Mysteel日報：鉛價上漲拉升成本 蓄企上調新電池價格

三、市場預測 近期鉛價不斷漲價，蓄企原料成本大幅拉漲，因此部分企業(yè)發(fā)布成品新電池漲價的通知，每組電池出廠價格上調10元，建議終端和門店上調20元/組但當前仍處于消費淡季，在高價原料高成品庫存的背景下，部分蓄企存減產擴大計劃

日報

Mysteel周報：鉛價強勢震蕩 電池廠生產成本壓力大

需求端電動自行車鉛酸蓄電池市場臨近旺季，終端消費表現(xiàn)漸有好轉近期鉛價上漲，電池廠成本抬升壓制生產積極性，部分電池廠準備減產國內儲能電池市場需求保持穩(wěn)定，電動三輪車水電池表現(xiàn)依舊清淡，本周電池生產企業(yè)生產開工率基本維持穩(wěn)定 江西市場：某電池生產企業(yè)開工率在55%附近，基本無成品庫存，原料鉛錠按需采購，反饋近期鉛價太高，電池生產成本壓力大； 安徽市場：某電池生產企業(yè)開工率在70%附近，原料鉛錠庫存7天左右，反饋近期市場一般，生產維持穩(wěn)定； 廣東市場：某電池生產企業(yè)開工率在75%附近，原料鉛錠庫存在10天左右，反饋近期國內市場訂單一般； 【下周預測】 電動自行車鉛酸蓄電池終端消費需求表現(xiàn)逐漸好轉，近期鉛價高位強勢震蕩運行，電池廠生產成本壓力持續(xù)積累，預計下周電池生產企業(yè)開工率或有小幅下滑，新電池價格或將上漲。

周報

瑞達期貨：再生鉛企業(yè)虧損面擴大

此外，滬倫比值高位導致鉛酸蓄電池出口減少，海外鉛錠流入增加，進一步壓制國內需求復蘇節(jié)奏 下周，下游蓄電池企業(yè)將延續(xù)逢低按需采購模式，無集中備貨意愿，且二季度即將進入終端傳統(tǒng)消費淡季，需求復蘇力度受限，難以對滬鉛價格形成實質性支撐，僅能依托剛需形成底部托底成本方面，當前滬鉛價格已逼近甚至跌破該成本線，再生鉛企業(yè)虧損面擴大，惜售挺價意愿強烈，構成滬鉛價格的“硬底”；原生鉛受鉛精礦價格堅挺影響，成本支撐同樣較強，進一步限制價格下行空間。

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Mysteel周報：臨近清明節(jié) 終端鉛酸電池消費有所走弱

鉛酸電池企業(yè)近期開工率略有下降，多數(shù)企業(yè)開工率維持在70-80%，成品電池庫存天數(shù)處于15-20天水平受原材料塑料、硫酸大幅上漲影響，部分鉛酸電池企業(yè)反應成本增加明顯，有意向上調電池銷售價格而電動車整車廠受銅、鋁、塑料粒子大幅上漲影響，部分整車電動車計劃上漲300元/輛以上本周大型鉛酸電池企業(yè)開工率80%，部分企業(yè)開工小幅下調，成品電池15天庫存左右，原料鉛錠庫存5天中小型電池廠開工率70%，成品電池庫存15-20天，原料庫存5天。

周報

瑞達期貨：滬倫比值高位導致鉛酸蓄電池出口減少

此外，滬倫比值高位導致鉛酸蓄電池出口減少，海外鉛錠流入增加，進一步壓制國內需求復蘇節(jié)奏 下周，下游蓄電池企業(yè)將延續(xù)逢低按需采購模式，無集中備貨意愿，且二季度即將進入終端傳統(tǒng)消費淡季，需求復蘇力度受限，難以對滬鉛價格形成實質性支撐，僅能依托剛需形成底部托底成本方面，當前滬鉛價格已逼近甚至跌破該成本線，再生鉛企業(yè)虧損面擴大，惜售挺價意愿強烈，構成滬鉛價格的“硬底”；原生鉛受鉛精礦價格堅挺影響，成本支撐同樣較強，進一步限制價格下行空間。

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瑞達期貨：原生鉛受鉛精礦價格堅挺影響，成本支撐同樣較強

此外，滬倫比值高位導致鉛酸蓄電池出口減少，海外鉛錠流入增加，進一步壓制國內需求復蘇節(jié)奏 下周，下游蓄電池企業(yè)將延續(xù)逢低按需采購模式，無集中備貨意愿，且二季度即將進入終端傳統(tǒng)消費淡季，需求復蘇力度受限，難以對滬鉛價格形成實質性支撐，僅能依托剛需形成底部托底成本方面，當前滬鉛價格已逼近甚至跌破該成本線，再生鉛企業(yè)虧損面擴大，惜售挺價意愿強烈，構成滬鉛價格的“硬底”；原生鉛受鉛精礦價格堅挺影響，成本支撐同樣較強，進一步限制價格下行空間。

