Mysteel早讀：煉焦煤持續(xù)反彈，鐵礦石漲破95美元

◎ 7月3日，Mysteel調(diào)研唐山23家樣本鋼企89座高爐結(jié)果顯示，新增檢修2座高爐，新增檢修容積2360m3，日均影響鐵水產(chǎn)量約0.61萬噸，后期仍有個(gè)別高爐有檢修計(jì)劃。

資訊

惠譽(yù)國際調(diào)低鐵礦石、煉焦煤和鎳的預(yù)測價(jià)格

這導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量的縮減及對煉鋼原材料需求的下降，還導(dǎo)致了鋼鐵制造商利潤率的下降和鐵礦石庫存的增加其認(rèn)為，隨著澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量的恢復(fù)和俄羅斯煤炭商將其部分產(chǎn)能從歐洲轉(zhuǎn)移至亞洲，全球煤炭供應(yīng)緊張的局面目前已經(jīng)漸漸改善此外，一些煉焦煤生產(chǎn)商開始將銷售目標(biāo)轉(zhuǎn)向動(dòng)力煤市場，因?yàn)閯?dòng)力煤擁有較大的市場需求 此外，惠譽(yù)國際表示，其對鐵礦石和煉焦煤市場的中長期預(yù)測觀點(diǎn)保持不變

爐料

工信部：鋼鐵、煉焦、鐵礦采選等行業(yè)水效領(lǐng)跑者遴選工作啟動(dòng)

工業(yè)和信息化部、水利部、國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局四部門近日印發(fā)通知，組織開展2022年重點(diǎn)用水企業(yè)、園區(qū)水效領(lǐng)跑者遴選工作依據(jù)節(jié)水型企業(yè)國家標(biāo)準(zhǔn)，2022年度遴選對象主要是鋼鐵、煉焦、石油煉制、乙烯、氯堿（燒堿、聚氯乙烯）、氮肥（合成氨、尿素）、現(xiàn)代煤化工（煤制甲醇、煤制乙二醇、煤制油、煤制合成天然氣、煤制烯烴）、紡織染整、化纖長絲織造、造紙、啤酒、味精、氧化鋁、電解鋁、多晶硅、船舶制造、鐵礦采選等17個(gè)行業(yè)工業(yè)企業(yè)，以及具有法定邊界和范圍、具備統(tǒng)一管理機(jī)構(gòu)的縣級以上工業(yè)園區(qū)。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：雙焦?jié)q停，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至5月25日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，焦煤、焦炭漲停，硅鐵漲超3%，錳硅漲超2%，螺紋鋼、熱卷漲超1%，鐵礦石上漲 熱點(diǎn)：山西煉焦煤礦山生產(chǎn)情況追蹤：截至5月24日12時(shí)，山西新增停產(chǎn)煉焦煤礦總計(jì)達(dá)到73座，除沁源縣停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)時(shí)間無法確定外，其余停產(chǎn)煤礦以自檢自查為主，停產(chǎn)時(shí)間多在3-5天，涉及產(chǎn)能7890萬噸，影響煉焦煤原煤日產(chǎn)28.8萬噸。

期評

黑色期貨早報(bào)：焦煤漲超8%，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至5月26日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，焦煤漲超8%，焦炭漲超5%，硅鐵跌超2%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、錳硅跌超1% 熱點(diǎn)：截至5月25日上午，山西煉焦煤礦山停產(chǎn)煤礦數(shù)量已升至109座，產(chǎn)能總計(jì)1.22億噸，影響原煤日產(chǎn)31.95萬噸。

期評

Mysteel：淡季開局托底，成本支撐仍存--6月上旬工業(yè)線材原料出廠價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行

雙焦方面，5月下旬以來煤炭行業(yè)傳統(tǒng)檢修致局部供應(yīng)仍偏緊，疊加大型煤企挺價(jià)、鋼廠階段性補(bǔ)庫需求釋放，推動(dòng)煉焦煤價(jià)格持續(xù)上行；進(jìn)入6月上旬后，隨著補(bǔ)庫需求逐步落地，疊加檢修季結(jié)束供應(yīng)端逐步恢復(fù)，供需矛盾趨于緩和，雙焦價(jià)格將從高位小幅回落，整體呈先強(qiáng)后穩(wěn)的震蕩走勢，符合2024-2025年同期季節(jié)性下行規(guī)律鐵礦石市場港口庫存維持低位波動(dòng)，下游鋼廠剛需采購形成價(jià)格支撐，整體呈窄幅震蕩運(yùn)行，無明顯單邊漲跌趨勢。

金屬制品

Mysteel：普材盈利承壓倒逼轉(zhuǎn)型 高端厚板成鋼廠利潤“壓艙石”

