Mysteel午評(píng)：近月合約結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大

整體來(lái)看，銅價(jià)重心雖有所回落，但下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒仍存，市場(chǎng)消費(fèi)仍相對(duì)有限，現(xiàn)貨升水亦表現(xiàn)孱弱下周來(lái)看，進(jìn)口銅仍有到貨增量，且近期銅價(jià)高位，部分加工企業(yè)訂單減少，采購(gòu)需求亦難有明顯提升，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)維持貼100~貼50元/噸附近運(yùn)行 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒仍存；正值交割換月，近月合約結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，持貨商低價(jià)出貨情緒有限 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)延續(xù)上漲 上海電解銅現(xiàn)貨升水承壓

整體來(lái)看，銅價(jià)延續(xù)上抬，下游消費(fèi)受抑明顯，現(xiàn)貨升水同樣承壓；后續(xù)來(lái)看，考慮到臨近交割換月，近月Contango結(jié)構(gòu)月差維持，持貨商繼續(xù)擴(kuò)大貼水出貨意愿較弱，因此或維持小幅貼水行情運(yùn)行為主 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上抬 ，下游企業(yè)觀望情緒較為強(qiáng)烈；持貨商以促成交繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，現(xiàn)貨升水承壓 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260518）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 5月18日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存26.07萬(wàn)噸，較11日增0.44萬(wàn)噸，較14日增0.30萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存20.18萬(wàn)噸，較11日增0.17萬(wàn)噸，較14日增0.03萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.75萬(wàn)噸，較11日增0.15萬(wàn)噸，較14日增0.07萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.72萬(wàn)噸，較11日增0.08萬(wàn)噸，較14日增0.19萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（4.30-5.8）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格走勢(shì)持續(xù)上漲，冷軋和鍍鋅的市場(chǎng)情緒指數(shù)方面回升明顯，有色方面，電解鋁和電解銅價(jià)格分化，電解鋁價(jià)格下跌2.38%，電解銅價(jià)格上漲0.43%；家電行業(yè)方面，截至5月4日，2026年消費(fèi)品以舊換新惠及8620.4萬(wàn)人次，帶動(dòng)銷售額6292.7億元 正文： 一、 本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測(cè)的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，上周開(kāi)工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率87.20%，周環(huán)比增加0.12%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為88.26萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存35.94萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.31萬(wàn)噸。

家電

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)維持高位運(yùn)行 上海電解銅現(xiàn)貨升水仍顯拉鋸

好銅品牌如金川大板、貴溪等亦于升30~40元/噸少量成交整體來(lái)看，銅價(jià)維持高位運(yùn)行，下游企業(yè)接貨需求難有提升，同時(shí)部分持貨商節(jié)前出貨回款情緒有所顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水僵持；后續(xù)來(lái)看，周內(nèi)節(jié)前下游備貨預(yù)期仍存，消費(fèi)預(yù)計(jì)有所提升，不過(guò)考慮到進(jìn)口銅仍有到貨增量，因此現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)拉鋸于平水附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒難有明顯提升；且持貨商出貨心態(tài)不一，現(xiàn)貨升水拉鋸 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：南方銅桿市場(chǎng)五一備庫(kù)剛需為主 區(qū)域精廢供應(yīng)分化持續(xù)支撐精銅桿消費(fèi)

總體來(lái)看，據(jù)調(diào)研廠家產(chǎn)能數(shù)據(jù)測(cè)算，南方市場(chǎng)五一期間檢修停產(chǎn)影響的產(chǎn)量合計(jì)為2萬(wàn)噸左右，主要由于個(gè)別企業(yè)選擇囤積足量電解銅后再恢復(fù)生產(chǎn)，影響了一定的產(chǎn)出效率 銅桿企業(yè)節(jié)前訂單、備庫(kù)情況 關(guān)于五一前備庫(kù)消費(fèi)，從訂單實(shí)際反饋來(lái)看，精銅桿備庫(kù)表現(xiàn)雖好于2025年同期水平，但明顯的大訂單備庫(kù)情況并未出現(xiàn)，多以剛需為主；再生桿表現(xiàn)受政策及原料影響，整體訂單表現(xiàn)一般，具體情況如下： 精銅桿方面，由于2026年3月兩網(wǎng)訂單下單較多，西南、華南等地的電網(wǎng)項(xiàng)目集中開(kāi)工帶動(dòng)銅桿需求階段性釋放，區(qū)域消費(fèi)回暖明顯。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2026年4月山東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

