春節(jié)物流將停運(yùn)，交倉貨源轉(zhuǎn)運(yùn)倉庫，國內(nèi)鉛錠社庫積累，出口窗口打開緩解一部分貨源壓力，后期隨著下游備貨基本完成，社庫將逐漸進(jìn)入累庫趨勢，昨日現(xiàn)貨方面，市場散單成交較上周下滑,成交清淡。

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Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20221230

電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場消費(fèi)需求依舊疲弱，大型企業(yè)生產(chǎn)情況目前調(diào)整較小，逐步開展春節(jié)前原料備庫；中小型生產(chǎn)企業(yè)訂單下滑明顯，成品庫存呈上升趨勢，疊加陽性工人增加，生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱，原料采購謹(jǐn)慎 鋅 鋅精礦：廣東某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費(fèi)5700元/金屬噸到廠內(nèi)蒙古某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費(fèi)5600-5800元/金屬噸到廠 鋅錠：臨近年末商家多關(guān)賬離市，市場參與商家繼續(xù)減少，市場報(bào)價(jià)減少，多集中于2301合約升水220至250元附近，昨日0#雙燕、會(huì)澤對2301合約升水350水420元/噸;秦鋅、豫光、白銀等對2301合約升水220至升水250元/噸。

行情簡評

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)提振

北京時(shí)間10月13日晚，美國CPI數(shù)據(jù)顯示，美國整體9月CPI同比和核心CPI同比雙雙高于預(yù)期，美國9月整體CPI低于前值，美聯(lián)儲貨幣政策收緊預(yù)期逐步被市場計(jì)價(jià)海外能源危機(jī)日益緊張，鉛冶煉大廠關(guān)停、延遲開工、檢修等讓市場擔(dān)憂供應(yīng)問題 國內(nèi)方面，進(jìn)口礦的補(bǔ)充讓礦端供應(yīng)寬松，原生鉛穩(wěn)定生產(chǎn)，鉛價(jià)維持漲勢，冶煉廠及持貨商出貨積極性較高，下游謹(jǐn)慎觀望成交有限；廢電瓶因部分地區(qū)疫情，到貨及出貨均受限，再生鉛企業(yè)報(bào)價(jià)維穩(wěn)，下游觀望情緒較重，剛需為主；鉛蓄電池普遍缺貨，旺季仍存。

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Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20220915

電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場消費(fèi)需求表現(xiàn)尚可，前期受供電緊張影響減產(chǎn)的電池廠，生產(chǎn)開工率恢復(fù)，市場電池價(jià)格漲價(jià)氛圍上升；汽車起動(dòng)電池消費(fèi)表現(xiàn)一般，經(jīng)銷商接貨意愿弱；出口電池訂單穩(wěn)中向好，企業(yè)積極生產(chǎn)江西市場某生產(chǎn)企業(yè)反饋近期經(jīng)銷商接貨積極性一般，開工率維持在80%，成品庫存半個(gè)月左右，原料鉛錠備庫尚有千噸以上 鋅 鋅錠：昨日上海持貨商市場商家多積極出貨，現(xiàn)貨寬松程度較節(jié)前略有緩解，但整體升貼水仍維持于均價(jià)貼水0-10元附近，0#雙燕、會(huì)澤對2210合約升水800至升水850元/噸，佛山地區(qū)主流品牌在25185-25195元/噸，非主流品牌報(bào)25165-25185元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：利潤回升刺激再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn) 10月產(chǎn)量超預(yù)期

據(jù)Mysteel調(diào)研，成品庫存下降的原因：其一是根據(jù)往年的價(jià)格走勢來看，國慶節(jié)后價(jià)格大概率是走低的，冶煉廠畏跌，因此在國慶節(jié)前大量拋貨，導(dǎo)致廠內(nèi)庫存急劇下降；其二江浙限電，經(jīng)銷商擔(dān)憂電池廠因限電影響生產(chǎn)，積極采購新電池導(dǎo)致電池廠成品庫存下降，其次下游消費(fèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，部分電池廠一度出現(xiàn)外欠訂單的情況，雙重因素影響下電池廠積極采購原料分地區(qū)來看，庫存下降主要集中在安徽、湖北和江西地區(qū) 三、鉛蓄電池企業(yè)開工率上升2.9% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 10月鉛酸蓄電池市場消費(fèi)需求轉(zhuǎn)好，同時(shí)，下游生產(chǎn)企業(yè)擔(dān)憂國內(nèi)限電影響持續(xù)，國慶期間減少放假或不放假，生產(chǎn)積極性提升明顯。

主編視角

Mysteel：本周鉛酸蓄電池行情概述(9.22-9.24）

“能耗雙控”與“限電”消息四起，暫時(shí)對下游鉛酸電池生產(chǎn)企業(yè)影響有限目前汽車起動(dòng)電池消費(fèi)改善尚不明顯，生產(chǎn)企業(yè)訂單仍增長緩慢 江浙市場部分電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)反饋電池出貨情況一般，積極降低成品庫存緩解資金壓力，目前成品庫存在二十天附近，電池價(jià)格上漲較困難，生產(chǎn)開工率70%-80%，國內(nèi)鉛錠庫存高企影響企業(yè)原料備庫情緒福建市場部分生產(chǎn)企業(yè)反饋節(jié)后恢復(fù)正常生產(chǎn)，節(jié)后首日原料鉛錠逢低接貨150噸左右，后兩日畏跌接貨積極性下降。

行情簡評