中州期貨：礦山庫存高企，鐵礦石震蕩偏弱

①上周焦炭首輪提降落地，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸需求方面，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)已見頂庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補(bǔ)庫意愿不足焦煤方面，上游庫存持續(xù)累積，焦煤現(xiàn)貨價格承壓下跌，預(yù)期較為悲觀，盤面貼水總的來說，高鐵水難以維系，煤焦現(xiàn)實(shí)正在由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，并且煤焦在黑色系中依然偏弱，伴隨著焦炭后續(xù)提降計(jì)劃，建議保持逢高做空的思路 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國進(jìn)口煉焦煤總計(jì)999.94萬噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%。

機(jī)構(gòu)

國貿(mào)期貨：長三角鋼廠借期貨套保筑牢經(jīng)營“防火墻”

為了化解庫存壓力，鐵礦石價格中樞下移壓縮部分非主流礦山供給成為可能的路徑2025年62%鐵礦石指數(shù)均值為102美元/噸，預(yù)計(jì)2026年為95~97美元/噸，考慮到主流礦山發(fā)運(yùn)節(jié)奏、下游鋼材需求存在淡旺季以及市場可能出現(xiàn)的短暫供需錯配現(xiàn)象，2026年鐵礦石價格運(yùn)行區(qū)間參考85~110美元/噸 2026年一季度鐵礦石價格呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的深V走勢，其間鐵礦石庫存對價格的影響不斷弱化在此背景下，上述長三角中大型鋼廠積極尋求風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。

鋼材

中州期貨：鋼廠高爐鐵水微增，鋼材震蕩運(yùn)行

2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%2026年1-4月鋼材出口同比下降9.7%2026年1-4月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加15%2026年1-4月進(jìn)口鐵礦石同比增8%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量微增，消費(fèi)增加，總庫存繼續(xù)下降高爐鐵水微增，鐵礦港口庫存處于高位。

晨報(bào)速遞

關(guān)鍵礦產(chǎn)日報(bào)：印尼擬調(diào)整中鎳礦稅率，國內(nèi)油價今晚上調(diào)

◎本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國186家礦山企業(yè)日均精粉產(chǎn)量47.27萬噸，環(huán)比增0.01萬噸，年同比降1.63萬噸礦山精粉庫存98.63萬噸，環(huán)比降1.99萬噸 ◎本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存總量17225.76萬噸，環(huán)比增加10.05萬噸；日均疏港量321.81萬噸，降26.64萬噸 ◎本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8767.04萬噸，環(huán)比減498.13萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為 294.24萬噸，環(huán)比減0.59萬噸；庫存消費(fèi)比29.8天，環(huán)比減1.63天 。

資訊

Mysteel日報(bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

貿(mào)易商報(bào)價隨行就市，執(zhí)行前期鋼廠訂單，多觀望為主需求端，本地鋼廠高價資源接受度較弱，內(nèi)礦需求欠佳，僅維持剛需補(bǔ)庫 有市場參與者稱：近期受外盤上行影響，精粉價格持續(xù)上漲，目前性價比偏低，導(dǎo)致鋼廠拿貨不積極，短期看弱后市 綜合來看，近期鐵礦石期貨整體震蕩上行，跨區(qū)域鋼廠有采購需求，加之礦山廠內(nèi)幾無庫存，預(yù)計(jì)短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行?交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格持穩(wěn)運(yùn)行截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠1007，包頭干基含稅出廠950，二連浩特中硫濕基不含稅出廠750；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠740（單位：元/噸） 供應(yīng)端，包頭地區(qū)礦山暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，除大礦外僅少數(shù)有庫存廠家對外出售精粉，因資源緊缺，故報(bào)價相對堅(jiān)挺，價格維持在干基含稅950附近，二連浩特地區(qū)本周價格小幅上漲，走貨至寧夏、山西等地，出貨情況尚可。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

