Mysteel解讀：交割換月下游消費(fèi)有限 電解銅庫(kù)存累庫(kù)放緩

本周（10.9~10.16）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存18.31萬(wàn)噸，較9日增1.52萬(wàn)噸，較13日增0.21萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存11.06萬(wàn)噸，較9日增1.07萬(wàn)噸，較13日增0.15萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.63萬(wàn)噸，較9日增0.45萬(wàn)噸，較13日增0.04萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.74萬(wàn)噸，較9日持平，較13日增0.14萬(wàn)噸； 周內(nèi)上海市場(chǎng)社庫(kù)繼續(xù)表現(xiàn)增加，臨近交割換月，國(guó)產(chǎn)以及進(jìn)口銅仍有所到貨，且下游需求有限，庫(kù)存因此繼續(xù)累庫(kù)。

主編視角

銅陵有色：公司電解銅首次實(shí)現(xiàn)LME香港倉(cāng)庫(kù)交割

日前，股份公司電解銅首次運(yùn)抵LME指定的香港交割倉(cāng)庫(kù)，并通過(guò)香港通源貿(mào)易發(fā)展有限公司成功注冊(cè)為該倉(cāng)庫(kù)的首批金屬倉(cāng)單該進(jìn)展進(jìn)一步豐富了交割方式、拓寬了交收渠道，為開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇提供了有力支撐

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：交割換月后下游消費(fèi)疲軟 電解銅庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)

7月17日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.44萬(wàn)噸，較10日降0.37萬(wàn)噸，較14日增0.24萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存8.25萬(wàn)噸，較10日降1.27萬(wàn)噸，較14日增0.18萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.58萬(wàn)噸，較10日增0.19萬(wàn)噸，較14日持平； 江蘇庫(kù)存2.46萬(wàn)噸，較10日增0.59萬(wàn)噸，較14日增0.07萬(wàn)噸 國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存止跌回升，其中上海市場(chǎng)、江蘇市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)增加；由于周內(nèi)上海市場(chǎng)到貨量仍相對(duì)不多，但近期下游采購(gòu)需求亦較為有限，部分倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量有所下滑，庫(kù)存因此增加。

主編視角

Mysteel午評(píng)：交割日升水企穩(wěn)為主 廣東電解銅庫(kù)存維持去庫(kù)

價(jià)格：截止到3月17日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)80005元/噸，較上一交易日漲130元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升60~150元/噸，較上一交易日漲50元/噸 供需：今日廣東社庫(kù)繼續(xù)保持去庫(kù)，主因市場(chǎng)到貨較少，銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，早間市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)平水銅2503合約報(bào)價(jià)升100元/噸，對(duì)2504合約報(bào)價(jià)平水~升30元/噸，交割日，持貨商維持挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主，早間部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)平水，成交較為迅速，后調(diào)價(jià)升30元/噸，成交逐漸遲緩；市場(chǎng)需求有限，下游企業(yè)大多逢低入市剛需采購(gòu)，整體交投氛圍不高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：市場(chǎng)注冊(cè)交割倉(cāng)單需求增加 電解銅庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)

本周（5.23~5.30）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存44.27萬(wàn)噸，較23日增2.88萬(wàn)噸，較27日增1.67萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存31.38萬(wàn)噸，較23日增1.49萬(wàn)噸，較27日增0.81萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存6.07萬(wàn)噸，較23日增0.91萬(wàn)噸，較27日增0.55萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存5.98萬(wàn)噸，較23日增0.39萬(wàn)噸，較27日增0.23萬(wàn)噸； 本周上海、廣東市場(chǎng)均表現(xiàn)增加，主因周內(nèi)冶煉廠仍有發(fā)貨，國(guó)產(chǎn)到貨較多，且現(xiàn)貨持續(xù)表現(xiàn)大貼水，持貨商亦有意注冊(cè)倉(cāng)單交割，疊加高銅價(jià)壓制下游消費(fèi)，需求難有明顯提升，庫(kù)存因此再度大幅增加 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 保稅區(qū)庫(kù)存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.40萬(wàn)噸，較23日降0.96萬(wàn)噸，較27日降0.15萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)7.78萬(wàn)噸，較23日降0.9萬(wàn)噸，較27日降0.12萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬(wàn)噸，較23日降0.06萬(wàn)噸，較27日降0.03萬(wàn)噸 ；保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)進(jìn)口虧損幅度較前期有所收斂，且保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)貨源仍有轉(zhuǎn)移至海外交倉(cāng)，庫(kù)存因此下降。

