Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格上漲 市場(chǎng)成交不佳

【市場(chǎng)總結(jié)】 銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，銅管價(jià)格重回高位區(qū)間，需求端“看價(jià)色變”，短期下游希望供應(yīng)端更多讓利，但工廠為了保利潤(rùn)，加工費(fèi)很難讓步，雙方訂單議價(jià)僵持企業(yè)依靠終端長(zhǎng)單采購(gòu)，渠道方面出貨不佳 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格102775元/噸，較上一交易日上漲2015元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)刷新歷史高點(diǎn) 銅桿市場(chǎng)成交整體疲軟

華南地區(qū)因電解銅升貼水上調(diào)帶動(dòng)多數(shù)企業(yè)及貿(mào)易商加工費(fèi)上調(diào)，進(jìn)一步增加零單交易難度；華北市場(chǎng)交易情緒受高價(jià)嚴(yán)重干擾，除少數(shù)剛需補(bǔ)貨外，整體近乎停滯；華東即便進(jìn)入周末備貨期，下游對(duì)當(dāng)前價(jià)位接受度偏低，無(wú)論貿(mào)易商低價(jià)貨源還是工廠報(bào)盤，成交均不及預(yù)期綜合來看，全國(guó)各區(qū)域均呈現(xiàn)成交下滑態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)交易活躍度降至低位再生銅桿方面，今日全國(guó)再生銅桿市場(chǎng)成交整體偏弱，銅價(jià)沖高背景下，成品價(jià)差擴(kuò)幅未達(dá)預(yù)期，下游企業(yè)多以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)活躍度不足。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：成本筑底遇上供應(yīng)收緊，佛山200系不銹鋼年末或走出弱勢(shì)區(qū)間

本文將從原料端鉻鐵、錳系、電解銅、供應(yīng)端粗鋼排產(chǎn)邏輯，剖析佛山200系不銹鋼年末走勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng) 一、原料端：鉻鐵利潤(rùn)修復(fù)+錳系供應(yīng)偏緊，成本支撐力增強(qiáng) （一）鉻鐵：利潤(rùn)好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)量攀升，成本下行強(qiáng)化生產(chǎn)積極性 11月鉻鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)利潤(rùn)修復(fù)加產(chǎn)量新高的格局：盡管零售價(jià)格小幅回調(diào)，但鋼廠長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)價(jià)保持堅(jiān)挺，疊加鉻礦價(jià)格小幅陰跌，鉻鐵生產(chǎn)成本下降，工廠利潤(rùn)空間顯著改善。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.23-8.29）

另外，當(dāng)前下游工廠成品庫(kù)存較高，下游開工負(fù)荷較低，對(duì)原料采購(gòu)更偏謹(jǐn)慎，抑制銅管開工后期來看，原料電解銅仍高位堅(jiān)挺，銅管成本面支撐強(qiáng)勁，然終端主機(jī)廠行業(yè)新單小幅下調(diào)，9月份排產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)下調(diào)，不過成交有待協(xié)商，對(duì)銅管需求存一定下降空間，高位成交難度加大，預(yù)計(jì)下周TP2光面盤管運(yùn)行區(qū)間在81000-83000元/噸 （三）電解鋁： 成本端，近高利潤(rùn)刺激下氧化鋁廠生產(chǎn)積極性較高，即使有常規(guī)性減產(chǎn)發(fā)生，但對(duì)實(shí)際月產(chǎn)量影響較小，難以緩解過剩局面。

周報(bào)

Mysteel：近期銅價(jià)大幅波動(dòng) 廢銅供需關(guān)系再度緊張

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 精銅對(duì)廢銅替代性增強(qiáng) 基于廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，精廢差收窄，廢銅加工的經(jīng)濟(jì)性在減弱，且廢銅供應(yīng)的連續(xù)性不如電解銅，上周部分加工廠開始采購(gòu)適量來補(bǔ)廢銅原料缺口，有貿(mào)易商為交付前期高價(jià)廢銅銷售訂單，采取采購(gòu)電銅來交付訂單，精銅對(duì)廢銅的替代性增強(qiáng)，這也解釋了上周國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存持續(xù)下降的原因。

