Mysteel周報：新國標(biāo)電動車標(biāo)準(zhǔn)實施 需觀察鉛酸電池后期市場消費情況

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【市場評述】 本周現(xiàn)貨1#鉛周均價16410元/噸，較上周下跌50元/噸，跌幅0.3%。

周報

天津支持換購鉛酸蓄電池電動車

9月10日，天津市政府辦公廳印發(fā)《天津市加力支持消費品以舊換新工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》），提出到年底，引導(dǎo)報廢更新農(nóng)業(yè)機(jī)械500臺（套）左右，報廢及更新購置符合條件的貨車1200輛以上，新購新能源城市冷鏈配送貨車50輛左右，更新購置新能源公交車1000輛以上，更換新能源公交車動力電池100套以上，報廢更新個人乘用車4萬輛以上，置換更新個人乘用車3萬輛以上，以舊換新電動自行車40萬輛左右，更新居民室內(nèi)老舊供暖設(shè)施10萬戶左右。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2023年9月電動車鉛蓄電池市場展望

【導(dǎo)語】截止8月31日，電動自行車鉛蓄電池下游市場，Mysteel主流地區(qū)48V12Ah電池渠道批發(fā)均價為290元/組，48V20Ah電池渠道批發(fā)均價為390元/組經(jīng)銷商批發(fā)價格經(jīng)歷7月連續(xù)漲價后在較高價位企穩(wěn)，新電池批發(fā)價格隨電池出廠價被動上漲，但價格仍低于去年同期，經(jīng)銷商利潤空間難以擴(kuò)大，表明市場上新電池仍處于供給相對過剩的狀態(tài)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：短期供應(yīng)收縮預(yù)期對鉛價形成支撐

全球鉛市場仍處小幅過剩格局，LME鉛庫存維持高位，潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間 需求端，鉛下游需求中蓄電池占比超80%，當(dāng)前正值二季度傳統(tǒng)消費淡季，兩輪電動車、汽車啟動電池訂單平淡，企業(yè)以銷定產(chǎn)，周度開工率僅50.56%，持續(xù)低位運行海外方面，海合會國家反傾銷政策落地，蓄電池出口受阻，進(jìn)一步拖累需求下游采購謹(jǐn)慎，僅維持剛需，高價貨源成交乏力，難以形成有效提振儲能、基站備用電源等領(lǐng)域需求穩(wěn)健，開工率維持80%-100%，但占比偏低，無法對沖傳統(tǒng)蓄電池需求下滑缺口，整體需求仍偏弱。

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瑞達(dá)期貨：原生鉛、再生鉛冶煉企業(yè)普遍微利或虧損

全球鉛市場仍處小幅過剩格局，LME鉛庫存維持高位，潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間 需求端，鉛下游需求中蓄電池占比超80%，當(dāng)前正值二季度傳統(tǒng)消費淡季，兩輪電動車、汽車啟動電池訂單平淡，企業(yè)以銷定產(chǎn)，周度開工率僅50.56%，持續(xù)低位運行海外方面，海合會國家反傾銷政策落地，蓄電池出口受阻，進(jìn)一步拖累需求下游采購謹(jǐn)慎，僅維持剛需，高價貨源成交乏力，難以形成有效提振儲能、基站備用電源等領(lǐng)域需求穩(wěn)健，開工率維持80%-100%，但占比偏低，無法對沖傳統(tǒng)蓄電池需求下滑缺口，整體需求仍偏弱。

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瑞達(dá)期貨：潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間

全球鉛市場仍處小幅過剩格局，LME鉛庫存維持高位，潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間 需求端，鉛下游需求中蓄電池占比超80%，當(dāng)前正值二季度傳統(tǒng)消費淡季，兩輪電動車、汽車啟動電池訂單平淡，企業(yè)以銷定產(chǎn)，周度開工率僅50.56%，持續(xù)低位運行海外方面，海合會國家反傾銷政策落地，蓄電池出口受阻，進(jìn)一步拖累需求下游采購謹(jǐn)慎，僅維持剛需，高價貨源成交乏力，難以形成有效提振儲能、基站備用電源等領(lǐng)域需求穩(wěn)健，開工率維持80%-100%，但占比偏低，無法對沖傳統(tǒng)蓄電池需求下滑缺口，整體需求仍偏弱。

