中州期貨：部分鋼廠口頭收到粗鋼平控，鐵礦石震蕩運(yùn)行

澳巴發(fā)運(yùn)2442.3萬(wàn)噸（-7），全球發(fā)運(yùn)3032.4萬(wàn)噸（+211.4）45港到港量2472.5萬(wàn)噸（+63.3），在港船只171條（+14），45港進(jìn)口礦庫(kù)存12540.56萬(wàn)噸（+40.81） ③綜合來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)回落，鐵水產(chǎn)量小幅下降，45港鐵礦石到港量增加，港口庫(kù)存面臨累庫(kù)壓力港口成交量較少，部分鋼廠收到粗鋼平控口頭通知，關(guān)注后續(xù)實(shí)施情況 投資建議：暫時(shí)觀望。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格小幅偏強(qiáng) 鋼廠補(bǔ)庫(kù)陸續(xù)收尾

綜上所述，山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)陸續(xù)進(jìn)入休市狀態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期變動(dòng)較小，價(jià)格以穩(wěn)為主 【東北地區(qū)】 本周遼寧鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格上漲5-10目前65%酸粉價(jià)格：鞍山大礦770、選廠740-750；遼陽(yáng)選廠740-750；本溪選廠750-760；66%酸粉：遼陽(yáng)大礦820；本溪大礦760；建平中鈦770-780；朝陽(yáng)低鈦760-770；北票中鈦760-770（濕基不含稅價(jià)；單位：元/噸）供應(yīng)端來(lái)看，遼東地區(qū)周初礦選多觀當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)，捂貨惜售；周中當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠上調(diào)報(bào)價(jià)，礦選企業(yè)報(bào)價(jià)隨之上漲，看漲后市心態(tài)較為明顯；周末則因?yàn)?em class='keyword'>鋼廠冬儲(chǔ)結(jié)束，需求收窄，礦選報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，多觀后期市場(chǎng)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：唐山鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步收縮 鐵礦價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：利潤(rùn)恢復(fù)鋼廠存在復(fù)產(chǎn)動(dòng)力 八月鐵礦石累庫(kù)幅度或有收窄

Part1. 價(jià)格回顧 1.1 七月鐵礦價(jià)格均線進(jìn)一步下移 鋼廠虧損現(xiàn)狀下高品礦價(jià)格跌幅加大 截止7月29日，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)114.5美元/干噸，環(huán)比上月底下跌4.6美元/干噸，跌幅3.86%；港口現(xiàn)貨方面，62%澳洲粉礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)791元/濕噸，環(huán)比上月底下跌68元/濕噸，跌幅7.92%；內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠價(jià)873元/干噸，環(huán)比上月底下跌125元/干噸，跌幅12.53%； 衍生品方面，截止7月29日，DCE鐵礦石主力收盤價(jià)782元/噸，環(huán)比上月底跌1.14%；SGX62%鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)114.99元/噸，環(huán)比上月底跌3.73%；螺紋鋼主力收盤價(jià)（日）3996元/噸，環(huán)比上月底跌8.73%。

月報(bào)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮，鐵礦石承壓震蕩

①發(fā)運(yùn)減少，到港回落，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2397.9萬(wàn)噸（-213.5），全球發(fā)運(yùn)2849.1萬(wàn)噸（-272.9）45港到港量2113.2萬(wàn)噸（-307.5），在港船舶81條（+7），45港庫(kù)存13886.16萬(wàn)噸（+182.18） ②鐵水產(chǎn)量回升，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存增加進(jìn)口礦周消耗1831.9萬(wàn)噸（+11.9），以疏港量推算的鐵礦石需求為1876.28萬(wàn)噸（+57.4），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1500.17萬(wàn)噸（+5.11），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9920.73萬(wàn)噸（+130.6）。

機(jī)構(gòu)

越南鋼廠Hoa Phat計(jì)劃從其收購(gòu)的Roper Valley礦山發(fā)運(yùn)首批鐵礦石

越南的鋼鐵制造商Hoa Phat Group計(jì)劃于本月下旬從澳大利亞Roper Valley鐵礦項(xiàng)目發(fā)運(yùn)首批鐵礦 據(jù)悉，2021年5月，Hoa Phat收購(gòu)了Roper Valley鐵礦項(xiàng)目，該鐵礦儲(chǔ)量約為3.2億噸，年產(chǎn)能約為400萬(wàn)噸該鐵礦主要供應(yīng)Hoa Phat自有鋼廠，且該公司還曾表示，計(jì)劃收購(gòu)澳大利亞更多礦山，以供應(yīng)其越南的鋼廠 此外，Hoa Phat也正計(jì)劃削減Hoa Phat Duang Quat鋼廠的方坯、線材和熱卷產(chǎn)量。

