Mysteel周報(bào)：春節(jié)假期結(jié)束 鉛蓄電池廠陸續(xù)復(fù)工（1.24-2.7）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【市場(chǎng)評(píng)述】 本周為春節(jié)后首周，現(xiàn)貨1#鉛周均價(jià)16900元/噸，較春節(jié)前一周上漲250元/噸，漲幅1.5%。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛蓄電池企業(yè)春節(jié)鉛錠備庫(kù)持續(xù)（1.8-1.14）

福建、廣東市場(chǎng)部分生產(chǎn)企業(yè)原料鉛錠原料備庫(kù)已逐漸步入尾聲，預(yù)計(jì)農(nóng)歷24-26日開(kāi)始春節(jié)放假，節(jié)后初六、初八復(fù)工 【市場(chǎng)情緒&預(yù)測(cè)】 年末鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，電池出貨情況稍弱，原料鉛錠采購(gòu)備庫(kù)按計(jì)劃進(jìn)行，部分企業(yè)已步入尾聲，預(yù)計(jì)下周生產(chǎn)企業(yè)基本完成備庫(kù)節(jié)前電動(dòng)自行車鉛蓄電池消費(fèi)清淡，經(jīng)銷商和終端門(mén)店電池備庫(kù)積極性不高。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)走強(qiáng) 再生冶煉利潤(rùn)逐步修復(fù)（3.27-4.3）

周一周二，鉛價(jià)低位窄幅震蕩，再生鉛企業(yè)多以長(zhǎng)單交貨為主，散單貨量不多，下游采購(gòu)偏向電解鉛周三至周五，鉛價(jià)大幅拉漲，其中4月1日單日上漲150元/噸，再生鉛積極跟漲，且利潤(rùn)得以修復(fù)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)略增，再生精鉛含稅價(jià)普遍對(duì)Mysteel1#鉛錠報(bào)貼水50元/噸至平水出廠，但終端消費(fèi)疲軟，下游畏高觀望為主，入市詢價(jià)接貨意愿走弱，整體市場(chǎng)交投不活躍雖然清明假期臨近，但鉛蓄電池企業(yè)鮮有節(jié)前備貨需求，市場(chǎng)成交多以剛需拿貨為主，部分市場(chǎng)參與者反映電池廠有放假動(dòng)作。

周報(bào)

Mysteel解讀：1-2月鉛蓄電池凈出口同比-1.93% 3月預(yù)期樂(lè)觀

整體來(lái)看，2026年1-2月鉛蓄電池進(jìn)出口呈現(xiàn)國(guó)別分化加劇、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的特征：出口端印尼穩(wěn)居龍頭，新加坡異軍突起，越南、印度等傳統(tǒng)市場(chǎng)因本地產(chǎn)能分流出現(xiàn)回落，新興市場(chǎng)補(bǔ)量支撐整體出口；進(jìn)口端越南中低端貨源持續(xù)萎縮，日韓歐高端貨源按需穩(wěn)增，國(guó)內(nèi)自給率穩(wěn)居高位據(jù)Mysteel調(diào)研，春節(jié)過(guò)后國(guó)內(nèi)鉛蓄電池廠開(kāi)工率快速提升，3月份大型企業(yè)開(kāi)工率已提至80%以上，并且成品電池持續(xù)降庫(kù)，已由年前的30-40天降至當(dāng)前20天及以內(nèi)水平，隨著海外旺季啟動(dòng)，行業(yè)外貿(mào)韌性將進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)3月份電池出口將恢復(fù)正常水平。

主編視角

瑞達(dá)期貨：當(dāng)前廢電瓶?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，再生鉛企業(yè)深陷虧損

同時(shí)，關(guān)鍵政策落地在即——再生鉛納入交割品將于3月17日正式實(shí)施，這將增加盤(pán)面交割貨源，降低擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，整體對(duì)滬鉛估值形成一定壓制，限制盤(pán)面上行空間 需求端，下游需求呈現(xiàn)“開(kāi)工回升、消費(fèi)疲軟”的分化格局，難以對(duì)滬鉛價(jià)格形成有效支撐，仍是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾之一滬鉛主要下游為鉛蓄電池行業(yè)，元宵節(jié)后電池企業(yè)周度開(kāi)工率已回升至73.45%，各大生產(chǎn)企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量逐步爬坡，但終端消費(fèi)表現(xiàn)不及預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：原生鉛穩(wěn)步增加、再生鉛復(fù)產(chǎn)滯后