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瑞達期貨：原生鉛穩(wěn)步復產、再生鉛開工顯著回升

此外，滬倫比值高位導致鉛酸蓄電池出口減少，海外鉛錠流入增加，進一步壓制國內需求復蘇節(jié)奏 下周，下游蓄電池企業(yè)將延續(xù)逢低按需采購模式，無集中備貨意愿，且二季度即將進入終端傳統(tǒng)消費淡季，需求復蘇力度受限，難以對滬鉛價格形成實質性支撐，僅能依托剛需形成底部托底 成本方面，當前滬鉛價格已逼近甚至跌破該成本線，再生鉛企業(yè)虧損面擴大，惜售挺價意愿強烈，構成滬鉛價格的“硬底”；原生鉛受鉛精礦價格堅挺影響，成本支撐同樣較強，進一步限制價格下行空間。

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廣州期貨：預計短期鉛價震蕩承壓

鉛：預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預計廢電瓶成本支撐猶存供應方面，原生鉛生產平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴大而放緩復產節(jié)奏，產量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費淡季行情及進口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復產，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化，主要運行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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瑞達期貨：國內鉛錠及蓄電池出口需求平穩(wěn)

成本倒掛導致再生鉛企業(yè)開工意愿極低，行業(yè)開工率僅維持39.6，低于往年同期水平，部分中小型企業(yè)被動減產、停產，規(guī)避虧損風險，再生鉛產量增量有限，無法完全對沖需求缺口，也使得鉛價難以大幅下跌，一旦價格逼近成本線，廠家惜售情緒升溫，現(xiàn)貨挺價意愿增強，快速拉動盤面企穩(wěn)反彈 需求端，3月下游鉛酸蓄電池企業(yè)已全面復工復產，行業(yè)開工較2月明顯改善，對鉛錠形成剛需支撐，企業(yè)按需采購，維持正常生產庫存，周度采購量平穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅縮減情況，支撐鉛價基本盤。

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廣州期貨：部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復產

鉛：預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預計廢電瓶成本支撐猶存供應方面，原生鉛生產平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴大而放緩復產節(jié)奏，產量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費淡季行情及進口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復產，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化，主要運行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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廣州期貨：預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化

鉛：預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預計廢電瓶成本支撐猶存供應方面，原生鉛生產平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴大而放緩復產節(jié)奏，產量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費淡季行情及進口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復產，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化，主要運行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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廣州期貨：預計短期鉛價震蕩承壓

鉛：預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化 原料方面，廢電瓶流通貨源維持偏緊，回收商空間微薄，預計廢電瓶成本支撐猶存供應方面，原生鉛生產平穩(wěn)，再生鉛煉企由于虧損擴大而放緩復產節(jié)奏，產量低于往年同期水平需求方面，上周電池廠低位采購鉛錠需求已有所釋放，終端消費淡季行情及進口鉛沖擊下后續(xù)庫存壓力仍然明顯綜合而言，部分再生鉛煉企在大幅虧損狀態(tài)下緩慢復產，下游需求改善力度有限，廢電瓶成本支撐猶存，預計短期鉛價震蕩承壓，關注庫存變化，主要運行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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Mysteel午評：鉛價寬幅震蕩 早間現(xiàn)貨成交一般

二、市場成交 天津地區(qū)某貿易商反饋鉛價不適，電解鉛錠未有報價出貨 湖南市場A電池廠含稅價16325元/噸出成交2車B企業(yè)含稅價16250-16275元/噸出廠成交100多噸 三、市場預測 近期鉛價重心有所下移，產業(yè)鏈企業(yè)觀望情緒有所主導，煉企端整體惜售報價出貨意愿欠佳，鉛錠現(xiàn)貨交投表現(xiàn)一般，短期鉛價或維持承壓運行，下方存有成本支撐，預計運行空間或有限。

行情簡評

Mysteel解讀：進口窗口持續(xù)打開 1-2月鉛錠進口量創(chuàng)新高

主要得益于進口窗口的持續(xù)打開，進口利潤可觀，貿易商傾向從價格較低的印度、韓國等地采購銷售銷往國內；其次海運成本低、時效快、貿易壁壘較少也是產生這一現(xiàn)狀的原因3月份進口窗口持續(xù)開啟，且仍有利潤空間，市場反映除貿易商外，下游大型鉛蓄電池企業(yè)也外采進口鉛錠作為原料補充，預計鉛錠進口量或在3萬噸以上，但若比價回落，進口增速或放緩但凈進口格局仍將延續(xù)出口方面，出口窗口關閉，疊加海外消費疲軟，LME鉛倉單庫存高企，3月23日顯性庫存為284075噸。