鋼廠動(dòng)態(tài)

Mysteel月報(bào)：三月鋼廠利潤(rùn)收縮 鐵礦石高低品價(jià)差有望收窄

其中麥克粉到港量下滑明顯，金步巴以及其他品種到港量基本持穩(wěn)需求方面，進(jìn)入三月份高爐逐步復(fù)產(chǎn)，對(duì)于主流品種的需求量也會(huì)出現(xiàn)一定程度的增加，不過(guò)由于鋼廠利潤(rùn)的下滑預(yù)期，預(yù)計(jì)3月份主流澳粉表觀需求增加空間有限至61.9萬(wàn)噸/日，環(huán)比增加25.3萬(wàn)噸/日結(jié)合供需情況，預(yù)計(jì)3月份主流澳粉庫(kù)存環(huán)比小幅累庫(kù) Part4.總結(jié) 3.1 三月鋼廠利潤(rùn)收縮 鐵礦石高低品價(jià)差有望收窄 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 展望3月份，鐵礦石供應(yīng)量隨著主要礦山季末的沖量目標(biāo)環(huán)比將有所增加，國(guó)內(nèi)的鐵礦石產(chǎn)量也將隨著天氣好轉(zhuǎn)及其他會(huì)議影響陸續(xù)恢復(fù)，未來(lái)鐵礦石將處于供應(yīng)持續(xù)增加的趨勢(shì)當(dāng)中。

月報(bào)

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)01/20：鋼廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入收尾階段，港口成交一般，遠(yuǎn)期基差市場(chǎng)交投較為冷清

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MCS行情

弘業(yè)期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，主流礦暴跌達(dá)70元/濕噸，交投情緒一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤面上看，受市場(chǎng)情緒向下傳導(dǎo)影響，主力01合約昨日封跌停板，跌破600關(guān)口，夜盤小幅反彈，短期內(nèi)維持偏弱震蕩。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，貿(mào)易商出貨情緒較高，鋼廠基本按需采購(gòu)，市場(chǎng)交投一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤面上看，主力01合約昨日小幅反彈，但出現(xiàn)明顯減倉(cāng)，夜盤繼續(xù)回落抹去昨日漲幅，短期內(nèi)維持偏弱運(yùn)行。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指+3.8美金至218.7美金港口進(jìn)口礦價(jià)格上漲10-20元PB粉1490元，楊迪粉1190元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-20萬(wàn)噸至66萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬(wàn)噸當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)-1.7美金至214.9美金港口進(jìn)口礦價(jià)格漲跌不一，塊礦上漲10元，其余下跌6-10元PB粉1477元，楊迪粉1174元，超特粉1030元，日成交環(huán)比+10萬(wàn)噸至86.3萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)+3.9美金至213.77美金港口進(jìn)口礦價(jià)格上漲10-20元左右PB粉1486元，楊迪粉1170元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-150萬(wàn)噸至76.3萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-0.05至244萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比減少。

機(jī)構(gòu)

Mysteel全球板材市場(chǎng)日?qǐng)?bào)：貿(mào)易保護(hù)與碳成本共振 鋼鐵行業(yè)短期經(jīng)營(yíng)壓力加大

越南、印尼新訂單稀少，板坯需求持續(xù)低迷日本板坯報(bào)價(jià)約530美元/噸，韓國(guó)浦項(xiàng)約515美元/噸，中國(guó)貨源具有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)土耳其廢鋼供應(yīng)趨緊，支撐板坯成本底部 【成本與市場(chǎng)展望】 鐵礦石：62%CFR中國(guó)約108美元/噸，5月28日鐵礦石同步回落，現(xiàn)貨預(yù)計(jì)僅微調(diào)0-5元/噸，成本支撐進(jìn)一步松動(dòng)；BHP取消皮爾巴拉脫碳項(xiàng)目后礦山長(zhǎng)期投資意愿下降，疊加中國(guó)鋼廠產(chǎn)量收縮，鐵礦石價(jià)格上行空間受雙重制約。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期維持震蕩

【鐵礦石】 邏輯：澳巴鐵礦發(fā)運(yùn)量創(chuàng)三年同期新高，到港量回升，鐵水產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)但邊際空間有限，海運(yùn)費(fèi)存在回落預(yù)期 數(shù)據(jù)：鐵礦主力合約收781元/噸，單日下跌1.95%；45港庫(kù)存環(huán)比減少101.15萬(wàn)噸，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存小幅增加 觀點(diǎn)：供應(yīng)邊際走強(qiáng)、需求增速放緩，短期維持震蕩，09合約運(yùn)行區(qū)間770-820元 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 交投冷清