主編視角

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)恰逢交割 市場(chǎng)成交清淡電解銅庫(kù)存小幅增加

本周恰逢02合約交割日，周內(nèi)下游市場(chǎng)靜待換月，整體需求有限，庫(kù)存微增 本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存小幅增加。

主編視角

Mysteel調(diào)研：恰逢交割電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存增加

交割換月日，大量倉(cāng)單交付，疊加12月臨近年終長(zhǎng)單最后交付結(jié)算周期，下游需求步入淡季，市場(chǎng)真正需求有限，交投多以貿(mào)易流轉(zhuǎn)為主，因此庫(kù)存繼續(xù)增加 本周上海市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存增加，周內(nèi)銅價(jià)反彈，下游接貨積極性下降，加之恰逢交割，倉(cāng)單有所增加，因此上海庫(kù)存增加。

主編視角

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)交割換月 電解銅倉(cāng)單增加現(xiàn)貨庫(kù)存回升

本周廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存小幅上漲；本周包含交割日，因此貿(mào)易商將貨保存至倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)有所增加；加之本周下游消費(fèi)依舊未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，高升水下下游多消耗長(zhǎng)單，散單成交較少，因此廣東現(xiàn)貨庫(kù)存小幅增加。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：恰逢交割廣東電解銅升水因庫(kù)存緊張上漲

截止到12月15日上午11.00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)66410元/噸，較上一交易日跌445元/噸；好銅升水300元/噸，較上一交易日漲50元/噸，平水銅升水280元/噸，較上一交易日漲50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：電解銅交割后庫(kù)存增加，市場(chǎng)因基差大去庫(kù)不明顯

社庫(kù) 本周（10.17-10.20）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存11.34萬(wàn)噸，較13日增3.28萬(wàn)噸，較17日降0.03萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存7.18萬(wàn)噸，較13日增1.04萬(wàn)噸，較17日增0.11萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.64萬(wàn)噸，較13日減0.46萬(wàn)噸，較17日增0.16萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.10萬(wàn)噸，較13日增1.60萬(wàn)噸，較17日降0.30萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：臨近交割電解銅累庫(kù)延續(xù)需求一般

點(diǎn)擊查看電解銅報(bào)價(jià) 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)延續(xù)上漲 上海電解銅現(xiàn)貨升水承壓

整體來(lái)看，銅價(jià)延續(xù)上抬，下游消費(fèi)受抑明顯，現(xiàn)貨升水同樣承壓；后續(xù)來(lái)看，考慮到臨近交割換月，近月Contango結(jié)構(gòu)月差維持，持貨商繼續(xù)擴(kuò)大貼水出貨意愿較弱，因此或維持小幅貼水行情運(yùn)行為主 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上抬 ，下游企業(yè)觀望情緒較為強(qiáng)烈；持貨商以促成交繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，現(xiàn)貨升水承壓 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)重心上抬 上海電解銅市場(chǎng)成交有限

整體來(lái)看，銅價(jià)再度上漲走高，下游接貨情緒走弱，現(xiàn)貨升水承壓；不過(guò)交割換月臨近，持貨商貼水出貨意愿亦相對(duì)有限，因此周內(nèi)或運(yùn)行于升0元/噸附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上抬 ，下游企業(yè)采購(gòu)情緒疲弱；不過(guò)持貨商低價(jià)貼水出貨情緒較低，現(xiàn)貨升水小幅走跌 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：現(xiàn)貨升水承壓走跌 上海電解銅市場(chǎng)成交一般

整體來(lái)看，銅價(jià)高位運(yùn)行，持貨商出貨意愿增加，現(xiàn)貨升水繼續(xù)承壓回落；下周來(lái)看，臨近交割換月，且國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊受限，升水走跌空間亦相對(duì)不大，周內(nèi)預(yù)計(jì)仍將維持小幅升水局面 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心小幅回落，下游企業(yè)采購(gòu)壓價(jià)情緒仍存；且持貨商出貨情緒仍相對(duì)較高，現(xiàn)貨升水回落 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：下游企業(yè)備貨動(dòng)作減弱 上海電解銅升水企穩(wěn)

