Mysteel解讀：2025年鐵礦石航運數(shù)據(jù)回顧

這一現(xiàn)象主要源于兩方面原因：一是供給端發(fā)運量持續(xù)維持高位，為海漂庫存累積提供了基礎(chǔ)；二是中國鋼廠采購策略調(diào)整，減少遠期船貨采購量、增加港口現(xiàn)貨采購比例，導(dǎo)致海漂庫存中貿(mào)易商貨源占比上升而部分貿(mào)易商不涉足現(xiàn)貨貿(mào)易，貨物銷售周期拉長，疊加船舶航行速度放緩，進一步推高庫存水平由此可見，2025 年海漂庫存的增量主要集中于發(fā)往中國的部分 除此之外，受印度、越南兩國鋼廠需求增長的拉動，其鐵礦石進口量同步攀升，進而推動全球發(fā)往亞洲其他地區(qū)的鐵礦石海漂庫存全年長期處于歷史高位。

主編視角

寶城期貨：鐵礦石后市高位震蕩

不過，從累計數(shù)據(jù)看，2025年12月全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加1374萬噸，同比增加1955萬噸，增量顯著當前海漂庫存居高不下，大部分將流向國內(nèi)市場，因此后續(xù)港口到貨預(yù)計維持相對高位即便后續(xù)礦商發(fā)運和國內(nèi)礦山供應(yīng)存在季節(jié)性收縮，整體供應(yīng)壓力依然存在 此外，港口鐵礦石庫存持續(xù)創(chuàng)歷史新高最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)47港庫存為16721.79萬噸，在港船只達109艘，同比分別增加1111.35萬噸和14艘，庫存去化壓力依然顯著。

原料

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

港口：截至正月初六（2月3日），調(diào)研的18個主要港口中60%的企業(yè)表示港口庫存較節(jié)前會有不同程度的累庫，推測全國47個港口累計增量預(yù)計200萬噸附近調(diào)研內(nèi)的港口中多數(shù)表示春節(jié)期間其港口鐵礦石到港量有所增加，部分港口表示春節(jié)期間船數(shù)相對較少，鐵礦石到港量小幅下降，也有一些港口表示假期間鐵礦石到港維持正常，無明顯變化 貿(mào)易商：調(diào)研結(jié)果顯示，春節(jié)期間僅個別江內(nèi)貿(mào)易商進行了貨物交易，大多數(shù)貿(mào)易企業(yè)處于放假休息狀態(tài)，雖然貿(mào)易企業(yè)未進行出貨，但因春節(jié)期間海漂資源落地的動作仍在進行，因此貿(mào)易商庫存或?qū)⒂兴黾?，預(yù)計增量在200-300萬噸；同時，因為鋼廠利潤偏低的原因，多少貿(mào)易商對節(jié)后主流的中低品礦溢價比較看好，對高品礦、非主流礦持謹慎態(tài)度。

主編視角

Mysteel解讀：鋼廠進口鐵礦石低庫存策略或存反噬

二、基本定義 進口礦總庫存：指樣本鋼廠的進口燒結(jié)粉、進口塊礦、進口精粉和進口球團的庫存總量，包括存放在鋼廠、港口以及海漂（指已裝船駛離發(fā)運港口但未抵達目的港）的進口鐵礦石。

主編視角

Mysteel月報：五月鐵礦石價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚后抑

供應(yīng)端方面，全球鐵礦石日均發(fā)運量整體呈季節(jié)性回落，而日均到港量環(huán)比3月小幅增加，并且兩者與去年同期相比明顯偏強需求端方面，4月高爐鐵水產(chǎn)量明顯回升，由于成材總庫存加速去庫疊加月內(nèi)鋼廠盈利率大幅上升，多數(shù)鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性因此得以提升本月鋼廠庫存延續(xù)累庫趨勢，從整體的庫存結(jié)構(gòu)變化來看，本月鋼廠廠內(nèi)以及港口庫存量有所增加，而海漂庫存整體波動較小綜合表現(xiàn)到港口庫存方面，由于當前在港船只數(shù)量處于近5年的偏高水平，高壓港促使港口卸貨節(jié)奏不減，雖然港口出庫量相較上月有所回升，但數(shù)量上仍不及卸貨入庫量，港口庫存因此維持累庫趨勢，但累庫幅度有所收窄。