需求端，焦炭?jī)r(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)收窄，內(nèi)礦精粉采購(gòu)量一般，預(yù)等周末大礦降后采購(gòu) 有市場(chǎng)參與者稱：近期市場(chǎng)依舊下行，疊加鋼廠詢貨情緒不佳，成交較弱，仍看降后市 綜合來(lái)看，近期鐵礦石期貨整體震蕩偏弱，鋼廠拿貨減弱，礦山仍有少量庫(kù)存，預(yù)計(jì)短期山東國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

螺紋鋼期貨跌近2%，鋼價(jià)沖高回落

近期原燃料價(jià)格走勢(shì)分化焦煤供應(yīng)收縮，25日部分煤種上漲80-130元/噸，焦炭第四輪提漲26日落地鐵礦石供應(yīng)寬松，鋼廠詢盤偏弱，26日礦價(jià)明顯下跌 周一鋼價(jià)走強(qiáng)主要靠雙焦市場(chǎng)推動(dòng)，周二投機(jī)性需求消退，淡季下游終端需求疲弱，對(duì)高價(jià)資源接受度較低，加之鐵礦石價(jià)格下跌，成本端支撐不穩(wěn)，鋼價(jià)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)

期評(píng)

Mysteel： “成本推漲”與“供需拉漲”行情對(duì)比研究

5月26日焦炭第四輪提漲快速全面落地鋼材價(jià)格周一開盤跟隨焦煤沖高后，夜盤開始回落而鐵礦不僅沒(méi)有跟漲，反而逆勢(shì)下跌在焦煤走強(qiáng)背景下，供應(yīng)寬松的鐵礦石受到鋼廠利潤(rùn)收窄的抑制，走勢(shì)轉(zhuǎn)弱 本次事件是一個(gè)典型的鋼材成本端推漲的行情對(duì)比歷史上多次供給側(cè)引發(fā)的成本驅(qū)動(dòng)行情，可以發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律： 1、成本驅(qū)動(dòng)型行情幾乎全部表現(xiàn)為“焦煤/鐵礦＞焦炭＞鋼材”的彈性梯度，越靠近沖擊源漲幅越大、越靠近終端漲幅越小。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)市場(chǎng)優(yōu)特鋼價(jià)格持穩(wěn) 成交一般

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國(guó)均價(jià)3767元/噸，較上一交易日價(jià)格不變 主導(dǎo)市場(chǎng)杭州庫(kù)提3670元/噸，無(wú)錫庫(kù)提3660元/噸，山東直發(fā)3470元/噸今日黑色期貨盤面窄幅震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)情緒降溫，部分資源豐富市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格陰跌江浙滬地區(qū)成交2.81萬(wàn)噸，增幅2.98%今日庫(kù)存調(diào)研顯示廠庫(kù)、社庫(kù)均小幅下降鋼廠庫(kù)存鋼廠調(diào)價(jià)：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布調(diào)價(jià)信息鋼廠檢修：今日暫無(wú)鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃 相關(guān)信息： 1、截至5月28日收盤，螺紋鋼2610收3145元/噸，漲0.03%；熱卷2610收3365元/噸，漲0.12%；鐵礦石2609收780.5元/噸，跌0.06%。

每日分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭?jī)r(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（5.18-5.22）

但鋼廠焦炭庫(kù)存相對(duì)較高（同比增3.6%），補(bǔ)庫(kù)力度相對(duì)一般再者，近期雙焦期貨價(jià)格跌幅較大，鋼廠有意推遲焦炭提漲落地時(shí)間 鐵礦石：鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行此前市場(chǎng)擔(dān)憂能源短缺，運(yùn)輸成本抬升，進(jìn)而推升鐵礦價(jià)格近期局勢(shì)略有降溫，伊朗與美國(guó)進(jìn)入關(guān)鍵談判期，能源價(jià)格回落再者，沃什即將上任，縮表預(yù)期升溫，市場(chǎng)擔(dān)憂流動(dòng)性收緊，工業(yè)金屬全面承壓鐵礦自身供應(yīng)則一直維持總量寬松狀態(tài)，5月45港鐵礦到港周均值2494萬(wàn)噸，環(huán)比增8.5%，47港鐵礦庫(kù)存同比15.9%，對(duì)鐵礦形成壓制。

原料指數(shù)評(píng)述