Mysteel：鐵礦石庫(kù)存研究——當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口壓港現(xiàn)狀

二、壓港船只中分類(lèi)別占比 （一）主流國(guó)家壓港鐵礦石占比 當(dāng)前壓港量中，澳洲鐵礦石總量占比61.7%，巴西20.2%，非主流18.2%；具體來(lái)看，壓港中巴西鐵礦石占比連續(xù)三個(gè)月上升，累計(jì)增加5.5個(gè)百分點(diǎn)，澳洲鐵礦石占比呈相反趨勢(shì)，連續(xù)三個(gè)月下降，累計(jì)下降8.7個(gè)百分點(diǎn)，非主流礦占比連續(xù)四個(gè)月上升，累計(jì)增加6.6個(gè)百分點(diǎn)，其中增量主要集中在南非、印度、智利、秘魯?shù)葒?guó)家。

研究報(bào)告

中州期貨：壓港嚴(yán)重，運(yùn)費(fèi)下降，鐵礦石震蕩偏弱

主要邏輯： ① 海外礦山發(fā)運(yùn)量將回升，到港增加，壓港嚴(yán)重，進(jìn)入累庫(kù)周期澳洲發(fā)運(yùn)1704.3萬(wàn)噸（-96.1），發(fā)中國(guó)的比例89.44%（+2.48%），巴西發(fā)運(yùn)708.3萬(wàn)噸（-235.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2412.6萬(wàn)噸（-331.6），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3003.1萬(wàn)噸（-549.6），發(fā)運(yùn)量將回升45港到港量2456.6萬(wàn)噸（+28.6）在港船舶208條（+4），創(chuàng)4年來(lái)最高值，后續(xù)庫(kù)存壓力增大。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石09合約維持震蕩運(yùn)行，區(qū)間參考770-820

庫(kù)存方面，到港中樞回升下港口庫(kù)存去化持續(xù)放緩，上周盡管港口庫(kù)存下滑，但壓港量大幅增加，全口徑庫(kù)存環(huán)比回升鋼廠(chǎng)維持低庫(kù)存策略，庫(kù)存水平處于歷史同期低位海運(yùn)費(fèi)目前維持高位，但伴隨6月后鐵礦發(fā)運(yùn)旺季的結(jié)束以及美伊局勢(shì)變化，后續(xù)存在回落預(yù)期，近期重點(diǎn)關(guān)注海運(yùn)費(fèi)變化綜合來(lái)看，鐵礦石供給邊際走強(qiáng)、鐵水增速放緩，短期鐵水維持高位對(duì)礦價(jià)仍有支撐預(yù)計(jì)09合約維持震蕩運(yùn)行，區(qū)間參考770-820

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石09合約維持震蕩運(yùn)行

需求方面，本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅微增，增速較上周放緩6月鐵水產(chǎn)量有望抬升至240-242萬(wàn)噸，需求邊際增長(zhǎng)空間有限庫(kù)存方面，到港中樞回升下港口庫(kù)存去化持續(xù)放緩，港口庫(kù)存顯著放緩且壓港量仍維持高位，全口徑庫(kù)存環(huán)比回升鋼廠(chǎng)維持低庫(kù)存策略，庫(kù)存水平處于歷史同期低位目前海運(yùn)費(fèi)仍在緩慢上漲，但6月鐵礦處于發(fā)運(yùn)旺季以及美伊局勢(shì)的僵持，短期有望繼續(xù)維持高位，但6月底后存在回落預(yù)期綜合來(lái)看，鐵礦石供給邊際走強(qiáng)、鐵水增速放緩，但短期鐵水維持高位及海運(yùn)費(fèi)對(duì)礦價(jià)仍有支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石下方支撐暫參考780左右

庫(kù)存方面，到港中樞回升下港口庫(kù)存去化持續(xù)放緩，本周盡管港口庫(kù)存下滑，但壓港量大幅增加，全口徑庫(kù)存環(huán)比回升鋼廠(chǎng)維持低庫(kù)存策略，庫(kù)存水平處于歷史同期低位綜合來(lái)看，鐵礦石供給邊際走強(qiáng)、鐵水增速放緩的供需轉(zhuǎn)弱格局，但美伊沖突擾動(dòng)持續(xù)，海運(yùn)費(fèi)、鐵水維持高位，礦價(jià)仍有支撐關(guān)注美伊協(xié)商情況，基差低位下鐵礦上方承壓預(yù)計(jì)09合約維持震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)階段海運(yùn)費(fèi)水平下，下方支撐暫參考780左右

