銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開采到終端應(yīng)用的全維度解析

中國電解銅區(qū)域分布與當(dāng)?shù)刭Y源稟賦及龍頭企業(yè)產(chǎn)能布局高度相關(guān)，形成以江西為核心、山東/安徽/內(nèi)蒙古為支撐、多區(qū)域協(xié)同配套的產(chǎn)業(yè)格局 （三）再生銅在電解銅中的占比 再生銅為供給端的重要補(bǔ)充，再生銅一部分用于電解銅的冶煉環(huán)節(jié)，另一部分則直接應(yīng)用于銅材的加工端；全球再生銅占電解銅總量的比例維持在15%-18%區(qū)間。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：銅管價(jià)格走弱 市場成交剛需為主

【市場總結(jié)】 日內(nèi)銅價(jià)重心下移，銅管價(jià)格延續(xù)回調(diào)趨勢，今日部分客戶逢低補(bǔ)貨，下游客戶看法分化，部分貿(mào)易商看跌心態(tài)增強(qiáng)，不敢大量囤貨，也有部分企業(yè)看漲3月行情，提前下訂單鎖定原料大型企業(yè)方面，空調(diào)企業(yè)訂單表現(xiàn)尚可，部分銅管龍頭企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏加快 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格99890元/噸，較上一交易日下跌1050元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：需求端略有回暖 本周銅箔市場延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行(1.9-1.16)

1月11日晚間，公司發(fā)布公告，因盧森堡經(jīng)濟(jì)部附加限制條件，公司擬收購高端IT銅箔龍頭Circuit Foi lLuxembourgS.a.r.l.（簡稱“盧森堡銅箔”）100%股權(quán)事項(xiàng)終止 同一時(shí)間，公司披露已與國內(nèi)銅箔生產(chǎn)商安徽慧儒科技有限公司（簡稱“慧儒科技”）及其實(shí)際控制人王孫根簽署《收購意向書》，擬以現(xiàn)金收購及增資方式取得慧儒科技不低于51%的股權(quán)，以獲取其2萬噸/年電解銅箔產(chǎn)能，以此應(yīng)對自身逼近飽和的產(chǎn)能瓶頸。

周報(bào)

收購盧森堡銅箔遇阻，德?？萍蓟鹚俎D(zhuǎn)向國內(nèi)以解產(chǎn)能“近渴”

德福科技當(dāng)時(shí)表示，該交易屬于同行業(yè)并購，德?？萍甲鳛閲鴥?nèi)電解銅箔行業(yè)龍頭，一直將發(fā)展HVLP、DTH等高端IT銅箔產(chǎn)品作為長期發(fā)展戰(zhàn)略，投入了大量的研發(fā)和市場資源，并取得了一定的成績本次交易完成后，德?？萍紝④Q身為全球高端IT銅箔龍頭企業(yè) 不過，公司于1月9日收到盧森堡經(jīng)濟(jì)部出具的決定，因“盧森堡經(jīng)濟(jì)部對交易附加了限制條件”等因素，本次交易終止，同時(shí)交易對方將于終止后10個(gè)工作日內(nèi)全額退還德?？萍家阎Ц兜暮贤ＷC金。

聚焦

期貨日報(bào)：“雙引擎”驅(qū)動(dòng)有色與貴金屬板塊上漲

貨幣信用周期已出現(xiàn)拐點(diǎn)，M1—M2指標(biāo)領(lǐng)先PPI約6個(gè)月，有望支撐后續(xù)物價(jià)溫和回升 田亞雄重點(diǎn)提示了四個(gè)認(rèn)知分歧一是產(chǎn)能出清悖論，電解鋁、鋰鹽加工、生豬養(yǎng)殖等行業(yè)出現(xiàn)“越虧損越擴(kuò)張”的困境，龍頭企業(yè)憑借成本優(yōu)勢逆勢擴(kuò)產(chǎn)，延緩行業(yè)出清二是AI敘事檢驗(yàn)，當(dāng)前巨額資本開支是否透支未來投資潛力，全球勞動(dòng)生產(chǎn)率能否因AI顯著提升尚待驗(yàn)證三是美國將銅、銀列為關(guān)鍵礦產(chǎn)，貿(mào)易壁壘加劇供應(yīng)緊張局勢四是脫碳共識(shí)退坡，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體基于能源安全與經(jīng)濟(jì)性考量，可能放緩“退煤”進(jìn)程，影響綠色轉(zhuǎn)型對相關(guān)商品的需求。

