從普碳廢鋼中掘金：實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的系統(tǒng)路徑

普碳廢鋼價(jià)格與螺紋鋼、鐵礦石、期貨市場(chǎng)高度聯(lián)動(dòng)，波動(dòng)劇烈 低吸高拋的節(jié)奏：廢鋼加工企業(yè)必須具備一定的庫(kù)容能力，在價(jià)格低谷（通常為春節(jié)后、雨季、環(huán)保限產(chǎn)期）主動(dòng)建庫(kù)，在需求旺季（金三銀四、金九銀十）加速出貨這需要建立自己的價(jià)格研判模型，而非被動(dòng)跟隨市場(chǎng) 期現(xiàn)結(jié)合對(duì)沖：大型廢鋼企業(yè)可以運(yùn)用螺紋鋼期貨、廢鋼掉期等工具進(jìn)行套期保值。

頭條

國(guó)貿(mào)期貨：長(zhǎng)三角鋼廠借期貨套保筑牢經(jīng)營(yíng)“防火墻”

近年來(lái)，鐵礦石海運(yùn)費(fèi)多次沖高均受到戰(zhàn)爭(zhēng)因素的影響2月底爆發(fā)的美以伊沖突帶動(dòng)鐵礦石海運(yùn)費(fèi)逐步攀升至近年來(lái)高位，上方空間已經(jīng)非常有限后續(xù)，運(yùn)費(fèi)對(duì)鐵礦石價(jià)格的提振有限再結(jié)合對(duì)2026年全年供需結(jié)構(gòu)的判斷分析，鐵礦石價(jià)格中樞勢(shì)必下移，短期高點(diǎn)已現(xiàn)因此，我們建議鋼廠對(duì)部分庫(kù)存進(jìn)行賣(mài)出套保 操作流程 3月30日，鋼廠賣(mài)出3000手鐵礦石2605合約，對(duì)其原料庫(kù)存進(jìn)行套保。

鋼材

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中走弱

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 5月15日，全國(guó)主港鐵礦石成交73.60萬(wàn)噸，環(huán)比增15.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.23萬(wàn)噸，環(huán)比減0.6% 深圳發(fā)布2026年住房發(fā)展計(jì)劃將籌建3萬(wàn)套、供應(yīng)4萬(wàn)套保障房 詳情>> 鋼材下游周報(bào)：4月十城新房成交環(huán)比下降，汽車(chē)挖掘機(jī)等銷(xiāo)量出爐 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3229元/噸，期現(xiàn)價(jià)差251元/噸。

早評(píng)

“十五五”特鋼產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇與突圍之路

引導(dǎo)中小企業(yè)深耕細(xì)分領(lǐng)域，走專(zhuān)精特新發(fā)展道路，培育一批特鋼領(lǐng)域“隱形冠軍”，聚焦高性能彈簧鋼、一體化壓鑄模具鋼等細(xì)分高端品種，提升產(chǎn)品精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化水平，形成大中小企業(yè)結(jié)構(gòu)合理協(xié)同發(fā)展的良好態(tài)勢(shì) 延伸特鋼下游產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈，探討鈦合金等多金屬協(xié)同發(fā)展模式，推進(jìn)鋼鈦共線，釋放產(chǎn)能潛力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈深度融合加強(qiáng)特鋼關(guān)鍵原料供應(yīng)鏈保障能力建設(shè)，建立鐵礦石、鉻、鎳、鉬、鎢等戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備庫(kù)，通過(guò)期貨套期保值等金融工具鎖定原料價(jià)格，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；深入整治低端同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，完善產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策，健全產(chǎn)能監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，推動(dòng)技術(shù)、人才、資金等優(yōu)質(zhì)要素向高端特鋼、冶金新材料領(lǐng)域集聚，提升產(chǎn)業(yè)整體資源配置效率與核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)特鋼行業(yè)供需協(xié)同發(fā)力、全產(chǎn)業(yè)鏈安全可控。

