Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨流入增加 電解銅庫存去庫幅度收斂

本周（4.23~4.30）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存25.87萬噸，較23日降1.47萬噸，較27日降0.32萬噸； 上海庫存20.22萬噸，較23日降0.38萬噸，較27日增0.17萬噸； 廣東庫存1.37萬噸，較23日降0.13萬噸，較27日增0.01萬噸 江蘇庫存3.95萬噸，較23日降0.89萬噸，較27日降0.42萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫先降后增，由于周內(nèi)下游企業(yè)備貨動(dòng)作仍存，且冶煉廠發(fā)貨量仍較為有限，不過因進(jìn)口窗口打開，進(jìn)口銅到貨流入增量較多，庫存整體去庫幅度再度放緩；節(jié)后來看，進(jìn)口銅到貨增加預(yù)期仍較強(qiáng)，且考慮到節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨預(yù)計(jì)亦有所提升，節(jié)后庫存或表現(xiàn)增加。

主編視角

Mysteel解讀：下游企業(yè)采購需求減弱 電解銅庫存去庫繼續(xù)放緩

本周（4.16~4.23）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存27.34萬噸，較16日降3.23萬噸，較20日降0.73萬噸； 上海庫存20.60萬噸，較16日降1.41萬噸，較20日降0.35萬噸； 廣東庫存4.84萬噸，較16日降0.81萬噸，較20日降0.07萬噸 江蘇庫存4.84萬噸，較16日降1.05萬噸，較20日降0.30萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫繼續(xù)表現(xiàn)持續(xù)去庫，但去庫幅度收窄，由于周內(nèi)銅價(jià)仍高位運(yùn)行，下游企業(yè)接貨需求仍剛需為主，同時(shí)進(jìn)口銅仍存流入補(bǔ)充，加之部分冶煉廠發(fā)貨有所增加，庫存去庫放緩；下周來看，臨近五一節(jié)假，下游企業(yè)仍存在一定備貨需求，但考慮到近月Contango結(jié)構(gòu)月差，部分冶煉廠發(fā)貨仍有所提升，庫存預(yù)計(jì)去庫節(jié)奏仍相對(duì)不大。

主編視角

Mysteel午評(píng)：廣東市場(chǎng)社庫去庫明顯 電解銅升水高位企穩(wěn)

價(jià)格：截至4月20日上午11:00，廣東市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)102835元/噸，較上一交易日漲760元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升170~260元/噸，較上一交易日漲5元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)高位震蕩運(yùn)行，整體重心較上個(gè)交易日表現(xiàn)上移，早間市場(chǎng)現(xiàn)貨升水報(bào)升170元/噸，周末廣東社庫到貨偏低，整體維持低庫存，貨源有限快速被市場(chǎng)消化，現(xiàn)貨流通量持續(xù)萎縮，持貨商依舊表現(xiàn)挺價(jià)為主，需求來看，消費(fèi)存在較強(qiáng)韌性，不過銅價(jià)走高令企業(yè)新訂單量下降，但之前訂單仍較多，因此下游企業(yè)逢低積極采購，交投氛圍較為活躍。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上抬明顯 電解銅社庫去庫放緩(4.10-4.17)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀層面的不確定性對(duì)銅價(jià)影響較大，美伊談判分歧較大，第一階段談判破裂，霍爾木茲海峽的運(yùn)輸受阻持續(xù)，持續(xù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)銅礦及冶煉相關(guān)材料運(yùn)輸?shù)膿?dān)憂，如中東硫酸、硫磺出口到非洲問題等，提振了市場(chǎng)多頭情緒另外國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，一季度國內(nèi)GDP同比增速5%，國內(nèi)PPI、社融等數(shù)據(jù)也好于預(yù)期，國內(nèi)消費(fèi)仍有韌性。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：持續(xù)去庫提振現(xiàn)貨升水走高 廣東市場(chǎng)電解銅成交有限

價(jià)格：截至4月17日上午11:00，廣東市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)102075元/噸，較上一交易日跌465元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升160~260元/噸，較上一交易日漲40元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)高位震蕩小幅回落，整體重心較上個(gè)交易日表現(xiàn)下移，早間市場(chǎng)現(xiàn)貨升水報(bào)升160~170元/噸，冶煉廠發(fā)貨較少，現(xiàn)貨庫存去庫迅速，市場(chǎng)上流通貨源有所減少，因此持貨商表現(xiàn)積極挺價(jià)為主，現(xiàn)貨升水持續(xù)抬升；臨近周末，下游企業(yè)有一定補(bǔ)庫需求，不過畏高情緒逐漸濃厚，因此多逢低剛需采購為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：銅價(jià)高位下游接貨情緒謹(jǐn)慎 電解銅庫存去庫節(jié)奏放緩