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瑞達(dá)期貨：全球鉛市場仍處小幅過剩格局

全球鉛市場仍處小幅過剩格局，LME鉛庫存維持高位，潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間 需求端，鉛下游需求中蓄電池占比超80%，當(dāng)前正值二季度傳統(tǒng)消費淡季，兩輪電動車、汽車啟動電池訂單平淡，企業(yè)以銷定產(chǎn)，周度開工率僅50.56%，持續(xù)低位運行海外方面，海合會國家反傾銷政策落地，蓄電池出口受阻，進(jìn)一步拖累需求下游采購謹(jǐn)慎，僅維持剛需，高價貨源成交乏力，難以形成有效提振儲能、基站備用電源等領(lǐng)域需求穩(wěn)健，開工率維持80%-100%，但占比偏低，無法對沖傳統(tǒng)蓄電池需求下滑缺口，整體需求仍偏弱。

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瑞達(dá)期貨：LME鉛庫存高位企穩(wěn)，海外庫存壓力持續(xù)存在

全球鉛市場仍處小幅過剩格局，LME鉛庫存維持高位，潛在供應(yīng)壓力仍存，限制鉛價上行空間 需求端，鉛下游需求中蓄電池占比超80%，當(dāng)前正值二季度傳統(tǒng)消費淡季，兩輪電動車、汽車啟動電池訂單平淡，企業(yè)以銷定產(chǎn)，周度開工率僅50.56%，持續(xù)低位運行海外方面，海合會國家反傾銷政策落地，蓄電池出口受阻，進(jìn)一步拖累需求下游采購謹(jǐn)慎，僅維持剛需，高價貨源成交乏力，難以形成有效提振儲能、基站備用電源等領(lǐng)域需求穩(wěn)健，開工率維持80%-100%，但占比偏低，無法對沖傳統(tǒng)蓄電池需求下滑缺口，整體需求仍偏弱。

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Mysteel周報：臨近五一 終端鉛酸電池消費疲軟

【下周預(yù)測】 臨近五一，鉛酸電池消費疲軟，多企業(yè)五一生產(chǎn)放假時間較往年大幅增加，以舊換新政策取消和新國標(biāo)影響下，電動車整車銷量大幅下滑后市消費仍處于季節(jié)性淡季，鉛酸電池成品庫存或繼續(xù)累庫，新電池銷售價格承壓

周報

瑞達(dá)期貨：4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季

需求端，4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開工率從3月高位回落，電動車、汽車蓄電池終端消費疲軟，經(jīng)銷商按需采購、壓價接貨，出口訂單受地緣與關(guān)稅影響持續(xù)走弱，剛需僅能維持低位消耗上期所庫存6.14萬噸，周內(nèi)延續(xù)小幅去庫，處于歷史偏低水平，對價格形成弱支撐倫鉛圍繞1900-1950美元/噸震蕩，走勢偏弱，對滬鉛帶動有限 海外鉛蓄電池需求平淡，疊加部分國家關(guān)稅壁壘、地緣政治擾動，國內(nèi)蓄電池出口訂單持續(xù)減少。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤上行1.08%

需求端，4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開工率從3月高位回落，電動車、汽車蓄電池終端消費疲軟，經(jīng)銷商按需采購、壓價接貨，出口訂單受地緣與關(guān)稅影響持續(xù)走弱，剛需僅能維持低位消耗上期所庫存6.14萬噸，周內(nèi)延續(xù)小幅去庫，處于歷史偏低水平，對價格形成弱支撐倫鉛圍繞1900-1950美元/噸震蕩，走勢偏弱，對滬鉛帶動有限 海外鉛蓄電池需求平淡，疊加部分國家關(guān)稅壁壘、地緣政治擾動，國內(nèi)蓄電池出口訂單持續(xù)減少。