貴金屬

諾德股份與中創(chuàng)新航簽訂超400億銅箔訂單

諾德股份作為國內(nèi)電解銅箔領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具備3-6μm極薄電解銅箔的大規(guī)模量產(chǎn)能力本次協(xié)議的簽署，將進(jìn)一步深化雙方戰(zhàn)略合作，確保中創(chuàng)新航有效對接諾德股份先進(jìn)產(chǎn)能，保障其銅箔供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，進(jìn)一步增強(qiáng)雙方未來業(yè)務(wù)增長的確定性 諾德股份與中創(chuàng)新航的戰(zhàn)略合作，將進(jìn)一步提升雙方多維度、全方位的協(xié)同關(guān)系近日，諾德股份孫公司惠州諾德晟世新能源、諾德智慧鑫創(chuàng)能源與中創(chuàng)新航智慧能源、凱博資本共同投資設(shè)立規(guī)模4億元的產(chǎn)業(yè)基金，將在儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與資本運(yùn)作的雙輪驅(qū)動(dòng)，聚焦獨(dú)立儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能及光儲(chǔ)充零碳園區(qū)等重點(diǎn)方向。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中信建投期貨：滬鋁震蕩為主

宏觀面美國GDP增速超預(yù)期疊加首申失業(yè)金人數(shù)下降，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來降息路徑的不確定性，市場對10月降息預(yù)期有所降溫基本面看氧化鋁現(xiàn)貨持續(xù)走弱，滬鋁利潤保持回升供應(yīng)端穩(wěn)中略增，累計(jì)凈進(jìn)口量持續(xù)增加本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)整體開工率提升有限，下游節(jié)前備貨需求多數(shù)釋放，周中電解鋁社會(huì)庫存及鋁棒庫存小幅下滑，現(xiàn)貨價(jià)格略有反彈近期滬銅漲勢趨緩，對鋁價(jià)提振有限，滬鋁震蕩為主 滬鋁10合約運(yùn)行區(qū)間20600-20900，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

期貨公司評論

Mysteel日報(bào)：銅棒市場壓力仍存 下游畏高情緒較重

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報(bào)55600元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；HPb57-3報(bào)53700元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；CW617N報(bào)55700元/噸，較上一交易日下跌100元/噸今日銅價(jià)跌幅明顯，多數(shù)企業(yè)反饋需求未見氣色，訂單情況不是特別友好，衛(wèi)浴水龍頭領(lǐng)域多數(shù)更換原材料，市場大環(huán)境對銅企存在較大壓力 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格80255元/噸，較上一交易日下跌390元/噸。

行情簡評

貴州省大龍開發(fā)區(qū)新能源賽道跑出“加速度”

2024年，產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值超200億元，進(jìn)一步凸顯了開發(fā)區(qū)在省、市新能源電池材料產(chǎn)業(yè)中的核心力量 龍頭企業(yè)引領(lǐng) 縱向發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈 談及開發(fā)區(qū)的新能源電池材料產(chǎn)業(yè)，紅星發(fā)展大龍錳業(yè)是繞不開的“奠基者” 這家2002年落戶的企業(yè)，不僅是銅仁市首家高新技術(shù)企業(yè)，更是貴州省千企改造“雙百工程”的龍頭企業(yè) 今年初，公司依托現(xiàn)有年產(chǎn)4萬噸電解二氧化錳和6000噸碳酸鋰生產(chǎn)線，規(guī)劃建設(shè)5000噸/年高端電池錳酸鋰正極材料項(xiàng)目，現(xiàn)環(huán)評已獲批并公示——這不僅是企業(yè)優(yōu)化資源配置的重要一步，更是企業(yè)在新能源材料領(lǐng)域不斷突破、持續(xù)創(chuàng)新的有力證明。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：上半年原料沖高又跳水，不銹鋼成本與利潤深度透視

一方面，核心原料鎳價(jià)先漲后跌，疊加廢不銹鋼使用比例提升，推動(dòng)原材料成本降低；另一方面，需求疲軟與高庫存導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)陰跌，冷熱軋價(jià)差縮減，壓制利潤空間，304冷軋卷利潤率長期徘徊在固定水平，盡管龍頭鋼企如太鋼不銹通過挖潛降本、產(chǎn)品高端化實(shí)現(xiàn)凈利潤3.5–4.5億元，但行業(yè)多數(shù)企業(yè)仍深陷虧損困局，成本下降未能有效轉(zhuǎn)化為盈利改善 一、201即期成本與利潤 2025年上半年，201原料端表現(xiàn)總體偏強(qiáng)，外購低鎳鐵價(jià)格從3650元/噸微降至3600元/噸，高碳鉻鐵一季度價(jià)格上漲于四月中旬漲至最高點(diǎn)8500元隨后走弱，硅錳價(jià)格上半年持續(xù)走跌，但電解錳和電解銅價(jià)格走強(qiáng)，價(jià)格走勢呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱的特點(diǎn)。