本周（4.9~4.16）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存30.57萬噸，較9日降4.03萬噸，較13日降1.83萬噸； 上海庫存22.01萬噸，較9日降2.29萬噸，較13日降0.89萬噸； 廣東庫存2.31萬噸，較9日降1.18萬噸，較13日降0.52萬噸 江蘇庫存5.89萬噸，較9日降0.44萬噸，較13日降0.36萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫繼續(xù)表現(xiàn)持續(xù)去庫，但去庫幅度稍有放緩，由于周內(nèi)國產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)較少，且銅價(jià)上漲明顯，下游企業(yè)接貨情緒有所謹(jǐn)慎，加之進(jìn)口銅流入仍存增量，庫存因此下降幅度收窄；下周來看，進(jìn)口銅仍有到貨預(yù)期，且考慮到高銅價(jià)背景，下游企業(yè)采購需求預(yù)計(jì)有所減弱，不過目前冶煉廠發(fā)貨量仍難有增加，因此庫存預(yù)計(jì)維持去庫，但幅度仍將放緩。

主編視角

Mysteel午評(píng)：現(xiàn)貨庫存維持去庫趨勢(shì) 廣東市場(chǎng)電解銅成交有限

價(jià)格：截至4月16日上午11:00，廣東市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)102540元/噸，較上一交易日跌280元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升130~210元/噸，較上一交易日跌30元/噸 供需：今日銅價(jià)表現(xiàn)高位震蕩運(yùn)行，整體重心較上個(gè)交易日小幅回落，早間市場(chǎng)現(xiàn)貨升水報(bào)升130~160元/噸，銅價(jià)上漲抑制市場(chǎng)消費(fèi)，但現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)繼續(xù)減少，因此持貨商表現(xiàn)挺價(jià)積極，但下游企業(yè)來看，下游畏高情緒濃厚，因此多表現(xiàn)剛需采購為主，整體交投氛圍表現(xiàn)略顯清淡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：社會(huì)庫存連續(xù)去庫 廣東電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價(jià)格：截至4月13日上午11:00，廣東市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)98865元/噸，較上一交易日漲510元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升130~200元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價(jià)表現(xiàn)高開低走，整體重心較上個(gè)交易日上移，早間市場(chǎng)現(xiàn)貨升水多報(bào)升130~160元/噸，今日廣東現(xiàn)貨庫存持續(xù)去庫，主因冶煉廠檢修，市場(chǎng)到貨較少，且出庫表現(xiàn)尚可；因此持貨商表現(xiàn)積極挺價(jià)，現(xiàn)貨升水高位企穩(wěn)為主，同時(shí)交割臨近，且近月月差維持Contango結(jié)構(gòu)，而下游企業(yè)來看，金三銀四旺季消費(fèi)背景下多逢低采購，不夠高銅價(jià)和升水的抑制下，大量補(bǔ)庫情緒有限，整體交投氛圍表現(xiàn)一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：滬粵現(xiàn)貨價(jià)差拉大 電解銅社庫去庫放緩(3.27-4.3)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 4月2日美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于中東局勢(shì)的強(qiáng)硬言論，如同一記重錘，擊碎了市場(chǎng)對(duì)于沖突短期平息的幻想，原油飆升、美元反彈、股市跳水在避險(xiǎn)情緒與宏觀逆風(fēng)的雙重夾擊下，銅價(jià)面臨回調(diào)壓力，基本面，礦端供應(yīng)持續(xù)收緊，TC繼續(xù)下行，目前國內(nèi)銅精礦庫存同比歷年處于偏低位置國內(nèi)再生銅受價(jià)格下行及政策變動(dòng)預(yù)期，再生銅現(xiàn)貨流通情況收緊，國內(nèi)精廢差收窄至合理價(jià)差之下，4月陽極及粗銅加工費(fèi)大幅下降，也暗示著4月銅原料端的窘境。

周報(bào)

Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨流入增加 電解銅庫存去庫放緩

本周（3.26~4.2）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存38.91萬噸，較26日降5.17萬噸，較30日降2.36萬噸； 上海庫存26.99萬噸，較26日降2.91萬噸，較30日降1.31萬噸； 廣東庫存4.55萬噸，較26日降1.61萬噸，較30日降0.78萬噸 江蘇庫存6.69萬噸，較26日降0.75萬噸，較30日降0.31萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫延續(xù)去庫趨勢(shì)，但去庫幅度有所放緩，主因國產(chǎn)貨源到貨依舊有限，且臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)逢低備貨需求仍存，市場(chǎng)倉庫出庫量較好，但由于周內(nèi)進(jìn)口銅到貨清關(guān)流入增加，庫存下降幅度相對(duì)有所放緩。

