瑞達(dá)期貨：滬倫比值高位導(dǎo)致鉛酸蓄電池出口減少

再生鉛方面，行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，截至2026年3月26日，再生鉛主要產(chǎn)地產(chǎn)量（國(guó)內(nèi)）報(bào)5.609萬(wàn)噸，環(huán)比上行9.87%，開(kāi)工率平均達(dá)43.3%，較上周大幅上行9.34%，滬鉛需求主要集中在鉛酸蓄電池領(lǐng)域（占比80%以上），當(dāng)前需求呈現(xiàn)“剛需托底、增量不足”的特征，難以對(duì)價(jià)格形成有效拉動(dòng)鉛蓄電池行業(yè)開(kāi)工率維持在73.92%，雖處于相對(duì)高位，但主要依托存量替換需求，增量需求有限 具體來(lái)看，電動(dòng)自行車(chē)、汽車(chē)起動(dòng)電池受“以舊換新”政策支撐，存量替換需求穩(wěn)固，但新能源汽車(chē)滲透率提升對(duì)傳統(tǒng)燃油車(chē)起動(dòng)電池形成替代壓力，拖累需求增量；5G基站備電、儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域需求雖有增長(zhǎng)，但整體體量較小，難以成為需求新引擎。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：高鉛價(jià)&弱需求 鉛蓄電池企業(yè)剛需少采（1.4-1.9）

中型電池廠開(kāi)工率處于70%左右，成品電池庫(kù)存22天，原料鉛錠庫(kù)存4天 江西市場(chǎng)：中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率70%左右，反映新國(guó)標(biāo)影響大，新電池出不動(dòng)，成品持續(xù)累庫(kù)，電池庫(kù)存20多天，原料庫(kù)存5天 江浙市場(chǎng)：大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率處于75%左右，中小型70%左右，成品電池庫(kù)存22～26天，原料鉛錠庫(kù)存4天左右由于鉛價(jià)高企，電池廠接貨積極性不高，據(jù)悉部分企業(yè)訂購(gòu)了進(jìn)口鉛，預(yù)計(jì)在1月中下旬陸續(xù)到貨。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛蓄電池企業(yè)畏高慎采 長(zhǎng)單接貨為主（11.7-11.14）

中型企業(yè)開(kāi)工率多處于80%，成品電池庫(kù)存15天，小幅增加，原料鉛錠庫(kù)存4天 江西市場(chǎng)：中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率75%，開(kāi)工率暫穩(wěn)，成品電池庫(kù)存17天，原料鉛錠庫(kù)存5天，周內(nèi)鉛價(jià)波動(dòng)大，高價(jià)原料接貨意愿不高 江浙市場(chǎng)：大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率處于80%左右，中小型電池廠多處于70%～75%，成品電池庫(kù)存16天，原料鉛錠庫(kù)存4天 【下周預(yù)測(cè)】 終端需求暫穩(wěn)，部分鉛蓄電池企業(yè)反映訂單尚未出現(xiàn)明顯下滑，開(kāi)工率穩(wěn)定，關(guān)注供應(yīng)端增量能否如期釋放。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)沖高回落 部分鉛酸電池企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)放假

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較上周五下跌50元/噸報(bào)17225元/噸，鉛價(jià)較高，下游鉛酸電池企業(yè)采購(gòu)觀望為主，部分企業(yè)剛需采購(gòu) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 河南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛含稅報(bào)價(jià)12-100元/噸成交100噸，反應(yīng)河南電解鉛貼水?dāng)U大，下游接貨情緒較弱；湖南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛含稅17300元/噸出廠自提，成交100噸，現(xiàn)貨成交比較差。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)走高 鉛蓄電池廠長(zhǎng)單提貨

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 近期電池廠長(zhǎng)單提貨較積極，部分鉛煉企有預(yù)售訂單；但部分電動(dòng)車(chē)電池廠反饋11月份需求走弱概率較大，汽車(chē)電池消費(fèi)逐步好轉(zhuǎn)；預(yù)計(jì)周內(nèi)鉛價(jià)高位震蕩，電池廠維持長(zhǎng)單提貨，部分地區(qū)鉛現(xiàn)貨流通延續(xù)偏緊狀態(tài)

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)沖高位下行 鉛酸電池企業(yè)采購(gòu)情緒改善