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵水增速放緩，宏觀(guān)擾動(dòng)持續(xù)

需求方面，上周鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅微增，6月鐵水產(chǎn)量有望抬升至240-242萬(wàn)噸，需求邊際增長(zhǎng)空間有限庫(kù)存方面，到港中樞回升下港口庫(kù)存去化持續(xù)放緩，上周盡管港口庫(kù)存下滑，但壓港量大幅增加，全口徑庫(kù)存環(huán)比回升鋼廠(chǎng)維持低庫(kù)存策略，庫(kù)存水平處于歷史同期低位海運(yùn)費(fèi)亦存在回落預(yù)期，盡管美伊仍在拉鋸，但霍爾木茲海峽通關(guān)量有所增多，市場(chǎng)預(yù)期6月底海峽恢復(fù)正常的概率逐步升高綜合來(lái)看，鐵礦石供給邊際走強(qiáng)、鐵水增速放緩，海運(yùn)費(fèi)亦存在回落預(yù)期，短期鐵水維持高位對(duì)礦價(jià)仍有支撐。

機(jī)構(gòu)

19日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周山東港口進(jìn)口礦到港量小幅上漲，港口總體貿(mào)易資源相對(duì)充足，貿(mào)易商出貨積極性尚可；需求端，鐵水產(chǎn)量將隨復(fù)產(chǎn)回升，然終端需求疲軟、庫(kù)存相對(duì)高壓，利潤(rùn)復(fù)產(chǎn)后或?qū)⒃俪?em class='keyword'>壓港口超季節(jié)性累庫(kù)，但結(jié)構(gòu)性短缺突出，中品礦資源相對(duì)緊張短期內(nèi)鐵礦石需求端對(duì)價(jià)格或有一定支撐預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交幾無(wú)

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本周山東港口進(jìn)口礦到港量小幅上漲，港口總體貿(mào)易資源相對(duì)充足，貿(mào)易商出貨積極性尚可；需求端，鐵水產(chǎn)量將隨復(fù)產(chǎn)回升，然終端需求疲軟、庫(kù)存相對(duì)高壓，利潤(rùn)復(fù)產(chǎn)后或?qū)⒃俪?em class='keyword'>壓港口超季節(jié)性累庫(kù)，但結(jié)構(gòu)性短缺突出，中品礦資源相對(duì)緊張短期內(nèi)鐵礦石需求端對(duì)價(jià)格或有一定支撐預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量增加，且港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，隨著船只卸貨，壓港天數(shù)小幅降低，目前港口除卡粉及塊礦資源偏緊外，其余各主流品種可貿(mào)易資源供應(yīng)相對(duì)充裕；需求端，目前部分鋼廠(chǎng)仍在執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，對(duì)鐵礦石需求小幅降低，采購(gòu)積極性偏低，主要消耗庫(kù)存為主。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅上漲

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量增加，且港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，隨著船只卸貨，壓港天數(shù)小幅降低，目前港口除卡粉及塊礦資源偏緊外，其余各主流品種可貿(mào)易資源供應(yīng)相對(duì)充裕；需求端，目前部分鋼廠(chǎng)仍在執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，對(duì)鐵礦石需求小幅降低，采購(gòu)積極性偏低，主要消耗庫(kù)存為主。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，但港口庫(kù)存仍呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于假期期間船只集中到港，導(dǎo)致兩港壓港天數(shù)增加，目前港口主流品種可貿(mào)易資源供應(yīng)相對(duì)充裕；需求端，由于天氣狀況較差，部分鋼廠(chǎng)燒結(jié)機(jī)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，加之重要會(huì)議即將召開(kāi)，區(qū)域內(nèi)限產(chǎn)減排政策或?qū)⒏訃?yán)格，鐵礦石需求或?qū)⒂兴禄?；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅上漲

