廣發(fā)期貨：鐵礦石短期現(xiàn)貨轉弱呈期現(xiàn)共振下跌

【鐵礦石】 邏輯：鐵礦持續(xù)累庫，焦煤庫存處于低位，高爐開工率下滑，市場需求有所減弱，期現(xiàn)價格同步走弱 數(shù)據：日照港PB粉795元/噸，鐵礦遠月2605合約漲0.79%收769元/噸，高爐開工率82.19%環(huán)比降0.62% 觀點：短期現(xiàn)貨轉弱呈期現(xiàn)共振下跌，關注港口庫存和高爐需求變化

機構

【一德期貨】節(jié)后鐵礦石現(xiàn)貨價格不應過分悲觀

宏觀上會先經歷地緣政治風險，3月份會議即使有提前預告，利多影響也會晚于利空影響出現(xiàn)但從交易的角度看，因為存在避險情緒且市場態(tài)度偏謹慎，所以節(jié)前價格下跌后，也會透支節(jié)后的利空風險影響，而整個一月份又會考驗鐵礦石供給的變化，所以對春節(jié)后不應該過分悲觀 當下是拿美金貨置換成本的好時間，如果此時有采購現(xiàn)貨，那么可以稍等一下落地，或者至少再等一周發(fā)運數(shù)據博弈溢價的變化對于已經形成庫存的主流品種會等等期貨價格反彈，再入場保賣出值，短期基差仍是走擴的，價差結構和價格水平都不太利于當下保值。

鐵礦石市場大家說

中州期貨：現(xiàn)貨成交量上行，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉699（-18），金步巴粉657（-13），超特粉585（-15）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌15-25，港口現(xiàn)貨成交122.3萬噸，環(huán)比上漲11.89%港口進口礦成交73筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿易商報價積極性尚可，多隨行就市；鋼廠維持低庫存運行，部分鋼廠有招標采購計劃 ②9月3日西澳至中國海運費11.72美元/噸，漲0.02美元/噸；巴西至中國海運費27.53美元/噸，跌0.42美元/噸。

機構

MCS鐵礦石RMB遠期日報：期貨走強，現(xiàn)貨PBF基差略有走弱

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 827.5 I2501 807 PBF 06月底 I09 -9/-8 07月底 I09 -16/-15 08月底 I09 -24/-22 09月底 I01 -13/-8 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約開盤后震蕩走強，收盤827.5，環(huán)比+10.5。

場外衍生品分析

瑞達期貨：進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調

隔夜I2409合約震蕩偏強，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，而到港量小幅增加貿易商報盤積極性有所提高，報價多跟隨市場；需求方面，鋼廠利潤情況有所好轉，但廠內依舊維持低庫存運行模式，按需采購為主由于鋼廠高爐開工率及產能利用率回升，或增加鐵礦石現(xiàn)貨需求，提振市場信心技術上，I2409合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高操作上建議，震蕩偏多交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石現(xiàn)貨供應相對寬松

隔夜I2405合約先抑后揚，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調本期澳巴鐵礦石發(fā)運量明顯增加，而到港量減少，鐵礦石現(xiàn)貨供應相對寬松目前港口鐵礦石各品種貿易資源較為充足，鋼廠采購以按需補庫為主，因行情波動較大，多持觀望態(tài)度，采購較為謹慎但煤炭減產消息對爐料構成一定支撐技術上，I2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下運行操作上建議，日內短線交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：進口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調

隔夜I2405合約窄幅整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量均小幅增加，提升鐵礦石現(xiàn)貨供應目前港口各品種貿易資源較為充足，但貿易商報價積極性不高，隨行就市為主需求方面，節(jié)前市場補庫基本結束，市場空窗期下信心難以改善短線鐵礦石行情波動或有反復技術上，I2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方操作上建議，日內短線交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調

