市場(chǎng)監(jiān)管總局：定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)

6月1日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說(shuō)，今年以來(lái)，我國(guó)大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起了社會(huì)各方面的高度關(guān)注市場(chǎng)監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)預(yù)警分析，定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)，形成每周分析報(bào)告，并有針對(duì)性的實(shí)施有效監(jiān)管。

聚焦

Mysteel解讀：鐵礦石海運(yùn)費(fèi)漲至高位后何去何從

由此可見(jiàn)，海運(yùn)費(fèi)的飆升是本輪鐵礦石價(jià)格上漲的主要推手5月下旬，原油價(jià)格與鐵礦石價(jià)格同步回落，鐵礦石海運(yùn)費(fèi)則再度沖高，本文將分析油價(jià)與鐵礦石發(fā)運(yùn)量如何共同影響鐵礦石噸運(yùn)費(fèi)，并研判后續(xù)運(yùn)費(fèi)走勢(shì) 一、本輪運(yùn)費(fèi)價(jià)格行為的三階段演進(jìn) 本輪鐵礦石運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)經(jīng)歷了三個(gè)階段，每一階段的定價(jià)邏輯各不相同。

主編視角

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：供弱需強(qiáng)短期難改，淡季拐點(diǎn)信號(hào)漸近

鐵礦： 上周青島港PB粉*周均價(jià)收于795元/噸，環(huán)比基本持平，較五一前上漲19元受國(guó)際原油價(jià)格高位運(yùn)行、國(guó)內(nèi)下游需求韌性超預(yù)期帶動(dòng)，節(jié)后鐵礦石現(xiàn)貨開(kāi)啟補(bǔ)漲反彈行情；但價(jià)格沖至前期高點(diǎn)后，轉(zhuǎn)而進(jìn)入高位緩慢回落態(tài)勢(shì) 當(dāng)前礦價(jià)走勢(shì)主要跟隨美伊沖突情緒波動(dòng)，自身供需基本面變動(dòng)有限，成本端抬升仍是支撐礦價(jià)維持高位的核心邏輯。

觀點(diǎn)

Mysteel宏觀周報(bào)：中美經(jīng)貿(mào)磋商初步成果公布，普京將對(duì)華進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)

周環(huán)比來(lái)看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國(guó)314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高2.4%；螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲；鐵礦石、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售5.1萬(wàn)輛，下降17%；BDI上漲5.8% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，原油價(jià)格大幅上漲10.73%全球股市方面，中國(guó)股市走勢(shì)分化，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50大漲逾3%；歐美股市多數(shù)下跌，僅標(biāo)普500小幅上漲0.13%。

資訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月6日-5月9日）

一是地緣局勢(shì)抬升能源價(jià)格，疊加需求旺季來(lái)臨，煤電需求增加，煤炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)對(duì)焦煤價(jià)格利多；二是原油價(jià)格高位抬升航運(yùn)成本，利多鐵礦石價(jià)格三是，鋼廠利潤(rùn)較好，部分品種利潤(rùn)在百元以上，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬(wàn)噸左右，支撐原料需求 預(yù)計(jì)鋼價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)運(yùn)行邏輯在于：1、宏觀方面，美伊談判陷入僵局截至5月8日，美伊局勢(shì)呈現(xiàn)“軍事摩擦愈演愈烈，外交談判同時(shí)推進(jìn)”的復(fù)雜態(tài)勢(shì)，快速達(dá)成和談的可能性較低，預(yù)計(jì)油價(jià)仍將維持高位震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：5月黑龍江建筑鋼材價(jià)格或?qū)T性偏強(qiáng)運(yùn)行