主編視角

Mysteel午評(píng)：持續(xù)去庫支撐升水走高 廣東市場(chǎng)電解銅成交一般

價(jià)格：截至4月2日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)96435元/噸，較上一交易日跌620元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升110~200元/噸，較上一交易日漲30元/噸 供需：隔夜銅價(jià)表現(xiàn)高開低走，整體重心較上個(gè)交易日下移，早間市場(chǎng)多報(bào)升110元/噸，現(xiàn)貨庫存繼續(xù)降庫，主因市場(chǎng)到貨較少但出庫尚可，因此持貨商繼續(xù)挺價(jià)，但成交一般，下游畏高情緒較濃，多表現(xiàn)剛需采購為主，后續(xù)來看，低庫存支撐現(xiàn)貨升水持續(xù)走強(qiáng)，但下游畏高情緒形成矛盾，加之滬粵升水價(jià)差拉大，后續(xù)華東貨源可能流入華南，因此升水上方空間有限，高位企穩(wěn)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：現(xiàn)貨升貼水表現(xiàn)拉鋸 電解銅社庫維持去庫(3.20-3.27)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 近期價(jià)格市場(chǎng)依然處于反復(fù)階段，在地緣局勢(shì)動(dòng)蕩、能源價(jià)格上漲的大背景下，宏觀市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)依然未減得益于近期市場(chǎng)的消費(fèi)表現(xiàn)，市場(chǎng)庫存呈現(xiàn)大幅下降，周內(nèi)部分冶煉廠也以交付訂單為主，到貨量有所減少；進(jìn)口貨物持續(xù)流入，且后續(xù)仍有到港貨物，國內(nèi)市場(chǎng)成為當(dāng)前主要的消費(fèi)地但近期價(jià)格波動(dòng)較大，且月末市場(chǎng)資金壓力加大，市場(chǎng)多開始選擇性接單，部分銅材開始主動(dòng)上調(diào)報(bào)價(jià)，以此來控制訂單，因此需求近期有一定的減少趨勢(shì)，而目前在手訂單依然較多，因此對(duì)于短期的生產(chǎn)延續(xù)性影響較小。

周報(bào)

Mysteel解讀：下游逢低采購需求較好 電解銅庫存維持大幅去庫

本周（3.19~3.26）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存44.08萬噸，較19日降9.97萬噸，較23日降4.54萬噸； 上海庫存29.90萬噸，較19日降5.30萬噸，較23日降2.60萬噸； 廣東庫存6.16萬噸，較19日降1.95萬噸，較23日降1.00萬噸 江蘇庫存7.44萬噸，較19日降2.70萬噸，較23日降0.94萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫繼續(xù)表現(xiàn)大幅去庫，由于周內(nèi)銅價(jià)低位震蕩，下游企業(yè)逢低采購需求仍相對(duì)尚可，同時(shí)持貨商積極拋售倉單，市場(chǎng)倉庫出庫量較多，加之冶煉廠發(fā)貨仍有限，雖進(jìn)口銅到貨流入，但增量受限，庫存因此維持下降。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)大幅下挫走跌 電解銅社庫去庫加快(3.13-3.20)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前市場(chǎng)尚處于動(dòng)蕩期，宏觀層面的影響依然較大，市場(chǎng)利空情緒在本周得到釋放，反映在價(jià)格上較為強(qiáng)烈，價(jià)格的強(qiáng)波動(dòng)表現(xiàn)預(yù)計(jì)在下周仍有延續(xù)的可能基本面上，當(dāng)前市場(chǎng)的矛盾點(diǎn)依然在于高庫存，但近期市場(chǎng)交易表現(xiàn)對(duì)庫存去化依然有明顯支持，加之再生銅的市場(chǎng)矛盾依然存在，繼續(xù)利好精銅消費(fèi)；在市場(chǎng)需求的表現(xiàn)下，需要提防當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力，近期價(jià)格的波動(dòng)加大，市場(chǎng)待交付訂單的增加在一定程度上壓縮了市場(chǎng)資金流動(dòng)性，現(xiàn)貨交易存在增長(zhǎng)限制，但仍具備去庫表現(xiàn)。

周報(bào)