隔夜I2405合約減倉反彈，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調本期澳巴鐵礦石到港量小幅回落，但發(fā)運量增加貿易商出貨積極性尚可，個別家因成本原因暫不出貨；近兩日大雪天氣，終端需求和運力有所影響，鋼廠拿貨較為謹慎另外，京滬調整優(yōu)化房地產政策，對黑色系再次構成支撐技術上，I2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上建議，日內短線交易，注意風險控制

機構

10月9日鐵礦石早評：期貨下挫 現(xiàn)貨交投清淡

10月9日鐵礦石價格下跌，其中62%指數(shù)跌2.55至115.75美元/噸，PB粉跌18至917元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交72.5萬噸，較上周日均增13萬噸，遠期現(xiàn)貨成交217.5萬噸，較上周日均增120萬噸宏觀層面，美聯(lián)儲副主席發(fā)言稱當前說美聯(lián)儲已經完成加息進程可能還為時過早供給端，力拓預計2024財年皮爾巴拉的鐵礦石出貨量為3.23億至3.38億噸，略高于2023年的預測，且會接近這個范圍的最大值。

主編視角

中州期貨：現(xiàn)貨價格普跌，鐵礦石盤面震蕩偏弱

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉840（-10），金步巴粉785（-13），超特粉704（-3）賣盤方面，貿易商報價積極性一般，多以隨行就市為主買盤方面，鋼廠以按需采購為主，維持觀望態(tài)度，詢盤一般 ②鐵水產量微增，主要港口庫存下降，鋼廠進口礦庫存減少，到港量及疏港量下降進口礦周消耗2063.11萬噸（+6.09），以疏港量推算的鐵礦石需求為2105.25萬噸（-90.86），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1686.86萬噸（+2.03），鋼廠鐵礦石庫存8328.32萬噸（-16.65）。

機構

瑞達期貨：鐵礦石現(xiàn)貨需求仍存韌性

本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)回落,同時低于去年同期 1413 萬噸,受天氣因素影響供應減少，但隨著影響因素減弱，鐵礦石現(xiàn)貨存增加預期需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率小幅走高，鐵礦石現(xiàn)貨需求仍存韌性最后，近期宏觀面利好提振的樂觀情緒有所減弱，鋼價回調，鋼廠利潤收縮或擠壓爐料價格操作上建議，I2309 合約 800-850 區(qū)間低買高拋，止損 10元/噸

周報回顧

瑞達期貨：進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調

隔夜I2309合約減倉下行，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調貿易商報價積極性一般，投機需求較弱，鋼廠詢盤較少，現(xiàn)貨市場交投情緒較為冷清由于消費淡季，鋼廠維持較低水平采購惠譽將美國長期外幣發(fā)行人違約評級從AAA下調至AA+，市場尋求避險，商品普跌 技術上，I2309合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整 操作上建議，日內短線交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石現(xiàn)貨需求減弱

供應端，本期鐵礦石港口庫存繼續(xù)回落，且明顯低于去年同期需求端，因環(huán)保限產及粗鋼平控的預期，鐵礦石現(xiàn)貨需求減弱操作上建議， I2309 合約短線交易，注意操作節(jié)奏及風險控制

機構

瑞達期貨：進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調

隔夜12309合約延續(xù)反彈，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量均小幅下滑，將降低現(xiàn)貨供應貿易商報盤積極性尚可，近日鋼廠庫存繼續(xù)保持低位狀態(tài)，采購少量多次而中共中央政治局會議，要求做好下半年經濟工 作，要著力擴大內需、提振信心、防范風險:適應我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調整優(yōu)化房地產政策:再度提振市場信心技術上，I2309 合約 1小時 MACD 指標顯示 DIFF 與 DEA 運行于0軸上方操作上建議，震蕩偏多交易，注意風險控制。

機構

中州期貨：鐵礦現(xiàn)貨有剛需，盤面高位震蕩

①發(fā)運增加，到港略減，港口累庫澳巴發(fā)運2454.9萬噸（+296.6），全球發(fā)運2799.6萬噸（+226.6）45港到港量2365.2萬噸（-68.8），在港船舶116條（+8），45港庫存14010.28萬噸（+98.99） ②鐵水產量增加，港口成交一般，鋼廠進口礦庫存微減進口礦周消耗1960.98萬噸（+8.89），以疏港量推算的鐵礦石需求為2138.15萬噸（+292.46），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1600.62萬噸（+11.34），鋼廠鐵礦石庫存9272.75萬噸（+52.48）。