同時(shí)，關(guān)鍵政策落地在即——再生鉛納入交割品將于3月17日正式實(shí)施，這將增加盤(pán)面交割貨源，降低擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，整體對(duì)滬鉛估值形成一定壓制，限制盤(pán)面上行空間 需求端，下游需求呈現(xiàn)“開(kāi)工回升、消費(fèi)疲軟”的分化格局，難以對(duì)滬鉛價(jià)格形成有效支撐，仍是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾之一滬鉛主要下游為鉛蓄電池行業(yè)，元宵節(jié)后電池企業(yè)周度開(kāi)工率已回升至73.45%，各大生產(chǎn)企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量逐步爬坡，但終端消費(fèi)表現(xiàn)不及預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：再生鉛納入交割品于3月17日正式實(shí)施

同時(shí)，關(guān)鍵政策落地在即——再生鉛納入交割品于3月17日正式實(shí)施，這將增加盤(pán)面交割貨源，降低擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，整體對(duì)滬鉛估值形成一定壓制，限制盤(pán)面上行空間 需求端，下游需求呈現(xiàn)“開(kāi)工回升、消費(fèi)疲軟”的分化格局，難以對(duì)滬鉛價(jià)格形成有效支撐，仍是當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾之一滬鉛主要下游為鉛蓄電池行業(yè)，元宵節(jié)后電池企業(yè)周度開(kāi)工率已回升至73.45%，各大生產(chǎn)企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量逐步爬坡，但終端消費(fèi)表現(xiàn)不及預(yù)期。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：假期&檢修影響 2月原生鉛產(chǎn)量環(huán)比下降13.01%

其中供應(yīng)端春節(jié)后湖南等地?zé)捚髲?fù)產(chǎn)相對(duì)集中，疊加新疆、河南等地新增產(chǎn)能逐步釋放，原生鉛產(chǎn)量回升勢(shì)頭偏強(qiáng)而需求端下游蓄電池企業(yè)復(fù)工緩慢，疊加新國(guó)標(biāo)實(shí)施等影響，原料鉛錠采購(gòu)多持觀望慎采心態(tài)，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏相對(duì)緩慢，因此在供應(yīng)釋放快于需求跟進(jìn)的情況下，進(jìn)一步加劇了庫(kù)存累積現(xiàn)象 二、2月原生鉛產(chǎn)量環(huán)比減少3.62萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2026年2月國(guó)內(nèi)原生鉛產(chǎn)量為24.21萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.01%，同比下降0.29%。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛錠貼水走擴(kuò) 現(xiàn)貨市場(chǎng)成交有所改善

三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 鉛價(jià)走弱，部分市場(chǎng)下游逢低接貨積極性有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交呈現(xiàn)區(qū)域性改善3月4日上海期貨交易所鉛倉(cāng)單庫(kù)存持平為54888噸元宵節(jié)過(guò)后下游鉛蓄電池企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況以及地緣沖突對(duì)大宗商品的影響，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)維持在16700-17000元/噸區(qū)間運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2026年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)運(yùn)行情況

庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存維持在五六萬(wàn)噸水平 需求端：消費(fèi)動(dòng)力不足，大部分鉛蓄電池企業(yè)春節(jié)期間均放假，放假時(shí)間有所延長(zhǎng)，節(jié)后復(fù)產(chǎn)時(shí)間集中在2月22日-2月26日（初六至初十） 三、后市展望 短期調(diào)研情況來(lái)看，需求側(cè)，今年春節(jié)期間鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)放假時(shí)間較去年有所延長(zhǎng)，放假時(shí)間多在2月10日前后，部分中型企業(yè)于2月初-12日，企業(yè)放假時(shí)間較為集中，節(jié)后復(fù)工時(shí)間集中在2月22日（正月初六）-2月26日（正月初十）等時(shí)間節(jié)點(diǎn)前后，供應(yīng)側(cè)，原、再生鉛放假企業(yè)復(fù)產(chǎn)時(shí)間在2月24日-3月初（初八至元宵節(jié)后），但部分企業(yè)存有檢修計(jì)劃，整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)表現(xiàn)緩慢。

