黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

鐵礦石目前的發(fā)展?fàn)顩r和全球產(chǎn)業(yè)格局如何？2025年鐵礦石供需面和價格方面可能會有怎樣的變化？對此，五礦期貨研究中心首席分析師石頭認(rèn)為，目前非洲幾內(nèi)亞的西芒杜礦山進(jìn)展順利，幾內(nèi)亞的礦業(yè)部長認(rèn)為，2025年年底將開始向全球供應(yīng)鐵礦石這個礦山的鐵礦石品位特別高，達(dá)到66%~67%，而且年產(chǎn)能特別大，前期是6000萬噸，后期將達(dá)到1.2億噸，與“四大礦山”并駕齊驅(qū)，是非洲最大的礦山項目中國寶武鋼鐵集團(tuán)等企業(yè)在里面擁有重要股權(quán)，這對改變鐵礦石的全球發(fā)展格局將發(fā)揮重要作用。

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22個月來首次！鐵礦石期貨價格跌破90美元

昔日被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“瘋狂的石頭”的鐵礦石，如今正在以罕見的速度向下墜落 行情數(shù)據(jù)顯示，新加坡鐵礦石期貨價格周一亞洲時段早盤跌幅一度高達(dá)2.3%，至每噸89.60美元，自2022年11月以來首次跌破了90美元大關(guān)，原因是主要鐵礦石消費國的需求持續(xù)下滑，以及業(yè)內(nèi)對全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險的擔(dān)憂加劇 今年以來，新加坡鐵礦石期貨價格已經(jīng)累計下跌了三分之一以上，僅上周就下跌了近10%。

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行業(yè)人士：鋼企要充分利用期貨工具應(yīng)對市場波動

此外，鋼廠虧損局面下復(fù)產(chǎn)積極性不高，春節(jié)后鐵水產(chǎn)量持續(xù)處于低位，原料端供需壓力加大，鐵礦石、焦炭等原料價格持續(xù)下跌，螺紋鋼成本支撐減弱“目前的螺紋鋼價格是宏觀預(yù)期及行業(yè)上下游供需共同影響的結(jié)果，估值處于合理水平”他說 在五礦期貨研究中心首席分析師石頭看來，目前鋼廠已經(jīng)采取相應(yīng)的減產(chǎn)檢修措施，螺紋鋼的周度產(chǎn)量已經(jīng)處于歷史最低位，隨著后期需求的季節(jié)性好轉(zhuǎn)，庫存有望持續(xù)去化，預(yù)計價格也將企穩(wěn)反彈。

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市場人士：黑色和建材板塊整體承壓

3月18日，國家統(tǒng)計局公布了最新的1—2月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)其中，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.0%，新建商品房銷售面積同比下降20.5%，商品房待售面積同比增長15.9% 五礦期貨研究院副院長、首席分析師石頭表示，目前的房地產(chǎn)依舊處于調(diào)整期，對于建材類的螺紋鋼、玻璃等品種產(chǎn)生利空影響但是，春節(jié)后黑色系商品已經(jīng)經(jīng)歷了一波較大幅度的回落，風(fēng)險得到了大部分釋放，短期內(nèi)價格流暢下跌的局面可能有所緩和，后期隨著下游需求的季節(jié)性改善，疊加鋼廠停產(chǎn)檢修增多，螺紋鋼庫存有望逐步下降，原料端鐵礦石和雙焦也跌到了重要支撐位，空頭資金已經(jīng)獲利豐厚，有望逐步止盈了結(jié)，建議近期高度重視現(xiàn)貨和期貨盤面變化，技術(shù)上關(guān)注V形反轉(zhuǎn)或雙底形態(tài)是否出現(xiàn)，從而及時處理頭寸。

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韓躍新：應(yīng)對大變局，培育新動能——科技創(chuàng)新助力綠色低碳發(fā)展

應(yīng)對大變局，培育新動能，必須服務(wù)國家重大戰(zhàn)略需求；必須把科技創(chuàng)新作為推動鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力，以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新動能，走綠色低碳發(fā)展之路；必須產(chǎn)學(xué)研高效協(xié)同，加速科技成果落地轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力；必須為礦冶行業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展培養(yǎng)興業(yè)英才。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

鋼鐵板塊上市公司近半數(shù)凈利潤“腰斬”

從各上市公司套期保值公告來看，企業(yè)運(yùn)用衍生品工具的能力在逐步提升，尤其是對套保數(shù)量、保證金額度都有較為精確的測算，同時都有較為嚴(yán)格的風(fēng)控制度，可以有效地規(guī)避操作風(fēng)險，起到保值效果 海證期貨研究所所長石頭表示，鋼鐵原材料成本是鋼鐵企業(yè)的重要成本環(huán)節(jié)，一直都是鋼鐵企業(yè)最重視的部分上半年原料價格下跌幅度低于成材，導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的利潤率不斷下滑，部分企業(yè)虧損加重下半年從供需角度看，鐵礦石和焦炭的下跌空間可能要比鋼材更大一些，鋼企可能迎來階段性的利潤好轉(zhuǎn)。

