Mysteel早讀：鐵礦港庫處四季度峰值，歐盟對錳硅鋼鐵合金設(shè)配額

◎11月10日-11月16日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1285.3萬噸，環(huán)比增加22.7萬噸，呈持續(xù)累庫趨勢，當(dāng)前庫存水平處于四季度以來的最高點。

資訊

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

2025年7月23-25日，由中國五礦化工進(jìn)出口商會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，寧波舟山港股份有限公司、中國外運華東有限公司、寧波鋼鐵有限公司聯(lián)合主辦的“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會”于浙江省寧波市寧波泛太平洋大酒店順利召開。

會議報道

關(guān)于內(nèi)蒙古鑫五州鋼業(yè)有限公司2×30000kVA全密閉硅錳合金礦熱爐技改高碳鉻鐵礦熱爐及配套設(shè)施建設(shè)變更項目（球團(tuán)系統(tǒng)）環(huán)境影響評價文件受理情況的公示

熱點資訊

浙江：到2030年鐵礦石年混配量達(dá)5200萬噸

浙江省政府近日印發(fā)《中國（浙江）自由貿(mào)易試驗區(qū)大宗商品資源配置樞紐專項實施方案》《方案》提出，健全大宗商品儲運設(shè)施，建立高效靈活的儲備體制機(jī)制到2030年，液化天然氣（LNG）年接收能力達(dá)4250萬噸建設(shè)一批產(chǎn)業(yè)鏈帶動作用強(qiáng)的項目，不斷延伸大宗商品精深加工鏈條到2030年，鐵礦石年混配量達(dá)5200萬噸，原油年加工能力達(dá)9000萬噸

原料

邯鋼大型高爐高配比高鋁鐵礦低成本冶煉關(guān)鍵技術(shù)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平

近日，河鋼集團(tuán)邯鋼公司采用自主研發(fā)的大型高爐高配比高鋁鐵礦低成本冶煉關(guān)鍵技術(shù)，配比比例22%低價高鋁鐵礦生產(chǎn)的新一批燒結(jié)礦入爐，高爐產(chǎn)量和冶煉指標(biāo)保持穩(wěn)定該技術(shù)達(dá)到了國內(nèi)領(lǐng)先水平，其研發(fā)及應(yīng)用不僅拓展了鐵礦資源選擇范圍和靈活性，增強(qiáng)鐵礦資源保障能力，而且提升低價高鋁鐵礦配比，助力高爐煉鐵持續(xù)降本增效今年前9個月，邯鋼采用該技術(shù)高爐低價高鋁鐵礦配比達(dá)到21.5%，噸鐵降本15元左右 我國鋼鐵企業(yè)鐵礦石對外依存度高，隨著全球優(yōu)質(zhì)鐵礦資源耗竭，進(jìn)口鐵礦資源品質(zhì)呈劣化趨勢，大量高鋁鐵礦資源進(jìn)入市場。

經(jīng)營管理

Mysteel解讀：鋼廠用料結(jié)構(gòu)中品鐵礦石與高低配的博弈

引言 今年以來鐵礦石65%指數(shù)-62%指數(shù)價差持續(xù)低位波動，大幅弱于前兩年同期水平，如圖所示，價差自7月份開始進(jìn)一步收縮，并且在9月21日縮至年內(nèi)最低點7.15美元/干噸。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石前期價格下跌較大已對供需錯配緩解交易充分

4月鐵礦石進(jìn)口量9044.20萬噸，環(huán)比-978.80萬噸，同比+438.20萬噸；4月鐵礦石進(jìn)口累計量為38468.4萬噸，同比+3030.4萬噸 【庫存】港口庫存12708.9萬噸，環(huán)比上周四-27.42萬噸，去庫幅度逐漸下降；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-452.53萬噸至8840.76萬噸 【觀點】前期價格下跌較大已對供需錯配緩解交易充分，市場情緒有所恢復(fù)基本面上，供應(yīng)有修復(fù)預(yù)期，需求延續(xù)下行，鋼廠按需補庫，港口庫存小幅去庫。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠(yuǎn)月合約

鐵礦石價格監(jiān)管壓力持續(xù)加大，鐵礦石價格非理性上漲嚴(yán)重?fù)p害鋼鐵產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展，監(jiān)管部門常態(tài)化監(jiān)管措施將抑制鐵礦石價格上行 綜上所述，基于鐵礦石供應(yīng)中期趨于寬松且短期需求端見頂回落等風(fēng)險集聚，鐵礦石短期、中期均存在下行驅(qū)動力，建議投資者等待鐵礦石價格出現(xiàn)一定反彈后空配遠(yuǎn)月09合約 返回目