主編視角

廣州期貨：再生鉛復(fù)產(chǎn)積極性不足，下游需求疲軟

鉛：再生鉛復(fù)產(chǎn)積極性不足，下游需求疲軟 春節(jié)假期期間，倫鉛缺乏明顯驅(qū)動(dòng)，呈現(xiàn)窄幅震蕩供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤(rùn)明顯虧損且訂單情況不佳，煉企在本次春節(jié)放假規(guī)模較大、放假時(shí)間較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)積極性表現(xiàn)不足需求方面，節(jié)前鉛蓄電池成品庫(kù)存持續(xù)積累，預(yù)計(jì)下游補(bǔ)庫(kù)需求難有明顯亮點(diǎn)此外，再生鉛被納入上期所鉛期貨交割品，鉛庫(kù)存壓力或進(jìn)一步顯化綜合而言，再生鉛供應(yīng)增量預(yù)計(jì)有限，而下游補(bǔ)庫(kù)需求難有明顯亮點(diǎn)，交割品擴(kuò)容后鉛錠庫(kù)存壓力或增加，短期鉛價(jià)或區(qū)間震蕩，主要合約主要運(yùn)行區(qū)間參考16400-17000。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛蓄電池企業(yè)集中進(jìn)入放假周期

再生鉛廢電瓶原料價(jià)格高企，成本線成為鉛價(jià)“地板”支撐，短期預(yù)計(jì)難以跌破16400元/噸關(guān)鍵關(guān)口海外鉛錠持貨商發(fā)貨意愿減弱，國(guó)內(nèi)節(jié)前剛需備貨有限，進(jìn)口鉛市場(chǎng)成交清淡；12月到港的進(jìn)口粗鉛消化乏力，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大抑制進(jìn)口商流入積極性 需求端，鉛蓄電池企業(yè)集中進(jìn)入放假周期，物流運(yùn)輸將于2月4-8日陸續(xù)停運(yùn)，開(kāi)工率預(yù)計(jì)進(jìn)一步走低電動(dòng)自行車蓄電池市場(chǎng)受新國(guó)標(biāo)余波及淡季影響，經(jīng)銷商庫(kù)存達(dá)1-2個(gè)月，采購(gòu)僅維持剛需；汽車蓄電池出口訂單因關(guān)稅政策走弱，國(guó)內(nèi)消費(fèi)尚可但難以形成增量支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：西南煉企放假&檢修集中 2月原生鉛產(chǎn)量或下滑13.15%

1月整月市場(chǎng)反饋終端消費(fèi)延續(xù)清淡，鉛蓄電池企業(yè)成品不斷累積，且春節(jié)前備庫(kù)積極性不高，其中部分企業(yè)將春節(jié)放假時(shí)間延長(zhǎng)，鉛錠現(xiàn)貨成交依舊偏弱，煉企選擇發(fā)貨交倉(cāng)為主，故社會(huì)庫(kù)存月內(nèi)連增其中最新Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研2026年2月9日全國(guó)5地鉛錠社會(huì)庫(kù)存為4.99萬(wàn)噸，較2月5日繼續(xù)增加4000噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 濟(jì)源地區(qū)原生鉛廠內(nèi)鉛錠庫(kù)存方面，Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研1月30日統(tǒng)計(jì)庫(kù)存為16800噸，12月31日統(tǒng)計(jì)庫(kù)存為18500噸，環(huán)比減少1700噸，降幅為9.19%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2026年春節(jié)期間鉛酸電池企業(yè)放假情況調(diào)研

即將步入2月份，馬年春節(jié)在即，由于年底終端需求不佳，下游鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，鉛市場(chǎng)交投活躍度呈現(xiàn)大幅下降的趨勢(shì)，大多數(shù)鉛酸電池企業(yè)原料鉛錠采購(gòu)備貨接近尾聲，長(zhǎng)單提貨為主根據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假安排與節(jié)后復(fù)工計(jì)劃情況作了調(diào)研匯總，調(diào)研全國(guó)24家規(guī)模鉛酸電池企業(yè)，詳細(xì)情況如下 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 根據(jù)調(diào)研情況來(lái)看，今年春節(jié)期間鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)放假時(shí)間較去年有所延長(zhǎng)，放假時(shí)間多在2月10日前后，部分中型企業(yè)2月初-12日企業(yè)放假時(shí)間較為集中。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤(pán)下行0.03%

