Mysteel解讀：2026年一季度非主流鐵礦石發(fā)運(yùn)增量明顯

另外，委內(nèi)瑞拉新增項(xiàng)目在2025順利投產(chǎn)，2026年繼續(xù)釋放增量 小結(jié) 2026年一季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)同比增長2178.3萬噸，增量主要由非主流國家貢獻(xiàn)，澳大利亞與巴西則以修復(fù)性增長為主非主流國家正在成為全球鐵礦石供應(yīng)的重要新力量后期來看，今年全年鐵礦石的供給增量仍將以非主流礦山為主，重點(diǎn)關(guān)注幾內(nèi)亞、委內(nèi)瑞拉、利比里亞、塞拉利昂的發(fā)運(yùn)情況。

主編視角

Mysteel朱克東：5月份非主流礦供給助力 鐵礦石價(jià)格開始下行

4 月鐵礦石供給端表現(xiàn)良好，同比大幅增加，對(duì)價(jià)格形成抑制；但隨著成材下游持續(xù)復(fù)工、鋼廠快速復(fù)產(chǎn)，疊加成材出口訂單好轉(zhuǎn)，黑色系市場共振上漲，鐵礦石價(jià)格維持高位震蕩，鋼廠利潤有所修復(fù)擴(kuò)張。

主編視角

出海必看！澳洲鐵礦投資×設(shè)備拓新局×非主流礦貿(mào)易——亞太大會(huì)限時(shí)鎖定

由澳大利亞中國總商會(huì)珀斯分會(huì)（China Chamber of Commerce in AustraliaPerth Branch）、中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)冶金行業(yè)分會(huì)（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦，澳大利亞中國工商業(yè)委員會(huì)西澳分會(huì)（Australia China Business Council Western Australia）協(xié)辦的“2025亞太鐵礦石供需與投資發(fā)展大會(huì)”將于2025年7月7日-9日在澳大利亞·珀斯·威斯汀酒店盛大召開。

鐵礦會(huì)展

Mysteel解讀：突發(fā)狀況雖多 非主流鐵礦供應(yīng)仍將保持充足

近期，鐵礦石非主流供應(yīng)國家中，印度、利比里亞及瑞典紛紛傳出一些真假難辨的擾動(dòng)信息，主要包括“印度禁止鐵礦出口”、“利比里亞及瑞典出現(xiàn)鐵路脫軌”等相關(guān)消息，對(duì)此Mysteel第一時(shí)間針對(duì)進(jìn)行核實(shí)，調(diào)研結(jié)果顯示前者可能性微乎其微，而后者并非空穴來風(fēng) 具體來看，Mysteel全球發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，1-2月利比里亞和瑞典的鐵礦石發(fā)運(yùn)量在諸多因素影響下受到一定影響，但印度鐵礦石發(fā)運(yùn)維持正常且高于去年同期，疊加其他主要非主流供應(yīng)國家1-2月的發(fā)運(yùn)仍多展現(xiàn)出同比增勢，整體增幅較為明顯（表一）。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)攀升，非主流發(fā)運(yùn)到達(dá)年內(nèi)次高位

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量延續(xù)上升趨勢，本期值為3361.2萬噸，環(huán)比增加72.1萬噸，較上月均值高277.2萬噸具體來看本期除巴西小幅減量外，澳洲以及非主流發(fā)運(yùn)均上升其中本期巴西發(fā)運(yùn)高位回落，環(huán)比下降35.1萬噸；非主流發(fā)運(yùn)到達(dá)年內(nèi)次高位，毛里塔尼亞、加拿大兩個(gè)國家增量較明顯 非主流近期連續(xù)表現(xiàn)出明顯的同比增量，本期今年累計(jì)同比已開始超過去年，與6月份以來的趨勢是連貫的，主要由于印度去年5月上調(diào)出口關(guān)稅后發(fā)運(yùn)量下降，去年印度發(fā)運(yùn)在6-11月是一個(gè)低基數(shù)，另外今年8月份南非同比增量明顯，加拿大近期發(fā)運(yùn)節(jié)奏較快，所以今年6-8月份非主流發(fā)運(yùn)增量明顯，同比增加134.2萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量穩(wěn)定攀升 主得益于非主流國家