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下游節(jié)后原料鉛錠消耗庫(kù)存為主，今日補(bǔ)庫(kù)意愿回升，多數(shù)下游鉛酸電池企業(yè)生產(chǎn)正常，開(kāi)工率暫時(shí)維持高位，后期需要觀察其訂單延續(xù)性情況

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)沖高回落 鉛酸電池企業(yè)采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 受周末宏觀因素影響，下游今日采購(gòu)意愿持謹(jǐn)慎態(tài)度，部分下游原料鉛錠庫(kù)存有3天左右，成品電池庫(kù)存暫處于低位，開(kāi)工率多維持高開(kāi)工狀態(tài)

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)高位繼續(xù)回落 鉛酸電池原料鉛錠采購(gòu)積極性弱

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較昨日下跌50/噸報(bào)17150元/噸，鉛價(jià)持續(xù)回調(diào)，下游接貨力度減弱，觀望情緒較重 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 河南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛含稅報(bào)價(jià)12-110元/噸成交70噸，市場(chǎng)接貨意愿疲軟，觀望為主；湖南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛含稅17200元/噸出廠自提，成交100噸，升水下調(diào)，降價(jià)出貨。

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Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)重心上移 鉛蓄電池企業(yè)畏高慎采（6.27-7.4）

中型電池廠開(kāi)工率多處于70%左右，成品電池庫(kù)存20天，原料鉛錠長(zhǎng)單提貨為主，散單采購(gòu)積極性不高 江西市場(chǎng)：中小型電池廠開(kāi)工率65%，開(kāi)工暫穩(wěn)，成品電池庫(kù)存25天，原料鉛錠庫(kù)存4天，反映新電池訂單暫無(wú)改善 河南市場(chǎng)：中小型電池廠開(kāi)工率在70%左右，反映近期訂單還行，但終端提貨稍慢 【下周預(yù)測(cè)】 隨著雨季結(jié)束，全國(guó)普遍進(jìn)入高溫天氣，鉛蓄電池二級(jí)替換市場(chǎng)需求或回暖，此外，部分市場(chǎng)參與者表示個(gè)別大型鉛蓄電池企業(yè)7月計(jì)劃增加3萬(wàn)噸左右的鉛錠采購(gòu)量，關(guān)注消費(fèi)兌現(xiàn)時(shí)間。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)高位回落 鉛酸電池企業(yè)剛需采購(gòu)

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 鉛價(jià)高位回落，部分下游企業(yè)原料正常補(bǔ)庫(kù)，個(gè)別大型鉛酸電池廠開(kāi)工率有提升10%，原料采購(gòu)意愿好轉(zhuǎn)

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Mysteel日?qǐng)?bào)：電池廠開(kāi)工率不高 原料鉛錠剛需采購(gòu)

江蘇市場(chǎng)，A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)16650元/噸出廠少量成交；安徽市場(chǎng)，煉企低價(jià)惜售情緒濃郁，日內(nèi)散單暫停報(bào)價(jià)出貨 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前市場(chǎng)仍處于消費(fèi)淡季，電池廠暫時(shí)未有提高開(kāi)工率的計(jì)劃，不少企業(yè)開(kāi)工率處于60%-65%附近，因此鉛錠接貨方面以剛需為主，部分企業(yè)周內(nèi)開(kāi)始提貨倉(cāng)單，社會(huì)庫(kù)存或表現(xiàn)為下滑。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：假期臨近 鉛蓄電池企業(yè)采購(gòu)意愿不高

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較4月28日持平報(bào)16775元/噸，鉛價(jià)窄幅震蕩，五一假期愈發(fā)臨近，電池廠原料采購(gòu)意愿較弱，市場(chǎng)交投活躍度不高 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 湖南市場(chǎng)A電池廠電解鉛16765元/噸到廠成交70噸。

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Mysteel周報(bào)：周內(nèi)鉛蓄電池廠維持高開(kāi)工 部分企業(yè)4月訂單走弱（3.21-3.28）