主編視角

Mysteel：2025年1月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)在貿(mào)易商承擔(dān)的壓力也比較大，與礦山簽訂的合約不支持在盤外獲得更多的利潤(rùn)，再加上部分工廠承擔(dān)的壓力較大，對(duì)散單更激進(jìn)一點(diǎn)，市場(chǎng)上一些成交加工費(fèi)在5-6的成交，現(xiàn)在進(jìn)口冷清，外商也不報(bào)價(jià) 電解銅：昨日銅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)上漲，廣東市場(chǎng)早間貿(mào)易商報(bào)價(jià)貼100~貼20元/噸，現(xiàn)貨庫(kù)存小幅上漲，現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)大幅走弱，市場(chǎng)需求疲軟，且隨著春節(jié)臨近，持貨商積極甩貨，下游企業(yè)剛需采購(gòu)為主，淡季消費(fèi)下整體交投氛圍表現(xiàn)較差。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（5月）

2024年1-5月中國(guó)電解銅產(chǎn)量累計(jì)487.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加4.89% 5月份國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量超預(yù)期環(huán)比增加，5月銅價(jià)突破上漲創(chuàng)歷史新高，導(dǎo)致精廢價(jià)差擴(kuò)大，陽(yáng)極板供應(yīng)也相應(yīng)增加，整體生產(chǎn)表現(xiàn)活躍，甚至有部分復(fù)合型工廠積極生產(chǎn)陽(yáng)極板；雖然銅精礦緊張依舊延續(xù)，現(xiàn)貨TC價(jià)格在低位基本企穩(wěn)，在礦原料緊張，價(jià)格不合理之時(shí)，銅冶煉廠開始加大銅陽(yáng)極等原料的采購(gòu)；市場(chǎng)粗銅加工費(fèi)上漲，再生銅冶煉企業(yè)的利潤(rùn)有所增加，多數(shù)再生銅冶煉企業(yè)積極生產(chǎn)，產(chǎn)量增加。

月報(bào)

Mysteel: 2024年5月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨天上海市場(chǎng)成交表現(xiàn)比較低迷，現(xiàn)貨升水維持在貼300~貼250元/噸運(yùn)行，據(jù)貿(mào)易商這邊反饋的話，下游工廠基本上拿貨比較少，成交較為困難部分下游也反饋，銅價(jià)高位震蕩，加上臨近月底，采購(gòu)情緒仍偏觀望為主后續(xù)部分企業(yè)認(rèn)為，如果銅價(jià)繼續(xù)上漲的話，加之部分持貨商出貨換現(xiàn)需求顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行 廢銅：昨日銅價(jià)小幅震蕩，廢銅市場(chǎng)反應(yīng)一般上游持貨商多以出貨為主，適量采購(gòu)，目前場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存較少，詢價(jià)者較多，擇高價(jià)出貨；下游銅廠以銷定采，及時(shí)調(diào)整庫(kù)存量，避免成本處于高價(jià)位的風(fēng)險(xiǎn)，采購(gòu)情緒一般，部分廠家反饋市場(chǎng)上的貨源偏緊。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格上漲 電解銅市場(chǎng)下游多數(shù)觀望

天津市場(chǎng)：下游企業(yè)的整體拿貨基本都在200-300噸附近，除開少數(shù)缺乏原料的下游工廠以外，多數(shù)企業(yè)都沒有直接進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行現(xiàn)貨交易 重慶市場(chǎng)：基于銅價(jià)升水雙高且終端消費(fèi)不甚理想的情況下，下游采購(gòu)需求疲軟，市場(chǎng)觀望情緒濃厚 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較高 電解銅市場(chǎng)下游拿貨減少

重慶市場(chǎng)：高銅價(jià)與高升水依舊限制著需求釋放，下游加工廠家多持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，剛需采購(gòu)或者長(zhǎng)單提貨為主 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)貨源偏緊 電解銅市場(chǎng)現(xiàn)貨成交一般