2026年一季度，煉焦煤價(jià)格同比上升11.4%，冶金焦價(jià)格小幅波動(dòng)，鐵礦石價(jià)格同比持平，原料端與成品材價(jià)格形成“剪刀差”與此同時(shí)，環(huán)保限產(chǎn)、超低排放改造、碳減排等政策落地，普材鋼廠環(huán)保、能耗、人工等剛性成本持續(xù)增加2026年一季度，鋼鐵行業(yè)成本占收入比重高達(dá)96.0%，噸鋼虧損13元，普材鋼廠幾乎無利可圖 圖2：中厚板生產(chǎn)成本&利潤情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、嚴(yán)控普材產(chǎn)能 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 高端厚板特指應(yīng)用于高端裝備、能源、海工、橋梁等領(lǐng)域的特種厚板，包括極地鋼、核電用鋼、海工鋼、橋梁鋼、耐磨鋼、LNG儲(chǔ)罐用鋼等。

主編視角

Mysteel宏觀周報(bào)：中俄雙方簽署聯(lián)合聲明，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換迎新規(guī)

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放3015億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%，全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高0.8%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅價(jià)格下跌，水泥、混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定；乘用車銷售3.9萬輛，同比下降26%；BDI下降5.1% 金融市場：當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：中美經(jīng)貿(mào)磋商初步成果公布，普京將對華進(jìn)行國事訪問

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高2.4%；螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲；鐵礦石、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售5.1萬輛，下降17%；BDI上漲5.8% 金融市場：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，原油價(jià)格大幅上漲10.73%全球股市方面，中國股市走勢分化，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50大漲逾3%；歐美股市多數(shù)下跌，僅標(biāo)普500小幅上漲0.13%。

資訊

【聚焦周末】鋼價(jià)繼續(xù)向上空間有限 后市或呈現(xiàn)分化走勢

需求端，下周全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加庫存端，47港港口鐵礦石庫存預(yù)計(jì)累庫綜上所述，下期礦價(jià)或高位震蕩運(yùn)行 價(jià)格方面：9日Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1358.0，較上一工作日漲2.4。

主編視角

中國臺(tái)灣中鋼連續(xù)第六個(gè)月上調(diào)鋼價(jià)

中國臺(tái)灣中鋼宣布，將上調(diào)下月所有鋼鐵產(chǎn)品內(nèi)銷價(jià)格，主要受到全球鋼市復(fù)蘇、需求改善、原料成本高企及供應(yīng)趨緊等因素支撐 中鋼表示，美以與伊朗沖突推升原油、海運(yùn)、能源及合金價(jià)格，導(dǎo)致鋼廠運(yùn)營成本進(jìn)一步上升 原料方面，鐵礦石價(jià)格已升至約113美元/噸，接近兩年高位；煉焦煤價(jià)格則維持在約240美元/噸高位 此次調(diào)價(jià)幅度介于每噸500至1200新臺(tái)幣之間，為中鋼連續(xù)第六個(gè)月上調(diào)價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鋼鐵業(yè)的價(jià)值分層

中鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)的鋼鐵主業(yè)利潤更是僅剩10.3億元，主業(yè)銷售利潤率低至0.1%這意味著，如果剔除掉非鋼產(chǎn)業(yè)的利潤貢獻(xiàn)，單純的煉鐵煉鋼業(yè)務(wù)已經(jīng)處于全行業(yè)虧損的邊緣 成本端的壓力是主因：一季度煉焦煤價(jià)格同比上升11.4%，冶金焦小跌2.5%，鐵礦石價(jià)格同比持平在普鋼價(jià)格指數(shù)同比下降4.2%的背景下，原料成本抬升，形成了"剪刀差" （二）企業(yè)微觀：鋼企利潤冰火兩重天 雖鋼鐵行業(yè)整體虧損，但在微觀層面上，企業(yè)盈利呈現(xiàn)劇烈分化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel宏觀周報(bào)：國常會(huì)部署化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，前4月出口兩位數(shù)增長

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠3656億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率、全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率均保持穩(wěn)定；鐵礦石、螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲，水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車銷售10萬輛，同比下降9%；BDI提高9.2% 金融市場：當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價(jià)格漲跌不一。

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Mysteel：海外熱系板材市場周報(bào)（5月6日-5月9日）

需求端：外需區(qū)域分化，東南亞制造業(yè)剛需持續(xù)托底，歐洲采購意愿偏弱，中高端板材規(guī)格詢盤向好，整體出口需求穩(wěn)中偏弱 原料端：鐵礦石、煉焦煤、廢鋼價(jià)格高位震蕩，疊加韓元匯率波動(dòng)、海運(yùn)成本抬升，鋼廠綜合成本壓力增加，對熱卷出口報(bào)價(jià)形成強(qiáng)支撐 4.日本市場 【市場概況】 價(jià)格：熱卷出口FOB658美元/噸，周漲26美元/噸，日本熱卷出口外盤報(bào)價(jià)整體居高企穩(wěn)，報(bào)價(jià)剛性更強(qiáng)，調(diào)價(jià)節(jié)奏偏保守，不輕易跟風(fēng)大幅漲跌，成交多為長協(xié)鎖價(jià)，現(xiàn)貨散戶議價(jià)空間偏小。

