以西芒杜鐵礦為切口、立足三重視角—— 中國(guó)鐵礦如何“內(nèi)外兼修”？

真正的供應(yīng)鏈安全，必須建立在底線思維之上——即一旦所有海外通道中斷，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能也能維持最低保障的工業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn) 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能缺失削弱整體韌性近兩年，中國(guó)鐵礦石自給率不足20%，遠(yuǎn)低于美國(guó)、印度、俄羅斯等主要經(jīng)濟(jì)體低自給率不僅增加了對(duì)外依賴(lài)，還嚴(yán)重削弱了中國(guó)在全球鐵礦石定價(jià)機(jī)制中的話語(yǔ)權(quán)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)中，市場(chǎng)壟斷是影響價(jià)格變化的關(guān)鍵因素三大礦業(yè)巨頭——必和必拓、力拓和淡水河谷，憑借其豐富的資源和先進(jìn)的開(kāi)采技術(shù)，占據(jù)了市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，這些公司通過(guò)調(diào)控產(chǎn)量和供應(yīng)節(jié)奏，在定價(jià)上擁有較大的話語(yǔ)權(quán)，從而顯著影響市場(chǎng)價(jià)格，中國(guó)作為最大買(mǎi)家卻缺乏反制手段。

原料

駱鐵軍：多方協(xié)同共推鐵礦石定價(jià)機(jī)制優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)共贏

”駱鐵軍表示 鐵礦石定價(jià)機(jī)制迭代 讓“大買(mǎi)家”享受更多優(yōu)惠 作為鋼鐵行業(yè)核心原料，鐵礦石定價(jià)機(jī)制一直是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)駱鐵軍詳細(xì)回顧了鐵礦石定價(jià)機(jī)制的演變歷程與北鐵中心的成立背景早期，鐵礦石定價(jià)由國(guó)外三大礦山各自分別與中國(guó)、日本、韓國(guó)、歐盟等國(guó)家或地區(qū)的鋼廠單獨(dú)談判，首發(fā)確定后，各國(guó)礦山和鋼廠跟隨2008年世界金融危機(jī)后，這種模式難以為繼。

原料

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

根據(jù)四大礦山的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，除淡水河谷外，其余三大礦山均有擴(kuò)產(chǎn)能計(jì)劃 主產(chǎn)國(guó)尋求產(chǎn)能擴(kuò)張、利潤(rùn)最大化的同時(shí)，消費(fèi)國(guó)則由于資源稟賦的限制，在市場(chǎng)中顯得較為被動(dòng)中國(guó)、日本、韓國(guó)是全球主要的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，中國(guó)雖有較高的鐵礦石儲(chǔ)量，但因礦石品位限制，加上開(kāi)采、處理成本高，國(guó)產(chǎn)鐵礦石并不受鋼廠歡迎，因此，對(duì)海外鐵礦石的進(jìn)口依賴(lài)度長(zhǎng)期超過(guò)80%從體量來(lái)看，中國(guó)年進(jìn)口鐵礦石近12億噸，日本、韓國(guó)進(jìn)口量不及1億噸，巨大的進(jìn)口量和高依賴(lài)度也讓我國(guó)爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)權(quán)之路倍顯艱難。

爐料

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤(pán)2007—2011年鋼材行情

鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制顛覆5月日本鋼廠和力拓達(dá)成協(xié)議，2009年長(zhǎng)協(xié)定價(jià)下跌32.95%，中國(guó)拒絕接受該價(jià)格，堅(jiān)持要求降幅40%，但由于礦山與中國(guó)方面長(zhǎng)期談判無(wú)果，中國(guó)鋼廠按照臨時(shí)價(jià)格繼續(xù)執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)同時(shí)，由于越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)放棄長(zhǎng)協(xié)年度定價(jià)機(jī)制，現(xiàn)貨貿(mào)易方式進(jìn)口到中國(guó)的鐵礦石占比提升至總進(jìn)口量的一半以上，加之長(zhǎng)協(xié)礦和現(xiàn)貨礦的價(jià)差逐步凸顯，2009年8月17日，中鋼協(xié)宣布與澳大利亞第三大礦石企業(yè)FMG公司簽訂為期半年的長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)，降幅高于力拓此前公布的與日本鋼廠達(dá)成的首發(fā)價(jià)，“首發(fā)-跟風(fēng)”模式被打破，年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制至此瓦解。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會(huì)：2023中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)內(nèi)容回顧