機構

現(xiàn)貨價格波動，鐵礦石期貨功能發(fā)揮顯著

近期中礦集團成立，鐵礦石到港后以人民幣結算，鐵礦石期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能將會更加凸顯，從而成為整個鋼鐵產業(yè)的“定海神針” “在前期鐵礦石價格大幅下跌過程中，部分貿易商運用期貨工具進行套保，因此在這一輪鐵礦石現(xiàn)貨下跌過程中，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模、恐慌性拋貨現(xiàn)象，進行套保的貿易商有效地轉移了價格下跌風險”金信期貨黑色系分析師盛文宇對記者表示 東證期貨鐵礦石研究員許惠敏分析稱，鐵礦石現(xiàn)貨跟隨期貨價格反彈，基差有所減小。

爐料

中州期貨：現(xiàn)貨成交不溫不火，鐵礦石短期價格漲跌不大

①發(fā)運減少，到港回落，港口累庫澳巴發(fā)運2397.9萬噸（-213.5），全球發(fā)運2849.1萬噸（-272.9）45港到港量2113.2萬噸（-307.5），在港船舶81條（+7），45港庫存13886.16萬噸（+182.18） ②鐵水產量回升，港口成交一般，鋼廠進口礦庫存增加進口礦周消耗1831.9萬噸（+11.9），以疏港量推算的鐵礦石需求為1876.28萬噸（+57.4），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1500.17萬噸（+5.11），鋼廠鐵礦石庫存9920.73萬噸（+130.6）。

機構

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)貨交投活躍，盤面高位震蕩

受掉期拉漲影響，鐵礦石現(xiàn)貨再次走出上漲行情，貿易商交投情緒也在提高，成交氛圍較為濃厚，疊加部分鋼廠節(jié)后補庫，鐵礦現(xiàn)貨價格也偏強運行需求方面，mysteel調研247家鋼廠日均鐵水產量206.04萬噸，環(huán)比回落13.31萬噸，當前北方部分地區(qū)冬奧會限產仍在持續(xù)，等待后期需求逐步回升庫存方面，2月10日，Mysteel統(tǒng)計全國45港進口鐵礦庫存15889.94萬噸，環(huán)比增163.64萬噸，庫存持續(xù)維持高位水平。

晨報速遞

中州期貨：鐵礦石現(xiàn)貨交投氛圍尚可，盤面追高風險加大

①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運2121.7萬噸（+165.6），發(fā)中國的比例83.2%（+4.59%），巴西發(fā)運674.2萬噸（-124.7），澳巴發(fā)運合計2795.9萬噸（+41.5），全球發(fā)運合計3466.5萬噸（+0.7）45港到港量2497.2萬噸（+399.8），在港船舶159條（+17），45港庫存15626萬噸（+113） ②鐵水產量觸底回升，港口成交尚可進口礦周消耗量1770.58萬噸（+37.24），以疏港量推算的鐵礦石需求為2058.42萬噸（-29.12），以鐵水產量推算的鐵礦石需求為1421.07萬噸（+28），鋼廠鐵礦石庫存10981.71萬噸（+171.42）。

機構

中州期貨：鐵礦石現(xiàn)貨交投氛圍尚可，盤面震蕩運行

核心觀點：工信部提粗鋼產能只減不增，現(xiàn)貨交投氛圍尚可，盤面震蕩運行 ①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運1956.1萬噸（+52.4），發(fā)中國的比例78.61%（-8.85%），巴西發(fā)運798.3萬噸（+124.7），澳巴發(fā)運合計2754.4萬噸（+177.1），全球發(fā)運合計3465.8萬噸（+259.4）45港到港量2097.4萬噸（-133.3），在港船舶142條（-7），45港庫存15513萬噸（-183.7）。

機構