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黑色系集體跳水，“金九銀十”還值得期待嗎

”東證期貨產(chǎn)業(yè)部分析師李軒怡表示 在海證期貨研究所副所長石頭看來，各項數(shù)據(jù)均非常不樂觀，因此，市場對于下游需求疲弱的擔(dān)心最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的下跌 對于鐵礦石來說，盛文宇認(rèn)為，歐洲高爐生產(chǎn)利潤預(yù)計仍受到擠壓，壓制了鐵礦的需求他進(jìn)一步解釋說，歐洲今年同樣面臨高溫干旱天氣沖擊，帶動能源價格大幅上行，電價以及天然氣價格均創(chuàng)出新高，其中，荷蘭天然氣合約近3個月上漲132%，德國電力期貨近3個月上漲114%。

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Mysteel日報：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持漲運(yùn)行 成交一般

塊礦資源在價格依舊堅挺，目前沿江PB粉塊價差為250元/噸左右，較月初擴(kuò)大50元/噸需求上來看，月初沿江區(qū)域鋼廠補(bǔ)庫較多，近期采購情緒偏弱，多持觀望情緒，針對性補(bǔ)庫為主心態(tài)上，部分貿(mào)易商或有焦慮情緒出現(xiàn)，議價空間有所放寬，以出貨為主；鋼廠端近期或有節(jié)前補(bǔ)庫需求出現(xiàn)，與貿(mào)易商仍有價格博弈預(yù)計短期內(nèi)沿進(jìn)口鐵礦石頭現(xiàn)貨市場將偏強(qiáng)運(yùn)行

區(qū)域日評

我國鐵礦石進(jìn)口量“十四五”預(yù)計年減約億噸

自去年第四季度以來，鐵礦石價格一路飆漲，在今年5月12日更是創(chuàng)下230.59美元/噸（62%品位直接進(jìn)口鐵礦石）的歷史新高，被業(yè)界稱為“瘋狂的石頭”近期的鐵礦石價格走勢，讓鋼鐵行業(yè)持續(xù)緊繃的神經(jīng)有所舒緩鐵礦石現(xiàn)貨價格近一個月跌幅超30%，鐵礦石期貨主力合約自7月16日以來也持續(xù)下跌，從高點1241元/噸一度跌落至762.5元/噸，8月25日報收802.5元/噸。

聚焦

我國鐵礦石進(jìn)口量“十四五”預(yù)計年減約億噸

自去年第四季度以來，鐵礦石價格一路飆漲，在今年5月12日更是創(chuàng)下230.59美元/噸（62%品位直接進(jìn)口鐵礦石）的歷史新高，被業(yè)界稱為“瘋狂的石頭”近期的鐵礦石價格走勢，讓鋼鐵行業(yè)持續(xù)緊繃的神經(jīng)有所舒緩鐵礦石現(xiàn)貨價格近一個月跌幅超30%，鐵礦石期貨主力合約自7月16日以來也持續(xù)下跌，從高點1241元/噸一度跌落至762.5元/噸，8月25日報收802.5元/噸。

行業(yè)熱點

百家之言丨鐵礦石期價跌到底了嗎？

“任逍遙” 美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣緊縮或加快，影響大宗商品石油、鐵礦石價格另外下半年國內(nèi)要壓縮6000萬噸粗鋼產(chǎn)量，意味著要減少鐵礦石一億噸故石頭盤面受限產(chǎn)預(yù)期壓制，盤面表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨，未來粗鋼壓減逐步落實，預(yù)期逐漸走向現(xiàn)實，現(xiàn)貨端將面臨較大壓力，預(yù)計以現(xiàn)貨價格補(bǔ)跌修復(fù)。

觀點

“最熱板塊”扎猛子，鐵礦石跌超5%

分析人士認(rèn)為，從基本面看，雖然壓產(chǎn)政策逐步落地，且最新數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)7月粗鋼日產(chǎn)錄得年內(nèi)首次的同比下跌，但建材需求端在傳統(tǒng)淡季中持續(xù)表現(xiàn)低迷，國內(nèi)外制造業(yè)相較上半年也顯露出走弱跡象，鋼市整體陷入供需兩弱的局面 海證期貨研究所副所長石頭對期貨日報記者表示，鋼材價格走弱的主要驅(qū)動因素在于需求的走弱和成本的塌陷“昨日鋼材期貨的大幅走低一方面與成本端鐵礦石相關(guān)，最近這段時間鐵礦石價格大幅回落，使螺紋鋼出現(xiàn)了成本的坍塌，受其影響螺紋鋼價格也出現(xiàn)了下跌；另一方面，最近處于鋼材需求淡季，杭州、青島等地的土地流拍情況相繼出現(xiàn)，市場對房地產(chǎn)市場需求的悲觀預(yù)期再起。

爐料

糾正運(yùn)動式“減碳”對大宗商品影響幾何

”邱怡宏說，雖然海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇使得今年海外高爐出現(xiàn)了比較明顯的復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，但考慮到全球確診病例居高不下，且美國貨幣最寬松的時候已過，因此恐怕也難以抵消國內(nèi)需求縮量以及供應(yīng)端增量，下半年鐵礦石在供需格局轉(zhuǎn)弱的助推下重心下移的概率更大 石頭認(rèn)為，糾正運(yùn)動式“減碳”行動對于鋼鐵行業(yè)影響并不大鋼鐵行業(yè)壓減粗鋼產(chǎn)量行動，符合高質(zhì)量發(fā)展的總體要求，對于打壓鐵礦石價格、捍衛(wèi)國家利益都有重要意義。

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