例如，進(jìn)口鐵礦石采用混合定價(jià)，就包括上海鋼聯(lián)的鐵礦石價(jià)格指數(shù)，可以說(shuō)，這標(biāo)志著我國(guó)價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)在話語(yǔ)權(quán)上取得了突破，成績(jī)來(lái)之不易，需要繼續(xù)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，希望未來(lái)在更多的商品上取得突破我國(guó)價(jià)格報(bào)告機(jī)構(gòu)應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為基礎(chǔ)得出的估價(jià)或價(jià)格指數(shù)，以國(guó)內(nèi)影響國(guó)際，提升市場(chǎng)影響力，這也是增強(qiáng)大宗商品供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈韌性的重要舉措 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)黃群慧：高度重視阻滯中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程的三大風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)測(cè)未來(lái)中國(guó)現(xiàn)代化進(jìn)程中將會(huì)有兩個(gè)明顯變化：三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。

觀點(diǎn)

中國(guó)銅廠與國(guó)際礦商長(zhǎng)協(xié)談判，著力提升產(chǎn)業(yè)議價(jià)優(yōu)勢(shì)

中礦集團(tuán)成功牽手全球三大鐵礦石巨頭，或許能夠改善過(guò)去的定價(jià)困局未來(lái)，中礦集團(tuán)有可能持續(xù)推動(dòng)與海外礦商的實(shí)質(zhì)性戰(zhàn)略合作，例如雙方可以在資本層面展開(kāi)與推進(jìn)交叉持股、共同開(kāi)發(fā)第三方鐵礦石與其他礦產(chǎn)資源，以及共同制定綠色低碳技術(shù)等資源優(yōu)化方案和標(biāo)準(zhǔn)等，最終形成一定程度的利益共贏聯(lián)合體當(dāng)然，需要客觀看待的是，雖然中礦集團(tuán)能夠?qū)ν馓嵘?em class='keyword'>鐵礦石價(jià)格博弈的話語(yǔ)權(quán)，并可能構(gòu)造出對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口更有利的格局，但僅憑其一己之力能否改變既定而頑固的國(guó)際談判規(guī)則，以及能在多大范圍內(nèi)與多強(qiáng)深度上引起國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商的合作共鳴尚待觀察。

國(guó)際資訊

保障鐵礦石資源安全任重道遠(yuǎn)

當(dāng)前，我國(guó)鋼鐵行業(yè)資源保障已形成較為穩(wěn)定的格局，但國(guó)產(chǎn)鐵礦石和進(jìn)口鐵礦石的合理用量比重不能只看成本價(jià)格，還要綜合考慮穩(wěn)定、安全、環(huán)保、定價(jià)權(quán)等因素，統(tǒng)籌考慮上下游綜合效益，確保行業(yè)健康發(fā)展 “基石計(jì)劃”主要內(nèi)容及目標(biāo)解析 “基石計(jì)劃”主要從鐵資源三大主要來(lái)源入手，明確保障目標(biāo)的三大時(shí)間節(jié)點(diǎn)，分別為2025年、2030年、2035年，同時(shí)明確兩級(jí)推進(jìn)體制，包括國(guó)家主管部門(mén)和重點(diǎn)地區(qū)主管部門(mén)，以及明確兩類(lèi)實(shí)施主體，包括鋼鐵企業(yè)和專(zhuān)業(yè)化礦產(chǎn)資源企業(yè)集團(tuán)，主要措施內(nèi)容包括三方面。