鋼材

Mysteel：預(yù)期到現(xiàn)實(shí)--鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)邏輯與風(fēng)險(xiǎn)管理策略論壇圓滿結(jié)束

何部長(zhǎng)重點(diǎn)介紹了 2025 年 11 月優(yōu)化上線的上海清算所人民幣鐵礦石掉期合約，講解其規(guī)則、風(fēng)控及相較同類(lèi)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，分析鋼企和貿(mào)易商的衍生品應(yīng)用思路，結(jié)合實(shí)操案例說(shuō)明套保、套利等操作，最后總結(jié)了期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)要點(diǎn)與發(fā)展趨勢(shì)。

會(huì)議報(bào)道

重慶發(fā)布2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目名單，總投資約3.76萬(wàn)億元

為提速推動(dòng)2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施，努力實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局，經(jīng)重慶市政府同意，現(xiàn)就做好2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施工作通知如下： 一、全力推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目高效實(shí)施 2026年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目包括開(kāi)工、在建、完工、儲(chǔ)備“四個(gè)一批”項(xiàng)目其中：開(kāi)工、在建、完工項(xiàng)目共1382個(gè)，總投資約2.9萬(wàn)億元，年度計(jì)劃投資約5012億元；重點(diǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目254個(gè)，總投資約8603億元各區(qū)縣政府、市政府有關(guān)部門(mén)、有關(guān)單位要以市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目為抓手，扎實(shí)推動(dòng)儲(chǔ)備、開(kāi)工、在建、完工“四個(gè)一批”項(xiàng)目高效轉(zhuǎn)化，全力以赴完成投資目標(biāo)任務(wù)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局發(fā)揮投資關(guān)鍵作用。

基建

姜維：穩(wěn)行破局，推動(dòng)鋼鐵業(yè)“十五五”高質(zhì)量發(fā)展

我們一直致力于改變不合理的進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制，2025年，鋼協(xié)正式向國(guó)家部委報(bào)送《關(guān)于加快改變現(xiàn)有進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制的建議》；組織大商所、上海鋼聯(lián)等召開(kāi)指數(shù)工作座談會(huì)，推廣人民幣指數(shù)應(yīng)用，打破單一貨幣定價(jià)格局 鋼協(xié)還走訪參與鐵礦石期貨套保的主要鋼鐵企業(yè)、交易所，收集企業(yè)關(guān)于實(shí)物交割、合約流動(dòng)性、降低保證金等意見(jiàn)并反饋，促進(jìn)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；針對(duì)個(gè)別貿(mào)易商高價(jià)拿貨、指數(shù)發(fā)布存疑等問(wèn)題，向國(guó)家反映相關(guān)情況，維護(hù)市場(chǎng)公平。

鋼材

專(zhuān)訪中鋼協(xié)黨委副書(shū)記、副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)姜維：2025年中鋼協(xié)重點(diǎn)工作回顧

我們一直致力于改變不合理的進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制2025年，協(xié)會(huì)正式向國(guó)家部委報(bào)送《關(guān)于加快改變現(xiàn)有進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制的建議》，組織大商所、上海鋼聯(lián)等召開(kāi)指數(shù)工作座談會(huì)，推廣人民幣指數(shù)應(yīng)用，打破單一貨幣定價(jià)格局 協(xié)會(huì)還走訪參與鐵礦石期貨套保的主要鋼鐵企業(yè)、交易所，收集企業(yè)關(guān)于實(shí)物交割、合約流動(dòng)性、降低保證金等意見(jiàn)并反饋，促進(jìn)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)針對(duì)個(gè)別貿(mào)易商高價(jià)拿貨、指數(shù)發(fā)布存疑等問(wèn)題，向國(guó)家反映相關(guān)情況，維護(hù)市場(chǎng)公平。

