中鋼協(xié)駱鐵軍：中國對(duì)鐵礦石和焦煤仍將保持高位需求

展望未來，駱鐵軍指出，中國作為世界最大的鋼鐵產(chǎn)需國地位將長(zhǎng)期存在，對(duì)鐵礦石和焦煤仍將保持高位需求，將繼續(xù)支撐世界干散貨海運(yùn)市場(chǎng)預(yù)計(jì)隨著一批新增鐵礦石項(xiàng)目的投產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)出格局將發(fā)生新變化，鐵礦石供給將更趨多元化，對(duì)通道建設(shè)提出了新要求駱鐵軍最后強(qiáng)調(diào)，在鐵礦石供給集中度越來越高的情況下，F(xiàn)OB貿(mào)易量比例較低，鐵礦石海運(yùn)形成了目前以礦山為主導(dǎo)的格局隨著幾內(nèi)亞等鐵礦項(xiàng)目投產(chǎn)，持續(xù)匹配運(yùn)力滿足供需新變化對(duì)航運(yùn)業(yè)至關(guān)重要。

原料

寶鋼股份：二季度中國鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對(duì)鐵礦石需求量較大

寶鋼股份7月5日在互動(dòng)平臺(tái)表示，二季度中國鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對(duì)鐵礦石需求量較大，支撐了礦石價(jià)格，但四、五月份下游需求較三、四月份有所下行，購銷差價(jià)有所收窄 公司每年鐵礦石采購規(guī)模約8000萬噸，以四大礦為主，近年來公司積極拓展非主流礦山資源，優(yōu)化配礦結(jié)構(gòu)，降低礦石成本，發(fā)揮了積極作用 目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需壓力較大，鋼價(jià)承壓，今年以來海外鋼價(jià)更具有優(yōu)勢(shì)，公司抓住有利時(shí)機(jī)，增大了出口的比例。

鋼材

Mysteel月報(bào):2月鐵礦石供需差小幅收窄，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

雖然全球發(fā)運(yùn)進(jìn)入季節(jié)性淡季，整體水平仍高于往年同期，前期的高發(fā)運(yùn)量陸續(xù)轉(zhuǎn)化為到港量，疊加鋼廠處于生產(chǎn)淡季，鐵水產(chǎn)量在低位波動(dòng)，復(fù)產(chǎn)積極性不高臨近春節(jié)有補(bǔ)庫需求，但今年整體補(bǔ)庫節(jié)奏平緩，疏港量月內(nèi)先降后增，1月鐵礦石累庫主要體現(xiàn)在港口庫存 Part 3. 展望 展望2月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量階段性觸底，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（1.23-1.30）

截止目前，47港鐵礦石庫存總量17758.26萬噸，環(huán)比累庫262萬噸，較年初累庫1036萬噸比去年同期庫存高1756萬噸 下期從卸貨端考慮，到港回升；從需求端考慮，鐵水增加，日均疏港量增加綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫存或窄幅波動(dòng) 月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)12月31日預(yù)計(jì)，2026年1月份中國鐵礦石市場(chǎng)供大于求，47港鐵礦石庫存累庫 3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港量環(huán)比回升。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：全國軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格有望趨強(qiáng)運(yùn)行

2026年鐵礦石供需矛盾進(jìn)一步累積，供需差將持續(xù)擴(kuò)大對(duì)于澳洲粉礦：62%Fe：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)：青島港標(biāo)的而言，其2026年全年均價(jià)或在97美元/噸，同比下降約4.7%隨著各個(gè)礦山新項(xiàng)目投產(chǎn)周期的臨近，鐵礦供應(yīng)端將持續(xù)寬松，而需求端在出口25年有所透支的雙重壓力下，鐵礦需求難以持續(xù)增長(zhǎng) 當(dāng)前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格8650元/噸，較月初上漲150元/噸，跌幅為1.76%中國高碳鉻鐵供應(yīng)101.15萬實(shí)物噸，需求99.1萬實(shí)物噸，供應(yīng)過剩1.01萬實(shí)物噸。

軸承鋼

Mysteel朱克東：2月份受補(bǔ)庫擾動(dòng) 鐵礦石價(jià)格先強(qiáng)后弱

1月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量季節(jié)性回落，環(huán)比下降 2000 萬噸，單月同比增量超 1500 萬噸中國鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量 1200 萬噸；同時(shí)國產(chǎn)礦因檢修結(jié)束，產(chǎn)量同環(huán)比均有所增加需求端鋼廠雖有復(fù)產(chǎn)動(dòng)作，但隨著下游需求走弱，復(fù)產(chǎn)積極性偏低，鐵水日產(chǎn)仍低于 230 萬噸水平，單月同比增加 60 萬噸，鐵礦石庫存繼續(xù)刷新歷史新高。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量窄幅波動(dòng)，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（1.16-1.23）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面需求弱于供應(yīng)，港口庫存仍處于累庫周期 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)減少、到港回落，下期發(fā)運(yùn)減少、到港減少 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