整體來(lái)看，節(jié)前下游備貨動(dòng)作基本結(jié)束，市場(chǎng)需求偏弱，不過(guò)市場(chǎng)可流通貨源亦相對(duì)不多，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)運(yùn)行為主；節(jié)后來(lái)看，由于近期進(jìn)口窗口打開(kāi)，進(jìn)口銅到貨流入預(yù)期增強(qiáng)，不過(guò)考慮到國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊有限，且進(jìn)入交割月，持貨商低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，因此節(jié)后升水或拉鋸于平水附近 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)下跌，節(jié)前下游企業(yè)備貨動(dòng)作基本完畢，入市采購(gòu)情緒低迷且部分持貨商挺價(jià)出貨意愿仍存，現(xiàn)貨升水企穩(wěn) 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：持貨商挺價(jià)惜售情緒強(qiáng)烈 上海電解銅現(xiàn)貨升水抬升

整體來(lái)看，交割換月臨近，近月Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水上抬；下周來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊有限，但進(jìn)口銅仍有所流入增量，不過(guò)考慮到交割在即，持貨商亦將維持挺價(jià)情緒，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水或企穩(wěn)上漲為主，整體預(yù)計(jì)運(yùn)行于升20~升150元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，臨近周末，下游企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)情緒仍有提升；且持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)，現(xiàn)貨升貼水亦繼續(xù)上抬 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：交割換月臨近 上海電解銅現(xiàn)貨升水繼續(xù)上抬

整體來(lái)看，交割換月在即，近月合約維持Contango結(jié)構(gòu)，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍相對(duì)強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水繼續(xù)上抬；后續(xù)來(lái)看，周內(nèi)國(guó)產(chǎn)貨源到貨仍相對(duì)較少，且社庫(kù)維持持續(xù)去庫(kù)，料持貨商亦將維持挺價(jià)情緒，因此現(xiàn)貨升水仍有上行動(dòng)力，整體或區(qū)間運(yùn)行于升30~升150元/噸 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，下游企業(yè)入市采購(gòu)情緒有所謹(jǐn)慎；且持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)，現(xiàn)貨升貼水亦繼續(xù)上抬 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美伊和談情緒樂(lè)觀 有色金屬漲跌不一

銅價(jià)上行時(shí)，上游貨商反應(yīng)不一，部分趁勢(shì)清空低價(jià)庫(kù)存、獲利了結(jié)，另有部分仍持看漲預(yù)期，不過(guò)隨著銅價(jià)回落，出貨意愿也有所增強(qiáng)，下游銅廠則多擇機(jī)采購(gòu)，整體成交表現(xiàn)較好 ◎4月15日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.32萬(wàn)噸，較上個(gè)交易日減少0.14萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.58%今日銅價(jià)繼續(xù)上漲，且正值交割換月，下游企業(yè)接貨需求有所謹(jǐn)慎，整體市場(chǎng)交易表現(xiàn)小幅下滑。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上抬明顯 電解銅社庫(kù)去庫(kù)放緩(4.10-4.17)

截至本周四，上海市場(chǎng)社庫(kù)22.01萬(wàn)噸，較上周四下降2.29萬(wàn)噸，去庫(kù)節(jié)奏稍有放緩隨著周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)反彈上漲，下游企業(yè)新增訂單有所減緩，日內(nèi)受高銅價(jià)影響，接貨情緒稍顯謹(jǐn)慎，采購(gòu)需求整體以剛需接貨為主；不過(guò)由于目前市場(chǎng)消費(fèi)仍存一定韌性，因此整體需求下滑并不明顯本周銅價(jià)重心繼續(xù)上抬，截止周五滬銅05合約盤(pán)面收于102290元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)101895元/噸，較上周五大幅上漲3660元/噸；現(xiàn)貨升貼水方面，由于周內(nèi)臨近04合約交割換月，近月合約維持Contango結(jié)構(gòu)，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存，現(xiàn)貨升水相對(duì)堅(jiān)挺；但由于銅價(jià)大幅走高，下游企業(yè)壓價(jià)接貨情緒較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)僵持；同時(shí)后續(xù)隨著部分交割倉(cāng)單流出，部分持貨商出貨情緒提升，升水有所承壓，整體周內(nèi)仍拉鋸運(yùn)行于升0~100元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：持貨商低價(jià)出貨情緒較弱 上海電解銅貼水幅度收斂

整體來(lái)看，銅價(jià)繼續(xù)上漲，臨近交割，近月合約維持Contango結(jié)構(gòu)，持貨商挺價(jià)出貨意愿顯現(xiàn)；后續(xù)來(lái)看，近期市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)貨源到貨受限，且交割臨近，持貨商亦維持挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨貼水預(yù)計(jì)仍表現(xiàn)企穩(wěn)回升 市場(chǎng)情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心大幅上移，下游入市接貨情緒有所觀望；且日內(nèi)持貨商挺價(jià)情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)上抬 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)