以金達(dá)爾鋼鐵“冷對(duì)”蒂森克虜伯為視角看全球鋼鐵格局重構(gòu)與中國(guó)應(yīng)對(duì)

面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，中國(guó)鋼鐵行業(yè)必須內(nèi)外兼修、主動(dòng)作為，確保領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) 一是錨定國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)，筑牢中國(guó)式現(xiàn)代化鋼鐵根基我國(guó)強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是中國(guó)式現(xiàn)代化的戰(zhàn)略依托實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展，必須錨定國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)的巨大需求，堅(jiān)實(shí)筑牢實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化的鋼鐵根基 二是共建“一帶一路”秉持人類命運(yùn)共同體理念，貫通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，拓市場(chǎng)、保原料在新形勢(shì)下，面對(duì)特朗普政府“美國(guó)優(yōu)先”的發(fā)展策略和“小院高墻”的做法，中國(guó)鋼鐵企業(yè)必須更新思想觀念，與友好國(guó)家充分開展互惠互利合作，在保障我國(guó)鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)所必須的鐵礦石、優(yōu)質(zhì)煉焦煤及錳、鎳、鉻等金屬礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應(yīng)的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)能、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈“走出去”，在友好資源國(guó)建立鋼鐵生產(chǎn)基地，帶動(dòng)、提高所在國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平，謀求共榮發(fā)展。

鋼材

康柏德（Brandon Craig）將出任必和必拓首席執(zhí)行官

在此之前，他負(fù)責(zé)公司西澳鐵礦業(yè)務(wù)，顯著提升運(yùn)營(yíng)績(jī)效，進(jìn)一步鞏固了必和必拓作為全球成本最低的主要鐵礦石生產(chǎn)商的領(lǐng)先地位 在韓慕睿先生任職期間，必和必拓的運(yùn)營(yíng)績(jī)效實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先，集團(tuán)在西澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)進(jìn)一步鞏固并擴(kuò)大其作為全球成本最低的主要鐵礦石生產(chǎn)商的領(lǐng)先地位 通過(guò)剝離石油業(yè)務(wù)、優(yōu)化煤炭業(yè)務(wù)、簡(jiǎn)化上市架構(gòu)，并加快向銅礦、鉀礦等面向未來(lái)的大宗商品轉(zhuǎn)型，必和必拓已成為一家更精簡(jiǎn)、更具韌性、以增長(zhǎng)為導(dǎo)向的企業(yè)。

原料

中州期貨：鐵礦石沖高回落概率較大

后續(xù)隨著消費(fèi)旺季的來(lái)臨，鋼鐵企業(yè)將逐漸提升高爐產(chǎn)能利用率，鐵水日均產(chǎn)量將逐漸回升 根據(jù)四大礦山的財(cái)報(bào)，2026財(cái)年，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為3.35億~3.45億噸，指導(dǎo)產(chǎn)量中值較2025年實(shí)際產(chǎn)量增加400萬(wàn)噸；力拓鐵礦石發(fā)運(yùn)量目標(biāo)（100%基準(zhǔn)）為3.43億~3.66億噸，指導(dǎo)發(fā)運(yùn)量中值較2025年實(shí)際發(fā)運(yùn)量增加1930萬(wàn)噸；必和必拓鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)為2.84億~2.96億噸，指導(dǎo)產(chǎn)量中值與2025年實(shí)際產(chǎn)量持平；澳大利亞FMG公司指導(dǎo)發(fā)運(yùn)量為1.95億~2.05億噸，指導(dǎo)發(fā)運(yùn)量中值較2025年實(shí)際產(chǎn)量提高200萬(wàn)噸。

原料

黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)十年沉浮，四大難題待解

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)通過(guò)以下方式增強(qiáng)資源自主供給能力一是海外權(quán)益礦投資，如中國(guó)寶武投資幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目、中鋼在澳大利亞的恰那鐵礦項(xiàng)目；二是長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)，與力拓、必和必拓、淡水河谷等簽署長(zhǎng)協(xié)訂單；三是國(guó)內(nèi)礦山加快整合，“鐵資源開發(fā)計(jì)劃”重點(diǎn)項(xiàng)目加快建設(shè)“十四五”以來(lái)，紅格南礦完成礦權(quán)出讓，西鞍山鐵礦、陳臺(tái)溝鐵礦陸續(xù)開工建設(shè)，思山嶺鐵礦一期、馬城鐵礦等項(xiàng)目建成投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了“十三五”期間持續(xù)下降的局面。