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，但港口庫(kù)存仍呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于假期期間船只集中到港，導(dǎo)致兩港壓港天數(shù)增加，目前港口主流品種可貿(mào)易資源供應(yīng)相對(duì)充裕；需求端，由于天氣狀況較差，部分鋼廠(chǎng)燒結(jié)機(jī)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，加之重要會(huì)議即將召開(kāi)，區(qū)域內(nèi)限產(chǎn)減排政策或?qū)⒏訃?yán)格，鐵礦石需求或?qū)⒂兴禄?；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

5日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)31筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交6筆，占比19%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交4筆，占比13%；低品粉礦成交4筆，占比13%；主流塊礦現(xiàn)貨成交3筆，占比10%；其他礦現(xiàn)貨成交14筆，占比45%。

成交報(bào)告

鐵礦石上有頂下有底

阿聯(lián)酋杰貝阿里港作為中東地區(qū)鋼材中轉(zhuǎn)的樞紐，當(dāng)前鋼材裝卸全面停滯，壓港現(xiàn)象嚴(yán)重如果中東地區(qū)緊張局勢(shì)持續(xù)，霍爾木茲海峽短期內(nèi)難以正常通行，那么我國(guó)鋼材對(duì)中東地區(qū)出口將面臨成本大幅上漲、需求流失的局面 供需面有望邊際改善 供應(yīng)方面，春節(jié)前后，外礦發(fā)運(yùn)量先降后增，出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但當(dāng)前發(fā)運(yùn)量仍處于歷史高位截至2月27日，今年以來(lái)，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全球鐵礦石累計(jì)發(fā)運(yùn)量為2.73億噸，較去年同期增加11.94%。

原料

Mysteel：2026年春節(jié)期間全球鐵礦石市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

3. 港口： 截至2月23日統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在調(diào)研覆蓋的13個(gè)主要港口中，有84%的企業(yè)表示，當(dāng)前港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量較春節(jié)前（2月12日）出現(xiàn)不同程度的累庫(kù)態(tài)勢(shì)，主要原因是春節(jié)期間鐵礦石到港量整體保持正常，部分港口到港量較節(jié)前還有所增加，疊加節(jié)日期間疏港節(jié)奏放緩，因此庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，同時(shí)因部分港口到港增多，個(gè)別港口壓港現(xiàn)象有所趨嚴(yán)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 粉礦價(jià)格基本持穩(wěn) 塊礦價(jià)格小幅上漲

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫(kù)存持續(xù)呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于京唐港船只壓港天數(shù)較長(zhǎng)，中高品主流粉礦可貿(mào)易資源偏緊張，導(dǎo)致與曹妃甸港港差小幅擴(kuò)大；需求端，近期區(qū)域內(nèi)鋼廠(chǎng)燒結(jié)機(jī)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，加之多數(shù)企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已進(jìn)入尾聲，采購(gòu)意愿較低；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫(kù)存持續(xù)呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于京唐港船只壓港天數(shù)較長(zhǎng)，中高品主流粉礦可貿(mào)易資源偏緊張，導(dǎo)致與曹妃甸港港差小幅擴(kuò)大；需求端，近期區(qū)域內(nèi)鋼廠(chǎng)燒結(jié)機(jī)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，加之多數(shù)企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已進(jìn)入尾聲，采購(gòu)意愿較低；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅下跌

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存繼續(xù)呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于京唐港船只集中到港，導(dǎo)致壓港天數(shù)較長(zhǎng)，部分主流粉礦可貿(mào)易資源偏緊張，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較強(qiáng)；需求端，近期鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性尚可，隨著春節(jié)假期臨近，補(bǔ)庫(kù)意向較高，鐵礦石庫(kù)存大幅增加；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

截至發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，上周唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存繼續(xù)呈小幅累庫(kù)趨勢(shì)，由于京唐港船只集中到港，導(dǎo)致壓港天數(shù)較長(zhǎng)，部分主流粉礦可貿(mào)易資源偏緊張，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較強(qiáng)；需求端，近期鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性尚可，隨著春節(jié)假期臨近，補(bǔ)庫(kù)意向較高，鐵礦石庫(kù)存大幅增加；預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

成交報(bào)告