日報(bào)

控總量、優(yōu)供給、推轉(zhuǎn)型，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行質(zhì)效繼續(xù)提升

雖然鐵礦石市場供需基本面沒有發(fā)生變化，但受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元/噸—110美元/噸高位震蕩同樣，煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大 鋼材市場供強(qiáng)需弱考驗(yàn)企業(yè)自律控產(chǎn)的定力一季度，國內(nèi)鋼鐵需求仍處于“總量見頂、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的轉(zhuǎn)型期，呈現(xiàn)“地產(chǎn)偏弱、基建托底、制造業(yè)有韌性”的特點(diǎn)。

鋼材

海外鋼材市場熱點(diǎn)速遞：紐柯Q1盈利增加，美國粗鋼產(chǎn)量同比續(xù)增（4月28日）

國產(chǎn)鐵礦石和進(jìn)口鐵礦石粉礦加權(quán)平均采購成本同比分別上漲1.33%和0.13%3月單月，煉焦煤、冶金焦和進(jìn)口礦采購成本環(huán)比分別下降0.69%、0.56%和1.13%，國產(chǎn)礦和廢鋼環(huán)比分別上漲2.22%和1.06%原料成本下降有助于改善鋼企利潤空間

熱點(diǎn)

中鋼協(xié)：近期煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長姜維29日表示，受中東地區(qū)局勢影響，石油價(jià)格上漲導(dǎo)致采礦成本和運(yùn)費(fèi)增加、通脹預(yù)期上升，盡管鐵礦石港口庫存4月份已經(jīng)達(dá)到1.7億噸的歷史高位，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍在105美元／噸—110美元／噸高位震蕩煉焦煤、焦炭、鐵合金、廢鋼等原燃料價(jià)格均受影響維持高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)的成本壓力加大

鋼材

Mysteel月報(bào)：5月生鐵市場或呈現(xiàn)前高后低走勢

煉焦煤區(qū)間震蕩，僅提供底部成本支撐北方階段性環(huán)保限產(chǎn)僅帶來短期擾動(dòng)，無法扭轉(zhuǎn)市場格局終端鋼材需求疲軟，鋼廠盈利薄弱、嚴(yán)控原料成本，焦炭多輪提漲落地困難同時(shí)全鏈庫存偏高、市場情緒謹(jǐn)慎，壓制反彈空間整體行情以高位窄幅區(qū)間震蕩為主，重點(diǎn)關(guān)注鐵水產(chǎn)量、成材成交、焦煤價(jià)格及環(huán)保政策變化 鐵礦方面：5月鐵礦石進(jìn)入供給旺季，BHP 補(bǔ)量、西芒杜項(xiàng)目進(jìn)展加速、委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量增速超預(yù)期等因素推動(dòng)供給擴(kuò)張，預(yù)計(jì)5月鐵礦石供給環(huán)比增加超1000萬噸，同比再創(chuàng)新高；而國內(nèi)受可復(fù)產(chǎn)高爐數(shù)量限制，鐵水產(chǎn)量基本見頂，預(yù)計(jì)日均在 241萬噸附近，略低于去年同期；而海外的鐵水除印度還有增量之外，其他國家受下游需求影響，產(chǎn)量持續(xù)下滑，全球鐵水產(chǎn)量較去年同期相比日均下降5萬噸。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：4月鋼鐵PMI升至54.7，供需改善與成本壓力并存

現(xiàn)貨層面，Mysteel鐵礦石綜合相對價(jià)格指數(shù)報(bào)119.71，環(huán)比下跌1.66%，同比上漲2.19%；其中進(jìn)口礦指數(shù)106.8，環(huán)比下跌2.55%，同比上漲0.81%；國產(chǎn)礦指數(shù)135.28，環(huán)比下跌0.22%，同比上漲4.44%原料價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)小幅回落，但同比仍保持上漲，且采購價(jià)格指數(shù)反映的漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng) 庫存方面出現(xiàn)分化信號：港口鐵礦石庫存降至16664.12萬噸，環(huán)比變化-2.33%；而247家鋼廠進(jìn)口礦庫存增至9265.17萬噸，環(huán)比上升3.71%；獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫存降至875.73萬噸，環(huán)比下降1.37%。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel黑色金屬例會(huì)：節(jié)前鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

需求端，全國鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加庫存端，47港港口鐵礦石庫存繼續(xù)去庫綜上所述，本周礦價(jià)或高位震蕩運(yùn)行 （二）煤焦 五一節(jié)前成材表現(xiàn)可觀，疊加補(bǔ)庫支撐，以及動(dòng)力煤走強(qiáng)帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格短期穩(wěn)中向好，而焦炭提漲預(yù)期或?qū)?em class='keyword'>煉焦煤市場有一定支撐。

觀點(diǎn)