鋼材

澳洲礦業(yè)公司艾利安金屬旗下皮爾巴拉鐵礦石項(xiàng)目勘探取得重大進(jìn)展

該項(xiàng)目仍具有多種礦化類型的高潛力，主要目標(biāo)為布羅克曼鐵礦建造內(nèi)的層狀鐵礦床，次要為馬拉曼巴鐵礦建造，同時(shí)存在河道鐵礦床和碎屑鐵礦床的未勘探潛力而布羅克曼項(xiàng)目毗鄰必和必拓礦床，該項(xiàng)目沿走向鄰近Fortescue法夸爾東礦床及API合資企業(yè)的帕拉塞爾蘇斯鐵礦床，提供了強(qiáng)有力的區(qū)域地質(zhì)驗(yàn)證，增強(qiáng)了整個(gè)礦權(quán)地的發(fā)現(xiàn)潛力 艾利安金屬將于2026年第二季度啟動(dòng)針對(duì)性的鐵礦實(shí)地勘察計(jì)劃，旨在釋放公司旗下皮爾巴拉地區(qū)各鐵礦石項(xiàng)目的資源潛力。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel早讀：春節(jié)鋼材產(chǎn)量庫(kù)存出爐，美國(guó)海關(guān)將停征違法關(guān)稅

143家培育企業(yè)高爐、轉(zhuǎn)爐能耗比2023年分別下降2.5%、12.2%，兩個(gè)工序累計(jì)節(jié)能1320萬(wàn)噸標(biāo)煤，減排二氧化碳3400萬(wàn)噸 ◎ 必和必拓公布財(cái)報(bào)顯示，上半財(cái)年收入同比增長(zhǎng)11%至279億美元，股東應(yīng)占利潤(rùn)增長(zhǎng)28%至56億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期銅礦部門收益首次超過(guò)鐵礦石，貢獻(xiàn)一半以上的盈利 ◎ 韓國(guó)主要鋼鐵企業(yè)去年?duì)I業(yè)收入普遍下滑。

資訊

春節(jié)假期熱點(diǎn)匯總：特朗普稱將提高“全球進(jìn)口關(guān)稅”，沙鋼永鋼最新調(diào)價(jià)

143家培育企業(yè)高爐、轉(zhuǎn)爐能耗比2023年分別下降2.5%、12.2%，兩個(gè)工序累計(jì)節(jié)能1320萬(wàn)噸標(biāo)煤，減排二氧化碳3400萬(wàn)噸 ◎必和必拓公布財(cái)報(bào)顯示，上半財(cái)年收入同比增長(zhǎng)11%至279億美元，股東應(yīng)占利潤(rùn)增長(zhǎng)28%至56億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期銅礦部門收益首次超過(guò)鐵礦石，貢獻(xiàn)一半以上的盈利。

資訊

重慶發(fā)布2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目名單，總投資約3.76萬(wàn)億元

為提速推動(dòng)2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施，努力實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局，經(jīng)重慶市政府同意，現(xiàn)就做好2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施工作通知如下： 一、全力推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目高效實(shí)施 2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目包括開工、在建、完工、儲(chǔ)備“四個(gè)一批”項(xiàng)目其中：開工、在建、完工項(xiàng)目共1382個(gè)，總投資約2.9萬(wàn)億元，年度計(jì)劃投資約5012億元；重點(diǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目254個(gè)，總投資約8603億元各區(qū)縣政府、市政府有關(guān)部門、有關(guān)單位要以市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目為抓手，扎實(shí)推動(dòng)儲(chǔ)備、開工、在建、完工“四個(gè)一批”項(xiàng)目高效轉(zhuǎn)化，全力以赴完成投資目標(biāo)任務(wù)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局發(fā)揮投資關(guān)鍵作用。

基建

AI熱潮點(diǎn)燃金屬需求 全球礦業(yè)股或迎新一輪“超級(jí)周期”

當(dāng)然，諸如必和必拓和力拓等大型礦企目前仍然主要依賴鐵礦石盈利，而鐵礦石目前仍然成承壓，這也推動(dòng)礦企加快向銅領(lǐng)域并購(gòu)布局自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）與Antofagasta是少數(shù)專注銅業(yè)務(wù)的企業(yè) 不過(guò)，也有人對(duì)漲勢(shì)過(guò)快保持警惕美國(guó)銀行已將歐洲礦業(yè)板塊評(píng)級(jí)下調(diào)至“低配”，理由是經(jīng)濟(jì)負(fù)面意外風(fēng)險(xiǎn)上升。

聚焦

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)跌勢(shì)

宏觀面：國(guó)家發(fā)改委將研究制定出臺(tái)2026年—2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案；要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)物價(jià)回升作為貨幣政策的重要考量；依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，破解內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，1月19日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.52萬(wàn)噸，環(huán)比減10.4%；1月12日-1月18日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1173.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降81.6萬(wàn)噸；2025年第四季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為 7632.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.96%，同比增長(zhǎng)4.26%。