月報

Mysteel周報：鐵礦石需求逐步恢復(fù) 礦價驅(qū)動或有所增強（4.8-4.12）

從供應(yīng)角度看，本期鐵礦石發(fā)運以及到港量較上周有所下降，其中近端到港表現(xiàn)強于遠端發(fā)運需求方面，伴隨鋼廠盈利情況好轉(zhuǎn)以及成材庫存加速去庫，周內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)數(shù)量明顯多于檢修數(shù)量，鐵水產(chǎn)量短期內(nèi)維持增勢從市場行為方面來看，受需求端回升的影響，國內(nèi)鋼廠提貨以及采購積極性有所增強，與此同時周內(nèi)鋼廠對鐵礦石的消耗水平有所增加，對沖了部分新增的采購以及海漂發(fā)貨量，最終鋼廠總庫存小幅波動綜合表現(xiàn)到港口庫存端，由于鐵礦石到港量表現(xiàn)偏強，為緩解港口船舶壓港情況，卸貨量維持在高位水平，另外伴隨需求端持續(xù)恢復(fù)，港口出庫量不斷提升，但整體卸貨量仍舊偏高于出庫量，港口總庫存維持累庫趨勢。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水與成材庫存矛盾尚在 鐵礦石價格偏弱運行（3.29-4.7）

從供應(yīng)角度看，本期鐵礦石發(fā)運以及到港量均高于年內(nèi)平均水平，當前供應(yīng)端整體節(jié)奏相對偏強需求方面，鐵水產(chǎn)量周內(nèi)階段性回升，部分地區(qū)鋼廠由于成材利潤尚可，高爐復(fù)產(chǎn)積極性有所提升，但是當前仍有地區(qū)鋼廠虧損嚴重疊加成材出貨困難進而停爐檢修從市場行為方面來看，伴隨鐵水產(chǎn)量的增加，本周鋼廠不論是在港口的提貨節(jié)奏還是采購量上均有提升，此外個別大鋼廠的海漂貨集中發(fā)貨，導(dǎo)致全國鋼廠的總庫存有所增加綜合表現(xiàn)到港口庫存端，由于周期內(nèi)鐵礦石船舶存在集中到港現(xiàn)象，壓港量環(huán)比有所增加，雖然疏港情況有所回升，但整體的卸貨量仍舊相對偏強，港口庫存也是表現(xiàn)為小幅的累庫。

進口礦周評

新世紀期貨：鐵礦石面臨弱現(xiàn)實壓制

目前壓港船只數(shù)偏高，45港船舶到港量204只，仍處于高位隨著去年年底這波海漂資源陸續(xù)到港，短期外礦供應(yīng)壓力加大，預(yù)計本月下旬將有所緩解本期國產(chǎn)精粉日均產(chǎn)量和礦山產(chǎn)能利用率小幅下降，礦山精粉庫存呈現(xiàn)下降趨勢東北區(qū)域因天氣轉(zhuǎn)冷，部分礦山主動停產(chǎn)，華北區(qū)域部分礦山因環(huán)保二級預(yù)警減產(chǎn)，預(yù)計鐵礦供給壓力逐步緩解 復(fù)產(chǎn)受盈利制約 鋼廠利潤不佳，整體盈利率再次跌破三成，傳統(tǒng)消費淡季，鋼廠年底常規(guī)檢修增多，鐵水復(fù)產(chǎn)遠不及預(yù)期，鐵礦石需求下降，前期較高的估值開始向下修復(fù)。

爐料

Mysteel解讀：鋼廠鐵礦石低庫存策略的利弊

或者在鋼廠利潤不好的時候出于成本控制的角度，鋼廠采購一船17萬噸的某固定品種鐵礦石，很難一次性消化完畢，于是根據(jù)訂單情況分批次在港口采購現(xiàn)貨，這樣的好處雖然避免了大批量購買美元貨而下游訂單跟不上的風險，但同時也可能會承受鐵礦石價格在短期內(nèi)劇烈波動的風險 （3）2021年海漂貨大甩賣 2021年7月到10月，國內(nèi)鋼廠經(jīng)歷了一大波的海漂庫存大甩賣。