主編視角

凝聚產業(yè)鏈共識 共破市場困局——再生鉛產業(yè)健康發(fā)展交流會圓滿召開

各企業(yè)代表齊聚一堂，圍繞當前市場形勢、經營困境及產業(yè)鏈協(xié)同等核心議題深入交流，共同探討破局之道 與會代表一致認為，當前鉛價的大幅波動已嚴重影響產業(yè)鏈的穩(wěn)定運行：再生鉛企業(yè)普遍面臨虧損、開工不穩(wěn)的局面，下游電池企業(yè)則承受著原料保障與成本管控的雙重壓力。

會議報道

瑞達期貨：原生鉛供應將穩(wěn)步釋放，但增量相對可控

高價成交困難，供應端收縮預期逐步兌現(xiàn) 需求端，蓄電池企業(yè)復工推進：元宵節(jié)后下游電池企業(yè)集中復產，剛需補庫需求有望集中釋放，對鉛價形成階段性提振新國標電動自行車銷售未見明顯回暖，電池出口性價比不足，疊加經銷商與電池企業(yè)成品庫存高企，補庫多以短期剛需為主，缺乏持續(xù)性增量采購動力，難以支撐鉛價大幅上行雖下周剛需補庫可能緩解累庫節(jié)奏，但庫存絕對水平仍高于往年同期，去庫壓力短期難以根本改善美以對伊朗發(fā)動武裝襲擊引發(fā)中東局勢緊張，避險資金流入金屬板塊，疊加能源價格走高抬升海外冶煉成本，對鉛價形成短期情緒支撐，但鉛金融屬性相對較弱，提振力度有限且持續(xù)性存疑。

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廣州期貨：短期鉛價或震蕩承壓

鉛：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶市場流通貨源仍偏緊，回收商利潤空間微薄、稅票問題影響回款周期，因此出貨積極性一般，預計短期廢電瓶價格平穩(wěn)為主供應方面，原生鉛生產穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應充足；再生鉛在原料及利潤因素制約下復產進度緩慢，目前產量低于往年同期水平，集中復產將在3月底體現(xiàn)需求方面，電池廠開工率已回升至70%附近，但以消耗現(xiàn)有鉛錠庫存為主，鉛錠散單成交氛圍清淡綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，再生鉛在原料偏緊及缺乏利潤情況下復產仍然緩慢，下游接貨積極性不足，鉛錠庫存積累，短期鉛價或震蕩承壓，主要運行區(qū)間參考16400-17100元/噸。

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廣州期貨：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓

鉛：鉛錠庫存積累，短期或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶市場流通貨源仍偏緊，回收商利潤空間微薄、稅票問題影響回款周期，因此出貨積極性一般，預計短期廢電瓶價格平穩(wěn)為主供應方面，原生鉛生產穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應充足；再生鉛在原料及利潤因素制約下復產進度緩慢，目前產量低于往年同期水平，集中復產將在3月底體現(xiàn)需求方面，電池廠開工率已回升至70%附近，但以消耗現(xiàn)有鉛錠庫存為主，鉛錠散單成交氛圍清淡綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，再生鉛在原料偏緊及缺乏利潤情況下復產仍然緩慢，下游接貨積極性不足，鉛錠庫存積累，短期鉛價或震蕩承壓，主要運行區(qū)間參考16400-17100元/噸。

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瑞達期貨：預計下周再生鉛復產進度緩慢

鉛炭電池依托安全性能及低成本優(yōu)勢，在工商業(yè)儲能、人工智能計算中心儲能等場景滲透率有望提升，下周鉛蓄電池企業(yè)將逐步復工，但采購以剛需補庫為主，無集中簽單行為，對滬鉛需求支撐有限鉛合金、電纜護套、化工、軍工等領域需求整體平穩(wěn)，但占比有限，難以改變整體需求格局；半導體等新興領域需求基數(shù)小，短期影響可忽略不計

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廣州期貨：鉛錠散單成交氛圍清淡

鉛：短期鉛價或震蕩整理 原料方面，廢電瓶市場流通貨源仍偏緊，回收商利潤空間微薄、稅票問題影響回款周期，因此出貨積極性一般，預計短期廢電瓶價格平穩(wěn)為主供應方面，原生鉛生產穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應充足；再生鉛在原料及利潤因素制約下復產進度緩慢，目前產量低于往年同期水平，集中復產將在3月底體現(xiàn)需求方面，電池廠開工率已回升至70%附近，但以消耗現(xiàn)有鉛錠庫存為主，鉛錠散單成交氛圍清淡綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，再生鉛在原料偏緊及缺乏利潤情況下復產仍然緩慢，下游接貨積極性不足，短期鉛價或震蕩整理，主要運行區(qū)間參考16400-17100元/噸。

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