根據(jù)往年季節(jié)性規(guī)律來看，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量或?qū)⒏呶换芈渚唧w來看，預(yù)計(jì)澳洲以及巴西發(fā)運(yùn)均將出現(xiàn)小幅減量，非主流礦發(fā)運(yùn)高位回落，綜合預(yù)計(jì)下期整體發(fā)運(yùn)將出現(xiàn)明顯減量態(tài)勢

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量小幅回升 非主流發(fā)運(yùn)高位回落

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量小幅回升，本期值為2957.1萬噸，環(huán)比增加124.2萬噸具體來看本期澳洲以及巴西發(fā)運(yùn)均恢復(fù)至正常節(jié)奏，但非主流發(fā)運(yùn)出現(xiàn)了大幅下滑其中巴西發(fā)貨量回升明顯，環(huán)比增幅35.8%，主要得益于VALE的增量，由于上期發(fā)運(yùn)屬于周期性回落而本期已回歸至正常發(fā)運(yùn)水平；澳洲發(fā)運(yùn)的回升主要得益于FMG發(fā)運(yùn)量的反彈，目前達(dá)至年內(nèi)絕對(duì)高位水平而非主流本期發(fā)運(yùn)下滑幅度有所擴(kuò)大，目前環(huán)比減少174萬噸已降至年內(nèi)低位值附近波動(dòng)，本期減量主要來自于加拿大和印度，其余國家例如智利和秘魯也有小幅減量。

主編視角

9月26日鐵礦石早評(píng)：非主流礦到港量反彈，礦價(jià)弱勢震蕩

9月25日鐵礦石價(jià)格下跌其中62%指數(shù)跌4.95至118.05美金/噸，PB粉跌15至934元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交90.2萬噸，較上周日均減少27.23萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交89.5萬噸，較上周日均增加5.3萬噸昨日黑色商品期貨價(jià)格下跌，現(xiàn)貨端鋼礦下跌為主，煤焦上漲鐵礦港口現(xiàn)貨市場量價(jià)齊跌，從下跌階段開啟后的幾個(gè)市場價(jià)格跌速來看，美元快于人民幣，連鐵快于現(xiàn)貨，近期即期進(jìn)口利潤繼續(xù)擴(kuò)大，基差反彈。

主編視角

Mysteel解讀：FMG鐵礦發(fā)運(yùn)觸底反彈，非主流發(fā)運(yùn)突破年內(nèi)新高

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3267.5萬噸，環(huán)比增加235.1萬噸，澳洲增量較大，并且是由澳洲除三大礦外的其他礦山貢獻(xiàn)主要增量，本期澳洲非主流礦山發(fā)運(yùn)量347.6萬噸，為年內(nèi)次高水平，環(huán)比增加122萬噸而非主流國家發(fā)運(yùn)突破年內(nèi)新高達(dá)到單周600萬噸，在加拿大、南非、印度的增量支撐下，6月中旬以后，非主流發(fā)運(yùn)增速不斷提升，目前僅比去年減少3%四大礦來看，本期FMG發(fā)運(yùn)結(jié)束6月份以來的下行周期后，觸底小幅反彈。

主編視角

Mysteel解讀：1-4月份非主流鐵礦石發(fā)運(yùn)量與中國非主流鐵礦石到港量趨勢劈叉原因解析

需求和礦價(jià)雙重壓力下，后期中國非主流鐵礦到港增速或?qū)⒒芈?1、非主流礦發(fā)運(yùn)和到港增量趨勢分化 今年1-4月份，按鋼聯(lián)中國45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，中國非主流鐵礦石到港量累計(jì)5607萬噸，同比增加615.2萬噸，增幅12.32%；按海關(guān)口徑，非主流進(jìn)口量6653萬噸，同比增加1463萬噸，增幅28.18%。