主編視角

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（10.30-11.3）

鋼廠庫存方面，受需求回落的影響，鋼廠開始減少對遠期市場的采購力度，海漂庫存周內(nèi)表現(xiàn)明顯下降，另外個別鋼廠后續(xù)有減產(chǎn)計劃進而減少采購，致使本周鋼廠庫存表現(xiàn)出一定的去庫綜合到港口庫存端，供應(yīng)與需求分化顯著，港口卸貨入庫量明顯多于出庫量，港口庫存連續(xù)累庫短期內(nèi)來看，鋼廠需求端仍有下降趨勢，疏港情況難以增加，而港口上壓港船只數(shù)量的增多將促進港口卸貨效率的加快，預(yù)計下周港口延續(xù)累庫趨勢 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期鐵礦石遠端、近端供應(yīng)周環(huán)比雙增 本期45港鐵礦石到港量增加至2664萬噸，周環(huán)比回升385萬噸，增幅16.9%，較上月均值高342萬噸，10月份到港水平整體同環(huán)比增加，本期到港量處于往年四季度高位水平。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（10.16-10.20）

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供強需弱供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運在經(jīng)歷季末波動后恢復(fù)到正常節(jié)奏，而到港量因前期海漂船只集中到港進而表現(xiàn)出明顯的增量反觀需求端，本周復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)有所增加，但實際檢修高爐容積要大于復(fù)產(chǎn)高爐容積量，因此周度日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢庫存端，本期中國45港鐵礦石庫存結(jié)束連續(xù)五期去庫趨勢迎來小幅累庫。

進口礦周評

Msteel數(shù)據(jù)解讀：到港量超預(yù)期回落，非主流逆勢回升53%

從到港比例看，非主流到港比例持續(xù)下降至47.7%，繼續(xù)刷新年內(nèi)新低值，帶動自全球到港比例下降；10月15日當期全球海漂庫存環(huán)比下降453萬噸，非主流海漂庫存趨勢相反，環(huán)比增加55.6萬，非主流發(fā)往中國海漂庫存增加80萬噸，推測部分非主流船期有所延后 近期臺風對華南區(qū)域船舶靠港影響消退，恢復(fù)正常到港節(jié)奏，綜合模型預(yù)測，下期中國45港鐵礦石到港量預(yù)計出現(xiàn)回升

主編視角

Mysteel月報：十月鐵礦石供強需弱 礦價或?qū)⒈憩F(xiàn)震蕩走弱

體現(xiàn)到鋼廠庫存方面可以明顯看到月內(nèi)鋼廠庫存總量表現(xiàn)為觸底反彈，而月內(nèi)鋼廠端的庫存增量主要是在廠內(nèi)以及海漂庫存上，而其港口庫存因高疏港的作用下表現(xiàn)出回落趨勢但由于當下大多數(shù)鋼廠并不具備長期累庫的條件，此次反彈預(yù)計為短暫現(xiàn)象，節(jié)后將會重新進入到去庫的節(jié)奏中，總庫存維持在低位處波動 2.4庫存：本月中國45港鐵礦石庫存量持續(xù)刷新年內(nèi)低值 據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 9月中國45港鐵礦石庫存由于臺風等惡劣天氣打亂港口到船節(jié)奏，結(jié)束了8月份小幅累庫趨勢，出現(xiàn)持續(xù)去庫。

月報

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：臺風影響結(jié)束后，短期到港或轉(zhuǎn)入增勢

根據(jù)模型預(yù)測，下期中國45港鐵礦石到港量預(yù)計增加，巴西未來一個月到港量將整體處于增勢目前自非主流國家發(fā)出后到中國比例連續(xù)下降至年內(nèi)新低，但8月份非主流發(fā)運整體處于高位，或因部分船只延期到港所致，過去幾周非主流海漂累庫速度相對較快因此未來一個月非主流到港或也處于較高水平

主編視角

Mysteel周報：短期預(yù)計鐵礦石價格維持震蕩走勢（9.11-9.15）

從供應(yīng)端方面來看，全球鐵礦石發(fā)運量繼上周沖高后有所回落，而到港方面因臺風影響結(jié)束后表現(xiàn)出明顯反彈，另外考慮到統(tǒng)計周期和港口壓港船舶增加，本周期內(nèi)的鐵礦石實際卸貨量增幅有限；需求端方面，周內(nèi)檢修高爐數(shù)量逐步增加，但多數(shù)高爐檢修期限較短，對鐵水產(chǎn)量的影響有限，周內(nèi)表現(xiàn)出小幅回落從市場行為方面來看，鋼廠節(jié)前補庫的節(jié)奏逐步加大，因此本期港口現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯的增量，此外鋼廠在增加采購的同時也同步提升了拉貨的力度，周內(nèi)不論是鋼廠的廠內(nèi)、港口還是海漂庫存均有所增加，總庫存增長顯著。

