提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

2025年4月11日，海南國際清算所正式上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產品，是首個以人民幣計價結算的、針對國際貿易的掉期產品，標志著海南國際清算所衍生品清結算服務正式向國際化邁進產品上線首日，首單交易清算規(guī)模達到20000噸，清算合約價值13,471,200元人民幣 此次上線的產品是以上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（以下簡稱“上海鋼聯(lián)”）發(fā)布的62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)，結合中國人民銀行每日美元兌人民幣匯率中間價進行結算的鐵礦石掉期合約，既準確反映了海外礦山與買家達成的遠期交易價格，同時以人民幣交易結算，為鐵礦石國際貿易參與者提供了高效、便捷的風險管理工具，助力中國鋼鐵產業(yè)鏈企業(yè)應對國際市場價格波動風險，更好服務實體經濟。

部委協(xié)會

Mysteel解讀：“信用時鐘”——信貸脈沖如何指引黑色系漲跌節(jié)奏？

2、 具體操作規(guī)則 具體操作規(guī)則見表9：若信貸脈沖上升，則在第4～6個月做多鐵礦石+做空螺紋鋼，在第10～15個月做空鐵礦石+做多螺紋鋼；若信貸脈沖下降，則反向操作 五、策略的邊界與風險提示 模型解釋力有限（R2≈3%），信貸脈沖不是價格的唯一驅動因素，上述策略應作為輔助決策工具而非唯一依據，需結合基本面情況綜合判斷以增強準確性。

觀點

Mysteel：大國博弈下的國儲擴容與礦業(yè)變局——《礦產資源法實施條例》解讀

我國鐵礦石高度依賴進口，價格長期由海外礦山供給、全球海運、國際需求等外部因素主導，國內市場議價能力偏弱戰(zhàn)略儲備更多是中長期兜底工具，難以對沖國際大宗商品周期波動，因此對鐵礦石現(xiàn)貨價格的短期平抑、干預效果并不顯著但中國鐵礦行業(yè)積極拓展海外權益礦，是破解海外供給依賴度高、保障資源安全的關鍵舉措海外權益礦布局加速推進，幾內亞西芒杜鐵礦等標志性項目投產，中國寶武等龍頭企業(yè)海外權益產能持續(xù)釋放，有效優(yōu)化進口格局，預計未來對澳鐵礦依賴度將大幅下降。

觀點

從普碳廢鋼中掘金：實現(xiàn)價值最大化的系統(tǒng)路徑

普碳廢鋼價格與螺紋鋼、鐵礦石、期貨市場高度聯(lián)動，波動劇烈 低吸高拋的節(jié)奏：廢鋼加工企業(yè)必須具備一定的庫容能力，在價格低谷（通常為春節(jié)后、雨季、環(huán)保限產期）主動建庫，在需求旺季（金三銀四、金九銀十）加速出貨這需要建立自己的價格研判模型，而非被動跟隨市場 期現(xiàn)結合對沖：大型廢鋼企業(yè)可以運用螺紋鋼期貨、廢鋼掉期等工具進行套期保值。

頭條

國貿期貨：長三角鋼廠借期貨套保筑牢經營“防火墻”

鋼廠若完全不進行套保，則鐵礦石庫存價值損失1020萬元，而通過賣出套保操作后，鋼廠在期貨端獲得1110萬元收益，基本可以覆蓋現(xiàn)貨價值損失（不含稅費及手續(xù)費）最終，鋼廠對沖了原料庫存下跌的風險，并為現(xiàn)貨銷售利潤拓展了空間 總結與建議 本案例緊扣2026年鐵礦石市場的真實行情，運用鐵礦石期貨進行賣出套保，為鋼廠解決了“原料庫存跌價，風險敞口大”的實際經營問題，核心邏輯是將期貨工具作為企業(yè)庫存管理的“價值保護鎖”，所有交易數(shù)據、行情走勢均基于大商所成交數(shù)據及 Wind 金融終端數(shù)據等編制，貼合鋼廠原料采購與庫存管理的實際風險管理需求。

鋼材

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏弱運行 市場成交不佳

2、中國人民銀行貨幣政策委員會2026年第一季度（總第112次）例會于3月26日召開會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應，綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機 3、3月23日-3月29日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1273.7萬噸，環(huán)比下降120.7萬噸，庫存規(guī)模有所回落。