不銹鋼頭條

新余：2024年全市鋰鹽產(chǎn)量20.4萬噸，增長30.5%

近三年以來，該市新增237戶入規(guī)工業(yè)企業(yè)，其中177戶為招商引資項(xiàng)目，占比達(dá)74.7% 新余市工信局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該市將加速構(gòu)建以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，強(qiáng)化打造新型工業(yè)強(qiáng)市的產(chǎn)業(yè)支撐其中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈圍繞新鋼集團(tuán)打造“綠色精品鋼鐵與先進(jìn)金屬新材料雙一流示范企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)放大中國寶武與新鋼集團(tuán)重組效應(yīng)，大力發(fā)展電機(jī)、汽車零部件、機(jī)床、五金制品、軸承等下游用鋼產(chǎn)業(yè) 在打造鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，新余市將以贛鋒鋰業(yè)為龍頭引領(lǐng)，加快補(bǔ)齊電解液、隔膜、銅箔、鋁箔等產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，引進(jìn)儲(chǔ)能電池、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具、鋰渣資源化綜合利用等下游企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：年末成交活躍度一般 銅箔市場供需較為平穩(wěn)(1.10-1.17)

預(yù)計(jì)下周銅箔市場比較冷清，各企業(yè)進(jìn)行春節(jié)前的收尾工作，市場采購情緒會(huì)有所下滑，多以剛需采購為主且開始接年后訂單，市場成交表現(xiàn)會(huì)比較一般 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.德?？萍迹合嚓P(guān)產(chǎn)品已通過某存儲(chǔ)芯片龍頭公司驗(yàn)證 1月12日消息，德?？萍荚跈C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

周報(bào)

德?？萍迹合嚓P(guān)產(chǎn)品已通過某存儲(chǔ)芯片龍頭公司驗(yàn)證

1月12日消息，德?？萍荚跈C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售公司2018年起組建夸父實(shí)驗(yàn)室，致力于高端電子電路銅箔轉(zhuǎn)型升級精細(xì)線路領(lǐng)域所使用的帶載體可剝離超薄銅箔是制備難度最高的銅箔產(chǎn)品之一，該產(chǎn)品技術(shù)多年被外資銅箔公司壟斷 公司自主研發(fā)的超高端載體銅箔陸續(xù)在載板企業(yè)送樣驗(yàn)證，相關(guān)產(chǎn)品性能及可靠性已通過某存儲(chǔ)芯片龍頭公司的驗(yàn)證和工廠制造審核，2025年起將陸續(xù)替代進(jìn)口產(chǎn)品。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

“三大優(yōu)勢”推動(dòng)包頭市銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢逐步擴(kuò)大——包頭以華鼎、震雄兩家銅料加工企業(yè)為龍頭，已經(jīng)形成了年產(chǎn)12萬噸陽極銅、10萬噸電解銅、60萬噸硫酸的生產(chǎn)規(guī)模目前正在實(shí)施的華鼎銅業(yè)年產(chǎn)10萬噸銅電解改擴(kuò)建項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值可達(dá)300億元，能夠滿足未來3至5年內(nèi)包頭市大力發(fā)展風(fēng)電、光伏、稀土永磁電機(jī)等裝備制造新動(dòng)能板塊所增加的精銅需求，實(shí)現(xiàn)“包材包用”，就地轉(zhuǎn)化。

國內(nèi)資訊

氧化鋁早評：零星成交呈現(xiàn)差異化 現(xiàn)貨價(jià)格窄幅調(diào)整

<4 7月26日，銅川市市長郝光耀主持召開全市鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展第一次月調(diào)度會(huì)，會(huì)議指出，近年來，銅川市立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和資源稟賦，積極融入國家發(fā)展戰(zhàn)略和全省產(chǎn)業(yè)布局，堅(jiān)持把鋁產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)方向和重要支撐，力促聚企成鏈、聚鏈成群、向強(qiáng)向高，逐步形成了以電解鋁、再生鋁、鋁精深加工為主的全產(chǎn)業(yè)體系，成為全市高質(zhì)量全面轉(zhuǎn)型發(fā)展的優(yōu)勢潛能和希望所在各相關(guān)部門和產(chǎn)業(yè)園區(qū)要進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感緊迫感，用足用好鋁液直供、要素齊備、業(yè)態(tài)齊全的有利條件，大力發(fā)展再生鋁和高端工業(yè)鋁材、汽車零部件等細(xì)分領(lǐng)域，著力延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，培育更多龍頭企業(yè)和拳頭產(chǎn)品，加速鋁產(chǎn)業(yè)鏈向高端化、智能化、綠色化邁進(jìn)。