精煉爐有兩臺(tái)300噸，4臺(tái)150噸的，日常約1200噸2026年計(jì)劃生產(chǎn)電解銅15萬(wàn)噸左右，銅桿20萬(wàn)噸 粗銅加工費(fèi)1200元/噸左右銅桿常備庫(kù)存1000噸左右 未來(lái)預(yù)期：對(duì)于銅價(jià)走勢(shì)觀點(diǎn)表示偏強(qiáng)，主要也是考慮宏觀因素及銅的基本面提振，銅桿消費(fèi)因電網(wǎng)等支撐，還會(huì)保持平穩(wěn)水平 銅冶煉企業(yè) F 生產(chǎn)情況：該企業(yè)主要是銅冶煉為主，其中粗銅產(chǎn)能70萬(wàn)噸，精煉50萬(wàn)噸，2026年預(yù)計(jì)產(chǎn)量在43-48萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（20260417）

本周（4.13-4.17）上海電解銅社庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)增加，周累計(jì)出庫(kù)8.03萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.82萬(wàn)噸；周內(nèi)銅價(jià)大幅上漲，下游企業(yè)接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，但市場(chǎng)消費(fèi)亦存韌性，個(gè)別倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量仍維持高位i 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

出庫(kù)量

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260420）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 4月20日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存28.07萬(wàn)噸，較13日降4.33萬(wàn)噸，較16日降2.50萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存20.95萬(wàn)噸，較13日降1.95萬(wàn)噸，較16日降1.06萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.57萬(wàn)噸，較13日降1.26萬(wàn)噸，較16日降0.74萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存5.14萬(wàn)噸，較13日降1.11萬(wàn)噸，較16日降0.75萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（20260410）

本周（4.7-4.10）上海電解銅社庫(kù)出庫(kù)量繼續(xù)表現(xiàn)減少，周累計(jì)出庫(kù)7.21萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.99萬(wàn)噸；由于周內(nèi)銅價(jià)重心繼續(xù)表現(xiàn)上抬，下游企業(yè)采購(gòu)情緒有所謹(jǐn)慎，但整體消費(fèi)仍表現(xiàn)尚可 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

出庫(kù)量

Mysteel：一季度電解銅箔價(jià)穩(wěn)量增 二季度或?qū)⒎€(wěn)步上行

（二）供應(yīng)：二季度供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng) 二季度電解銅箔供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，旺季來(lái)臨使得后續(xù)供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期較強(qiáng)，加之頭部企業(yè)仍有部分新增產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)二季度總產(chǎn)量有望突破42萬(wàn)噸，環(huán)比小幅增長(zhǎng)但增速放緩不過(guò)高端產(chǎn)品依舊供不應(yīng)求，中低端產(chǎn)業(yè)供應(yīng)相對(duì)充足，行業(yè)開(kāi)工率維持在80%以上，部分企業(yè)預(yù)計(jì)滿產(chǎn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel （三）需求：電子市場(chǎng)預(yù)期向上 鋰電市場(chǎng)穩(wěn)中向上 二季度電子市場(chǎng)將進(jìn)入上半年旺季，終端產(chǎn)業(yè)如新能源汽車、消費(fèi)電子需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)，高端電子領(lǐng)域需求依舊旺盛，疊加上下游補(bǔ)庫(kù)意愿依舊較強(qiáng)，整體電子需求預(yù)期可觀。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)前下游補(bǔ)庫(kù)需求仍存 電解銅市場(chǎng)成交增加

節(jié)后來(lái)看，考慮到臨近交割換月，持貨商低價(jià)貼水出貨情緒預(yù)計(jì)有限，且下游消費(fèi)仍表現(xiàn)尚可，同時(shí)部分冶煉廠進(jìn)入檢修期，發(fā)貨量亦將受限；但值得注意的是，進(jìn)口銅亦有到貨流入補(bǔ)充，因此節(jié)后升貼水預(yù)計(jì)仍存在上行空間，整體或運(yùn)行于貼50~升50元/噸 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：終端表現(xiàn)亮眼 4月銅箔供需持續(xù)旺盛

電子電路銅箔需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，下游覆銅板及pcb企業(yè)開(kāi)工率提升，AI服務(wù)器、汽車電子等需求持續(xù)旺盛，下游催交現(xiàn)象明顯，消費(fèi)電子領(lǐng)域需求有所恢復(fù)，整體需求較此前有所改善鋰電銅箔需求保持穩(wěn)健，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，成為核心支撐，動(dòng)力電池企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)定，雖拿貨節(jié)奏較節(jié)前略有放緩，但剛需充足，頭部電池廠訂單飽滿，支撐鋰電銅箔需求維持高位 下月預(yù)測(cè)：4 月市場(chǎng)穩(wěn)中有升 加工費(fèi)支撐較強(qiáng) 供應(yīng)端，據(jù)調(diào)研企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃安排，4月國(guó)內(nèi)電解銅箔預(yù)計(jì)產(chǎn)量13.93萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.72%，供應(yīng)保持穩(wěn)定，增速稍有放緩。