概述：4月初哈爾濱市場(chǎng)迎來(lái)“小陽(yáng)春”的行情，價(jià)格呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的走勢(shì)，需求端回暖給市場(chǎng)帶來(lái)一定信心，月末臨近五一小長(zhǎng)假鋼廠積極推漲價(jià)格，但到月末價(jià)格上漲動(dòng)力不足，加之部分資源持續(xù)緊缺，市場(chǎng)出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的情況原材料方面，受國(guó)際環(huán)境影響原油上漲致使煤焦價(jià)格上探，鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，繼續(xù)給予鋼價(jià)企穩(wěn)支撐，但本地需求偏弱，價(jià)格上漲空間有限。

市場(chǎng)月報(bào)

大有期貨：鐵礦石承壓運(yùn)行

進(jìn)入4月，以鐵礦石為代表的黑色系期貨品種出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整行情上周，鐵礦石2605與2609合約價(jià)格先后跌破60日均線支撐，技術(shù)面呈現(xiàn)明顯弱勢(shì)格局當(dāng)前，鐵礦石期貨主力合約已完成向2609的移倉(cāng)，在外部宏觀環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，鐵礦石期貨價(jià)格后續(xù)走勢(shì)備受關(guān)注 成本支撐明顯弱化 自2月末中東局勢(shì)升級(jí)以來(lái)，鐵礦石等黑色系品種與原油期貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇廢鋼區(qū)間震蕩

一、今日江蘇市場(chǎng)總結(jié) 今日江蘇廢鋼市場(chǎng)區(qū)間震蕩運(yùn)行，鋼廠廢鋼到貨多高于日耗用量，整體庫(kù)存水平呈現(xiàn)上移 二、鋼廠價(jià)格 備注：周一為特殊情況，漲跌幅代表上周六、上周日、周一3天的漲跌幅。

日?qǐng)?bào)

Mysteel全國(guó)鋼市周度洞察：成本支撐尚強(qiáng)，降庫(kù)壓力持續(xù)，謹(jǐn)慎氛圍中市場(chǎng)缺乏爆發(fā)性驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或窄幅趨弱（3.30-4.3）

成本端支撐與壓力并存：一方面，中東局勢(shì)的不確定性仍將支撐原油價(jià)格高位運(yùn)行，從情緒和能源成本上對(duì)市場(chǎng)形成托底；另一方面，原料內(nèi)部走勢(shì)可能出現(xiàn)分化鐵礦石方面，若主要礦商談判取得進(jìn)展，港口高庫(kù)存壓力將逐漸顯現(xiàn)，而鋼廠低庫(kù)存策略削弱了需求的托底作用，礦價(jià)或震蕩偏弱雙焦則可能逐漸脫離原油情緒傳導(dǎo)，回歸自身供需驅(qū)動(dòng)，價(jià)格趨于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)基本面核心矛盾在于“需求高度受限”：盡管鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升將帶動(dòng)成材供應(yīng)增加，但受房地產(chǎn)拖累，建筑鋼材需求同比下滑，4月旺季需求高點(diǎn)預(yù)計(jì)將明顯低于去年同期，這從根本上制約了價(jià)格上漲空間。

周報(bào)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——鋼廠控本意愿增強(qiáng) 廢鋼或主穩(wěn)個(gè)跌運(yùn)行

受國(guó)際貿(mào)易關(guān)系以及原油幅度震蕩影響，鋼價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，而廢鋼價(jià)格持續(xù)高于鐵水缺乏經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，短期鋼廠控本意愿趨強(qiáng)，未來(lái)幾日廢鋼價(jià)格如何運(yùn)行？筆者從以下幾點(diǎn)作出分析： 【熱點(diǎn)聚焦】 1、3月23日-3月29日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1273.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降120.7萬(wàn)噸，庫(kù)存規(guī)模有所回落。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：“金三”時(shí)期到來(lái)，軸承鋼價(jià)格將如何演繹？