爐料

山東自貿(mào)試驗區(qū)煙臺片區(qū)混配鐵礦日韓保稅轉(zhuǎn)口量突破3000萬噸

為穩(wěn)步推進(jìn)金、銀、銅、鐵、油等多業(yè)態(tài)的全球礦產(chǎn)品保稅混配中心建設(shè)，山東自貿(mào)試驗區(qū)煙臺片區(qū)綜合區(qū)位、港口等優(yōu)勢，發(fā)揮“大碼頭+大保稅+自動化”集聚效能，全力打造一流口岸營商環(huán)境，率先開展混配業(yè)務(wù)，漸次完善原礦“買全球”、混礦“賣全球”的貿(mào)易格局目前，依托全球首個干散貨全自動化碼頭，“鐵礦石混配”品牌在全國打響，混配鐵礦日韓方向保稅轉(zhuǎn)口量連續(xù)三年居全國港口第一，市場占有率達(dá)50%以上，截至目前，混配鐵礦日韓保稅轉(zhuǎn)口量已累計突破3000萬噸大關(guān)。

爐料

山東港口煙臺港混配鐵礦日韓保稅轉(zhuǎn)口量突破3000萬噸

16日從山東港口煙臺港獲悉，截至目前，該港混配鐵礦日韓保稅轉(zhuǎn)口量已突破3000萬噸 據(jù)悉，煙臺港2015年與巴西淡水河谷聯(lián)合開展鐵礦石混配業(yè)務(wù)，2017年啟動日韓混配礦保稅轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)2022年完成鐵礦石混配987萬噸，混配鐵礦轉(zhuǎn)口日韓吞吐量居中國港口第一 如今，依托“全球首創(chuàng)干散貨專業(yè)化碼頭控制技術(shù)”，該港成為中國唯一能以專業(yè)化流程線方式開展四種物料精確混配的港口，有效實現(xiàn)取料過程中流量恒定，混配精度控制在0.2%，達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

爐料

廣發(fā)期貨：鐵礦供減需增的基本面配合，盤面維持偏強(qiáng)走勢

2月鐵礦石進(jìn)口累計量為19419.6萬噸，同比上升1311.6萬噸 【庫存】港口庫存13770萬噸，較周二環(huán)比-157.8萬噸，較上周四-230.53萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+4.17萬噸至9257.73萬噸 【觀點】鋼材需求好轉(zhuǎn)，鐵礦供減需增的基本面配合，盤面維持偏強(qiáng)走勢基本面上，供應(yīng)季節(jié)性下降，需求環(huán)比修復(fù)，鋼廠庫存水平偏低，港口庫存維持去庫供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比上升，均值接近去年同期水平；澳巴發(fā)運環(huán)比上升，均值高于去年同期。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石供增需減，錯配問題環(huán)比修復(fù)

供增需減，錯配問題環(huán)比修復(fù)基本面上，到港量與發(fā)運量環(huán)比上升，兩者均處在中等偏上水平受礦難影響，國產(chǎn)精粉產(chǎn)量持續(xù)下降，但庫存高位運行，預(yù)期其對總體供應(yīng)的影響有限國外礦山維持穩(wěn)定運行，三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升；另一方面，南非主要港口罷工結(jié)束，預(yù)計供應(yīng)逐漸恢復(fù)，供應(yīng)寬松格局未改 需求出現(xiàn)拐點，日均鐵水產(chǎn)量與高爐利用率觸頂回落，疏港量環(huán)比下降鋼廠利潤低位運行，補庫意愿較低，廠庫低位運行，預(yù)計年底冬儲對需求的提振作用有限。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石到港量大幅下降，供需錯配問題再現(xiàn)

基本面上，到港量環(huán)比下降，且下降幅度較大；發(fā)運量小幅上升，預(yù)計后期供應(yīng)逐步恢復(fù)主流礦山維持穩(wěn)定運行，疊加印度出口關(guān)稅存在取消預(yù)期，鐵礦下半年供應(yīng)寬松預(yù)期未改鋼廠復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但產(chǎn)量偏高，預(yù)計持續(xù)上升的幅度有限此外，進(jìn)口礦廠庫維持低位運行，終端需求表現(xiàn)不佳，觀望氣氛濃厚，鋼廠補庫以剛需為主一方面，在鋼廠復(fù)產(chǎn)背景下，供應(yīng)偏弱，供需錯配問題再現(xiàn)；另一方面，昨日現(xiàn)貨價格普漲，盤面向上修復(fù)貼水驅(qū)動較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石供應(yīng)環(huán)比修復(fù)，錯配問題有緩和預(yù)期

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉-4至814元/噸，超特粉+6至719元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為877元和905元/噸超特粉夜盤基差與基差率為156元/噸和17.67% 【需求】Mysteel統(tǒng)計日均鐵水+0.03至243.29萬噸，呈現(xiàn)環(huán)比上升趨勢，但上升幅度逐漸收縮；多家鋼廠主動檢修后，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒁婍?月粗鋼產(chǎn)量9661萬噸，環(huán)比上升383萬噸，同比下降3.5%；1-5月粗鋼產(chǎn)量同比下降7.5%。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石供需結(jié)構(gòu)錯配