期評(píng)

建邦集團(tuán)與嘉吉金屬進(jìn)博會(huì)簽約，共繪產(chǎn)業(yè)升級(jí)新藍(lán)圖

建邦集團(tuán)與嘉吉金屬將以此次戰(zhàn)略合作為新的起點(diǎn)，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，不斷拓展合作領(lǐng)域和深度雙方將攜手共進(jìn)，在鐵礦石與鋼材風(fēng)險(xiǎn)管理及金融衍生品應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新，為企業(yè)發(fā)展注入新的活力，為推動(dòng)鋼鐵行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)貢獻(xiàn)力量相信在雙方的共同努力下，雙方必將開創(chuàng)互利共贏的美好未來(lái)，在全球鋼鐵市場(chǎng)的舞臺(tái)上綻放更加耀眼的光芒

投資合作

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，唐山樣本企業(yè)29家型鋼廠預(yù)計(jì)開工率降至為33%，日產(chǎn)量影響約5萬(wàn)噸 2、10月13日-19日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2676.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少467.8萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2519.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少526.4萬(wàn)噸 3、2025年第三季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量（100%基準(zhǔn)）為7024.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.3%，同比下降1.9%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)維持震蕩，鉻市上漲空間仍存

英美資源集團(tuán)于 5 月份剝離了其鉑金業(yè)務(wù)，并于 7 月份表示其鎳和煉鋼煤資產(chǎn)已停止運(yùn)營(yíng)，這些資產(chǎn)的出售已達(dá)成一致但尚未完成自從更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必和必拓開始轉(zhuǎn)向銅和鐵礦石以來(lái)，該公司一直在出售或剝離非核心資產(chǎn)，以專注于銅和鐵礦石 南非Glencore-Merafe有職員自愿遣散或工作潛在調(diào)動(dòng)可能性 2025年9月1日據(jù)悉，南非最大的鉻鐵生產(chǎn)商 Glencore-Merafe 合資企業(yè)宣布Merafe Resources在周一下午向約翰內(nèi)斯堡證券交易所發(fā)表的一份聲明中表示，它已經(jīng)通過(guò)合資企業(yè)啟動(dòng)了根據(jù)《勞動(dòng)關(guān)系法》第189條的重組計(jì)劃程序。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢(shì)（7.14-7.18）

具體而言，鋼廠鐵水產(chǎn)量開始減少，降低了整體礦粉消耗量，從而抑制了采購(gòu)積極性，加劇了庫(kù)存下降趨勢(shì)同時(shí)，進(jìn)口礦的到港水平環(huán)比降低，進(jìn)一步壓縮了港口庫(kù)存規(guī)模，反映了供需平衡的調(diào)整此外，市場(chǎng)對(duì)粗鋼壓減政策的預(yù)期升溫，促使鋼廠采取謹(jǐn)慎的庫(kù)存管理策略，加速了去庫(kù)存進(jìn)程在國(guó)產(chǎn)礦方面，盡管礦山挺價(jià)情緒濃郁，但鋼企采購(gòu)意愿普遍偏弱，限制了庫(kù)存積累整體來(lái)看，這些因素共同作用，使得燒結(jié)用精粉庫(kù)存呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為97.4% （2）商務(wù)部：“十五五”期間將繼續(xù)減少服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的限制性措施 （3）全國(guó)政協(xié)召開2025年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析座談會(huì) 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）中鋼國(guó)際首入阿塞拜疆，成功簽約鐵礦項(xiàng)目可研 （2）鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前交出“雙過(guò)半”答卷 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）必和必拓2025年二季度鐵礦石總產(chǎn)量7748.0萬(wàn)噸，環(huán)比上漲14.2% 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，38.46%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，暫無(wú)客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達(dá)到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價(jià)格的高位運(yùn)行2024年，鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為106.9美元/噸，考慮到進(jìn)口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價(jià)格在100美元/噸附近震蕩運(yùn)行，鐵礦石企業(yè)的利潤(rùn)空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)入攻堅(jiān)期，如何有效破局？