周內(nèi)鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率較上周企穩(wěn)，大型企業(yè)開(kāi)工率多處于80%～90%，4月份排單計(jì)劃還未定，預(yù)計(jì)持平于3月份，原料鉛錠庫(kù)存4-5天，成品庫(kù)存處于15天左右，反饋經(jīng)銷(xiāo)商拿貨積極性不高；中小型電池廠開(kāi)工率75%，成品電池庫(kù)存14天，反饋4月份訂單有走弱跡象，部分企業(yè)清明節(jié)有放假計(jì)劃，主要是在手訂單不很多；儲(chǔ)能電池的訂單表現(xiàn)亮眼，個(gè)別企業(yè)排單到5月份 【下周預(yù)測(cè)】 下周將進(jìn)入4月份，作為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，鉛蓄電池企業(yè)整體開(kāi)工和成品電池累庫(kù)有一定壓力，另福建、廣東地區(qū)電池廠反饋近期出口訂單不太好，反饋是受關(guān)稅和消費(fèi)走弱的雙重影響。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛蓄電池廠接貨積極性不高

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 周內(nèi)調(diào)研下來(lái)，大型鉛蓄電池廠接貨積極性不高，中小型電池拿貨相對(duì)穩(wěn)定，但有電池廠反饋4月訂單有轉(zhuǎn)差跡象，傳言江西有電池廠月底會(huì)放假幾天，關(guān)注4月份電池廠訂單和成品累庫(kù)情況

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)連續(xù)走高 電池廠散單接貨意愿下降

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 今日鉛酸電池企業(yè)長(zhǎng)單拿貨積極性不改，散單詢價(jià)情緒不高；下周臨近交割日，倉(cāng)單或有增加預(yù)期

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)高位震蕩 鉛蓄電池廠采買(mǎi)不興

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 今日電池廠方面拿貨積極性依舊不高，補(bǔ)庫(kù)需求仍未兌現(xiàn)，鉛現(xiàn)貨價(jià)格跟跌乏力，近期可繼續(xù)關(guān)注電池拿貨動(dòng)作

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)震蕩 電池廠采購(gòu)意愿仍不高

安徽市場(chǎng)：再生精鉛含稅價(jià)普遍報(bào)16800-16825元/噸出廠，個(gè)別企業(yè)反映有部分成交，成交量不大 廣東市場(chǎng)：某煉企電解鉛含稅價(jià)16975元/噸出廠有成交，反映出貨較前兩天略有好轉(zhuǎn) 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下游電池廠原料采購(gòu)積極性不高，且存壓價(jià)情緒， 仍以剛需少量接貨為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)乏力。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛蓄電池廠拿貨意愿不高 鉛現(xiàn)貨成交一般

一、今日價(jià)格 今日滬鉛區(qū)間震蕩，1#鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)16925元/噸持平，河南電解鉛對(duì)滬鉛2503合約報(bào)貼水100-150元/噸出廠，貼水有所擴(kuò)大；再生精鉛含稅價(jià)格集中報(bào)16850-16900元/噸出廠，下游鉛酸電池企業(yè)詢價(jià)積極性不高。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：終端消費(fèi)不佳 鉛酸電池開(kāi)工積極性不高

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較上周五持平報(bào)16950元/噸，鉛酸電池消費(fèi)欠佳，多數(shù)鉛酸電池企業(yè)表示成品累庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 湖南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛16910元/噸出廠自提成交70噸，反應(yīng)下游接貨力度弱，市場(chǎng)接貨意愿弱；安徽市場(chǎng)，A企業(yè)再生精鉛16825元/噸少量成交，反應(yīng)下游壓價(jià)情緒重。

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Mysteel解讀：廢電池漲幅不及鉛價(jià) 年前能否再?zèng)_高？

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 無(wú)論是從月度漲幅還是年度漲幅來(lái)看，近期廢電池價(jià)格跟漲的積極性都不高，鉛市場(chǎng)頻繁受到環(huán)保擾動(dòng)，回收環(huán)節(jié)中廢電池的流動(dòng)性又一般，后期廢電池的價(jià)格如何運(yùn)行呢？ 二、需求端：12月再生鉛企復(fù)產(chǎn)+春節(jié)前備庫(kù)，廢電池需求有增無(wú)減 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：2024年11月國(guó)內(nèi)持證再生鉛產(chǎn)量28.95萬(wàn)噸，本月初預(yù)計(jì)12月產(chǎn)量為32.73萬(wàn)噸，主要是江西、山東、江蘇地區(qū)企業(yè)復(fù)產(chǎn)和安徽部分企業(yè)提產(chǎn)所致；但近日安徽、山東個(gè)別企業(yè)生產(chǎn)受到環(huán)保影響，Mysteel將12月預(yù)計(jì)產(chǎn)量降至30.5萬(wàn)噸附近，對(duì)應(yīng)的廢電池需求增量下滑，降至約2.6萬(wàn)噸。

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