鋼材

【北方貿(mào)易商A】茍全性命于鐵礦，不求聞達(dá)于金銀

客戶觀點(diǎn)：2025年鐵礦石整體呈現(xiàn)高供給、高需求、價(jià)格窄幅波動(dòng)的格局，年初受澳洲颶風(fēng)影響，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，隨后發(fā)運(yùn)回補(bǔ)，貿(mào)易戰(zhàn)卷土重來(lái)沖擊沿海需求，價(jià)格持續(xù)回落6月底受鋼廠需求好轉(zhuǎn)，供應(yīng)間歇性下降鐵礦石再次反彈目前鐵礦港口庫(kù)存大，鐵礦石價(jià)格仍處高位（相較于螺、卷），但今年春節(jié)鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度弱于預(yù)期，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨頭寸遇反彈加大套保力度，回避春節(jié)后可能出現(xiàn)的回調(diào)趨勢(shì)，2026年鐵礦石波動(dòng)將大于2025年，并有歷史性的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

【眾譽(yù)工貿(mào)】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦品種價(jià)格先穩(wěn)后弱、區(qū)間震蕩、呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化走勢(shì)

二、當(dāng)前鐵精粉操作思路與庫(kù)存管理 操作上堅(jiān)持剛需采購(gòu)、快進(jìn)快出、逢高減倉(cāng)、期貨套保原則鋼廠端摒棄大規(guī)模冬儲(chǔ)，以10-14天安全庫(kù)存為基準(zhǔn)，僅在價(jià)格回調(diào)時(shí)分批補(bǔ)庫(kù)，不追漲；貿(mào)易商減少囤貨，縮短周轉(zhuǎn)周期，優(yōu)先兌現(xiàn)節(jié)前庫(kù)存，節(jié)后隨采隨銷(xiāo)，規(guī)避高位跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)可利用鐵礦石期貨做空套保，鎖定現(xiàn)貨銷(xiāo)售利潤(rùn)，對(duì)沖價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn) 庫(kù)存管理實(shí)行分級(jí)管控、動(dòng)態(tài)調(diào)整、去化優(yōu)先。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

以西芒杜鐵礦為切口、立足三重視角—— 中國(guó)鐵礦如何“內(nèi)外兼修”？

通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資源調(diào)度、庫(kù)存預(yù)警與應(yīng)急響應(yīng)一體化支持企業(yè)利用上海期貨交易所鐵礦石合約開(kāi)展套期保值，對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家合作，推動(dòng)建立區(qū)域性鐵礦石交易中心，逐步擺脫對(duì)指數(shù)等外部定價(jià)基準(zhǔn)的依賴(lài) 第六，強(qiáng)化科技支撐與人才保障加大對(duì)深部找礦、智能礦山、綠色開(kāi)發(fā)、低品位選冶等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)投入，設(shè)立國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專(zhuān)項(xiàng)加強(qiáng)礦業(yè)法律、國(guó)際投資、ESG管理等復(fù)合型人才培養(yǎng)，支持高校設(shè)立資源安全交叉學(xué)科。

原料

Mysteel解讀：BHP鐵礦石2025年產(chǎn)量創(chuàng)新高 年度協(xié)議談判仍在進(jìn)行中

同時(shí)，年度談判進(jìn)展等因素也可能對(duì)產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏帶來(lái)影響因此，BHP 鐵礦石的今年整體的提產(chǎn)空間預(yù)計(jì)較為有限，整體將處于以運(yùn)營(yíng)優(yōu)化為主導(dǎo)的產(chǎn)能平臺(tái)期，西澳礦區(qū)2026年鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)保持相對(duì)穩(wěn)定在2.9億噸水平，同比基本持平 從中長(zhǎng)期看，BHP有望通過(guò)關(guān)鍵項(xiàng)目的落地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量突破公司已設(shè)定明確的中期目標(biāo)：自2028年下半年起，鐵礦石年產(chǎn)量將維持在3.05億噸以上根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，BHP已于2025年8月正式批準(zhǔn)在黑德蘭港建設(shè)第六臺(tái)翻車(chē)機(jī)及相關(guān)配套設(shè)施項(xiàng)目。