”據(jù)介紹，最簡(jiǎn)單的低碳工藝流程是采用氫氣一步法直接還原超高品位鐵礦石，但由于超過(guò)95%的鐵礦石含有大量雜質(zhì)，福德士河正探索通過(guò)綠色氫基、電化學(xué)的工藝來(lái)還原與此同時(shí)，必和必拓也正在探索高爐改造工藝路線，有望通過(guò)利用可再生能源和綠氫實(shí)現(xiàn)與DRI-EAF工藝相當(dāng)?shù)呐欧艔?qiáng)度淡水河谷公司借助Tecnored技術(shù)，以生物炭取代傳統(tǒng)冶金燃料，生產(chǎn)綠色生鐵，助力鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳生產(chǎn) “由于我國(guó)目前廢鋼的管理和應(yīng)用水平與未來(lái)廢鋼在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的位置不相適應(yīng)，建議國(guó)家將廢鋼作為戰(zhàn)略資源納入《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃綱要》，加快推動(dòng)廢鋼加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)化、區(qū)域化、產(chǎn)品化發(fā)展的步伐，建立適應(yīng)我國(guó)鋼鐵工業(yè)布局的廢鋼鐵回收—分類—加工—配送體系。

鋼材

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場(chǎng)回顧及二季度展望

今年，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布碳交易工作方案，將范圍擴(kuò)大至鋼鐵行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)排放單位名錄主要是高爐-轉(zhuǎn)爐長(zhǎng)流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，不包括獨(dú)立電弧爐生產(chǎn)企業(yè)，二季度行業(yè)一部分重心將可能集中在此，無(wú)論是碳排放數(shù)據(jù)的管理還是配額均需鋼廠方面注意，鋼廠成本可能由此增加 2.原料端 2025年全球鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計(jì)將持續(xù)擴(kuò)張，整體供應(yīng)量處于偏寬松狀態(tài)，從已有信息看，四大巨頭在2025年均有一定的新投產(chǎn)項(xiàng)目，例如淡水河谷的卡帕內(nèi)馬項(xiàng)目2024年11月進(jìn)入調(diào)試狀態(tài)，有望在2025年增量，S11D項(xiàng)目也將進(jìn)一步增產(chǎn)；力拓的西坡項(xiàng)目（WesternRange）年產(chǎn)能達(dá)2500萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年交付首批鐵礦石，產(chǎn)量可在500萬(wàn)噸左右；必和必拓的Samarco礦區(qū)第二座選礦廠預(yù)計(jì)將在2025財(cái)年第三季度投產(chǎn)；最后是FMG的鐵橋項(xiàng)目有望在25年Q4實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年將能提供2200萬(wàn)噸高品位磁精粉。

Mysteel參考

全球最大礦業(yè)公司，與中企共探低碳轉(zhuǎn)型方案

“必和必拓正與中國(guó)合作伙伴共同探索全球低碳解決方案，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這將為我們的成功奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”總部位于澳大利亞的全球最大礦業(yè)公司必和必拓(BHP)首席商務(wù)官鄔睿格(Ragnar Udd)在接受中新網(wǎng)專訪時(shí)表示 作為全球主要的鐵礦石、銅、煉焦煤、鉀肥供應(yīng)商，必和必拓在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)舉足輕重的地位中國(guó)不僅是其最大的市場(chǎng)之一，也是其最重要的合作伙伴 當(dāng)前，全球正加速向綠色低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在中國(guó)“雙碳”目標(biāo)背景下，必和必拓如何與中國(guó)深化可再生能源領(lǐng)域合作，共同推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展？在必和必拓看來(lái)，與中國(guó)企業(yè)的合作將逐步從傳統(tǒng)大宗商品貿(mào)易，拓展至綠色低碳技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。

原料

黑色期貨上漲，鋼價(jià)跟隨反彈

宏觀面：八部門發(fā)文推動(dòng)新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；從國(guó)家發(fā)展改革委了解到，我國(guó)將進(jìn)一步破除市場(chǎng)準(zhǔn)入的障礙，盡快修訂出臺(tái)新版市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，支持民營(yíng)企業(yè)積極參與“兩重兩新” 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，2月17日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增49.2%；淡水河谷宣布啟動(dòng)“新卡拉加斯”計(jì)劃，到2030年底前將投資700億雷亞爾；必和必拓預(yù)計(jì)全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸。

期評(píng)

Mysteel解讀：四大礦山碳排放量及其核算方法對(duì)比

注意，力拓、必和必拓單獨(dú)披露了鐵礦石板塊的碳排放量而福德士河、淡水河谷僅公布集團(tuán)總排放量，為估算兩家企業(yè)鐵礦石排放量，作出以下假設(shè)： 福德士河業(yè)務(wù)集中于鐵礦，基本不涉及其它礦物，因此假設(shè)其鐵礦石的碳排放量占集團(tuán)總排放量比例，與鐵礦石營(yíng)業(yè)收入占集團(tuán)營(yíng)收比例一致（約90.0%），由此估算福德士河鐵礦石板塊排放量約2.5MtCO2e。

主編視角