中州期貨：周末唐山鋼坯維穩(wěn)，鋼材震蕩運(yùn)行

2026年1-3月鋼材出口同比下降9.9%2026年1-3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加8.25%2026年1-3月進(jìn)口鐵礦石同比增10.5%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)下降高爐鐵水基本持平，鐵礦港口庫存處于高位地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差4月28日中共中央政治局會議表示努力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，深圳進(jìn)一步優(yōu)化地產(chǎn)調(diào)控政策。

周報(bào)回顧

Mysteel日報(bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 交投一般

今日山東國產(chǎn)礦市場價格主穩(wěn)個別漲5，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌1001，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠1006，棗莊65%酸粉干基含稅現(xiàn)匯出廠985漲5（單位：元/噸） 供應(yīng)端，淄博地區(qū)個別礦山附屬選廠今日檢修完畢，供應(yīng)量有所增加，其余礦山生產(chǎn)正常，節(jié)后買方拿貨積極性一般，礦山稍有累庫；受近期鐵礦石外盤上行影響，棗莊地區(qū)個別大礦暫停報(bào)價，捂貨惜售，預(yù)等漲后再行出售，其余礦山報(bào)價隨行就市，執(zhí)行長協(xié)鋼企，幾無庫存。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

中州期貨：鋼材高位空單輕倉持有

2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%2026年1-3月鋼材出口同比下降9.9%2026年1-3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加8.25%2026年1-3月進(jìn)口鐵礦石同比增10.5%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2026年五一期間全球鐵礦石市場窄幅震蕩

（干基不含稅出廠價；單位：元/噸） 綜合來看，國產(chǎn)鐵精粉市場價格穩(wěn)中偏弱礦山方面，多數(shù)企業(yè)假期正常生產(chǎn)，個別地區(qū)受鐵礦石市場影響，礦山價格小幅下調(diào)貿(mào)易商多停產(chǎn)休市，無操盤行為假期前夕，多數(shù)鋼廠已補(bǔ)庫完畢，當(dāng)前多消耗廠內(nèi)庫存，僅少數(shù)鋼企按需采購。

主編視角

中州期貨：鋼材震蕩運(yùn)行

相關(guān)部門發(fā)文明確新增建設(shè)用地原則上不得用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā)2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%2026年1-4月鋼材出口同比下降9.7%2026年1-4月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加15%2026年1-4月進(jìn)口鐵礦石同比增8%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)下降。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：沙鋼5月中旬螺紋上漲50，鋼材震蕩運(yùn)行

2026年4月RatingDog制造業(yè)PMI錄得52.2，環(huán)比增1.4%2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%2026年1-3月鋼材出口同比下降9.9%2026年1-3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加8.25%2026年1-3月進(jìn)口鐵礦石同比增10.5%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)下降。

策略研究

Mysteel日報(bào)：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉580，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉760，巴中61%精粉804(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)主導(dǎo)礦企維持正常生產(chǎn)，部分主導(dǎo)礦企庫存依舊偏高，本月15號開始安寧鐵鈦開始停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量4萬噸月初龍佰釩鈦礦上調(diào)價格后，川內(nèi)鋼企未進(jìn)行采購，但省外玉昆鋼鐵正常拉運(yùn)，銷售無壓力，安寧礦、西昌礦5月定價還未談好但訂單正常拉運(yùn)，定價壓力增加，近期宏觀政策向好，安寧、西昌礦山認(rèn)為有漲價空間。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

中州期貨：唐山鋼坯維穩(wěn)，鋼材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

2026年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增加15.5%2026年1-3月鋼材出口同比下降9.9%2026年1-3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增加8.25%2026年1-3月進(jìn)口鐵礦石同比增10.5%2026年1-3月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降1.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)下降高爐鐵水略回落，鐵礦港口庫存處于高位地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報(bào)速遞