主編視角

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 1月7日，全國(guó)主港鐵礦石成交60.20萬(wàn)噸，環(huán)比減54.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.53萬(wàn)噸，環(huán)比增29.7% “十四五”時(shí)期，浙江建成保障性租賃住房123.4萬(wàn)套（間） 詳情>> 寧夏銀川首批危房改造房票啟用，搭建安置新通道 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3185元/噸，期現(xiàn)價(jià)差45元/噸。

早評(píng)

用“安全氣囊”策略提升鋼鐵企業(yè)套保效果

該企業(yè)憑借“安全氣囊”期權(quán)的保護(hù)，依然能夠保持穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)通過(guò)前期“安全氣囊”結(jié)構(gòu)交易經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)后續(xù)多次選擇“安全氣囊”策略進(jìn)行套期保值，套期保值品種也擴(kuò)展至鐵礦石等企業(yè)得益于多次使用期權(quán)工具的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)基差情況靈活調(diào)整“氣囊”的保護(hù)區(qū)間與參與率來(lái)達(dá)到最佳期現(xiàn)效果最終，企業(yè)通過(guò)“安全氣囊”期權(quán)，成功實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)貨銷(xiāo)售盈利和期現(xiàn)配合擴(kuò)大基差利潤(rùn) 圖為“安全氣囊”收益 項(xiàng)目總結(jié) 通過(guò)采用“安全氣囊”期權(quán)這一創(chuàng)新工具，該企業(yè)在2024年螺紋鋼、鐵礦石等品種價(jià)格劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，有效對(duì)沖了庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn)，綜合利潤(rùn)較行業(yè)平均值高出120元/噸。

鋼材

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 12月29日，全國(guó)主港鐵礦石成交76.59萬(wàn)噸，環(huán)比減27.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.77萬(wàn)噸，環(huán)比增19.8% 專(zhuān)家稱(chēng)北京調(diào)整房地產(chǎn)政策后商品房成交量日均增44.6% 詳情>> 萬(wàn)科年內(nèi)如期保質(zhì)交付房屋近12萬(wàn)套，已完成近兩年需交付量約70% 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3135元/噸，期現(xiàn)價(jià)差95元/噸。

早評(píng)

駱鐵軍：多方協(xié)同共推鐵礦石定價(jià)機(jī)制優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)共贏

目前除指數(shù)定價(jià)之外，還有一個(gè)重要的因素是期貨“國(guó)內(nèi)有大連商品交易所的連鐵期貨，國(guó)外有新加坡交易所的掉期交易目前，各鋼鐵和貿(mào)易企業(yè)都在關(guān)注這兩個(gè)期貨，并采用套保形式進(jìn)行預(yù)期管理如何使鐵礦石定價(jià)機(jī)制更加合理，同時(shí)考慮到供需雙方的現(xiàn)狀，是礦山和鋼鐵上下游共同面臨的問(wèn)題”他認(rèn)為，北鐵指數(shù)基于港口現(xiàn)貨真實(shí)交易形成，應(yīng)成為定價(jià)的核心參考 為進(jìn)一步完善北鐵指數(shù)，駱鐵軍呼吁各方積極參與：中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)在與四大礦進(jìn)行長(zhǎng)協(xié)談判的過(guò)程中，應(yīng)將國(guó)內(nèi)指數(shù)納入定價(jià)選擇；北鐵中心應(yīng)擴(kuò)大數(shù)據(jù)覆蓋面，采集更多不同品位鐵礦石的交易數(shù)據(jù)，為豐富指數(shù)體系打下基礎(chǔ)；貿(mào)易企業(yè)、鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)礦和貿(mào)易礦交易中大膽使用北鐵指數(shù)定價(jià)，并及時(shí)反饋成交價(jià)格，形成連續(xù)完整的交易數(shù)據(jù)鏈。