日報

“十五五”特鋼產業(yè)高質量發(fā)展機遇與突圍之路

引導中小企業(yè)深耕細分領域，走專精特新發(fā)展道路，培育一批特鋼領域“隱形冠軍”，聚焦高性能彈簧鋼、一體化壓鑄模具鋼等細分高端品種，提升產品精細化、專業(yè)化水平，形成大中小企業(yè)結構合理協(xié)同發(fā)展的良好態(tài)勢 延伸特鋼下游產業(yè)鏈，優(yōu)化裝備制造產業(yè)鏈，探討鈦合金等多金屬協(xié)同發(fā)展模式，推進鋼鈦共線，釋放產能潛力，實現(xiàn)產業(yè)鏈、供應鏈、創(chuàng)新鏈深度融合加強特鋼關鍵原料供應鏈保障能力建設，建立鐵礦石、鉻、鎳、鉬、鎢等戰(zhàn)略資源儲備庫，通過期貨套期保值等金融工具鎖定原料價格，規(guī)避價格波動風險；深入整治低端同質化競爭，完善產業(yè)調控政策，健全產能監(jiān)測預警機制，推動技術、人才、資金等優(yōu)質要素向高端特鋼、冶金新材料領域集聚，提升產業(yè)整體資源配置效率與核心競爭力，實現(xiàn)特鋼行業(yè)供需協(xié)同發(fā)力、全產業(yè)鏈安全可控。

鋼材

Mysteel：預期到現(xiàn)實--鐵礦石市場走勢邏輯與風險管理策略論壇圓滿結束

王婷首先介紹了鐵礦石基差可以結合多種衍生品工具實現(xiàn)投機、套保、套利等多元需求，其中人民幣掉期基差清結算具備安全、低成本等優(yōu)勢，讓我們了解了基差貿易發(fā)展與現(xiàn)狀，最后又從多維度對人民幣基差進行了案例分析。

會議報道

瑞達期貨：鐵礦石期價或延續(xù)800-820區(qū)間整理

夜盤I2605合約低開高走宏觀面，央行部署今年重點工作，要求繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用存款準備金率、買賣國債、MLF、逆回購等長中短期貨幣政策工具，保持流動性充裕供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，到港量減少，國內港口庫存繼續(xù)提升，港口庫存品種結構分布不均，高品粉和塊礦資源較少，但由于短期內各品種供應情況有待驗證，鋼廠普遍按需采購另外，中東局勢動蕩，油價寬幅波動影響市場情緒技術上，I2605合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整，短線測試0軸支撐。

機構

Mysteel：2026上海鋼聯(lián)新春團拜會——建筑鋼材杭州站圓滿落幕

當前市場價格相對低位，韌性偏強，但原料端鐵礦石價格預期承壓，需求或小幅減少，建議大家利用好期現(xiàn)工具保障經營 浙江東昌 張國峰：目前市場庫存壓力較大，后結算的多，預計結算完會走出一波行情。

會議報道

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數(shù)持穩(wěn)運行 終端需求逐步復蘇

劉結一介紹，全國政協(xié)十四屆四次會議將于3月4日下午3時在人民大會堂開幕，3月11日上午閉幕，會期7天 2、央行公布2026年2月各項工具流動性投放情況，中央銀行貸款方面，中期借貸便利（MLF）凈投放3000億元；公開市場業(yè)務方面，7天期逆回購凈回籠1205億元，公開國債買賣凈投放500億元 3、截至3月3日收盤，螺紋鋼2605收3074元/噸，漲0.07%；熱卷2605收3219元/噸，跌0.03%；鐵礦石2605收753.5元/噸，漲0.67%。

日報

南非礦石出口商計劃修復OREX鐵路運輸能力

此外，大會期間，由英美資源主導、昆巴鐵礦石公司與英國FCDO共同注資的“影響力融資基金”（Impact Finance Facility ，簡稱IFF）正式啟動，這是一項旨在為南非欠發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)撬動增長資本的催化型融資工具昆巴鐵礦石公司承諾在五年內（2026—2030年）注資5120萬蘭特（折合約277萬美元），該筆資金將專項用于推動北開普省的地區(qū)發(fā)展，增強區(qū)域經濟韌性。

礦山動態(tài)