1月CMI指數(shù)環(huán)比小降，國內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)韌性前行

匠客工程機(jī)械數(shù)據(jù)顯示，2026年1月份，中國工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為109.99，同比增長(zhǎng)5.19%，環(huán)比降低3.16%依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，1月指數(shù)值高于收縮值，國內(nèi)市場(chǎng)短期平穩(wěn)運(yùn)行 1月份CMI指數(shù)同比增速微增0.18個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增速降低6.01個(gè)百分點(diǎn)，表明1月終端一線工程機(jī)械市場(chǎng)的銷售熱度，受到年初工程進(jìn)度趕工、鐵礦石及有色金屬采礦業(yè)、林業(yè)等領(lǐng)域需求改善、上年低基數(shù)等積極因素影響，繼續(xù)呈現(xiàn)同比改善、環(huán)比季節(jié)性降低的演變趨勢(shì)。

機(jī)械

以西芒杜鐵礦為切口、立足三重視角—— 中國鐵礦如何“內(nèi)外兼修”？

若能將國內(nèi)產(chǎn)能提升至30%以上，配合西芒杜鐵礦等海外權(quán)益礦，可形成“內(nèi)部保底+外部調(diào)節(jié)”的彈性供應(yīng)結(jié)構(gòu)，顯著提升供應(yīng)鏈韌性此外，國內(nèi)鐵礦資源還可作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備基地，在價(jià)格低位時(shí)增儲(chǔ)、高位時(shí)釋放，平抑市場(chǎng)波動(dòng) 物流與儲(chǔ)備體系亟待完善除資源端外，中國在鐵礦石物流與儲(chǔ)備環(huán)節(jié)同樣薄弱目前，我國尚無國家級(jí)鐵礦石戰(zhàn)略儲(chǔ)備項(xiàng)目，商業(yè)庫存分散、信息不透明相比之下，日本建立了覆蓋全國的鐵礦石儲(chǔ)備體系，由政府與企業(yè)共同出資，儲(chǔ)備量可滿足60天消耗，特殊情況下可滿足150天的消耗需求。

原料

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（1.9-1.16）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供應(yīng)高位波動(dòng)需求下降，港口庫存仍處于累庫周期 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)減少、到港增加，下期發(fā)運(yùn)減少、到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

西芒杜首船高品位鐵礦石順利抵達(dá)中國，供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)全線貫通

本次航行首站為浙江嵊泗馬跡山港，于1月17日完成接卸作為中國寶武重要的原料中轉(zhuǎn)基地，馬跡山港卸下首批2.4萬噸鐵礦石，隨即通過內(nèi)河運(yùn)輸直達(dá)寶鋼股份上海寶山基地，保障其高端鋼材生產(chǎn)的原料需求。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行（1.26-1.30）

一、價(jià)格回顧 1、國產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)978元/噸較周一漲7，環(huán)比漲0.72%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)920元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)973元/噸較本周一降18元/噸，環(huán)比降1.82%。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel年報(bào)：2026年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或重心下移

鐵礦石供需基本面來看，需求端，預(yù)計(jì)2026年全球粗鋼需求繼續(xù)增長(zhǎng)2500~3000萬噸，區(qū)域特點(diǎn)體現(xiàn)為中國減而海外增，預(yù)計(jì)全球鐵素需求（生鐵 直接還原鐵）增加2200萬噸；供給端，全球鐵礦山繼續(xù)處于產(chǎn)能產(chǎn)量擴(kuò)張周期，若沒有需求和價(jià)格壓制，2026年供應(yīng)增量約6500萬噸，大幅高于需求彈性，增量主要以澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞為主，四大礦山占比下降；而中國鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)止降轉(zhuǎn)增，鐵精粉產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增加約400萬噸。

年報(bào)

Mysteel解讀：2025年鐵礦石航運(yùn)數(shù)據(jù)回顧

這一現(xiàn)象主要源于兩方面原因：一是供給端發(fā)運(yùn)量持續(xù)維持高位，為海漂庫存累積提供了基礎(chǔ)；二是中國鋼廠采購策略調(diào)整，減少遠(yuǎn)期船貨采購量、增加港口現(xiàn)貨采購比例，導(dǎo)致海漂庫存中貿(mào)易商貨源占比上升而部分貿(mào)易商不涉足現(xiàn)貨貿(mào)易，貨物銷售周期拉長(zhǎng)，疊加船舶航行速度放緩，進(jìn)一步推高庫存水平由此可見，2025 年海漂庫存的增量主要集中于發(fā)往中國的部分 除此之外，受印度、越南兩國鋼廠需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)，其鐵礦石進(jìn)口量同步攀升，進(jìn)而推動(dòng)全球發(fā)往亞洲其他地區(qū)的鐵礦石海漂庫存全年長(zhǎng)期處于歷史高位。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（1.4-1.9）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供應(yīng)高位波動(dòng)需求回升，港口庫存環(huán)比累庫至新高 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回落、到港回升，下期發(fā)運(yùn)減少、到港高位波動(dòng) 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格穩(wěn)中觀望