原料

打造鐵礦石期現(xiàn)結(jié)合新范式

港信資本綜合分析國(guó)際礦價(jià)、海運(yùn)成本及匯率等因素，判斷進(jìn)口存在利潤(rùn)窗口后，主動(dòng)利用大商所鐵礦石期貨合約、場(chǎng)外收益互換等衍生工具，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)未來(lái)的鐵礦石進(jìn)口提前鎖定成本，將不確定的市場(chǎng)波動(dòng)轉(zhuǎn)化為確定的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，從而構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的利潤(rùn)“安全墊” 這些通過(guò)套期保值鎖定利潤(rùn)的鐵礦石運(yùn)抵山東港口后形成了現(xiàn)貨庫(kù)存，作為服務(wù)下游終端鋼廠客戶的戰(zhàn)略儲(chǔ)備當(dāng)區(qū)域內(nèi)的鋼廠因庫(kù)存見(jiàn)底或擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲而急需補(bǔ)庫(kù)時(shí)，無(wú)需經(jīng)歷冗長(zhǎng)的國(guó)際采購(gòu)流程，可直接向港信資本采購(gòu)這批已在港口的現(xiàn)貨。

原料

廣州港口岸擴(kuò)大開(kāi)放通過(guò)國(guó)家驗(yàn)收

通過(guò)科學(xué)規(guī)劃與設(shè)施完善，大嶼山錨地具備了安全接納大型國(guó)際航行船舶常態(tài)化作業(yè)的能力近年口岸臨時(shí)開(kāi)放期間，年外貿(mào)過(guò)駁作業(yè)量最高超150萬(wàn)噸，直接帶動(dòng)廣州港集團(tuán)煤炭、鐵礦石年到貨量分別超過(guò)4300萬(wàn)噸、1100萬(wàn)噸口岸正式開(kāi)放后錨地外貿(mào)作業(yè)量預(yù)計(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，將聯(lián)動(dòng)散雜貨主力港區(qū)，不斷鞏固廣州港綜合樞紐港地位口岸查驗(yàn)配套設(shè)施同步升級(jí)，智能化監(jiān)管手段與通關(guān)流程優(yōu)化協(xié)同推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了貨物高效通關(guān)與有效監(jiān)管的有機(jī)統(tǒng)一，為國(guó)際貿(mào)易與物流供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通提供了可靠保障。

原料

上海德龍鋼鐵集團(tuán)有限公司確認(rèn)參加2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國(guó)鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)

中心致力于服務(wù)大集團(tuán)，為集團(tuán)提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結(jié)合、套期保值、期權(quán)等營(yíng)銷(xiāo)及金融服務(wù)項(xiàng)目依靠邢臺(tái)德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實(shí)業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實(shí)體企業(yè)，以服務(wù)國(guó)內(nèi)四家長(zhǎng)流程實(shí)體鋼廠為主，兼顧對(duì)外自營(yíng)貿(mào)易 營(yíng)銷(xiāo)中心主要業(yè)務(wù)涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國(guó)際、國(guó)內(nèi)貿(mào)易及金融衍生品業(yè)務(wù)等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

會(huì)議

金融工具為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈筑牢價(jià)格“防護(hù)網(wǎng)”

具體過(guò)程如下： 2024年11月中旬，中厚板現(xiàn)貨價(jià)格為3626元/噸，但期貨市場(chǎng)只有螺紋鋼（RB）與熱卷（HC）兩種期貨合約可供套保不過(guò)，熱卷和中厚板作為鋼鐵板材產(chǎn)品，二者的生產(chǎn)均主要依賴(lài)鐵礦石和煤炭等原材料，且使用上也存在一定的替代性當(dāng)原材料價(jià)格波動(dòng)時(shí)，二者價(jià)格變化幅度相當(dāng)，熱卷期貨價(jià)格與中厚板現(xiàn)貨價(jià)格存在較高的聯(lián)動(dòng)性通過(guò)進(jìn)一步對(duì)熱卷期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)四個(gè)地區(qū)的中厚板現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行相關(guān)系數(shù)分析發(fā)現(xiàn)，其相關(guān)系數(shù)介于0.75到0.85，顯示出較強(qiáng)的相關(guān)性，尤其是與新疆地區(qū)中厚板現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)，超過(guò)0.8，表現(xiàn)出極強(qiáng)的相關(guān)性。

鋼材