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對(duì)期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費(fèi)端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實(shí)際采買(mǎi)改善幅度有限，未能形成實(shí)質(zhì)性需求拉動(dòng)，臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)資金配置意愿減弱，投機(jī)交易活躍度下降，疊加宏觀避險(xiǎn)情緒升溫，難以支撐鉛價(jià)形成趨勢(shì)性反彈 LME鉛庫(kù)存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對(duì)滬鉛反彈形成牽制。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：海外供應(yīng)寬松格局對(duì)滬鉛反彈形成牽制

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對(duì)期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費(fèi)端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實(shí)際采買(mǎi)改善幅度有限，未能形成實(shí)質(zhì)性需求拉動(dòng)，臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)資金配置意愿減弱，投機(jī)交易活躍度下降，疊加宏觀避險(xiǎn)情緒升溫，難以支撐鉛價(jià)形成趨勢(shì)性反彈LME鉛庫(kù)存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對(duì)滬鉛反彈形成牽制。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：預(yù)計(jì)整體鉛價(jià)仍處于區(qū)間波動(dòng)

需求端鉛蓄電池需求未有起色，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，1月29日上海1#鉛現(xiàn)貨對(duì)期貨主力合約貼水?dāng)U大至410元/噸，反映消費(fèi)端“按需低采”的謹(jǐn)慎心態(tài)雖有春節(jié)前備貨預(yù)期，但實(shí)際采買(mǎi)改善幅度有限，未能形成實(shí)質(zhì)性需求拉動(dòng)，臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)資金配置意愿減弱，投機(jī)交易活躍度下降，疊加宏觀避險(xiǎn)情緒升溫，難以支撐鉛價(jià)形成趨勢(shì)性反彈LME鉛庫(kù)存截至1月29日207675噸，依舊處于高位，海外供應(yīng)寬松格局對(duì)滬鉛反彈形成牽制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：再生鉛市場(chǎng)交投兩淡 企業(yè)放假安排陸續(xù)出爐（1.23-1.30）

再生鉛市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)55-140元/噸不等，跌幅0.35%～0.83%截至1月30日，還原鉛價(jià)格報(bào)15475元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15475元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16600元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：終端消費(fèi)未見(jiàn)起色，月底部分鉛蓄電池企業(yè)暫停原料采購(gòu)，且2月初部分企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始放假，節(jié)前備貨意愿較低，下游以長(zhǎng)單提貨為主，散單僅按需接貨。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)走勢(shì)偏弱 鉛錠成交差社會(huì)庫(kù)存續(xù)增 （1.23-1.30）

具體來(lái)看，浙江市場(chǎng)庫(kù)存0.8萬(wàn)噸，較本周一（1月26日）增加0.3萬(wàn)噸，天津市場(chǎng)庫(kù)存1.5萬(wàn)噸，較本周一增加0.05萬(wàn)噸，兩地貢獻(xiàn)主要增量；上海市場(chǎng)庫(kù)存0.64萬(wàn)噸、廣東市場(chǎng)庫(kù)存0.33萬(wàn)噸，江蘇市場(chǎng)庫(kù)存0.57萬(wàn)噸，變動(dòng)不大前半周鉛價(jià)震蕩，下半周急漲急跌；終端消費(fèi)延續(xù)清淡，鉛蓄電池企業(yè)成品不斷累積，春節(jié)前備庫(kù)積極性不高，并且部分企業(yè)將春節(jié)放假時(shí)間延長(zhǎng)，因此鉛錠現(xiàn)貨成交依舊偏弱，鉛廠前期交倉(cāng)陸續(xù)到貨，社會(huì)庫(kù)存連增5周。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：新電池庫(kù)存再增 鉛蓄電池企業(yè)放假或提前(1.16-1.23)

新電池價(jià)格保持穩(wěn)定，48V12AH渠道價(jià)格報(bào)285元/組，48V20AH渠道價(jià)格報(bào)385元/組大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率略有下調(diào)，降至70%左右，中小型企業(yè)開(kāi)工率在70%或以下終端消費(fèi)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，新電池訂單不佳，成品繼續(xù)累庫(kù)，大型企業(yè)成品庫(kù)存天數(shù)增至30天，中小型企業(yè)成品庫(kù)存增至25～30天原料庫(kù)存方面，鉛蓄電池企業(yè)按需拿貨為主，整體采購(gòu)意愿不高且在消費(fèi)疲軟，新電池庫(kù)存持續(xù)增加的背景下，鉛蓄電池企業(yè)普遍反映今年春節(jié)放假時(shí)長(zhǎng)較往年將有所增加，且放假時(shí)間提前。

周報(bào)