進口礦周評

Mysteel周報：平控出現(xiàn)實質(zhì)性推進之前 成材或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石價格下跌(8.7-8.11)

鋼廠庫存因周內(nèi)海漂貨量增加明顯，導(dǎo)致本期鋼廠總庫存止降轉(zhuǎn)增綜合表現(xiàn)到港口庫存上，由于供應(yīng)端鐵礦到港量繼續(xù)走低，同時在港船只小幅增加，港口卸貨效率尚未完全恢復(fù)，疊加疏港方面增長顯著，本期45港庫存維持明顯去庫后續(xù)臺風天氣的影響將會慢慢減弱，到港情況或?qū)⒋蠓黾樱欢F水產(chǎn)量仍有上升趨勢，由于目前已經(jīng)來到年內(nèi)中高位水平附近，繼續(xù)上升的空間整體有限，鐵礦基本面回到供需雙強的局面，但供應(yīng)端預(yù)計偏強，鐵礦石庫存或?qū)⒗^續(xù)去庫，去庫幅度有所收窄。

進口礦周評

Mysteel解讀：全環(huán)節(jié)進口鐵礦石庫存簡析

從同比角度來看，今年海漂庫存整體高于往年同期水平，尤其是全球發(fā)往中國的這部分海漂庫存，目前已經(jīng)高于去年1018.4萬噸，同比增幅為17.1%今年海漂庫存同比處于高位從供應(yīng)角度而言，全球鐵礦石發(fā)運量今年同比增加明顯，從需求角度而言今年僅中國鐵礦石需求有所增加，海外需求同比下滑，使得更多鐵礦石資源目的地轉(zhuǎn)至中國 中國45港壓港：今年中國45港鐵礦石在港船舶數(shù)低位波動 今年以來中國45港鐵礦石在港船舶數(shù)量區(qū)間波動，截止6月23日，Mysteel統(tǒng)計中國45港鐵礦石在港船數(shù)155條，較年初小幅減少13條，較去年同期基本持平。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2023年五一期間全球鐵礦石運行情況回顧

運輸來看，五一期間運輸未受影響，部分鋼廠按照采購計劃正常上貨，部分鋼廠節(jié)前完成補庫，節(jié)間未采貨 五一假期期間鐵礦石基本面回顧 五一假期期間，鐵礦石供需基本面依舊延續(xù)供給改善需求回落趨勢詳細來看，周一公布的全球鐵礦石周度發(fā)運了超過3000萬噸，環(huán)比增加60多萬噸，為今年以來的偏高水平，其中澳洲、巴西供給增量明顯，澳巴以外的國家因節(jié)奏問題發(fā)運小幅回落；而需求度端受下游需求偏弱、鋼廠資金壓力等問題，鐵水降幅加速，預(yù)計本期247鋼廠鐵水下降3-4萬噸；鐵礦石短期的供給逐漸寬松，但考慮到前期臺風影響，該周期內(nèi)到鐵礦石到港仍處于較低水平，預(yù)計本周45港口庫存可能延續(xù)去庫趨勢，降幅較上周將會明顯收窄，但不排除假期間鋼廠提貨速度放緩，港口出現(xiàn)小幅累庫現(xiàn)象，同時在港船舶數(shù)量也將由上周的大幅下降轉(zhuǎn)為小幅波動，此外鐵礦石庫存主要累在海漂庫存環(huán)節(jié)。

主編視角

我國自主設(shè)計建造世界最大清漂船交付使用

“三峽清漂5號”投入運該船將取代2013建造的“清漂2號”，成為目前世界上最大的清漂船它的建成使用將進一步提高收集和打撈三峽水庫漂浮物的效率，確保三峽水庫水質(zhì)、三峽樞紐運行和船舶航行安全，將為三峽庫區(qū)的清理和保潔工作注入新的力量 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

船舶

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山市場不銹鋼內(nèi)貿(mào)到港及在途海漂情況實時跟蹤

不銹鋼頭條