主編視角

華菱鋼鐵：壓縮粗鋼產(chǎn)量和非主流礦擴(kuò)產(chǎn)將對(duì)下半年鐵礦石價(jià)格上漲形成一定壓制

新華財(cái)經(jīng)北京7月15日電 7月15日，華菱鋼鐵在披露的調(diào)研紀(jì)要中稱，本輪鐵礦石價(jià)格上漲源自全球鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石需求的增長，以及全球貨幣寬松的大背景短期看，鐵礦石海外需求仍將比較旺盛，但中國壓減粗鋼產(chǎn)量的政策執(zhí)行和非主流礦的擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致下半年鐵礦石國內(nèi)需求下滑，從而對(duì)價(jià)格形成一定壓制 就下半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局方面，華菱鋼鐵認(rèn)為，從供需情況看，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年的產(chǎn)能擴(kuò)大大周期基本結(jié)束，隨著“2021年鋼鐵去產(chǎn)能回頭看，粗鋼產(chǎn)量壓減”以及環(huán)保督查等工作的開展，供給端有望收縮。

鋼材

Mysteel月報(bào):5月鐵礦石供需差收窄，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)高估值下偏弱震蕩

目前3月日均到港量為342萬噸，環(huán)比減15.8萬噸，同比減少18.7萬噸4月澳洲到港環(huán)比出現(xiàn)減量，巴西及非主流到港環(huán)比小幅增加47港兩港卸前累計(jì)同比增量由3月底的3153萬噸收窄至2630萬噸根據(jù)前期發(fā)運(yùn)及模型預(yù)測，5月到港強(qiáng)度同環(huán)比增加 鐵礦石發(fā)運(yùn)量：4月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量環(huán)比增加，處于近三年同期高位水平，日均發(fā)運(yùn)量為450萬噸，環(huán)比增加37.5萬噸，同比增加23.9萬噸。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下降，下期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩運(yùn)行（4.24-4.30）

根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2365.6萬噸，周環(huán)比增加18萬噸；4月到港量周均值為2395.675萬噸，環(huán)比上月減少110萬噸,同比去年減少131萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比增加2630萬噸，其中澳洲累計(jì)同比增加1493萬噸，巴西累計(jì)同比增加312萬噸，非主流累計(jì)同比增加825萬噸根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，預(yù)計(jì)下期到港量預(yù)計(jì)增加 2.2本期鐵水產(chǎn)量小幅回落，進(jìn)口礦庫存環(huán)比累庫 本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)減量。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅回落，下期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩運(yùn)行（4.17-4.24）

根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回升 47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期中位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2348萬噸，周環(huán)比增加174萬噸；4月到港量周均值為2405.7萬噸，環(huán)比上月減少100萬噸,同比去年減少121萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比增加2944萬噸，其中澳洲累計(jì)同比增加1701萬噸，巴西累計(jì)同比增加449萬噸，非主流累計(jì)同比增加794萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：鐵礦石價(jià)格或沖高回落

淡水河谷方面，其2026年鐵礦石指導(dǎo)產(chǎn)量中值預(yù)計(jì)增加400萬噸必和必拓2026財(cái)年鐵礦石指導(dǎo)產(chǎn)量中值與2025財(cái)年實(shí)際產(chǎn)量相同F(xiàn)MG集團(tuán)2026財(cái)年指導(dǎo)發(fā)運(yùn)量中值與2025財(cái)年實(shí)際完成量相比僅增加200萬噸預(yù)計(jì)四大礦山2026年指導(dǎo)產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同比增加2530萬噸隨著產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)2026年非主流礦山產(chǎn)量增加1100萬噸 看向國產(chǎn)礦，一方面，國內(nèi)政策支持加快重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目開工投產(chǎn)、擴(kuò)大產(chǎn)能；另一方面，國產(chǎn)礦生產(chǎn)受到環(huán)保、安全檢查等因素制約，預(yù)計(jì)后期產(chǎn)量同比小幅增長。

原料

國泰君安期貨：鐵水維持高位，支撐礦石價(jià)格企穩(wěn)