新增裝機(jī)的爆發(fā)，帶動(dòng)風(fēng)電軸承鋼需求占比快速提升；人形機(jī)器人量產(chǎn)，精密軸承鋼需求或呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng) 原料走勢(shì)：多重原料走強(qiáng)，底部支撐堅(jiān)實(shí) Mysteel進(jìn)口鐵礦石 62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)106.2美元/干噸，較2月底相比漲5.2美元/干噸中東地緣局勢(shì)升級(jí)對(duì)鐵礦石供需的直接影響微乎其微，其間接影響主要從兩個(gè)方面一是鐵礦石的報(bào)價(jià)中有15%左右是運(yùn)費(fèi)成本，航運(yùn)市場(chǎng)和原油市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，導(dǎo)致海運(yùn)成本提高，間接抬高了鐵礦石的價(jià)格。

軸承鋼

Mysteel全國(guó)鋼市周度洞察：需求季節(jié)回暖，成本剛性上移，庫(kù)存壓力中市場(chǎng)預(yù)期尚可，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或偏強(qiáng)調(diào)整（3.9-3.13）

驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自兩方面：宏觀上，地緣沖突推動(dòng)原油價(jià)格大幅上漲，并通過(guò)能源鏈條及通脹預(yù)期傳導(dǎo)至整個(gè)大宗商品市場(chǎng)；產(chǎn)業(yè)上，建筑鋼材呈現(xiàn)“供需雙增，累庫(kù)放緩”的格局，雖然短流程鋼廠集中復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)螺紋鋼產(chǎn)量顯著回升，但當(dāng)前產(chǎn)量與庫(kù)存水平均處于近五年同期低位，市場(chǎng)整體壓力有限，為價(jià)格提供了支撐 展望下周，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在“強(qiáng)成本”與“弱需求”的博弈中延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)成本驅(qū)動(dòng)依然強(qiáng)勁：一方面，地緣局勢(shì)持續(xù)擾動(dòng)，霍爾木茲海峽的航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)推高原油價(jià)格，這不僅直接抬高了海運(yùn)鐵礦石的成本，也通過(guò)能源替代路徑對(duì)焦煤價(jià)格形成間接支撐；另一方面，鐵礦石自身供應(yīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張，主要礦山對(duì)部分品種的限制采購(gòu)凍結(jié)了港口流動(dòng)性，而華北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后的鐵水回升預(yù)期也增強(qiáng)了原料需求韌性。

周報(bào)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

昨日全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格呈震蕩下跌走勢(shì)，跌幅在10-20元/噸不等從市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，當(dāng)前需求較差，疊加寒潮來(lái)臨，市場(chǎng)讓利增多；此外，午后鐵礦石、焦炭等原料期貨價(jià)格跌幅擴(kuò)大，也對(duì)市場(chǎng)預(yù)期形成一定影響昨日商家成交普遍減少，預(yù)計(jì)今日建筑鋼材價(jià)格或震動(dòng)偏弱運(yùn)行 期螺情況：夜盤(pán)，期螺主力合約收于3144，跌0.13%；持倉(cāng)172.35萬(wàn)手，減倉(cāng)0.45萬(wàn)手 外盤(pán)情況：上個(gè)交易日，WTI紐約原油收于59.43美元、漲0.15%；美元指數(shù)收于99.04、跌0.01%；道瓊斯，休市。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：委內(nèi)瑞拉動(dòng)蕩對(duì)大宗商品市場(chǎng)影響分析

需求端來(lái)看，盡管新能源汽車、光伏等新興領(lǐng)域帶動(dòng)鋁需求增長(zhǎng)，但傳統(tǒng)建筑領(lǐng)域需求疲軟，全球鋁需求增速難以匹配供應(yīng)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期供需格局可能轉(zhuǎn)向過(guò)剩 四、鋼材市場(chǎng)：間接影響微乎其微，自身供需主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì) 與原油、銅、鋁不同，委內(nèi)瑞拉在全球鋼材產(chǎn)業(yè)鏈中的存在感極低，其鐵礦石產(chǎn)量占全球比重僅為0.1%，對(duì)全球鋼材原料供應(yīng)幾乎無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。