Mysteel解讀：銅價(jià)持續(xù)回落刺激消費(fèi)提升 電解銅庫存去庫節(jié)奏加快

本周（3.12~3.19）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存54.05萬噸，較12日降3.70萬噸，較16日降2.44萬噸； 上海庫存35.50萬噸，較12日降1.05萬噸，較16日降0.95萬噸； 廣東庫存8.11萬噸，較12日降0.97萬噸，較16日降0.69萬噸 江蘇庫存10.14萬噸，較12日降1.63萬噸，較16日降0.80萬噸 本周上海市場(chǎng)社庫繼續(xù)表現(xiàn)下降，且下降幅度有所加快，由于銅價(jià)重心持續(xù)回落，下游企業(yè)采購補(bǔ)庫需求仍表現(xiàn)尚可，倉庫出庫量繼續(xù)增加，同時(shí)部分冶煉廠發(fā)貨量減少，國產(chǎn)貨源到貨入庫有限。

主編視角

Mysteel：2026年6月2日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

6月2日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.74萬噸，較上個(gè)交易日減少0.33萬噸，環(huán)比下滑15.68%日內(nèi)銅價(jià)震蕩上行，下游企業(yè)畏高謹(jǐn)慎觀望，采購情緒偏弱，同時(shí)近月C結(jié)構(gòu)月差再度有所擴(kuò)大，少數(shù)持貨商低價(jià)出貨意愿有限，整體成交量表現(xiàn)下滑 。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：日內(nèi)銅價(jià)上行走高 電解銅市場(chǎng)成交受抑

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場(chǎng)總結(jié) 上海市場(chǎng)：早間盤初，部分持貨商仍維持昨日成交水平報(bào)價(jià)，差平品牌貨源始報(bào)至貼120~貼110元/噸，主流平水銅品牌亦報(bào)至貼100元/噸附近，好銅品牌則報(bào)至貼20元/噸，然銅價(jià)再度有所走高，下游企業(yè)仍維持謹(jǐn)慎觀望為主，不過日內(nèi)近月合約Contango月差有所擴(kuò)大，持貨商下調(diào)出貨意愿不強(qiáng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)僵持；至第二個(gè)交易時(shí)段，少數(shù)貿(mào)易商以促成交無奈只能小幅下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，差平品牌貨源走跌至貼140~貼130元/噸，主流平水銅品牌亦報(bào)至貼120~貼110元/噸，但銅價(jià)仍有所走高，少數(shù)下游企業(yè)逢低壓價(jià)剛需采購，差平品牌貨源集中成交于貼140~貼130元/噸，主流平水銅品牌亦貼120元/噸成交，后續(xù)隨著市場(chǎng)需求基本飽和，現(xiàn)貨成交氛圍疲弱。

行情簡(jiǎn)評(píng)

6月2日上期所電解銅倉單日?qǐng)?bào)

SHFE

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)走高月差走擴(kuò) 上海電解銅現(xiàn)貨升貼水顯拉鋸

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格105880元/噸，較上一交易日上漲1225元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼20~貼10元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅貼140~貼100元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼160~貼140元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價(jià)高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上一個(gè)交易日上移明顯，現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤初，部分持貨商仍維持昨日成交水平報(bào)價(jià)，差平品牌貨源始報(bào)至貼120~貼110元/噸，主流平水銅品牌亦報(bào)至貼100元/噸附近，好銅品牌則報(bào)至貼20元/噸，然銅價(jià)再度有所走高，下游企業(yè)仍維持謹(jǐn)慎觀望為主，不過日內(nèi)近月合約Contango月差有所擴(kuò)大，持貨商下調(diào)出貨意愿不強(qiáng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)僵持；至第二個(gè)交易時(shí)段，少數(shù)貿(mào)易商以促成交無奈只能小幅下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，差平品牌貨源走跌至貼140~貼130元/噸，主流平水銅品牌亦報(bào)至貼120~貼110元/噸，但銅價(jià)仍有所走高，少數(shù)下游企業(yè)逢低壓價(jià)剛需采購，差平品牌貨源集中成交于貼140~貼130元/噸，主流平水銅品牌亦貼120元/噸成交，后續(xù)隨著市場(chǎng)需求基本飽和，現(xiàn)貨成交氛圍疲弱。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)上漲明顯 華北市場(chǎng)電解銅成交表現(xiàn)清淡

6月2日，遼寧市場(chǎng)電解銅價(jià)格105300-106140元/噸，中間價(jià)105720元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格漲1200元/噸，平水銅貼240-貼200元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)