日報(bào)

銅川：加速鋁產(chǎn)業(yè)鏈向高端化、智能化、綠色化邁進(jìn)

7月26日，銅川市市長郝光耀主持召開全市鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展第一次月調(diào)度會(huì)，會(huì)議指出，近年來，銅川市立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和資源稟賦，積極融入國家發(fā)展戰(zhàn)略和全省產(chǎn)業(yè)布局，堅(jiān)持把鋁產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)方向和重要支撐，力促聚企成鏈、聚鏈成群、向強(qiáng)向高，逐步形成了以電解鋁、再生鋁、鋁精深加工為主的全產(chǎn)業(yè)體系，成為全市高質(zhì)量全面轉(zhuǎn)型發(fā)展的優(yōu)勢潛能和希望所在各相關(guān)部門和產(chǎn)業(yè)園區(qū)要進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感緊迫感，用足用好鋁液直供、要素齊備、業(yè)態(tài)齊全的有利條件，大力發(fā)展再生鋁和高端工業(yè)鋁材、汽車零部件等細(xì)分領(lǐng)域，著力延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，培育更多龍頭企業(yè)和拳頭產(chǎn)品，加速鋁產(chǎn)業(yè)鏈向高端化、智能化、綠色化邁進(jìn)。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格下跌 市場交易熱度有所提高（6.7-6.14）

諾德股份是全球鋰電銅箔龍頭供應(yīng)商和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，成立于1989年，總部位于中國深圳1997年在上海證券交易所上市，是中國大陸自主研發(fā)并生產(chǎn)電解銅箔的先行企業(yè)旗下?lián)碛兴拇?em class='keyword'>電解銅箔生產(chǎn)基地，擁有高端電解銅箔年產(chǎn)能12萬噸，核心產(chǎn)品為3.5-8微米鋰電銅箔、復(fù)合銅（鋁）箔、多孔銅箔等，擁有兩百多項(xiàng)技術(shù)專利，參與制定多項(xiàng)國家電解銅箔標(biāo)準(zhǔn)和全球前20鋰電池廠商大多都有深度合作，產(chǎn)銷量連續(xù)多年國內(nèi)名列前茅，全球領(lǐng)先。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)大幅下跌 銅板帶市場成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)

諾德股份是全球鋰電銅箔龍頭供應(yīng)商和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，成立于1989年，總部位于中國深圳1997年在上海證券交易所上市，是中國大陸自主研發(fā)并生產(chǎn)電解銅箔的先行企業(yè)旗下?lián)碛兴拇?em class='keyword'>電解銅箔生產(chǎn)基地，擁有高端電解銅箔年產(chǎn)能12萬噸，核心產(chǎn)品為3.5-8微米鋰電銅箔、復(fù)合銅（鋁）箔、多孔銅箔等，擁有兩百多項(xiàng)技術(shù)專利，參與制定多項(xiàng)國家電解銅箔標(biāo)準(zhǔn)和全球前20鋰電池廠商大多都有深度合作，產(chǎn)銷量連續(xù)多年國內(nèi)名列前茅，全球領(lǐng)先。

行情簡評

諾德股份與印度最大蓄電池廠商在滬簽約

據(jù)了解，印度Exide Energy公司是印度最大鉛酸電池制造商，其在印度擁有9個(gè)生產(chǎn)工廠2萬多名員工，財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚同時(shí)，該公司的鋰電池廠也正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年年底前完成6GWh產(chǎn)能，到2027年計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能達(dá)24GWh 諾德股份是全球鋰電銅箔龍頭供應(yīng)商和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，成立于1989年，總部位于中國深圳1997年在上海證券交易所上市，是中國大陸自主研發(fā)并生產(chǎn)電解銅箔的先行企業(yè)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

松桃苗族自治縣：從土法燒結(jié)到精深加工——打造清潔生產(chǎn)示范企業(yè)引領(lǐng)錳行業(yè)綠色發(fā)展

近5年來，涉錳行業(yè)每年平均為松桃總稅收貢獻(xiàn)22.34% 松桃縣委、縣政府以及電解錳廠也意識(shí)到，通過錳礦石電解冶煉成金屬錳，耗電量大、錳渣難處理，是典型的高耗能、高污染行業(yè) 面對環(huán)保的重?fù)?dān)和市場的優(yōu)勝劣汰，松桃根據(jù)銅仁市“四個(gè)一策”工作方案，對10家錳企業(yè)，實(shí)施淘汰關(guān)閉一批、停產(chǎn)整合一批、保留提升一批，年產(chǎn)能3萬噸以下的關(guān)停退出，剩下2家龍頭企業(yè)。

熱點(diǎn)資訊