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瑞達(dá)期貨：有色板塊整體震蕩，滬鉛難有獨立強(qiáng)勢行情

需求端，4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開工率從3月高位回落，電動車、汽車蓄電池終端消費疲軟，經(jīng)銷商按需采購、壓價接貨，出口訂單受地緣與關(guān)稅影響持續(xù)走弱，剛需僅能維持低位消耗上期所庫存6.14萬噸，周內(nèi)延續(xù)小幅去庫，處于歷史偏低水平，對價格形成弱支撐倫鉛圍繞1900-1950美元/噸震蕩，走勢偏弱，對滬鉛帶動有限 海外鉛蓄電池需求平淡，疊加部分國家關(guān)稅壁壘、地緣政治擾動，國內(nèi)蓄電池出口訂單持續(xù)減少。

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瑞達(dá)期貨：海外倫鉛走勢偏弱，也間接影響國內(nèi)滬鉛出口需求

需求端，4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開工率從3月高位回落，電動車、汽車蓄電池終端消費疲軟，經(jīng)銷商按需采購、壓價接貨，出口訂單受地緣與關(guān)稅影響持續(xù)走弱，剛需僅能維持低位消耗上期所庫存6.14萬噸，周內(nèi)延續(xù)小幅去庫，處于歷史偏低水平，對價格形成弱支撐倫鉛圍繞1900-1950美元/噸震蕩，走勢偏弱，對滬鉛帶動有限海外鉛蓄電池需求平淡，疊加部分國家關(guān)稅壁壘、地緣政治擾動，國內(nèi)蓄電池出口訂單持續(xù)減少。

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瑞達(dá)期貨：下周再生鉛復(fù)產(chǎn)預(yù)期有所升溫

需求端，4月鉛蓄電池行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開工率從3月高位回落，電動車、汽車蓄電池終端消費疲軟，經(jīng)銷商按需采購、壓價接貨，出口訂單受地緣與關(guān)稅影響持續(xù)走弱，剛需僅能維持低位消耗上期所庫存6.14萬噸，周內(nèi)延續(xù)小幅去庫，處于歷史偏低水平，對價格形成弱支撐倫鉛圍繞1900-1950美元/噸震蕩，走勢偏弱，對滬鉛帶動有限 海外鉛蓄電池需求平淡，疊加部分國家關(guān)稅壁壘、地緣政治擾動，國內(nèi)蓄電池出口訂單持續(xù)減少。

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Mysteel周報：臨近清明節(jié) 終端鉛酸電池消費有所走弱

鉛酸電池企業(yè)近期開工率略有下降，多數(shù)企業(yè)開工率維持在70-80%，成品電池庫存天數(shù)處于15-20天水平受原材料塑料、硫酸大幅上漲影響，部分鉛酸電池企業(yè)反應(yīng)成本增加明顯，有意向上調(diào)電池銷售價格而電動車整車廠受銅、鋁、塑料粒子大幅上漲影響，部分整車電動車計劃上漲300元/輛以上本周大型鉛酸電池企業(yè)開工率80%，部分企業(yè)開工小幅下調(diào)，成品電池15天庫存左右，原料鉛錠庫存5天中小型電池廠開工率70%，成品電池庫存15-20天，原料庫存5天。

周報

瑞達(dá)期貨：云南、湖南主流原生鉛煉廠前期故障檢修完畢后逐步恢復(fù)開工

逢低補(bǔ)庫、隨用隨采、不追高春季電動車換新、電網(wǎng)儲能集中招標(biāo)旺季收尾，終端電池備貨周期逐步結(jié)束；后續(xù)終端經(jīng)銷商去庫存為主，新增訂單增速放緩，傳導(dǎo)至上游鉛原料采購，增量需求持續(xù)萎縮中小型電池廠商、組裝加工廠對高價鉛接受度偏低，始終堅持隨用隨采、低位補(bǔ)庫策略，堅決不提前囤貨、不追高拿貨下游蓄電池成品庫存開始緩慢累積，電池廠為控制庫存風(fēng)險，主動壓縮原料采購量，不再激進(jìn)補(bǔ)庫這種傳導(dǎo)效應(yīng)會逐步發(fā)酵，成為壓制鉛價持續(xù)大漲的核心利空邏輯。