Mysteel日報(bào)：山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行截至目前山西，代縣65%高硫精粉775-785，代縣68%高硫精粉855-865，靈丘66%中硫精粉780-790（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦本周維持上期價格繼續(xù)出貨，節(jié)后靈丘地區(qū)個別礦山因原礦緊缺原因，暫時停產(chǎn)檢修，其余礦山生產(chǎn)維持正常，今日連鐵拉升同時本地精粉緊張，至賣方報(bào)價堅(jiān)挺，出貨積極性尚可需求端來看，個別鋼廠近日有在山東地區(qū)拿貨，其余鋼廠節(jié)后暫無采購計(jì)劃，多消耗庫存，對市場觀望為主，待其平穩(wěn)后，擇機(jī)補(bǔ)庫。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（5.11-5.15）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)986元/噸較周一降6，環(huán)比漲0.6%；承德65%釩鈦價格指數(shù)940元/噸較周一漲5，環(huán)比漲0.53%；霍邱65%造球精粉指數(shù)1014元/噸較周一漲1，環(huán)比漲0.1%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報(bào)：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉760，巴中61%精粉804(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)主導(dǎo)礦企維持正常生產(chǎn)，低品位釩鈦礦山庫存尚可但高品釩鈦礦山庫存整體偏高，庫存維持在4-5萬噸之間近期省外某鋼企有想法提釩煉鋼，需要釩鈦礦原料作為支撐，本月在龍佰、太和、安寧開始采購，礦企壓力隨之減少。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

【聚焦周末】供需矛盾尚不突出 節(jié)后鋼價或仍有上漲空間

調(diào)研數(shù)據(jù)：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存總量16541.80萬噸，環(huán)比下降122.32萬噸；日均疏港量333.31萬噸，增15.57萬噸；在港船舶數(shù)量91條，降7條 總結(jié)預(yù)判：市場整體缺乏單邊趨勢性驅(qū)動，多空力量博弈下供需節(jié)奏基本匹配，同時區(qū)域供需結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致價格分化，周內(nèi)前期連鐵期貨盤面維持震蕩偏弱運(yùn)行，市場看漲預(yù)期不足，多數(shù)地區(qū)礦山挺價意愿與鋼廠按需采購的壓價情緒形成平衡，價格因此保持平穩(wěn)；而東北朝陽地區(qū)因本地鋼廠采購需求階段性放緩，供需博弈下價格小幅回落；華南昌江地區(qū)受區(qū)域內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫需求支撐，疊加本地供應(yīng)偏緊，價格小幅上行；西北哈密地區(qū)則因運(yùn)輸成本上升、本地礦山出貨節(jié)奏放緩，同時鋼廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫需求釋放，供需偏緊格局推動價格出現(xiàn)明顯上漲，整體來看，本周國產(chǎn)礦市場仍處于弱平衡的調(diào)整階段，區(qū)域供需結(jié)構(gòu)差異仍是影響價格分化的主要因素，預(yù)計(jì)國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測：五一節(jié)后熱軋板卷市場價格走勢預(yù)測

焦炭市場第五輪提漲落地后，焦企利潤已逐步修復(fù)，進(jìn)一步提漲乏力，預(yù)計(jì)5月中旬后將穩(wěn)中有降鐵礦石方面，全球四大礦山及西非新項(xiàng)目增量逐步釋放，全年供應(yīng)寬松格局已定港口整體庫存仍處歷史高位，疊加鐵水見頂和成材終端需求不及預(yù)期，礦價上漲缺乏持續(xù)驅(qū)動，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)高位震蕩、易跌難漲態(tài)勢，部分企業(yè)甚至預(yù)判鐵礦價格將邊際走弱目前僅廢鋼價格相對堅(jiān)挺，對成材成本的長期支撐作用有限整體來看，5月熱卷生產(chǎn)成本中樞將逐步下移，頂部承壓、底部支撐減弱，進(jìn)一步壓縮價格上行空間。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel日報(bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 交投一般

貿(mào)易商持貨高要，報(bào)價堅(jiān)挺，預(yù)等漲后出貨需求端，目前外礦性價比較高，鋼廠內(nèi)礦采購積極性減弱，多擇機(jī)補(bǔ)庫 有市場參與者稱：棗莊一大礦停產(chǎn)，流通資源減弱，伴隨周內(nèi)鐵礦石期貨整體小幅上行，看漲偏多 綜合來看，近期鐵礦石期貨震蕩上行，雖鋼廠采購積極性偏弱，但礦山庫存偏低，預(yù)計(jì)短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評