供應(yīng)方面，主流礦在明年下半年仍然會有一定的增量根據(jù)我們2022年年報中的預(yù)計，明年鐵礦石仍將小幅過剩189萬噸因此，鐵礦石價格中長期下行的趨勢預(yù)計難以改變 綜合來看，目前粗鋼壓減任務(wù)已經(jīng)提前完成，疊加鋼廠高利潤影響，鐵水產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比將出現(xiàn)回升同時當(dāng)下中高品礦庫存并不高，且一季度又為傳統(tǒng)外礦發(fā)貨淡季，所以短期鐵礦石供需錯配格局仍將延續(xù)，2205合約繼續(xù)以振蕩偏強(qiáng)思路對待但從中長期來看，“雙碳”背景下，鐵礦石供應(yīng)寬松格局難改，價格下行壓力仍較大。

爐料

奧里薩邦鋼廠尋求鐵礦石配給

據(jù)外媒報道，印度奧里薩邦州政府已向烏特卡爾工商會（UCCI）代表團(tuán)保證采取一切措施維護(hù)該州產(chǎn)業(yè)的利益，以響應(yīng)該邦鋼廠呼吁優(yōu)先分配鐵礦石供應(yīng)的要求 據(jù)悉，奧里薩邦政府在過去的三個多月內(nèi)已經(jīng)收到超過 18 份優(yōu)先鐵礦石購買分配的申請這些鋼廠希望州政府根據(jù)該計劃盡早分配鐵礦石以維持正常生產(chǎn)運營

鋼礦動態(tài)

首批西芒杜鐵礦石運抵新鋼

隨后，其中發(fā)往新鋼的2萬噸西芒杜鐵礦石由海船轉(zhuǎn)運至江蘇靖江太和港，轉(zhuǎn)由江船沿長江逆流而上運抵九江永誠碼頭，再轉(zhuǎn)由火車發(fā)往新鋼 為確保2萬噸西芒杜鐵礦石按時運抵新鋼，物流中心攻克節(jié)日將至缺少船只、冬季枯水期等諸多難點，提前派出專人對接港口碼頭、鐵路局、承運商等，尋找承載量配適船只，確保鐵礦石落地即發(fā)，實現(xiàn)全程零等待 同時，物流中心還積極做好鐵礦石途耗監(jiān)督、管控工作，以“斤斤計較”確?！邦w粒歸倉”，將途耗降至最低。

原料

安米四季度鐵礦產(chǎn)運創(chuàng)記錄，利比里亞二期擴(kuò)產(chǎn)成效顯著

該礦區(qū)二期項目持續(xù)推進(jìn)，通過選礦廠工藝流程優(yōu)化、燒結(jié)礦產(chǎn)能提升（鐵品位 >62%）及基礎(chǔ)設(shè)施配套升級，實現(xiàn)了運營效率的跨越式增長2025年，利比里亞礦區(qū)創(chuàng)下運營紀(jì)錄，成為集團(tuán)鐵礦石板塊增長的重要引擎 此前，安米于1月30日發(fā)布公告稱，利比里亞政府與該集團(tuán)已簽署現(xiàn)有《礦業(yè)發(fā)展協(xié)議》（MDA）的修訂案，協(xié)議有效期被延長至2050年，并且雙方有權(quán)再續(xù)約25年協(xié)議為公司在利比里亞推進(jìn)鐵礦擴(kuò)張項目提供長期制度安排。

礦山動態(tài)

【眾譽工貿(mào)】預(yù)計節(jié)后鐵礦品種價格先穩(wěn)后弱、區(qū)間震蕩、呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化走勢

需求端，鋼廠春節(jié)期間以消耗廠內(nèi)庫存為主，節(jié)后一周逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量緩慢回升，但鋼廠利潤低位、粗鋼平控政策約束，鐵水回升空間有限，終端地產(chǎn)仍偏弱、基建與制造業(yè)托底，剛需補庫集中在復(fù)工首周，持續(xù)性不足鐵礦石期貨當(dāng)前高位回落，資金偏空，盤面領(lǐng)先現(xiàn)貨定價，節(jié)后補庫行情短暫，隨后回歸供需寬松基本面，價格承壓下行高品位鐵精粉因燒結(jié)配礦需求有相對支撐，中低品跟隨進(jìn)口礦走弱，整體價格中樞低于節(jié)前。

鐵礦石市場大家說

中盛期貨：鐵礦石缺乏上行驅(qū)動

截至1月30日當(dāng)周，全國47個港口進(jìn)口鐵礦石庫存已升至17758.26萬噸，環(huán)比增加261.73萬噸，處于近5年同期最高水平同時，247家鋼廠進(jìn)口礦庫存也呈現(xiàn)回升趨勢，較月初明顯增加，反映節(jié)前剛性補庫，但其規(guī)模并未改變整體供應(yīng)寬松的格局總體來看，港口與鋼廠庫存雙雙居于高位，持續(xù)對價格形成壓制盡管節(jié)前鋼廠存在補庫行為，但在整體高庫存背景下支撐作用有限，市場仍面臨庫存消化與需求匹配的雙重壓力 短期來看，鐵礦石市場將延續(xù)供強(qiáng)需弱的格局。

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