爐料

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價(jià)格演變

1980年~2001年，長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制一直主導(dǎo)著國(guó)際鐵礦石的價(jià)格變動(dòng)，鐵礦石價(jià)格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時(shí)的日本是國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)最大買(mǎi)家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開(kāi)始對(duì)全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開(kāi)始無(wú)法滿(mǎn)足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國(guó)際鐵礦石價(jià)格也因此開(kāi)始出現(xiàn)大幅上漲，為長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開(kāi)始各自謀求有利于自身利益的定價(jià)方式，在淡水河谷談定首發(fā)價(jià)后，力拓單獨(dú)爭(zhēng)取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

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“我的鋼鐵”年會(huì)預(yù)告：呂桂新闡釋鋼鐵工業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)與新理念

工信部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新此前分析：“我國(guó)是鐵礦石資源大國(guó)，但長(zhǎng)期以來(lái)進(jìn)口鐵礦石依存度高，特別是過(guò)度依賴(lài)少數(shù)幾個(gè)國(guó)家，供應(yīng)端高度集中，定價(jià)機(jī)制不透明，我國(guó)是最大的礦石進(jìn)口國(guó)，但卻沒(méi)有定價(jià)話語(yǔ)權(quán)近些年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格屢創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)企業(yè)蒙受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失” 呂桂新進(jìn)一步指出，進(jìn)入“十四五”時(shí)期，我國(guó)鋼鐵工業(yè)將面臨三大挑戰(zhàn)。

觀點(diǎn)

大宗商品市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程加快

近年來(lái)，我國(guó)期貨期權(quán)市場(chǎng)交易品種范圍不斷擴(kuò)大，涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域，其中，原油、鐵礦石、國(guó)際銅、大豆等品種先后引入境外交易者截至目前，我國(guó)商品期貨期權(quán)國(guó)際化品種增至9個(gè)，上海期貨交易所的多個(gè)品種交易量位居同類(lèi)品種全球第一，上海原油期貨市場(chǎng)已成為全球第三大原油期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量運(yùn)行不僅提升了中國(guó)大宗商品在全球的定價(jià)影響力，也為我國(guó)特色期貨品種的國(guó)際化探索了一條新路徑。

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從鐵礦石與銅的成本溢價(jià)正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價(jià)格

從鐵銅溢價(jià)水平相關(guān)度變化上看，鐵銅溢價(jià)水平迅速由37.3%提高至77.5%，體現(xiàn)了短期談判價(jià)格一定程度上對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的反映程度鐵礦石溢價(jià)水平相關(guān)度的提高，反應(yīng)出全球鐵礦石三大礦商不斷追求高額成本回報(bào)的愿望，也支撐了他們繼續(xù)尋找、選擇更能體現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格的定價(jià)策略以獲得更高的成本溢價(jià)，在此情況下，鐵礦石62%價(jià)格指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生 階段三：2008年6月至~2018年4月，鐵銅溢價(jià)水平相關(guān)度上升至90%左右。

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揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

而當(dāng)時(shí)的中國(guó)正處于高速發(fā)展階段，出口作為當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三大引擎之一，在亞洲金融危機(jī)中頗受困擾，國(guó)家動(dòng)用大量外匯護(hù)市救市這次危機(jī)充分顯示了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際分工上的不合理和發(fā)展中國(guó)家在金融、貨幣體系中的巨大劣勢(shì)，中國(guó)也自此更加注重調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深化改革、健全金融和宏觀經(jīng)濟(jì)管理由于當(dāng)時(shí)的鐵礦石價(jià)格采取長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，變化不大以美元計(jì)價(jià)的大宗商品有色金屬在1998年后開(kāi)始上漲行情 2000年~2010年，美國(guó)M2季度數(shù)據(jù)的峰值出現(xiàn)在2009年第一季度，而此時(shí)恰逢2007年下半年次貸危機(jī)爆發(fā)引發(fā)全球性金融危機(jī)，在中國(guó)率先宣布“四萬(wàn)億元穩(wěn)定市場(chǎng)”措施后，美國(guó)也采取措施，導(dǎo)致M2季度環(huán)比變化超過(guò)5%，當(dāng)時(shí)這一數(shù)值創(chuàng)下1990年以來(lái)近20年的歷史最高環(huán)比值。

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