主編視角

銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開(kāi)采到終端應(yīng)用的全維度解析

2、全球電解銅國(guó)際貿(mào)易流向 2024年全球電解銅產(chǎn)量與消費(fèi)的區(qū)域匹配度顯著優(yōu)于銅礦，整體呈現(xiàn)“亞洲主導(dǎo)生產(chǎn)與消費(fèi)，其他大洲向亞洲凈輸出”的格局。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel午評(píng)：交割倉(cāng)單流出補(bǔ)充市場(chǎng) 上海電解銅現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)

整體來(lái)看，銅價(jià)重心再度回落，下游企業(yè)逢低接貨補(bǔ)庫(kù)需求仍存，但近期進(jìn)口銅以及倉(cāng)單流出補(bǔ)充市場(chǎng)，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力仍表現(xiàn)較大，現(xiàn)貨升貼水難以抬升后續(xù)來(lái)看，銅價(jià)延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)消費(fèi)仍存在一定提升空間，同時(shí)近月合約結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，后續(xù)倉(cāng)單仍將陸續(xù)流出，因此現(xiàn)貨升貼水預(yù)計(jì)企穩(wěn)拉鋸于貼150~貼50元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)逢低接貨情緒仍存，持貨商大幅貼水出貨意愿仍相對(duì)較弱 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（20260306）

本周（3.2-3.6）上海電解銅社庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)增加，周累計(jì)出庫(kù)4.29萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.15萬(wàn)噸；隨著周內(nèi)下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之銅價(jià)重心回落，市場(chǎng)消費(fèi)回升，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量亦表現(xiàn)提升 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

出庫(kù)量

Mysteel周報(bào)：廢銅價(jià)格保持堅(jiān)挺 利廢加工企業(yè)采購(gòu)需求受限（3.6-3.13）

美國(guó)2月CPI同比上升2.4%，環(huán)比上升0.3%，降低近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元走強(qiáng)，壓制銅價(jià)上行；同時(shí)，G7對(duì)中東局勢(shì)與能源供應(yīng)的討論，將持續(xù)影響避險(xiǎn)情緒與油價(jià)預(yù)期國(guó)內(nèi)方面，全國(guó)兩會(huì)閉幕，政策定調(diào)明確，前2月外貿(mào)與通脹數(shù)據(jù)顯現(xiàn)積極信號(hào)，為內(nèi)需復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供支撐隨著下游復(fù)產(chǎn)，接貨情緒增加，國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)降庫(kù)的信號(hào)，與此同時(shí)，電解銅現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)為升水，市場(chǎng)對(duì)于“金三銀四”消費(fèi)有所期待供應(yīng)端，1月份檢修企業(yè)多在3月復(fù)產(chǎn)，且新投產(chǎn)冶煉廠有增產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月份產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（2.28-3.6）

此外，高庫(kù)存疊加高鋁價(jià)，抑制消費(fèi)釋放消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)向旺季，關(guān)注后續(xù)消費(fèi)釋放情況以及庫(kù)存變化 2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（3.2-3.6）日均成交量為2.89萬(wàn)噸，較（2.24-2.27）日均成交量為2.50萬(wàn)噸增加0.39萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.64% （2）基本面情況：基本面，由于1月份檢修企業(yè)多在3月復(fù)產(chǎn)，且新投產(chǎn)冶煉廠有增產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月份產(chǎn)量可能創(chuàng)歷史新高。

機(jī)械

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)走跌市場(chǎng)消費(fèi)回升 上海電解銅現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)

整體來(lái)看，隨著部分持貨商大貼水出貨情緒減弱，同時(shí)市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收窄；后續(xù)來(lái)看，市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源仍有到貨，但考慮到下游企業(yè)采購(gòu)需求仍有提升空間，現(xiàn)貨升貼水預(yù)計(jì)企穩(wěn)回升為主，整體或運(yùn)行于貼250~貼100元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)接貨情緒提升；且部分持貨商大貼水出貨意愿減弱，現(xiàn)貨貼水幅度收窄 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（20260227）

本周（2.24-2.27）上海電解銅社庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)減少，周累計(jì)出庫(kù)1.14萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.92萬(wàn)噸；由于節(jié)后下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢，市場(chǎng)消費(fèi)仍較為有限，本周倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量亦相對(duì)較少 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

出庫(kù)量