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瑞達(dá)期貨：剛需采購持續(xù)落地，杜絕鉛價深度下跌風(fēng)險

逢低補(bǔ)庫、隨用隨采、不追高春季電動車換新、電網(wǎng)儲能集中招標(biāo)旺季收尾，終端電池備貨周期逐步結(jié)束；后續(xù)終端經(jīng)銷商去庫存為主，新增訂單增速放緩，傳導(dǎo)至上游鉛原料采購，增量需求持續(xù)萎縮中小型電池廠商、組裝加工廠對高價鉛接受度偏低，始終堅持隨用隨采、低位補(bǔ)庫策略，堅決不提前囤貨、不追高拿貨下游蓄電池成品庫存開始緩慢累積，電池廠為控制庫存風(fēng)險，主動壓縮原料采購量，不再激進(jìn)補(bǔ)庫這種傳導(dǎo)效應(yīng)會逐步發(fā)酵，成為壓制鉛價持續(xù)大漲的核心利空邏輯。

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瑞達(dá)期貨：行業(yè)整體原生鉛開工率維持中性偏低水平

逢低補(bǔ)庫、隨用隨采、不追高春季電動車換新、電網(wǎng)儲能集中招標(biāo)旺季收尾，終端電池備貨周期逐步結(jié)束；后續(xù)終端經(jīng)銷商去庫存為主，新增訂單增速放緩，傳導(dǎo)至上游鉛原料采購，增量需求持續(xù)萎縮中小型電池廠商、組裝加工廠對高價鉛接受度偏低，始終堅持隨用隨采、低位補(bǔ)庫策略，堅決不提前囤貨、不追高拿貨下游蓄電池成品庫存開始緩慢累積，電池廠為控制庫存風(fēng)險，主動壓縮原料采購量，不再激進(jìn)補(bǔ)庫這種傳導(dǎo)效應(yīng)會逐步發(fā)酵，成為壓制鉛價持續(xù)大漲的核心利空邏輯。

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Mysteel：“十五五”規(guī)劃對鉛產(chǎn)業(yè)鏈的影響分析

3、對下游的影響 鉛酸蓄電池：低速電動車、備用電源等存量需求穩(wěn)定，儲能等新興領(lǐng)域需求拓展，推動企業(yè)構(gòu)建“生產(chǎn)—回收—再生”閉環(huán)模式，契合循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求 高端應(yīng)用：技術(shù)升級，提升附加值引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型，如研發(fā)鉛合金產(chǎn)品應(yīng)用于航空航天、電子設(shè)備等高端制造領(lǐng)域；鉛在醫(yī)療、化工等領(lǐng)域的高端應(yīng)用也可逐步拓展 三、發(fā)展趨勢預(yù)判 基于“十五五”規(guī)劃的核心導(dǎo)向及對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的影響，結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，未來鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢如下： 供給結(jié)構(gòu)：再生鉛比例逐步提升，形成“再生鉛與原生鉛平分秋色”甚至“再生鉛主導(dǎo)”的供給格局，資源循環(huán)利用水平顯著提升。

主編視角

Mysteel周報：本周原生鉛成交一般 廠庫和社庫依舊高位 （2.27-3.6）

【下周預(yù)測】 本周春節(jié)后第二周，多數(shù)鉛蓄電池廠原料采購積極性不高，并且開工率還未完全恢復(fù)正常，因此周內(nèi)鉛錠現(xiàn)貨成交不佳，廠庫和社庫依舊維持高位；另外新國標(biāo)電動車銷量一般，疊加鉛錠進(jìn)口窗口打開和進(jìn)口鉛錠到貨，預(yù)計短期鉛錠去庫不及預(yù)期。

周報