鐵礦石：鐵水維持高位，疊加五一節(jié)前補(bǔ)庫，支撐礦石價(jià)格企穩(wěn)但節(jié)后第二周隨著供給回升，鐵礦有累庫預(yù)期，礦價(jià)依然承壓供給：四大礦回歸正常發(fā)運(yùn)，高價(jià)格刺激非主流發(fā)運(yùn)維持高位；需求：參考鋼廠檢修，鐵水預(yù)計(jì)未來三周維持高位，礦石剛性需求企穩(wěn)，疊加五一節(jié)臨近，鋼廠小幅補(bǔ)庫，礦石需求依然較強(qiáng)；庫存：供減需增，港口庫存高位回落，鋼廠小幅補(bǔ)庫節(jié)后礦石依然有累庫壓力，平衡表視角假設(shè)未來一個(gè)月鐵水維持240萬噸/天，供給參考?xì)v史同期，礦石在節(jié)后第二周開始轉(zhuǎn)為供需平衡，港口庫存走平。

策略研究

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，下期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.10-4.17）

根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)增加 47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期中位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2174萬噸，周環(huán)比減少521萬噸；4月到港量周均值為2434.55萬噸，環(huán)比上月減少72萬噸,同比去年減少92萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比增加3045萬噸，其中澳洲累計(jì)同比增加1532萬噸，巴西累計(jì)同比增加724萬噸，非主流累計(jì)同比增加789萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel晚餐：兩部門上調(diào)銀行境外貸款杠桿率，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加

◎一季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3.88億噸，同比增加2178.3萬噸，增幅5.9%澳大利亞鐵礦石累計(jì)發(fā)運(yùn)量2.26億噸，同比增加838.4萬噸，增幅3.9%；巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量8635.4萬噸，同比增加383萬噸，增幅4.6%；非主流國家鐵礦石總發(fā)運(yùn)量為7627.5萬噸，同比增加957萬噸，增幅14.3%。

資訊

Mysteel：利好預(yù)期或落空 鐵礦漲勢難持續(xù)

數(shù)據(jù)來看，海關(guān)總署口徑：2026年一季度中國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石31476.2萬噸，同比去年增加10.5%；鋼聯(lián)口徑：2026年初至4月17日全球鐵礦發(fā)運(yùn)量周度均值為3013萬噸，同比去年增加6.13%；2026年初至4月17日47港鐵礦到港量周度均值為2549萬噸，同比去年增加7.78%今年一季度澳大利亞受颶風(fēng)影響小于去年同期，鐵礦發(fā)運(yùn)相對(duì)順暢；一季度巴西雨季對(duì)鐵礦發(fā)運(yùn)造成的影響也在一定程度上被產(chǎn)能釋放所抵消；而一季度非主流國家的鐵礦發(fā)運(yùn)量也高于去年同期，鐵礦供應(yīng)壓力可見。

熱點(diǎn)資訊

全球鐵礦資源供應(yīng)體系逐步邁向“多元供給” ——西芒杜鐵礦項(xiàng)目對(duì)全球鐵礦石供應(yīng)格局的影響初探

二是深度參與全球化布局，構(gòu)建全鏈條協(xié)同能力西芒杜鐵礦項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)表明，海外權(quán)益礦投資已從簡單的資源獲取轉(zhuǎn)向垂直整合鋼鐵企業(yè)可借鑒“贏聯(lián)盟”模式，既通過參股或控股鎖定上游優(yōu)質(zhì)資源，同時(shí)也將影響力延伸至鐵路、港口、海運(yùn)等物流關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，有效對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和海運(yùn)制約 對(duì)貿(mào)易商與港口物流企業(yè)來說，一是重構(gòu)采購策略與客戶組合西芒杜鐵礦的入市將重塑全球鐵礦石貿(mào)易流向，貿(mào)易商可動(dòng)態(tài)調(diào)整采購來源地組合，平衡澳大利亞、巴西、幾內(nèi)亞及其他非主流資源的比例。

原料