重慶市場(chǎng)：月末企業(yè)資金回籠需求增加，且連日來的高銅價(jià)使得下游加工廠家持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，剛需采購(gòu)為主 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu) 電解銅市場(chǎng)整體成交偏弱

重慶市場(chǎng)：終端需求未得到效釋放，且連日來的高銅價(jià)使得下游加工廠家持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，剛需采購(gòu)為主，不過多囤料備貨 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)升水回落 電解銅市場(chǎng)成交有限

佛山市場(chǎng)：下游看空情緒高漲，今日廣東市場(chǎng)整體成交不佳 天津市場(chǎng)：市場(chǎng)報(bào)價(jià)難有下跌，盤面維持68000上下波動(dòng)，沒有刺激下游企業(yè)大量拿貨，市場(chǎng)成交欠佳 重慶市場(chǎng)：月末企業(yè)資金回籠需求增加，且連日來的高銅價(jià)使得下游加工廠家持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，剛需采購(gòu)為主 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：終端以及貿(mào)易商謹(jǐn)慎采購(gòu) 本周銅板帶市場(chǎng)成交較為平穩(wěn)(10.23-10.27）

四、下周銅板帶市場(chǎng)維持平穩(wěn) 本周銅價(jià)震蕩運(yùn)行，當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，伴隨需求不及預(yù)期，需求未見明顯回升，終端多按需采購(gòu)為主，主動(dòng)拿貨意愿偏低，目前貿(mào)易商為促成交多低價(jià)出貨，成交一般，目前銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格上漲動(dòng)力不強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行 五、電解銅原料市場(chǎng) 供應(yīng)：進(jìn)口窗口盈利空間擴(kuò)大 倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)向好庫(kù)存延續(xù)下降 本周進(jìn)口盈利幅度擴(kuò)大，保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)繼續(xù)出庫(kù)，進(jìn)口銅維持一定清關(guān)量，但仍難補(bǔ)充下游消費(fèi)增量，且由于國(guó)產(chǎn)銅直發(fā)下游工廠增加，周內(nèi)市場(chǎng)流通貨源較為緊俏。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)偏弱震蕩下游備貨情緒仍存 升水表現(xiàn)不一（9.25-9.28）

煉廠方面到貨較為有限，更多體現(xiàn)為直接發(fā)往下游工廠為主本周上海地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)下降0.21萬(wàn)噸，上海保稅區(qū)亦下降0.15萬(wàn)噸周內(nèi)銅價(jià)維持震蕩下跌勢(shì)頭，下游加工企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨?，周初日?nèi)采購(gòu)積極性尚可，后續(xù)隨著市場(chǎng)備貨動(dòng)作基本完畢，雖銅價(jià)繼續(xù)走低，但市場(chǎng)消費(fèi)逐漸走弱，僅少部分下游剛需接貨為主周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格重心繼續(xù)下移，截止周五收盤10合約收于67460元/噸，上海1#電解銅價(jià)格67485元/噸，較上周五下跌670元/噸；現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，由于周初下游備貨動(dòng)作仍存，持貨商挺價(jià)情緒不減，升水一度走高至升200元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：國(guó)慶節(jié)前最后一周 銅板帶市場(chǎng)供需有所分化（9.25-9.29)

煉廠方面到貨較為有限，更多體現(xiàn)為直接發(fā)往下游工廠為主本周上海地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)下降0.21萬(wàn)噸，上海保稅區(qū)亦下降0.15萬(wàn)噸 需求：中秋國(guó)慶節(jié)假臨近 下游備貨情緒減弱 周內(nèi)銅價(jià)維持震蕩下跌勢(shì)頭，下游加工企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨螅艹跞諆?nèi)采購(gòu)積極性尚可，后續(xù)隨著市場(chǎng)備貨動(dòng)作基本完畢，雖銅價(jià)繼續(xù)走低，但市場(chǎng)消費(fèi)逐漸走弱，僅少部分下游剛需接貨為主 價(jià)格：銅價(jià)偏弱運(yùn)行 現(xiàn)貨成交降溫升水回落 周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格重心繼續(xù)下移，截止周五收盤10合約收于67460元/噸，上海1#電解銅價(jià)格67485元/噸，較上周五下跌670元/噸；現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，由于周初下游備貨動(dòng)作仍存，持貨商挺價(jià)情緒不減，升水一度走高至升200元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2023.9.22）