需求方面，當(dāng)前處于春節(jié)前傳統(tǒng)淡季，基建領(lǐng)域受天氣影響戶外施工不多，僅少量室內(nèi)工程與南方部分項(xiàng)目為趕節(jié)點(diǎn)存在小批量剛需補(bǔ)貨，新訂單增量有限；制造業(yè)中工程機(jī)械、壓力容器等行業(yè)以消化庫存為主，采購節(jié)奏放緩，批量訂單稀缺，僅船舶制造等高端領(lǐng)域因訂單支撐有持續(xù)性采購需求從長(zhǎng)三角地區(qū)的區(qū)域價(jià)差來看，上海主流低合金價(jià)格較江陰、無錫低10元/噸、較杭州持平；上海主流普板價(jià)格較江陰、無錫、杭州低10元/噸 【行業(yè)熱點(diǎn)】 1、聚焦：據(jù)中國寶武消息，首船西芒杜鐵礦石運(yùn)抵中國寶武馬跡山港。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行（1.19-1.22）

一、價(jià)格回顧 1、國產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)978元/噸較周一漲7，環(huán)比漲0.72%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)920元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)973元/噸較本周一降18元/噸，環(huán)比降1.82%。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel解讀：預(yù)計(jì)一季度鐵礦石中品粉MNP港口庫存回升空間有限

由此可見，四季度MNP的需求增加，是庫存下降的主要原因，而同時(shí)高位的鐵礦石價(jià)格，刺激礦山生產(chǎn)的積極性，帶動(dòng)供應(yīng)量也出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，但增幅低于需求的增量 展望：預(yù)計(jì)2026年一季度全球鐵礦發(fā)運(yùn)、中國鐵礦到港量環(huán)比去年四季度下降，但同比增加，且由于目前天氣監(jiān)測(cè)颶風(fēng)和暴雨跡象不明顯，預(yù)計(jì)供給同比增幅較大；同時(shí)由于羸弱的終端需求、成材累庫壓力和對(duì)今年旺季需求信心不足，預(yù)計(jì)一季度國內(nèi)鐵水產(chǎn)量環(huán)比緩慢增加，同比增幅較小；因此鐵礦整體進(jìn)一步累庫空間有限，但環(huán)比去庫幅度也難有空間，整體預(yù)計(jì)Mysteel47港口庫存在1.7-1.8億噸波動(dòng)，絕對(duì)水平處于歷史高位。

主編視角

Mysteel早報(bào)：遼寧建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)趨穩(wěn)

詳情>> 3、2025年12月，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量創(chuàng)下歷史新高，單月同比增量超1500萬噸，中國鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸，需求端因鋼廠虧損的原因，冬季檢修增加，同環(huán)比均有所回落；鐵礦石庫存也創(chuàng)新歷史新高；但隨著下旬鋼廠遠(yuǎn)期現(xiàn)貨補(bǔ)庫的原因，價(jià)格震蕩上行，整體呈“V”字型運(yùn)行。

早評(píng)

Mysteel：從地產(chǎn)疲弱到制造升級(jí)看特鋼與普鋼的“命運(yùn)分叉”

其月度波動(dòng)幅度小，月度最高與最低出口量差距不足 40 萬噸，且與全球制造業(yè)復(fù)蘇、中國裝備出海需求深度綁定，需求基礎(chǔ)扎實(shí)，成為鋼鐵出口領(lǐng)域的穩(wěn)定 “壓艙石” 四、成本傳導(dǎo)與利潤韌性 前幾部分揭示了優(yōu)特鋼與螺紋鋼在需求與價(jià)格上的分道揚(yáng)鑣，而最終決定企業(yè)生存狀態(tài)與投資價(jià)值的，是成本傳導(dǎo)能力與盈利韌性的差異結(jié)合螺紋鋼的價(jià)格利潤動(dòng)態(tài)與優(yōu)特鋼的產(chǎn)業(yè)特性，這一分化尤為明顯 成本結(jié)構(gòu) 螺紋鋼成本高度透明且剛性，其成本中約68.3% 由鐵礦石和焦炭決定，屬于全球定價(jià)的大宗商品，價(jià)格波動(dòng)劇烈且企業(yè)議價(jià)能力弱。

結(jié)構(gòu)鋼