100家煤焦生產企業(yè)+100家焦鋼終端將于3月19日相聚日照！煤焦鋼產業(yè)鏈大能齊聚！

“2026年（第八屆）全國煤焦采購大會”將于2026 年 3 月 19-20日在日照喜來登酒店召開。

會議報道

受制造業(yè)韌性支撐熱軋卷板2026年仍有結構性機會

熱軋卷板短期或延續(xù)偏強走勢 目前鋼材市場的主要邏輯仍在宏觀預期和因鋼廠原料冬儲補庫所帶來的成本支撐1月15日，中國人民銀行出臺了包括下調各類結構性貨幣政策工具0.25個百分點等8項貨幣政策，在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策基調下，全國兩會前后預計仍會有進一步的政策出臺同時，當前鋼廠的鐵礦石和焦煤庫存分別為32.86天和13.17天，而根據歷史數(shù)據，春節(jié)前鋼廠的鐵礦石和焦煤一般會補庫至38天～39天和14天～15天，所以下游原料補庫仍有一定空間。

鋼材

焦煤期權在大商所掛牌上市

焦煤期權在大連商品交易所掛牌上市焦煤期權的上市，進一步豐富了煤焦鋼產業(yè)鏈風險管理工具業(yè)內人士稱，焦煤期權上市后，將與焦煤期貨、焦炭期貨，以及鐵礦石期貨、期權一起，為相關產業(yè)提供覆蓋鋼鐵原燃料的更全面的風險管理工具體系，更好滿足產業(yè)鏈企業(yè)精細化和多元化的風險管理需求

原料

Mysteel周報：鐵水產量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.9-1.16）

庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫224.26萬噸，目前處于1.73億噸本周五大材供穩(wěn)需增，庫存環(huán)比下降6.91萬噸，同比增137.64萬噸，1月前兩周累庫斜率較為平緩，數(shù)據好于預期 其他層面，1月15日，央行官宣結構性降息落地人民銀行下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，再貸款一年期利率降至1.25%，合并使用支農支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農支小再貸款額度5000億元，總額度中單設1萬億元民營企業(yè)再貸款；拓展碳減排支持工具支持領域；將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調至30%。

進口礦周評

焦煤期權1月16日登場，煤焦鋼產業(yè)鏈如何升級應用避險工具？

2026年開年，商品衍生品市場傳來喜訊，焦煤期權將于1月16日在大商所掛牌上市 焦煤期權的上市，將與已上市的焦煤期貨、焦炭期貨，鐵礦石期貨、期權一起，為煤焦鋼產業(yè)鏈提供更全面的風險管理工具體系 財聯(lián)社記者從現(xiàn)貨產業(yè)鏈調研了解到，運行多年的焦煤期貨早已成為現(xiàn)貨產業(yè)鏈企業(yè)規(guī)避價格波動風險、穩(wěn)定生產經營的重要抓手同時，市場對上市焦煤期權的呼聲由來已久，相比于期貨，期權工具具有非線性風險收益結構、資金使用效率更高等差異化優(yōu)勢，是多數(shù)現(xiàn)貨企業(yè)翹首以盼的重要原因。

原料

Mysteel周報：鐵水產量環(huán)比增加，短期鐵礦石價格或高位震蕩（1.4-1.9）

其他層面，2026年中國人民銀行工作會議于1月5日-6日召開，會議強調，把促進經濟高質量發(fā)展、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，引導金融總量合理增長、信貸投放均衡，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經濟增長和價格總水平預期目標相匹配 1.價格：本周鐵礦石價格持漲運行 本周鐵礦石價格持漲運行，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)109.2美元/噸，周環(huán)比上漲2.7美元/噸,漲幅2.54%。

進口礦周評

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格漲跌互現(xiàn) 市場成交一般

下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25% 2、中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾15日表示，會同金融監(jiān)管總局，將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調至30% 3、截至1月15日收盤，螺紋鋼2605收3160元/噸，跌0.13%；熱卷2605收3307元/噸，持平；鐵礦石2605收813.0元/噸，跌1.03% 4、本周，鋼材總庫存量1247.01萬噸，環(huán)比降6.91萬噸。

日報

大商所焦煤期權1月16日上市

焦煤期權上市后，將與焦煤期貨、焦炭期貨以及鐵礦石期貨、期權一起，為相關產業(yè)提供覆蓋鋼鐵原燃料的更全面的風險管理工具體系，更好滿足產業(yè)鏈企業(yè)精細化和多元化的風險管理需求，對保障國家戰(zhàn)略性資源穩(wěn)定供應、服務實體經濟高質量發(fā)展具有重要意義 根據通知，交易時間方面，焦煤期權自2026年1月16日（周五）上午8：55—9：00集合競價，9：00上市交易1月16日（周五）當晚，焦煤期權與標的期貨同步開展夜盤交易。

原料