國(guó)內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)充裕，使得銅價(jià)面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)買賣氣氛不佳，貿(mào)易商、加工廠家對(duì)高價(jià)銅保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿大量采購(gòu)下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫(kù)需求，但畏于價(jià)格較高，現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場(chǎng)的熱點(diǎn)，再生銅貨源整體偏緊，進(jìn)口再生銅維持在一定水平，增長(zhǎng)幅度有限，對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)端起不到很大的彌補(bǔ)作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對(duì)再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)配，導(dǎo)致精廢差維持窄幅運(yùn)行，或?qū)~需求形成一定刺激，利好銅價(jià)。

情緒指數(shù)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)反彈 華北精銅市場(chǎng)成交依舊偏低

供需：升水基本維持不變，價(jià)格方面盤面價(jià)格持續(xù)向上，需求進(jìn)一步被壓制在高價(jià)格上，加上本身來到月末，企業(yè)資金存在一定壓力，入市采購(gòu)行為不多 成交：整體成交不好，大多貿(mào)易商成交數(shù)量在百噸附近，加上企業(yè)有采購(gòu)散單交付下游工廠的長(zhǎng)單，企業(yè)整體成交量呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【加入Mysteel電解銅報(bào)價(jià)QQ群：210266926】 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位抑制消費(fèi) 季末下游需求表現(xiàn)不佳

近月合約維持back結(jié)構(gòu)，月差在100上下波動(dòng)后續(xù)若銅價(jià)回落，下游訂單狀況或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，消費(fèi)或仍有一定幅度上升，在進(jìn)口虧損未有明顯改善的局面下，預(yù)計(jì)升水或?qū)⑵蠓€(wěn)，在升30~150元/噸區(qū)間運(yùn)行 鷹潭市場(chǎng)：本周鷹潭電解銅市場(chǎng)成交表現(xiàn)未見好轉(zhuǎn)，主因周內(nèi)銅價(jià)震蕩走高至69500元/噸上方震蕩運(yùn)行，下游拿貨動(dòng)作放緩，有貿(mào)易商反饋下游工廠新增訂單減少；加上月末、季度末對(duì)市場(chǎng)交易活躍度有所影響，下游買貨熱情不高，多以剛需采購(gòu)為主，因此周內(nèi)整體消費(fèi)偏弱。

周報(bào)

Mysteel：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月20日-3月24日）

本周下游鋼廠雖有一定去庫(kù)，但不銹鋼價(jià)格延續(xù)下跌之勢(shì)，鋼廠利潤(rùn)縮減對(duì)原料多有壓價(jià)，詢盤較少，采購(gòu)以剛需為主，對(duì)上游鉻鐵需求不足仍在延續(xù)目前月底臨近新一輪鋼招出臺(tái)，市場(chǎng)成交較為平靜，基本以交長(zhǎng)協(xié)為主，工廠多持觀望態(tài)勢(shì)，但受基本面弱勢(shì)主導(dǎo)市場(chǎng)較多持看空預(yù)期鉻鐵價(jià)格主要由成本支撐，后市關(guān)注下游采購(gòu)及生產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)近期鉻系市場(chǎng)維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì) 有色金屬：本周有色金屬價(jià)格反彈上漲本周銅價(jià)反彈，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25bp，并給出本輪加息結(jié)束的信號(hào)，市場(chǎng)情緒也有所改善，美元指數(shù)下滑，利好銅價(jià)；電解銅社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少，支撐銅價(jià)。

產(chǎn)業(yè)分析