宏觀分析

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴(kuò)大

（二）價(jià)格指數(shù)回升主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國(guó)際原油價(jià)格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價(jià)格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國(guó)內(nèi)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：黑色商品仍處于“慢跌”通道

但即便如此，鐵礦價(jià)格仍延續(xù)下行，反映出估值壓力正在主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)無(wú)論是基于鋼材需求超預(yù)期、鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)的邏輯，還是預(yù)期中的鋼廠減產(chǎn)與成本下移邏輯，鐵礦石前期相較雙焦跌幅明顯偏小，估值偏高，因此在黑色系中率先成為調(diào)整幅度最大的品種 短期來(lái)看，伊以地緣沖突升級(jí)，若原油價(jià)格持續(xù)反彈，或?yàn)殍F礦帶來(lái)短暫情緒修復(fù)動(dòng)能，疊加當(dāng)前價(jià)格已回落至階段性低位，不排除出現(xiàn)小幅反彈但從中期趨勢(shì)判斷，鐵礦下行壓力仍將加?。阂环矫妫Ｍ獍l(fā)運(yùn)持續(xù)增長(zhǎng)，港口到貨維持高位；另一方面，隨著7月進(jìn)入鋼廠例行檢修密集期，鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)逐步回落，供需錯(cuò)配將進(jìn)一步放大。

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：熱卷和螺紋分別關(guān)注3150和3050元壓力

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫(kù)明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動(dòng)鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢(shì)從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國(guó)鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬(wàn)噸，出口量在1100萬(wàn)噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬(wàn)噸（折粗鋼1000萬(wàn)噸），2025年伊朗出口中國(guó)鐵礦石月均量40萬(wàn)噸（年度500萬(wàn)噸鐵礦，折合300萬(wàn)噸粗鋼）伊朗對(duì)全球鐵元素供應(yīng)在2200萬(wàn)噸（粗鋼），假設(shè)中國(guó)完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)粗鋼需求最大影響在1400萬(wàn)噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材反彈偏空操作

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫(kù)明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動(dòng)鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢(shì)從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國(guó)鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬(wàn)噸，出口量在1100萬(wàn)噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬(wàn)噸（折粗鋼1000萬(wàn)噸），2025年伊朗出口中國(guó)鐵礦石月均量40萬(wàn)噸（年度500萬(wàn)噸鐵礦，折合300萬(wàn)噸粗鋼）伊朗對(duì)全球鐵元素供應(yīng)在2200萬(wàn)噸（粗鋼），假設(shè)中國(guó)完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)粗鋼需求最大影響在1400萬(wàn)噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：不銹鋼線材淡季拐點(diǎn)即將到來(lái)？誰(shuí)將打響上漲第一槍？

大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，原油價(jià)格受到OPEC減產(chǎn)政策、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況以及地緣政治局勢(shì)的影響，價(jià)格波動(dòng)較大，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)受到中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)需求減弱的影響而承壓不銹鋼期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，漲跌幅度相對(duì)較小，下游客戶對(duì)行情多持謹(jǐn)慎擔(dān)憂態(tài)度，詢購(gòu)動(dòng)作少，采買氛圍冷清原料方面，國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)整體在震蕩偏弱，終端需求疲軟導(dǎo)致價(jià)格傳導(dǎo)受阻，不銹鋼市場(chǎng)面臨持續(xù)倒掛壓力，且鉬鐵鋼招進(jìn)場(chǎng)節(jié)奏放緩，導(dǎo)致成交議價(jià)重心逐步下移；滬鎳震蕩下行，國(guó)內(nèi)鎳鐵市場(chǎng)受下游終端壓力傳導(dǎo)，鎳鐵價(jià)格承壓弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)對(duì)后市信心不足，多持看跌預(yù)期。

不銹鋼頭條

[PVC日評(píng)]：去庫(kù)緩慢 PVC走勢(shì)僵持（20231109）

塑料，PVC操盤(pán)必讀，市場(chǎng)分析

日評(píng)